你好，我是大賀。

今天聊一個很現(xiàn)實的問題。

買香港儲蓄險，到底選美元保單，還是人民幣保單？

這個問題，最近問的人特別多。尤其是看過**永明「萬年青?星河尊享II」**的人。因為它有一個很容易讓人停下來思考的點。

美元和人民幣長期IRR，都在6.5%左右。

這就有意思了。

很多人以前默認，美元保單收益更高。人民幣保單更省心。可到了2026年，有些產品已經(jīng)不是這么簡單了。

別急著下單，先想清楚一件事。

這筆錢，未來到底花在哪。

上海客戶5年匯損15%，美元保單真的穩(wěn)賺嗎

我有個客戶啊，上海的。

幾年前買了一張香港多幣種保單。當時是美元計價。買的時候想法很簡單。美元資產看起來更硬。長期收益也更漂亮。

今年他生意上要用錢。想把一部分美元資產轉回人民幣。

結果一算賬，心里很堵。

保單本身沒什么問題。美元賬面也有增長。但換回人民幣時，匯率這一關沒過。最后匯率損失大概15%。

他說了一句很實在的話。

“我以為賺的是收益。沒想到輸在匯率。”

這個案例，不是說美元保單不好。

我也不反對美元保單。

但我會很明確地說。美元保單不是穩(wěn)賺人民幣的錢。

美元保單的底層資產，是全球美元資產。這個邏輯沒錯。美股、美債、美元體系里的優(yōu)質資產，長期確實有復利優(yōu)勢。

不過，匯率風險由投保人自己承擔。

你買的是美元計價。未來領取也是美元計價。你要在內地花錢，就要把美元換回人民幣。匯率漲跌，直接影響到你最后拿到手的人民幣金額。

2025年這個感受更明顯。

當時人民幣對美元匯率有一波回升。到2025年10月，中間價到了7.10附近。較年初升值約2.3%。前期持有美元資產的人，賬面匯損就被放大了。

這不是金融理論。

這是很多家庭真正會遇到的問題。

孩子不出國了。老人養(yǎng)老在內地。房子也不買海外了。最后錢還是要回到人民幣賬戶里。

那美元保單的匯率波動，就不是小事。

選擇哪種貨幣計價，本質上不是選收益。是選誰來承擔匯率風險。

說白了就是這么回事。

永明萬年青?星河尊享II，兩種計價收益接近，選擇邏輯變了

以前聊美元保單和人民幣保單，很多人第一反應是收益。

美元更高。人民幣更低。

這個判斷在不少產品上確實成立。但不能直接套到所有產品上。

到了2026年，香港主流儲蓄險里，已經(jīng)有一些產品把兩種計價的長期演示拉得很接近。

比如永明「萬年青?星河尊享II」。

它的美元與人民幣長期IRR，均穩(wěn)定在6.5%左右。

這個數(shù)字很關鍵。

它說明一個問題。并非所有美元保單收益都高于人民幣保單。

你不能再只靠“美元更賺錢”來做決定。

我自己看這類產品，會把重點往后挪一步。

不先問哪個幣種更高。

先問三個問題：

• 這筆錢未來在哪里用？
• 能不能長期放？
• 你能不能接受匯率波動？

香港保監(jiān)局在2025年也有新規(guī)。自2025年7月1日起，港幣保單演示IRR上限是6.0%。非港幣保單演示IRR上限是6.5%。

這個背景也要知道。

建議書上的演示數(shù)字，不只是產品本身。也受監(jiān)管演示上限影響。

我不建議你只看一頁建議書。尤其不要只盯著最高IRR。

永明「萬年青?星河尊享II」這類產品，更該看貨幣匹配。

收益都差不多時，選錯幣種的代價，反而更明顯。

人民幣保單和美元保單，沒有絕對優(yōu)劣。

但有很明確的不適合。

如果你所有錢都在內地花。也不想操心匯率。那你硬選美元，我會有保留。

如果你未來學費、生活費、資產安排都在海外。卻為了省心選人民幣，也不夠匹配。

錢的去向，比幣種的名氣重要。

