你好，我是大賀。

今天聊 新加坡全美「IUL」。

這兩年，內地高凈值客戶看海外大額壽險，明顯更積極了。新加坡那邊，2026年2月還出現過一張 3.8億新幣 的 IUL 保單。這個數字很夸張。也說明一件事。大額保障、美元資產、遠程配置，正在變成很多家庭的真實需求。

但我先把話放前面。

IUL不是普通儲蓄險。

它更像一份“高杠桿壽險 + 指數賬戶”的組合。看公司。看費用。看賬戶。更要看晚年保單穩定性。不能只盯著演示收益。

為什么敢把終身大額壽險交給全美

看 IUL，我會先看公司。

原因很簡單。IUL不是買一年兩年。它是終身保單。中間還牽涉指數賬戶、收費、身故賠付、傳承安排。公司不夠穩，產品參數再漂亮，我也不會輕易放進去。

全美人壽成立于 1906年。時間夠長。

它在 1933年 就在上海設立過銷售據點。這個歷史背景，對內地客戶不是空話。至少說明它不是剛來亞洲市場試水。

1999年，全美被荷蘭全球保險集團收購。荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。這個背書很重要。

還有一個點，我自己比較看重。

全美在 1997年 推出了美國市場首個指數型萬能壽險雛形，Transdex 500。也就是說，它不是跟風做 IUL。它是這個領域很早的玩家。

高凈值客戶買大額壽險，最怕兩件事。

一個是公司沒經驗。一個是復雜背景處理不了。

全美這方面確實有積累。它曾承保過張蘭女士 1487萬美元保費 的保單。這個案例不代表普通客戶也一定能順利批核。但至少說明，它做過復雜大額單。

這一點，我認可。

別人家我不知道，反正“高額壽險經驗”這條，我挑不出毛病。

1710億美元總資產，真正要看的是償付底氣

公司歷史是一層。財務實力是另一層。

截至資料顯示，全美集團總資產達 1710億美元。評級也比較硬。

S&P 是 A+。A.M. Best 是 A。Moody's 是 A1。

投資組合里，93.8% 是投資級債券。

這些數據怎么理解？

不是說有評級就一定萬無一失。保險公司也會面對市場周期。利率周期。資產波動。

但大額壽險，底層看的就是長期履約能力。評級高。資產規模大。債券質量高。至少說明底盤比較穩。

我還會看服務能力。

全美在復雜財務背景、大額保單核保方面，經驗比較強。核保速度和服務響應，也一直是它在高凈值圈子里的優勢。

如果客戶保額很大，財務資料復雜，我會更愿意把全美放在前面。

這不是情緒判斷。是實操判斷。

全美IUL的產品底子：門檻高，但配置友好

回到產品本身。

新加坡全美「IUL」的基本參數不復雜。話不多說，直接上數據。

它的投保年齡覆蓋 出生15天到80歲。最低起投保額是 100萬美元。繳費方式可以選躉交，也可以選 2年、5年、10年、15年或20年交。

它可以掛鉤 4個指數賬戶。也可以限額追加保費。每年保費還可以分 12個月 定投到指數賬戶。

400萬美元保額以內，不需要額外體檢。

戒煙客戶也有獎勵。超過一年沒吸煙，并通過尼古丁測試，可以回歸非吸煙費率。

這里有一個對內地客戶非常關鍵的點。

新加坡目前僅有兩家可在內地直接投保的 IUL。全美和永明。

全美的差異點很明確。

它是新加坡唯一支持全中文體檢資料的 IUL。其他公司一般要求翻譯成英文。

這個點是真香。

很多人沒做過核保，會低估這個細節。體檢報告翻譯，不只是多花點錢。更麻煩的是醫學表達、病史描述、醫生簽字蓋章、補件溝通。任何一個環節出問題，都會拖慢核保。

2026年開始，跨境金融操作明顯更嚴。比如 DBS 3月起啟動轉賬“強制冷靜”新規，跨境轉賬要等 12小時。這類變化不一定直接影響每一張保單。但方向很清楚。

跨境配置，流程越順越值錢。

內地客戶投 IUL，我會優先看全美。

不是因為它每個參數都贏。是因為它把“遠程投保 + 中文體檢 + 大額核保經驗”放在一起了。這個組合很少見。

收益賬戶怎么選：不要只盯最高演示

IUL的收益機制，要拆開看。

它不是直接買指數。它是通過指數賬戶參與市場表現。下有保底。上有封頂。部分賬戶還有扣費。

全美這款產品有 1個固定賬戶 + 4個指數賬戶。

固定賬戶全部投向債券。前10年保底利率 2.0%。10年后保底 1.5%。目前實際利率是 4.1%。投保首年利率保證 4.1%。

指數賬戶的底線也清楚。

IUL下有 0%保底。市場大幅下跌時，當年結算不低于0%。不會跟著指數一起負收益。

但你要注意。

0%保底，不等于保單永遠不會有壓力。

保單里面還有保障成本和相關費用。指數多年表現不好，賬戶價值也會被費用消耗。后面案例你會看到，極端情況下保單會終止。

四個指數賬戶里，標普500指數賬戶最受歡迎。

它保底 0%。當前封頂 11.2%。每年額外扣費 1%。實際封頂是 10.2%。長期假設收益是 7.25%。

環球指數賬戶，保底 0%。封頂 9.27%。長期假設收益 5.7%。掛鉤 40%標普500 + 35%恒生 + 25%歐洲斯托克。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底 0%。封頂 9.3%。長期假設收益 6.5%。也有 1% 扣費。

