你好，我是大賀。

今天聊保誠(chéng)兩款很熱門(mén)的港險(xiǎn)產(chǎn)品。一個(gè)是保誠(chéng)「信守明天」。一個(gè)是保誠(chéng)「世譽(yù)財(cái)富」。

最近幾年，保誠(chéng)在港險(xiǎn)圈爭(zhēng)議不小。

有人買(mǎi)了很多年還沒(méi)回本。有人看到分紅實(shí)現(xiàn)率只有六七十。也有人看到保單價(jià)值回撤，直接退保止損。

這類(lèi)反饋，我看得挺多。

我做港險(xiǎn)9年。對(duì)分紅險(xiǎn)波動(dòng)并不意外。

但我也理解很多人的擔(dān)心。

買(mǎi)保險(xiǎn)，本來(lái)是為了安全感。你讓客戶(hù)看到賬戶(hù)回撤。心理上肯定難受。

不過(guò)，保誠(chéng)到底是不是不能碰？

我不這么看。

保誠(chéng)的問(wèn)題，不是“差”。而是“激進(jìn)”。

這兩個(gè)字要分清。

激進(jìn)不是罵它。也不是夸它。它是一種投資風(fēng)格。

你能接受。它可能給你更高的長(zhǎng)期回報(bào)。

你接受不了。它就會(huì)變成很大的心理折磨。

別急著下結(jié)論，我們先把數(shù)據(jù)擺出來(lái)。

保誠(chéng)的激進(jìn)，不是標(biāo)簽，是資產(chǎn)配置寫(xiě)出來(lái)的

很多人說(shuō)保誠(chéng)激進(jìn)。

這句話(huà)不能只靠感覺(jué)。

我更愿意看資產(chǎn)配置。

截至保誠(chéng)2024年末，它的權(quán)益證券占比28.09%。債務(wù)證券占比59.33%。

這個(gè)權(quán)益比例，在港險(xiǎn)大廠(chǎng)里不算低。

拿安盛作對(duì)比。

安盛權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)只有20%出頭。債券類(lèi)資產(chǎn)在40%出頭。

這就很直觀(guān)了。

保誠(chéng)不是嘴上激進(jìn)。它賬本里就寫(xiě)著激進(jìn)。

這里要多說(shuō)一句。

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的演示收益，經(jīng)常能看到**6%到7%**附近的長(zhǎng)期預(yù)期。

