你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近咨詢量暴增，很多人上來就問："大賀，友邦、宏利、保誠這些百年老店，和周大福、富衛(wèi)這些新銳，到底該選誰？"

說實(shí)話，這個問題我被問了不下500遍。

今天一次講透——不是所有保司都值得托付你的真金白銀，選錯了，可能真的會虧掉一套房的錢。

港險為什么收益更高？

先說個扎心的事實(shí)。

2025年5月20日起，國有大行五年期定存利率已經(jīng)跌到1.55%了，活期存款利率接近于零。而香港儲蓄分紅險的中長期收益，能做到6%-6.5%。

差距有多大？給你算筆賬：

100萬放銀行定存，按1.55%算，20年后變成136萬。

同樣100萬買港險，按6%算，20年后變成321萬。

差了185萬，夠在二線城市付套房首付了。

為什么港險能做到這個收益？

說白了就是兩個字：投資。

香港保險可以更多地投資權(quán)益類資產(chǎn)——股票、對沖基金、共同基金，在全球市場捕捉機(jī)會。而內(nèi)地保險呢？主要投資于國內(nèi)市場，境外投資僅為**2%**左右，大部分是銀行存款和債券。

香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活。這是底層邏輯的差異，不是誰更努力的問題。

看這張圖就明白了——6%的復(fù)利曲線，到后期是指數(shù)級爆發(fā)的。這就是港險的魅力。

但問題來了：港險保司那么多，收益差距也不小，選錯了，這6%可能只是畫餅。接下來，我就按保司類型，一家一家?guī)湍悴鸾狻?/p>

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

先說說江湖地位最穩(wěn)的"老五家"。

這五家有個共同特點(diǎn)：都是百年老店，都在香港深耕超過60年，都是國際頂級保險集團(tuán)。

宏利：強(qiáng)積金一哥，前期收益天花板

宏利1887年成立于加拿大，創(chuàng)辦人是麥克唐納爵士——就是加拿大十元紙幣上那位。

這家公司有多牛？截至2024年6月30日，宏利管理的強(qiáng)積金資產(chǎn)占27.9%，位于全港第一。什么概念？香港人的養(yǎng)老錢，近三成都交給宏利管。

能管好幾百萬人的養(yǎng)老金，管你一張保單還不是小菜一碟？

宏利的王牌產(chǎn)品**「宏摯傳承」**，后面會詳細(xì)講數(shù)據(jù)，這里先劇透一句：前20年收益，斷層領(lǐng)先。

友邦：香港保單最多，穩(wěn)健派代表

業(yè)內(nèi)流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然夸張，但也說明了友邦在香港的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經(jīng)營香港的業(yè)務(wù)，是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。每3個擁有個人醫(yī)療保險的香港人，就有1個是友邦香港客戶。

從投資策略來看，友邦是公認(rèn)的穩(wěn)健型，分紅實(shí)現(xiàn)率波動很小。適合追求安穩(wěn)、不想操心的客戶。

保誠：英式分紅引領(lǐng)者，適合進(jìn)取型

保誠1848年創(chuàng)立至今已有176年歷史，1995年首次引入英式分紅產(chǎn)品，是英式分紅的引領(lǐng)者。

在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，其他保險公司都不超過十年。

但保誠有個特點(diǎn)：不吃大鍋飯，堅(jiān)持一期產(chǎn)品一個資金池。好年份賺得多，差年份虧得也明顯，收益波動比較大。

保誠的這種風(fēng)格比較適合風(fēng)險接受度高，進(jìn)取型的朋友。如果你看重英式分紅經(jīng)驗(yàn)，保誠就是當(dāng)之無愧的老大。

安盛：低調(diào)的全球霸主

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，連續(xù)10年全球No.1保險品牌。

安盛是一家低調(diào)卻實(shí)力雄厚的公司，在全球的保險和資產(chǎn)管理領(lǐng)域是一個不可忽視的存在。在全球資產(chǎn)管理公司排名中，安盛以1.5萬億美元的資管規(guī)模位列第九。

很多人不知道安盛，但它的實(shí)力絕對是頂級的。

永明：資管規(guī)模驚人，人民幣保單首選

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進(jìn)入香港市場，扎根132年。

這家公司有個數(shù)據(jù)很嚇人：全球管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)8萬億港元，超過中國內(nèi)地保險業(yè)總資產(chǎn)的1/4。

永明還有個獨(dú)特優(yōu)勢：首創(chuàng)美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保的朋友，可以重點(diǎn)關(guān)注永明。

港資新銳：周大福、富衛(wèi)、萬通

說完百年老店，再說說港資新興力量。

這三家有個共同特點(diǎn)：背景硬、發(fā)展快、產(chǎn)品有特色。

周大福：富可敵國的珠寶巨頭跨界

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司，那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險，2019年被新世界集團(tuán)收購。

新世界集團(tuán)什么來頭？旗下有周大福珠寶、K11、瑰麗酒店、新世界百貨。其中周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統(tǒng)計(jì)位列第八位。