留學、養(yǎng)老、傳承，錢花在哪決定了該選哪種保單

很多人以為人民幣保單的底層資產就是人民幣。

其實不是。

目前香港市場上的人民幣儲蓄險，底層資產仍然多是全球優(yōu)質美元資產。比如美股、美債等。

只是保險公司會做一層處理。

通過遠期、期權等金融工具，對沖匯率波動風險。

你交人民幣。未來領人民幣。中間美元和人民幣怎么換。匯率怎么波動。主要由保險公司來處理。

這就是人民幣保單的價值。

它不是收益一定最高。

它是省心。

它把匯率風險從你身上拿走了一部分。

人民幣保單適合什么人？

我說得直接一點。

資金100%在內地使用，優(yōu)先選人民幣保單。

比如未來給自己養(yǎng)老。給孩子國內教育。做家庭傳承。或者就是想留一筆長期穩(wěn)健的錢。

這種錢不需要美元。

你最后也不會拿美元去交國內醫(yī)療費。不會拿美元給孩子交國內學費。也不會拿美元給家里老人生活開支。

那就沒必要繞一圈。

人民幣保單繳費領取全以人民幣結算。對內地家庭很友好。也少了盯匯率的焦慮。

反過來，如果你有明確海外需求。

比如孩子大概率去美國、英國留學。未來要支付美元相關學費和生活費。或者你有移民、海外置業(yè)安排。

那我會更傾向美元保單。

有明確海外需求，直接選美元保單。

這不是為了追求更高收益。

是為了資金使用效率。

未來要花美元，就提前儲備美元資產。中間少一次來回兌換。也少一次匯率不確定性。

很多家庭最容易犯的錯，是用錯錢。

本來是內地養(yǎng)老的錢，買了美元保單。最后要換回人民幣用。碰上人民幣升值，收益被匯率吃掉。

本來是海外留學的錢，買了人民幣保單。未來又要換美元交學費。到時匯率不合適，也會難受。

咱們普通家庭真的不用想太復雜。

錢花在哪，就盡量用哪個幣種規(guī)劃。

這是最樸素的原則。

也是我最認可的原則。

持有多少年再談收益：時間是美元保單最好的緩沖帶

聊完用途，再聊時間。

香港儲蓄險是長期產品。不是短期理財。

這一點要講清楚。

如果你拿一筆三五年就要用的錢，去買香港儲蓄險。我不建議。

尤其是持有不足5年。通常會面臨較大退保虧損。

這不是美元和人民幣的問題。

這是儲蓄險本身的現(xiàn)金價值節(jié)奏。

前期費用、保障成本、分紅積累，都需要時間攤開。時間不夠，退出很難看。

不足5年的錢，不建議買任何香港儲蓄險。

這個判斷我很明確。

再看5到15年。

如果你的持有周期大概是5-15年。我會更偏人民幣保單。

原因很簡單。

這個周期不算短。但也不夠長。美元保單的匯率波動，還沒有足夠時間攤平。

素材里有一個測算。

一張10萬美元保單，持有5年漲到12.05萬美元。年化大概3.8%。

如果匯率從7.2跌到6.5。匯損達到8.43萬元。折算成人民幣，年化收益從3.8%降到1.7%。

你看，美元賬面是漲的。

但人民幣到手不一定好看。

這就是很多人忽略的地方。

短中期資金，匯率比你想象中更重要。

再看15年以上。

如果你能持有15年以上。而且本身能接受波動。那美元保單就更值得考慮。

2026年，美元保單長期IRR，按30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣保單長期IRR，大概在5.8%-6.2%之間。比美元保單低0.3%-0.5%。

短期看，這個差距不大。

長期復利一拉長，差距就出來了。

美元保單的非保證收益波動略高。但長期實現(xiàn)率通常更穩(wěn)定。再疊加美元資產的長期復利優(yōu)勢。時間越長，優(yōu)勢越容易體現(xiàn)。