這個(gè)數(shù)字，光靠長(zhǎng)期債券很難撐住。

債券更像底盤(pán)。穩(wěn)。慢。確定性強(qiáng)一點(diǎn)。

權(quán)益資產(chǎn)更像發(fā)動(dòng)機(jī)。能拉高長(zhǎng)期收益。也會(huì)帶來(lái)波動(dòng)。

說(shuō)白了就一句話(huà)。

保誠(chéng)更偏“求勝”。不是最典型的“求穩(wěn)”。

它愿意用短期波動(dòng)，去換長(zhǎng)期收益空間。

而且保誠(chéng)資產(chǎn)大部分在北美和亞洲。

這兩個(gè)市場(chǎng)如果同時(shí)受沖擊，它的保單表現(xiàn)也會(huì)更敏感。

這不是陰謀。也不是保司突然不行了。

這是投資組合本身的性格。

我對(duì)保誠(chéng)的第一個(gè)判斷很明確。

你如果是非常保守的人，看到回撤就睡不著，保誠(chéng)不適合你。

哪怕它長(zhǎng)期數(shù)據(jù)還不錯(cuò)。

你也未必拿得住。

保險(xiǎn)不是只看表格。還要看你能不能承受中間那幾年。

雋升當(dāng)年的回撤，給保誠(chéng)買(mǎi)家提了個(gè)醒

保誠(chéng)口碑下滑，和前兩年「雋升」的紅利回撤關(guān)系很大。

有網(wǎng)友分享過(guò)一張結(jié)單。

2016年躉交買(mǎi)的雋升。

前幾年看起來(lái)還不錯(cuò)。

到第5年，退保收益率有3.2%。

這個(gè)水平，當(dāng)時(shí)不算低。

但到第7年，情況變了。

總額倒虧7500美金。

原來(lái)預(yù)期第10年現(xiàn)價(jià)大概20萬(wàn)美金。

2023年顯示只有18萬(wàn)美金。

少了約2萬(wàn)美金。

折合人民幣大概14萬(wàn)。

這事兒得掰開(kāi)揉碎了看。

2020到2023年，全球市場(chǎng)很不平靜。

美國(guó)疫情初期做了大量財(cái)政刺激。

通脹快速上來(lái)。

到2022和2023年，又進(jìn)入大幅加息周期。

那幾年很難受。

股票難受。債券也難受。

股債雙殺，對(duì)保誠(chéng)這種權(quán)益占比不低的公司，影響會(huì)更明顯。

這里我不替保誠(chéng)洗。

客戶(hù)看到回撤，當(dāng)然有理由不舒服。

當(dāng)初代理人如果只講高收益，不講波動(dòng)，那更有問(wèn)題。

但我也不會(huì)只看雋升一次回撤，就說(shuō)保誠(chéng)全線(xiàn)不能買(mǎi)。

這個(gè)判斷太粗糙。

雋升這件事說(shuō)明的，是保誠(chéng)策略有代價(jià)。

它不是穩(wěn)賺線(xiàn)。

也不是每年穩(wěn)穩(wěn)往上走。

你買(mǎi)的是分紅險(xiǎn)。里面有非保證部分。

非保證部分就會(huì)受投資表現(xiàn)影響。

這句話(huà)聽(tīng)起來(lái)很基礎(chǔ)。

但很多人買(mǎi)的時(shí)候，反而沒(méi)真正聽(tīng)進(jìn)去。

熟人介紹。人情單。信任大公司。

這些都沒(méi)用。

錢(qián)是自己的。保單也是自己的。

你一定要知道最壞會(huì)發(fā)生什么。

