你好，我是大賀。

今天聊一個很現實的問題。

買香港分紅儲蓄險，到底看哪家公司？

友邦、保誠、宏利、安盛、永明。再加上萬通、富衛、周大福人壽。還有中銀、太保、國壽、太平這些國資保司。

名字一多，人就容易亂。

截至2026年05月10日，香港保險市場還是很熱。內地家庭做跨境資產配置的需求，也明顯比前幾年更強。

這背后有大環境。2025年人民幣兌美元一度跌破7.3。中美利差也處在高位。內地長期安全收益越來越難找。很多家庭開始重新看港險。

不過我想先把話說清楚。

港險只是工具，不是目的。

你買的不是一張保單。你買的是一套資金安排。錢放多久。未來給誰用。要不要美元。要不要人民幣。要不要養老社區。這些比“哪家公司收益最高”更重要。

15家保司都說自己好，真正差別在哪里

香港有幾十家保險公司。

每家公司都能拿出自己的亮點。有的講歷史。有的講分紅實現率。有的講短期回本。有的講養老社區。有的講高凈值客戶喜歡。

聽起來都對。但放在一起看，差異很大。

我會把它們分成三個梯隊。

第一類，是老5家。友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

第二類，是6家中堅力量。萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

第三類，是4家國資保司。中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

這三個梯隊，不是簡單誰好誰差。

它們解決的問題不一樣。

老5家，解決的是長期穩健和全球信用。中堅6家，解決的是產品創新和前中期提取。國資4家，解決的是人民幣、內地資源和養老銜接。

別只盯著一張保單。

從資產配置的角度看。你要先問自己。這筆錢到底承擔什么任務。

2025年保費數據，已經把市場分層了

看保險公司，不能只聽銷售講故事。

保費規模是一個很硬的指標。它不代表產品一定最好。但能說明市場選擇。

2025年度，友邦香港非銀總保費達到447億港元。排名第一。宏利和富衛緊隨其后。

宏利是2025年非銀保費規模第二大保司。富衛是非銀第三。

這個排序很有意思。

友邦是老牌龍頭。宏利是老牌穩健選手。富衛則是中堅力量里沖得很快的公司。

友邦還有一個數據很夸張。它是全香港擁有最多保單的保險公司。客戶超過360萬。香港每3個人中，就有1個人持有友邦保單。

這就是為什么市場上會有那句話。香港有兩種保險公司。一個是友邦。一個是其他。

這句話有點夸張。但它反映了友邦的渠道、品牌和客戶基礎。

我不會說友邦所有產品都該優先。那太粗糙。但如果你非常看重品牌確定性。又不想在公司層面做太多判斷。友邦確實是最省心的選擇之一。

不過，省心不等于收益最高。這一點要分開。

保費排行榜只能告訴你誰更大。不能告訴你哪款更適合你。

我看這張表，會重點看三個東西。

市場份額。增長速度。非銀保司里的位置。

銀行系保司有自己的渠道優勢。非銀保司更能體現產品和代理渠道的競爭力。

對普通家庭來說。你不用把每個排名背下來。

記住一句就夠了。

規模大的公司，勝在穩。跑得快的公司，往往勝在產品設計。

這就是底層邏輯。

老5家的底牌，不是演示收益，是長期兌現能力

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保誠和永明。

它們有一個共同點。成立時間都超過100年。償付能力全部超過200%。

這兩個數字很重要。

成立時間長，不代表永遠不會出問題。但它說明公司經歷過很多周期。利率周期。股市周期。戰爭。金融危機。監管變化。

還能活下來。還能持續賣單。這本身就是一種能力。

再看償付能力。老5家全部超過200%。這比監管底線更有安全墊。

友邦成立于1919年。投資以穩健著稱。超過10年以上保單，分紅實現率普遍高達95%以上。

安盛更老。法國1817年成立。已經有200多年歷史。它是全球第三大國際資產管理集團。償付能力250%。行業及格線是150%。歷史分紅實現率幾乎都在95%以上。

安盛給我的感覺很明確。突出一個穩。

宏利成立于1887年。1897年就在香港運營。它在香港強積金市場很有存在感。這類長期養老金管理經驗，對儲蓄險也有幫助。

保誠成立于1848年。1964年在香港開展業務。它是香港英式分紅儲蓄的早期代表。

不過保誠這幾年爭議不小。分紅實現率慘淡。收益回撤被罵得很多。

這點我有保留。保誠不是不能看。但我不會只看它的計劃書收益。

計劃書漂亮。不等于未來兌現漂亮。

永明進入香港很早。1892年就進入香港。本土化程度很高。它在高凈值客群里存在感很強。

老5家怎么看？

我給一個很明確的判斷。

長期傳承資金，優先看老5家。

特別是20年、30年不用的錢。不是短期套利。不是3年后就要動。而是給孩子教育、養老、傳承用。

這類錢，穩定性比多一點演示收益更重要。

友邦的優勢，是品牌和長期分紅記錄。安盛的優勢，是全球資產管理和穩健底色。宏利的優勢，是長期資金管理能力。永明的優勢，是高凈值場景和功能設計。保誠的優勢，是老牌積累和產品迭代。