沒錯，比很多國家的黃金儲備都多，簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿，2024年三季度正式更名為周大福人壽，可見鄭家對保險業(yè)務(wù)的重視。更關(guān)鍵的是，周大福的分紅實(shí)現(xiàn)率一直很好，多款產(chǎn)品100%。

富衛(wèi)：李澤楷的數(shù)字化保險

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業(yè)務(wù)，更名為富衛(wèi)集團(tuán)。

通過多筆并購，富衛(wèi)快速發(fā)展，目前整個業(yè)務(wù)規(guī)模保持在全港前五。

很多朋友反饋，香港本地醫(yī)療險里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛(wèi)了。在香港本土消費(fèi)者眼里，富衛(wèi)是知名度比較高、口碑比較好的。

富衛(wèi)應(yīng)該算是一家有實(shí)力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司，對數(shù)字化比較看重的年輕朋友可以重點(diǎn)關(guān)注。

萬通：真年金選萬通

萬通保險股東包括云峰金融和美國萬通人壽，美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史。

萬通旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經(jīng)驗(yàn)，也是中國社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金選萬通"的說法。為什么？因?yàn)槟杲鹨坏戇M(jìn)合同，就必須一分不差的終身派發(fā)，對資產(chǎn)穩(wěn)健性要求極高。

而霸菱管理政府養(yǎng)老金起家，對年金產(chǎn)品擁有獨(dú)到的經(jīng)驗(yàn)。考慮補(bǔ)充養(yǎng)老收入的朋友，可以重點(diǎn)關(guān)注萬通保險。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

最后說說外資和中資保司。

忠意：意大利百年巨頭

忠意保險1831年在意大利創(chuàng)立，擁有超過190年的歷史，《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)第137位。

忠意是全球最大的保險和資產(chǎn)管理企業(yè)之一，1975年首次在香港開展業(yè)務(wù)，并將中國香港定為忠意集團(tuán)的亞洲總部。

忠意的產(chǎn)品**「啟航創(chuàng)富」**收益爆發(fā)力很強(qiáng)，后面數(shù)據(jù)會詳細(xì)講。

國壽海外：最大的中資保司

國壽（海外）是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機(jī)構(gòu)投資者。

1984年就在香港設(shè)立分公司，是中資系中最早進(jìn)入香港市場的企業(yè)。

中國人壽集團(tuán)**90%**的股份由中國財(cái)政部直接持有，**10%**由全國社保基金理事會持有。背景夠硬，適合偏好央企背書的客戶。

太保香港：養(yǎng)老社區(qū)的先行者

太保（香港）是2021年由中國太平洋保險集團(tuán)設(shè)立的新公司，背靠上海國資委，是國內(nèi)三大壽險公司之一。

2022年推出「太保尊尚會」，提供內(nèi)地高端養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)，是市場首家為客戶提供養(yǎng)老解決方案的人壽保險公司。想要香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老的朋友，太保是不錯的選擇。

太平香港：央企背景，養(yǎng)老社區(qū)聯(lián)動

太平人壽（香港）隸屬于中國太平保險集團(tuán)，創(chuàng)建于1929年，擁有近百年歷史。

同樣能做到香港投保、內(nèi)地養(yǎng)老，依托內(nèi)地完善的太平養(yǎng)老社區(qū)。

各保司王牌產(chǎn)品實(shí)力驗(yàn)證

保司背景講完了，接下來用數(shù)據(jù)說話。

這么說吧，2025年7月香港保監(jiān)局實(shí)施分紅演示利率上限后，所有產(chǎn)品收益率最高不會超過6.5%。這意味著什么？

誰先到6.5%，誰就更強(qiáng)。都是6.5%的話，誰的保險公司品牌大、資管強(qiáng)、分紅穩(wěn)定，誰就勝出。

先看5年交的情況。

測算條件：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費(fèi)30萬美金。

宏利「宏摯傳承」：前20年斷層領(lǐng)先

宏摯傳承5年交6年回本市場領(lǐng)先，這個速度是碾壓級別的。

給你算筆賬：9年復(fù)利到4%，14年本金翻倍復(fù)利5.8%，21年本金翻3倍復(fù)利6%。

如果你想在6-20年這個期間用錢，宏摯傳承都具有壓倒性的優(yōu)勢。

唯一稍有不足的就是后期稍微有點(diǎn)乏力，47年才能達(dá)到6.5%。但說實(shí)話，大多數(shù)人20年內(nèi)就要用錢了，后期乏力影響不大。

忠意「啟航創(chuàng)富」：15-22年收益全場最高

啟航創(chuàng)富（卓越版）15-22年收益全場最高，主打前期高爆發(fā)。

但我更推薦宏摯傳承。一方面宏利品牌更強(qiáng)、知名度更高；另一方面，忠意分紅產(chǎn)品樣本數(shù)量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強(qiáng)。

達(dá)到6.5%的時間排名

按照達(dá)到6.5%的時間來看：

• 安達(dá)傳承首創(chuàng)豐成：27年
• 保誠**「信守明天」**：28年
• 友邦**「環(huán)宇盈活」**：30年
• 永明**「星河傳承II」**：35年