我會(huì)直接說(shuō)。

不能接受紅利下調(diào)的人，不要買(mǎi)保誠(chéng)這類(lèi)偏進(jìn)攻的產(chǎn)品。

不是不能賺錢(qián)。

是過(guò)程可能讓你很難受。

保誠(chéng)不是每款都大起大落，快享錢(qián)就是反例

保誠(chéng)內(nèi)部，也不是所有產(chǎn)品都一個(gè)樣。

比如「快享錢(qián)」。

它的分紅實(shí)現(xiàn)率，長(zhǎng)期維持在100%上下。

圖里能看到，美元保單的歸原紅利現(xiàn)金價(jià)值分紅實(shí)現(xiàn)率，大多在**93%到103%**之間。

這個(gè)表現(xiàn)就比較穩(wěn)。

這也是我一直提醒大家的地方。

不要用一款產(chǎn)品，給整家公司判死刑。

保誠(chéng)有波動(dòng)大的產(chǎn)品。

也有實(shí)現(xiàn)率比較貼近預(yù)期的產(chǎn)品。

不同產(chǎn)品的賬戶(hù)設(shè)計(jì)不同。紅利結(jié)構(gòu)不同。資產(chǎn)策略也不同。

拿今天這兩款說(shuō)。

「信守明天」的投資策略，是股債七三開(kāi)。

「世譽(yù)財(cái)富」債券類(lèi)占45%。股票類(lèi)占55%。

這已經(jīng)很說(shuō)明問(wèn)題。

世譽(yù)財(cái)富聽(tīng)起來(lái)比信守明天保守一點(diǎn)。

但股票類(lèi)還是過(guò)半。

我會(huì)這樣形容。

信守明天像沖鋒槍。世譽(yù)財(cái)富像手槍。

都不是小木棍。

差別只是火力大小。

這意味著什么？

像雋升那種紅利回撤，未來(lái)仍然有概率出現(xiàn)。

不是一定會(huì)出現(xiàn)。

但概率不能忽略。

這就是保誠(chéng)買(mǎi)家的入場(chǎng)門(mén)檻。

你要先問(wèn)自己。

我買(mǎi)這張保單，是要穩(wěn)定現(xiàn)金流？

還是愿意為了長(zhǎng)期回報(bào)，忍受中途波動(dòng)？

如果答案是前者。

我會(huì)更傾向讓你看安盛、宏利這類(lèi)風(fēng)格更穩(wěn)的方案。

如果答案是后者。

保誠(chéng)可以看。

但不要帶著“每年都穩(wěn)”的幻想去買(mǎi)。

長(zhǎng)期不提領(lǐng)，保誠(chéng)的收益位置并不差

接下來(lái)把產(chǎn)品放到市場(chǎng)里看。

很多人糾結(jié)保誠(chéng)、宏利、友邦。

那就用同樣條件比。

這里選三款產(chǎn)品。

保誠(chéng)世譽(yù)財(cái)富。宏利宏摯傳承。友邦環(huán)宇盈活。

條件一致。

1年交。總保費(fèi)50萬(wàn)美金。美元結(jié)算。0歲寶寶。

先看不提領(lǐng)場(chǎng)景。

第10年IRR：

• 世譽(yù)財(cái)富：5.03%
• 宏摯傳承：4.40%
• 環(huán)宇盈活：5.15%

第30年IRR：

• 世譽(yù)財(cái)富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環(huán)宇盈活：6.50%