但保誠要單獨看。我不會把它簡單放進“穩”的籃子里。分紅實現率波動，就要認真看。

老5家產品不能只看收益。還要看分紅實現率。看償付能力。看公司投資風格。看產品功能。

尤其是分紅險。

演示收益是演示。分紅實現率才是過去兌現。兩者都要看。誰都不能單獨當答案。

這幾年很多人買港險。一上來就問IRR。我一般會反問一句。這筆錢放多久？

5年就要用。別硬買長期分紅儲蓄。30年不動。就別天天盯著第3年現金價值。

格局打開。錢的期限不同。產品答案完全不同。

中堅6家拼的不是資歷，是產品夠不夠鋒利

中堅力量6家，是萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

這幾家公司，在香港開展業務的時間大多不超過50年。和老5家比，歷史沒那么厚。

信用評級也普遍低于老5家。這不是黑點。這是客觀差距。

較低的信用評級，意味著它們要用更多努力贏得客戶信任。最直接的方式，就是把產品做得更有吸引力。

償付能力方面，它們整體保持在200%+。這一點不弱。至少從監管安全墊看，并不寒酸。

中堅6家的核心，不是“我比友邦更老”。它們也沒法這么講。

它們真正能打的地方，是差異化產品力。

比如立橋。主打高保底中短期儲蓄。立橋儲蓄保，1年躉交。3年回本。加上優惠，5年**4.75%**單利收益。前5年都是保證收益。

這個定位很清楚。

10年以下的錢，我會認真看立橋。

它不適合拿來做幾十年傳承主倉。但短期存款替代，可以研究。尤其是你不想承受太多分紅波動。又想鎖定前幾年收益。立橋的邏輯就很順。

不過也別神化。立橋2010年成立。距今16年。它的優勢是產品鋒利。不是百年歷史。

再看萬通。

萬通1851年成立。1975年香港萬通運營。2019年，云峰集團收購香港萬通60%股權。美國萬通持有40%。

萬通最特別的地方，是可轉年金。全港唯一。這個功能很有意思。

你可以把部分現金價值轉成年金。未來像養老金一樣領取。活多久，領多久。

對養老規劃來說。這不是單純的收益問題。這是現金流設計問題。

富衛也值得單獨說。它2013年成立和運行。前身是荷蘭ING。主要股東是盈科拓展集團。由李澤楷承辦。2025年規模做到非銀第三。

這家公司很年輕。但沖得快。背后資源也強。

周大福人壽原名富通保險。隸屬周大福企業集團新創建集團旗下。2023年，周大福人壽前身富通最早提出567概念。

567是什么？簡單說，就是前中期提取做得漂亮。這類產品迎合了很多內地家庭的需求。5年、6年、7年開始有資金安排。不是非要等到20年后。

中堅6家里，我會分兩類看。

一類是產品功能明確的。立橋、萬通、富衛、周大福人壽。它們各有打法。短期保證。轉年金。前中期提取。產品創新更積極。

另一類是存在感偏弱的。安達和忠意。

安達和忠意有母公司背景。安達母公司安達保險，是伯克希爾·哈撒韋十大持股之一。忠意母公司意大利忠意集團，創立于1831年。香港業務1981年開始。忠意所有產品分紅實現率都是100%。償付能力比率212%。

