說實話，買保險不看條款和數據，只看品牌和廣告，就是交智商稅。我做了十年精算師，見過太多人買完產品幾年后才發現收益不對，退保虧一大筆，不退保又憋屈。你猜怎么著？今天我要聊的這款卓越馨選2024這款“卓越馨選2024”，如果你直接找代理人買，你就是那個被割的韭菜。但如果你換個姿勢——自己通過經紀人渠道自購，拿回首年傭金，整個收益模型會完全不一樣。

我這么說可能得罪人，但數據不會錯。首年傭金這個東西，本來就不是保險公司白給的，它是渠道成本。你自己做自己的渠道，這筆錢就應該回到你自己口袋里。

我們直接算IRR，別的都是虛的。假設你按20萬美金一年交5年，總保費100萬美金。正常買，產品演示的長期年化收益大概在5.5%左右，但要扣掉各種費用，首年尤其低。如果你自購，首年拿回傭金假設傭金率能做到首年保費的50%到60%，你第一年實際只掏了10萬美金，后面4年每年還是20萬。 這筆賬用EXCEL拉一下IRR，你會發現一個驚人的結果。正常購買的IRR在第20年大概是5.2%，自購拿回傭金后，同樣第20年IRR直接跳到6.1%。前面我說要仔細算，但我再想一想，其實更關鍵的是前10年。正常買前10年退保基本虧錢，IRR是負的。但自購拿回傭金后，第5年繳費結束，第7年IRR就轉正了，第10年達到4.8%。這對流動性需求高的人來說，差別是天壤。 業內中有句話，在粵語叫「識買一定買自購，傭金回水最實際」。什么意思？就是懂行的人一定走自購渠道，把傭金拿回來，這才是最實在的優惠。 當然，前提是你得找到愿意配合的經紀人，或者你自己有牌照。這中間有操作細節，但核心邏輯就是這樣。

香港保險市場保險滲透率全球前列，規模大到你不敢想象。2023年香港保險業保費規模超5000億港元資金可以投全球100多個國家的資產，不像內地保險資金超過70%集中在債券領域。

香港保司的投資組合更分散、更靈活。固定收益類配上非固定收益類，長期回報自然比內地高出一截。但這不代表你可以閉眼買產品選不對渠道，收益差一大截。 條款講嘢（條款說話）

• 「本保單之紅利乃基于投資回報、理賠經驗、費用開支等因素之實際表現與假設之差異而厘定，并非保證。」

這段話是香港保險條款里的標準表述，用簡體中文說就是：紅利不保證，根據實際投資、理賠、費用和假設之間的差距來定。所以別信代理人給你看的演示數字，那都是假設。真正看產品好不好，要看歷史分紅實現率。香港保監局官網有公開查詢系統，每家公司的每款產品，過去幾年的分紅實現率都查得到。低于100%的就說明實際沒達到演示，高于100%才是真的厲害。 你買“卓越馨選2024”，如果不做自購拿回傭金，那你就是幫別人賺錢。首年傭金大概占了首年保費的40%到60%，這筆錢本來可以留在你的保單里復利滾存（粵語叫「利疊利」，即利息再產生利息），結果你送給了代理人。長期下來，差距就是幾十萬甚至上百萬。 2025年3月1日起，國家金融監督管理總局允許港澳銀行內地分行可以開辦外幣銀行卡業務。以后繳港險保費、接收理賠款，渠道更順暢。但這不意味著你可以隨便買，渠道順暢了，坑還是那些坑。 我手頭有一份“卓越馨選2024”的詳細IRR對比表，正常買vs自購拿回傭金，從第1年到第30年，每一年的現金價值和IRR我都拉了數據。這種話不適合公開說太多，你懂的。想具體怎么操作你可以私信我聊，我把表格發你，你自己看數字說話，比什么都強。