第100年IRR：

• 世譽(yù)財(cái)富：6.49%
• 宏摯傳承：6.50%
• 環(huán)宇盈活：6.50%

這個(gè)數(shù)據(jù)挺有意思。

世譽(yù)財(cái)富第10年不差。

第30年也能到6.18%。

第100年接近6.5%。

但它不是全程領(lǐng)先。

環(huán)宇盈活在不提領(lǐng)場(chǎng)景里，更漂亮一點(diǎn)。

宏摯傳承后期也追得很快。

這就是橫評(píng)的價(jià)值。

單看一家演示表，很容易覺(jué)得很好。

放一起跑，位置就清楚了。

信守明天也類(lèi)似。

它前期收益偏低。

中期增值速度會(huì)起來(lái)。

不提領(lǐng)時(shí)，在市場(chǎng)熱門(mén)產(chǎn)品里能排到中上游。

但它更吃長(zhǎng)期持有。

你別剛買(mǎi)幾年就想頻繁拿錢(qián)。

它不是這么設(shè)計(jì)的。

我對(duì)這部分的判斷是：

如果你準(zhǔn)備長(zhǎng)期不動(dòng)錢(qián)，保誠(chéng)這兩款可以看。

尤其是你愿意接受偏激進(jìn)策略。

長(zhǎng)期預(yù)期收益并不弱。

但我不會(huì)說(shuō)它穩(wěn)贏(yíng)友邦或宏利。

數(shù)據(jù)擺在這。

世譽(yù)財(cái)富單看長(zhǎng)期收益，沒(méi)有碾壓優(yōu)勢(shì)。

信守明天更適合中長(zhǎng)期增值。

不是短期提款工具。

買(mǎi)港險(xiǎn)最怕什么？

拿教育金的錢(qián)，買(mǎi)成了傳承型邏輯。

拿短期備用金，買(mǎi)成了長(zhǎng)期分紅險(xiǎn)。

方向一錯(cuò)。

后面都是別扭。

世譽(yù)財(cái)富真正亮點(diǎn)，是保證現(xiàn)價(jià)回本快

世譽(yù)財(cái)富最值得看的地方，不是收益表最末端。

而是保證現(xiàn)價(jià)。

它的保證現(xiàn)價(jià)，買(mǎi)完就達(dá)到保費(fèi)的85%。

交50萬(wàn)美金。

保單生效后，保證現(xiàn)價(jià)就是42.5萬(wàn)美金。

這個(gè)設(shè)計(jì)很少見(jiàn)。

它的保證回本期是第9年。

總現(xiàn)價(jià)第4年回本。

對(duì)比一下。

宏摯傳承保證回本期第17年。總現(xiàn)價(jià)第3年回本。

環(huán)宇盈活保證回本期第16年。總現(xiàn)價(jià)第5年回本。

世譽(yù)財(cái)富在保證回本上，確實(shí)跑得更快。

再看提領(lǐng)。

0歲寶寶，從第2年起每年領(lǐng)1.5萬(wàn)美金。

第5年IRR：

• 世譽(yù)財(cái)富：1.80%
• 宏摯傳承：1.60%
• 環(huán)宇盈活：1.23%

短期提領(lǐng)看，世譽(yù)財(cái)富前面還可以。

但別誤會(huì)。

這不代表它適合高頻提款。

世譽(yù)財(cái)富本身只有終期紅利。

股票類(lèi)資產(chǎn)占比又過(guò)半。

市場(chǎng)不理想時(shí)，終期紅利的變化會(huì)更明顯。

提早拿錢(qián)。頻繁拿錢(qián)。

都會(huì)影響長(zhǎng)期收益。

世譽(yù)財(cái)富的核心賣(mài)點(diǎn)，是保證回本快。不是提領(lǐng)最強(qiáng)。

如果你只看收益，它沒(méi)有特別明顯優(yōu)勢(shì)。

不提領(lǐng)，它第10年略低于環(huán)宇盈活。

提領(lǐng)拉長(zhǎng)看，又不如宏摯傳承穩(wěn)定。

但它有自己的位置。

我會(huì)把它給這類(lèi)人看：

手里是美元資產(chǎn)。計(jì)劃放大概10年左右。希望保證現(xiàn)價(jià)別太薄。也想保留一定長(zhǎng)期收益彈性。

這種人，可以認(rèn)真看世譽(yù)財(cái)富。

但如果你是養(yǎng)老金賬戶(hù)。

以后每年都要領(lǐng)錢(qián)。

我不會(huì)優(yōu)先推世譽(yù)財(cái)富。

我會(huì)更傾向看宏利這類(lèi)提領(lǐng)表現(xiàn)更順的產(chǎn)品。

如果你是極度保守家庭。

只想要更平滑的體驗(yàn)。

那也不該只盯著世譽(yù)財(cái)富。

保證回本快，不等于過(guò)程沒(méi)有波動(dòng)。

這句話(huà)要記住。

分紅實(shí)現(xiàn)率平均82%，保誠(chéng)到底信不信得過(guò)

最后看分紅實(shí)現(xiàn)率。

這個(gè)指標(biāo)很重要。

但也最容易被誤讀。

保誠(chéng)分紅產(chǎn)品分三類(lèi)。

人壽及儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。退休保險(xiǎn)。分紅重疾險(xiǎn)。