我會這樣分。

15年以上，且有海外需求或資產分散需求，優(yōu)先看美元。

5-15年，且主要在內地用錢，人民幣更穩(wěn)。

5年以內，別碰儲蓄險。

這三個判斷，比聽別人說“美元好”或“人民幣穩(wěn)”有用得多。

中產家庭該怎么搭配這兩張保單

很多普通家庭不是非黑即白。

既想給孩子留點海外教育的可能。

也想給自己留人民幣養(yǎng)老的錢。

這類家庭，我通常不建議押一個幣種。

拆分配置更穩(wěn)妥。

比如五五開。或者三七開。

具體比例，看你的生活重心。

孩子留學概率很高。海外用錢比較確定。美元比例可以高一點。

家庭主要在內地。留學只是備選。人民幣比例就該高一點。

這里有個長期測算。

投入100萬元，持有30年。

美元保單按6.3%IRR計算，本息合計約629萬元。

人民幣保單按6.0%IRR計算，本息合計約574萬元。

兩者相差55萬元。

這個差距不小。

但我不會只拿這個數(shù)字勸你全買美元。

因為真實生活里，收益不是唯一變量。

你還要看換匯額度。賬戶操作。未來使用場景。家庭成員是否配合。還有你自己能不能承受人民幣升值時的賬面波動。

美元保單通常需要開香港銀行賬戶。繳費和領取都要用到。

每年繳納美元保費，還會占用個人每年5萬美元的換匯額度。

如果保費不小，安排起來就麻煩。

人民幣保單門檻相對低。對內地家庭更順手。

尤其第一次買香港儲蓄險的人，我不建議一上來就把配置弄得太復雜。

普通中產家庭，我更認可一個穩(wěn)一點的做法。

先用人民幣保單筑底。再拿部分長期閑錢配置美元保單。

這樣比較踏實。

底層的錢，未來確定在內地花。就保持人民幣。

有彈性的錢，未來可能留學、移民、海外消費。就放美元。

高凈值家庭可以更靈活。

本來就有海外資產。也有跨境資金需求。那美元比例可以更高。還可以根據(jù)家庭成員身份、教育路徑、傳承安排來拆。

但普通家庭別被復雜方案帶偏。

你要的不是看起來高級。

你要的是未來用錢時不難受。

從案例里學到的3個投保常識

回到開頭那個上海客戶。

他的問題不是買了美元保單。

而是買之前，沒有把最壞情況算進去。

這個經(jīng)驗很值錢。

第一個常識。

不要只盯高收益。

美元保單收益空間更大。這個沒問題。

但匯率風險也在你身上。

投保前一定要測算最壞情況。比如人民幣升值。比如你提前需要用錢。比如未來海外規(guī)劃取消。

這些都要想。

我不喜歡只看漂亮演示的配置。

演示收益是參考。不是承諾。

分紅、非保證收益、匯率，都有變量。

你能接受最差結果，再談配置。

第二個常識。

不要頻繁轉換貨幣。

部分多幣種保單支持貨幣轉換。

聽起來很靈活。

但部分保險公司貨幣轉換會收取**1%-3%**的差價。

你頻繁轉來轉去，成本會累積。

最后可能不是賺了靈活性。

而是把收益磨掉了。

如果你擔心未來幣種變化，可以優(yōu)先看有保單拆分功能的產品。

比如一張保單未來拆成幾份。部分留美元。部分轉人民幣。這樣會更從容。

但轉換不是免費的午餐。

這個點一定要問清楚。

第三個常識。

先配基礎保障，再買儲蓄險。

這點我說得重一點。

香港儲蓄險的核心，是儲蓄增值。不是醫(yī)療保障。也不是重疾保障。

家里醫(yī)療險、重疾險還沒配齊。就先拿大錢去買儲蓄險。我不建議。

先保住人。

再考慮錢的增值。

這不是保守。

這是順序。

很多家庭現(xiàn)金流并不厚。父母有責任。孩子還小。房貸也在。這個時候先把基礎保障補上，才是真的穩(wěn)。

儲蓄險很好。

但它不能替代保障型保險。

寫在最后：先看清資金去向，再談貨幣選擇

香港儲蓄險選人民幣還是美元，沒有統(tǒng)一答案。

但我會給你一個很明確的判斷框架。

有明確海外規(guī)劃。能長期持有15年以上。想分散人民幣資產風險。選美元保單。

資金全程在內地使用。厭惡匯率波動。追求省心。選人民幣保單。

兩種需求都有。拆分配置。

2026年，香港保險市場更成熟了。人民幣保單和美元保單的差距，也在縮小。

人民幣保單的優(yōu)勢，是便捷和穩(wěn)健。

美元保單的優(yōu)勢，是長期收益空間和全球流動性。

這兩種都不是完美答案。

但只要你把錢的去向想清楚，選錯的概率就會低很多。

放到**永明「萬年青?星河尊享II」**這類產品上，更是這樣。

當美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右時，幣種選擇就不該被收益牽著走。

我會更看重用途。

錢在哪里花，幣種就往哪里靠。

說白了就是這么回事。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)看到了這里，說明你不是只想聽一個“買美元”或“買人民幣”的簡單答案。香港保險真正的差別，很多時候藏在渠道、幣種、繳費方式和長期使用場景里。想少走彎路，可以先把自己的資金用途理清楚，再看怎么買更合適。