如果考慮品牌、資管、分紅穩(wěn)定性，推薦順序是友邦環(huán)宇盈活、永明星河傳承II、保誠信守明天、安達(dá)傳承首創(chuàng)。

周大福「飛揚(yáng)盛世」：全周期無短板

再看2年交的情況。

周大福**「飛揚(yáng)盛世」：預(yù)期5年回本**，10年IRR 4.25%，15年IRR 5.36%，20年IRR 6.08%，25年IRR 6.22%，30年IRR 6.42%，34年IRR 6.5%。

全周期幾乎沒有短板，硬要說，就是前20年表現(xiàn)沒有宏摯那么變態(tài)。

我的選品建議

我見過太多客戶糾結(jié)選哪個產(chǎn)品，其實(shí)邏輯很簡單：

• 前20年要用錢：選宏利「宏摯傳承」，斷層領(lǐng)先。
• 追求長期穩(wěn)健：選友邦「環(huán)宇盈活」或永明「星河傳承II」，品牌強(qiáng)、分紅穩(wěn)。
• 看重英式分紅經(jīng)驗(yàn)：選保誠「信守明天」，30年經(jīng)驗(yàn)無人能敵。
• 偏好人民幣保單：選永明，四種貨幣相同收益。
• 想要香港投保內(nèi)地養(yǎng)老：選太保或太平，養(yǎng)老社區(qū)聯(lián)動。

提領(lǐng)場景下的產(chǎn)品表現(xiàn)

很多客戶40多歲投保，想用保單規(guī)劃一個終身的現(xiàn)金流。這種情況下，不能只看總收益，還要看提領(lǐng)后賬戶還剩多少錢。

這個坑我必須提醒你：有些產(chǎn)品總收益好看，但一提領(lǐng)就拉胯。

提領(lǐng)環(huán)節(jié)基本上大家只用關(guān)注兩款產(chǎn)品：20年內(nèi)看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年開始每年提6%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費(fèi)6%）。

結(jié)果：前20年宏摯傳承表現(xiàn)好，20年后萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領(lǐng)先，一直到終身都是最高。

方案二：第6年開始每年提7%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費(fèi)7%）。

這種提領(lǐng)方式下，很多產(chǎn)品都斷單了。剩下的產(chǎn)品中，星河尊享II整體最強(qiáng)。

方案三：第10年開始每年提8%

投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費(fèi)8%）。

結(jié)論和前面一致：20年內(nèi)宏摯傳承最強(qiáng)，20年后星河尊享II最強(qiáng)。

方案四：第15年開始每年提12%

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費(fèi)12%）。

這種比較晚提領(lǐng)的方案，情況有點(diǎn)復(fù)雜：

• 前20年：宏摯傳承和啟航創(chuàng)富有優(yōu)勢
• 20-30年：保誠信守明天最強(qiáng)
• 星河尊享II提領(lǐng)的時間越往后，競爭力就相對越差

提領(lǐng)場景總結(jié)

如果你計(jì)劃早提領(lǐng)、長期提領(lǐng)：星河尊享II是最優(yōu)選。如果你計(jì)劃20年內(nèi)用大錢：宏摯傳承無敵。如果你計(jì)劃晚提領(lǐng)：保誠信守明天值得考慮。

分紅實(shí)現(xiàn)率怎么查？

最后教你一招：怎么驗(yàn)證保司分紅表現(xiàn)。

先科普兩個概念：

分紅實(shí)現(xiàn)率 = 實(shí)際到手的分紅 ÷ 計(jì)劃書上演示的預(yù)期分紅

舉個例子，投保時計(jì)劃書顯示預(yù)期分紅100，實(shí)際分了80，分紅實(shí)現(xiàn)率就是80%；實(shí)際分了150，就是150%。

總現(xiàn)金價值比率 = (保證金額+實(shí)際到手的分紅) ÷ (保證金額+計(jì)劃書上演示的分紅)

總現(xiàn)金價值比率將保證和非保證兩部分收益結(jié)合起來考量，更能準(zhǔn)確綜合評估保單的整體表現(xiàn)。

每一家保險公司、每一款分紅產(chǎn)品、每一個年度的分紅實(shí)現(xiàn)率都有歷史數(shù)據(jù)在官網(wǎng)披露。2017年香港保監(jiān)局就強(qiáng)制保險公司披露了，為的就是結(jié)束分紅不透明的時代。

不是官網(wǎng)原版的數(shù)據(jù)大家不要相信，還是更加建議大家自己去比對。

網(wǎng)上各種分紅實(shí)現(xiàn)率對比圖，稍微PS一下就能改數(shù)字。我見過太多客戶被誤導(dǎo)，拿著假數(shù)據(jù)做決策，最后后悔莫及。

大賀說點(diǎn)心里話

保司選對了，產(chǎn)品選對了，還有一件事可能比這些都重要——怎么買、從哪買。

同樣的產(chǎn)品，不同渠道買，成本可能差出10萬、20萬。這不是危言聳聽，是我9年來幫客戶省下來的真金白銀。