我們主要看前兩類(lèi)。

一共242個(gè)分紅數(shù)據(jù)。

平均分紅實(shí)現(xiàn)率是82%。

其中116個(gè)數(shù)據(jù)高于80%。

接近一半。

也有84個(gè)數(shù)據(jù)低于70%。

差不多三分之一。

這個(gè)數(shù)據(jù)怎么看？

我覺(jué)得不差。

但也不能說(shuō)特別穩(wěn)。

平均82%，在分紅險(xiǎn)里算可以。

可低于**70%**的數(shù)據(jù)也不少。

它說(shuō)明一件事。

保誠(chéng)的表現(xiàn)不太適合只看平均值。

你要看具體產(chǎn)品。具體年期。具體紅利類(lèi)型。

有些數(shù)據(jù)非常夸張。

比如創(chuàng)未來(lái)基本儲(chǔ)蓄計(jì)劃，10年以上保單分紅實(shí)現(xiàn)率到過(guò)1044%。

但創(chuàng)未來(lái)兒童儲(chǔ)蓄，2015年保單實(shí)現(xiàn)率只有3%。

這兩個(gè)數(shù)字放一起，很沖擊。

也很保誠(chéng)。

強(qiáng)的時(shí)候很強(qiáng)。

弱的時(shí)候也能很弱。

這就是激進(jìn)策略的另一面。

有人看到這里會(huì)問(wèn)。

那我還敢不敢買(mǎi)？

我的答案很直接。

短期錢(qián)別買(mǎi)。高頻提領(lǐng)別買(mǎi)。不能接受波動(dòng)別買(mǎi)。

這不是保誠(chéng)一家公司的問(wèn)題。

只是保誠(chéng)更明顯。

港險(xiǎn)分紅險(xiǎn)本來(lái)就不是短期理財(cái)。

它更像防守型儲(chǔ)蓄。

核心是安全保值前提下，拉長(zhǎng)時(shí)間做增值。

保誠(chéng)官網(wǎng)有一個(gè)點(diǎn)，我覺(jué)得值得說(shuō)。

它單獨(dú)披露了20年以上保單的分紅實(shí)現(xiàn)率。

這個(gè)做法，在港險(xiǎn)市場(chǎng)里很少見(jiàn)。

甚至可以說(shuō)，是獨(dú)一家。

看20年以上保單的實(shí)際平均總內(nèi)部回報(bào)率。

生效20年以上的子女培育多儲(chǔ)蓄計(jì)劃A，第20年實(shí)際平均總內(nèi)部回報(bào)率是6.32%。

更美好保障計(jì)劃系列是5.77%。

理想人生定期儲(chǔ)蓄保障計(jì)劃是5.58%。

進(jìn)寶儲(chǔ)蓄計(jì)劃也有4.87%。

這些保單跨過(guò)了多個(gè)市場(chǎng)周期。

牛市有。熊市也有。

利率上行有。利率下行也有。

最后還能跑出這個(gè)水平。

這就是保誠(chéng)的底氣。

但底氣不等于適合所有人。

我對(duì)保誠(chéng)的最終看法是這樣。

它是高波動(dòng)、高彈性的港險(xiǎn)選項(xiàng)。不是最穩(wěn)的港險(xiǎn)選項(xiàng)。

如果你能持有至少10到20年。

中間不太提領(lǐng)。

也不太在意短期分紅起伏。

保誠(chéng)可以放進(jìn)候選名單。

信守明天看中長(zhǎng)期增值。

世譽(yù)財(cái)富看保證回本速度。

這兩個(gè)方向不一樣。

別混著買(mǎi)。

如果你準(zhǔn)備只持有10年左右，又特別在意中間賬戶(hù)不能回撤。

那我會(huì)更謹(jǐn)慎。

如果你還有高頻提領(lǐng)需求。

我會(huì)優(yōu)先看宏利。

如果你追求更平滑的體驗(yàn)。

安盛也值得比較。

如果你想要大廠(chǎng)、長(zhǎng)期、綜合穩(wěn)定。

友邦環(huán)宇盈活也有自己的位置。

說(shuō)白了就一句話(huà)。

保誠(chéng)不是不能買(mǎi)。是不能按“穩(wěn)健儲(chǔ)蓄”的心態(tài)買(mǎi)。

你把它當(dāng)進(jìn)攻型分紅險(xiǎn)。

它的邏輯就順了。

你把它當(dāng)固定收益替代品。

后面很容易失望。

另外，別聽(tīng)任何人上來(lái)就說(shuō)某家公司最強(qiáng)。

這種話(huà)沒(méi)有意義。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人。

但數(shù)據(jù)也不會(huì)替你做選擇。

你的錢(qián)準(zhǔn)備放多久。

中途要不要拿。

能不能接受分紅下調(diào)。

這些問(wèn)題，比產(chǎn)品名字更重要。

先別聽(tīng)吹，也別聽(tīng)黑。

把需求和周期擺清楚。

再?zèng)Q定保誠(chéng)是不是你的菜。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

如果你正在保誠(chéng)、友邦、宏利、安盛之間糾結(jié)，別只拿一張演示表做決定。同樣是港險(xiǎn)，買(mǎi)法不一樣，成本和結(jié)果會(huì)差很多。想看具體方案怎么配，可以加我聊聊。