這些數據不差。

但從香港儲蓄險產品競爭看。安達和忠意在公司規模、歷史認知、產品差異化上，都一般。我不會把它們作為大多數家庭的第一選擇。

除非某個產品剛好擊中你的需求。否則沒有必要硬選冷門。

中堅6家最適合誰？

我會這樣說。

想要3到10年內看到較清晰現金價值的人，可以重點看中堅力量。

尤其是早期提取。階段性資金安排。短期美元存放。養老現金流補充。

但你要接受一個現實。公司信用、品牌厚度、歷史周期驗證。大多不如老5家。

這不是不能買。是要放對位置。

不要拿它們當全家長期資產壓艙石。可以拿一部分資金做功能配置。

港險只是工具。不是目的。

工具放錯位置。好產品也會用壞。

國資4家的價值，不在最高收益，而在養老和人民幣銜接

國資4家，是中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

這幾家公司很特殊。

它們不是靠“全球百年老牌”的敘事。也不是單純靠“產品夠激進”。它們背后是內地央企和國資資源。

4家國資保司超過**50%**資產布局在內地基建、央企債券等領域。投資策略相對保守。好處是資產安全性更強。代價是收益空間會被限制。

這點要講透。

國資保司不是為了沖最高演示收益。

它們更像跨境資產里的橋。一頭連香港保單。一頭連內地生活。尤其是養老。

國壽海外，是中國人壽集團境外唯一的全資子公司。也是香港最大的中資保險公司。還是香港最大的中資機構投資者。

中銀人壽，是中國銀行旗下子公司。它的產品有一個代表。中銀月悅出息。可以做到255提領。2年交完保費。第5年開始，每年領取總保費5%。一直領到終身。

這種現金流設計，對養老很友好。不是追求賬戶數字好看。而是解決每年用錢的問題。

太保香港的優勢更具體。

太保儲蓄產品，總保費22.5萬美金。可保證入住內地太保家園全國網點。包括長三角、大灣區等高端養老社區。

太平香港也類似。太平總保費180萬港幣。約23萬美金。可覆蓋太平「樂享家」17家自營高端社區。還有53家合作旅居社區。

太平香港90%的股份由國家財政部持有。這個背景很硬。

這幾年我和客戶聊養老，感受很明顯。

大家不只是擔心錢夠不夠。更擔心未來有沒有好地方住。有沒有醫療照護。孩子能不能少操心。錢在境外，人卻在內地養老。中間怎么銜接。

國資保司的養老社區資源，正好打在這個點上。

這也是我認為它們最獨特的地方。

如果你買港險就是為了養老，太保和太平要放進備選。

不是因為收益一定最高。而是它們能把保單和內地養老資源接起來。

這件事，老5家不一定能替代。中堅6家也不一定能替代。

從資產配置的角度看。老5家偏全球配置。中堅6家偏產品效率。國資4家偏內地承接。

這就是三類公司的分工。

不過，國資保司也有邊界。

投資更保守。資產更多配置內地基建和央企債券。收益彈性自然沒那么大。

你要追求最高長期演示收益。國資未必最強。

你要人民幣保單。要養老社區。要內地資源承接。國資才有優勢。

別買反了。

三大梯隊怎么選，我會這樣分配

到這里，謎底其實就出來了。

香港15家保險公司，不是排一個簡單名次。而是各守一個價值坐標。

老5家，看長期穩健。中堅6家，看產品效率。國資4家，看內地資源銜接。

我給你一個更直接的選擇框架。

20年以上的錢，優先看老5家。

尤其是家庭傳承。教育金長期儲備。養老壓艙石。美元資產底倉。

這類錢不要只看演示收益。分紅實現率、償付能力、公司投資風格。這些更重要。

友邦、安盛、宏利、永明，可以重點比。保誠也能看。但要更仔細看分紅實現率和產品結構。

3到10年的錢，可以看中堅6家。

立橋適合短期高保證思路。萬通適合年金轉換需求。富衛、周大福人壽適合前中期提取。這類公司產品更靈活。優惠也常常更有吸引力。

但我不建議把全部家庭儲蓄都押在這里。尤其是長期傳承資金。還是要留一部分給老牌大保司。

養老社區和人民幣需求，重點看國資4家。

太保、太平的養老社區資源，是獨特籌碼。中銀的領取型產品，也有清晰現金流。國壽海外有中資龍頭背景。

這類配置不一定追求最高收益。它追求的是未來生活可落地。

選擇港險，最怕什么？

最怕只看一張計劃書。最怕只聽一個銷售講收益。最怕把短期錢，塞進長期產品。也怕把養老需求，買成單純收益產品。

我自己的判斷很明確。

保守型長期資金，優先老5家。短期鎖定收益，才看中堅力量。養老社區和人民幣銜接，國資保司更有價值。

沒有一家保險公司，能解決所有問題。也沒有一張保單，適合所有家庭。

這不是一句空話。這是底層邏輯。

你的資產在內地。孩子可能在海外。未來養老又可能回到國內。這種家庭越來越多。

港險在里面的角色，是連接器。不是萬能答案。

把錢的期限分清楚。把幣種需求分清楚。把家庭目標分清楚。再選公司和產品。

這份投入，才真的能變成未來生活的底氣。

大賀說點心里話

如果你已經在看香港保險，別急著問哪家公司收益最高。先把自己的資金期限、幣種需求和養老安排講清楚，方案才不會跑偏。