你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近朋友圈都在刷"7.2%時代結束了"，不少朋友問我：錯過末班車是不是虧大了？

我花了三天時間，把友邦新品**「環宇盈活」**和市面上主流7%老產品的數據全拉了一遍。結果讓我有點意外——6.5%限高新品，30年收益居然比大部分7%老產品還高？

別聽故事，看數字。今天我們用事實說話。

7月新品三選一，誰是贏家？

7月1日，港險市場將迎來三款新品同臺競技。

第一款是太平洋**「金如意」，主打2年繳費，保證IRR高達1.5%**，還能直付太平洋高端養老社區「太保家園」，走的是養老剛需路線。

第二款是忠意**「啟航創富（卓越版）」，同樣2年交，疊加4%保費回贈后，3年預期回本，10年IRR能到5.03%，20年IRR達6.24%**，主打快速回本。

第三款就是今天的主角——友邦**「環宇盈活」**。

這個對比很有意思：三款產品不約而同地把收益往前期集中。

保險公司為了在限高時代保持競爭力，都在卷"前期釋放收益"這條路。

這會是以后香港保險公司內卷的新方向嗎？我覺得大概率是。

第一輪PK：環宇盈活 vs 友邦老產品

先從友邦自家產品開始對比。拉個表格一目了然：

數據不會騙人。前40年，6.5%限高的新品環宇盈活，收益全面碾壓自家兩款7.0%老產品。

還記得活享儲蓄剛上線時打的口號嗎？"20~40年市場收益第一"。現在被自家6.5%的產品給超了，多少有點尷尬。

環宇盈活預期7年回本，比老產品還快。這波操作，友邦確實有點東西。

第二輪PK：環宇盈活 vs 全市場7%老產品

自家對比贏了，放到全市場呢？

我把主流5年交7%老產品的收益全拉出來了（已計算保費折扣）：

第30年，只有萬通富饒千秋能到6.51%（還是疊加首年次年保費10%+14%折扣之后），其余產品全部低于6.5%。

第40年呢？依然只有富饒千秋一款產品收益超過6.5%。

這意味著什么？在30~40年這個區間，沒限高的7%老產品，完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

友邦這招確實討巧——既然長期收益被限高了，那就把達到上限的時間盡可能提前。

過去5年交老產品算上保費優惠，大多要50年左右才能到6.5%。現在環宇盈活 30年就給你。

說實話，30~40年才是絕大多數人持有保單的真實期限。誰能把錢鎖70年不動？環宇盈活的**6.5%**剛好落在這個區間，很符合人性。

第三輪PK：環宇盈活 vs 限高后盈御3

有朋友問：盈御3會不會限高后重新上架？

根據友邦官方產品手冊，盈御多元貨幣計劃3大概率會限高后重新上架。那新品和它怎么選？

數據很清楚：

• 保證金額：完全相同
• 前50年預期總收益：環宇盈活更高
• 50年之后：完全一樣，都貼著**6.5%**限高走
• 回本期：環宇盈活快一年

如果兩款都能買，選環宇盈活沒毛病。

收益之外：功能對比也不輸

光比收益不夠，功能也得看。

環宇盈活的功能配置相當齊全：保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……老產品有的它都有，老產品沒有的它還創新了幾個。

重點說兩個亮點：

未來守護選項（市場首創）

保單暫管人可以把保單分拆成兩張，指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新的第二持有人及受保人。家庭人口多、想精準傳承的，這功能是剛需。

靈活提取選項

可以指定對象按時按量打錢，收款人范圍很廣——自己、血親、非血親、慈善機構、甚至香港安老院都行。實現效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能讓財富在更廣泛的關系圈中流動。

不像之前友邦的活享儲蓄，典型的"閹割功能換收益"。環宇盈活不存在這個問題，功能和收益都給到位了。

唯一短板：分紅結構的隱憂

說了這么多好的，該說說問題了。

環宇盈活的分紅結構由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利——復歸紅利的面值等于現金價值，不像老式復歸紅利前期現金價值小于面值。

新式復歸紅利的代表產品——活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天——都是最適合早期提領的產品。按理說環宇盈活也該不錯。

但問題來了。

同樣投保10萬美元，我拉了兩份計劃書對比：

• 活享儲蓄第20年復歸紅利：4.7萬美元
• 環宇盈活第20年復歸紅利：約1.7萬美元

新產品的復歸紅利縮水了64%，接近三分之二。

這個數據讓我有點擔心。一般來說，復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。按這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

當然，這只是根據現有數據的推測。目前還無法做完整計劃書進行具體測算，得等到7月1日正式上線才能真正見分曉。

如果你的需求是"存夠30年再一次性拿出來"，這個問題影響不大。但如果你計劃中途分批提領，這個短板必須重視。

我會持續跟進，等7月1日拿到完整計劃書后再做一期提領能力的專項測評。

對比總結：誰該選環宇盈活？

拉了這么多表格，最后總結一下。

環宇盈活的核心數據：5年交，30年收益6.5%（不加保費優惠），0歲投保50萬美元，30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元，銷售日期2025年7月1日。

對比結論：

1. vs友邦老產品：前40年收益全面領先，回本更快
2. vs全市場7%老產品：30~40年區間完勝，只有富饒千秋能打
3. vs限高后盈御3：保證相同，前50年預期更高，回本快一年
4. 功能維度：齊全且有創新，不存在"閹割換收益"
5. 唯一短板：復歸紅利縮水，早期提領能力存疑

適合人群：

• 計劃持有30~40年后一次性提取的長期儲蓄型用戶
• 看重功能齊全、不想在產品選擇上糾結的用戶
• 錯過7.2%末班車、又不想等太久拿到6.5%的用戶

需要謹慎的人群：

• 有明確中途提領需求的用戶（建議等7月1日后看完整測算）

友邦這次確實誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位給到最極致收益。30~40年是絕大多數人能自己把錢拿出來花的期限，環宇盈活的**6.5%**剛好落在這個區間。

數據不會騙人，但數據也不是全部。產品好不好，還得看適不適合你。

大賀說點心里話

產品測評只是第一步，怎么買、找誰買，里面的門道更多。同一款產品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。