VC無上限指數賬戶，是標普500波動率控制賬戶。去年10月新推出。保底 0%。無封頂。長期假設收益 7.5%。

過去10年平均年化收益率也可以參考。

環球指數 7.67%。VC無上限 10.30%。標普500指數 12.67%。標普500伊斯蘭教法 14.24%。

這里我說個明確判斷。

不要拿過去10年收益，直接當未來收益。

尤其是標普相關賬戶。過去十年美國市場表現很好。這個成績很漂亮。但未來不一定復制。

我更愿意把賬戶當成可調節工具。

你可以全投固定賬戶。也可以全投指數賬戶。也可以做組合。每年還能重新分配賬戶比例。

風險承受高，可以多配標普500。想穩一點，可以搭配固定賬戶和環球指數。更看重上行空間，可以研究 VC無上限賬戶。

這款產品的強項，不是某一個賬戶一定贏。是賬戶選擇足夠靈活。

38歲男性躉交96274美元，計劃書里最該看哪一行

看 IUL，案例最直觀。

資料里有一個演示。

38歲男性。投保 100萬美元保額。選擇躉交。保費全部投入標普500指數賬戶。

一次性保費是 96274美元。

這個杠桿很高。接近用不到10萬美元，撬動100萬美元身故保障。對于高凈值客戶做家庭責任、傳承安排，這個意義很直接。

按 7.25% 的收益演示：

60歲賬戶價值 18.4萬美元。70歲賬戶價值 30.1萬美元。80歲賬戶價值 47.8萬美元。90歲賬戶價值 68.6萬美元。100歲退保價值和身故金均達 100萬美元。110歲退保價值和身故金達 196萬美元。

這個路徑很誘人。

賬戶價值慢慢長。長期接近100萬美元保額。后面還可能反超初始保額。身故保障也一直在。

還有一個功能也很好看。

從第11年開始，每年提取 10%賬戶價值，演示下不會影響 100萬美元保額。

但我必須把另一面講清楚。

極端情況下，指數每年都是 0%，這份保單會在 67歲 終止。

這不是小問題。

很多客戶看 IUL，只看7.25%的演示。覺得保障高，現金價值也漲，還能提錢。看起來很完美。

我會提醒他看保證基礎。

晚年保單失效，是 IUL 最需要防的風險。

從保單穩定性看，我不建議客戶隨意提領。尤其不要把它當成隨時提款的賬戶。它的核心價值，還是大額壽險杠桿和長期賬戶增長。

短期要用的錢，別放這里。

想三五年后靈活拿出來的錢，也不適合。

2%兜底和10年分期賠付，適合做家族安排

全美這款 IUL，還有一個高凈值客戶比較在意的地方。

傳承功能。

它提供終身不低于 2%利率 的最低退保價值和最低身故保障。完全退保保障利率也是 2%。

這個設計的意義，不是讓你拿它和高收益產品比。

它更像底線。

在比較差的市場情景里，至少還有一層最低保障邏輯。對投保人來說，心里會穩一點。

傳承安排也比較細。

它支持設置后備投保人。可以更改被保人。更改時要重新做健康告知。

它可以辦理身故金類信托。最長可分 10年 分期給付身故金。壽險分期賠付信托功能，最高也可分 10年 賠付壽險保額。

受益人設置也靈活。

可以設置多位受益人。支持非血緣、非婚姻關系。也可以設置第二順位受益人。

這類功能，普通家庭可能用不上。但對復雜家庭結構、企業主家庭、再婚家庭、跨代傳承家庭，很有用。

如果你的核心訴求是“身故金怎么給、給誰、分幾年給”，全美這塊做得比較成熟。

這也是我愿意把它放進高凈值客戶備選清單的原因。

寫在最后：合格投資者門檻，才是真正篩選器

最后說投保門檻。

新加坡全美「IUL」不是誰都能買。

遠程投保要符合合格投資者身份。三個條件滿足任意一個即可。

年收入超過 30萬新幣，約合 160萬人民幣。個人流動金融資產超過 100萬新幣。個人總凈資產超過 200萬新幣。

流動金融資產一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個人主要住宅價值，扣除貸款后，最多貢獻 100萬新幣。

我們實測下來，大多數客戶是通過“個人流動金融資產超過100萬新幣”完成認定。

健康告知也不能輕視。

IUL健康告知相對嚴格。像結節、高血壓這類問題，可能需要提交經認可、有醫生簽字蓋章的體檢報告。內地符合要求的醫院，也不是隨便一家都行。

全美支持全中文體檢報告。這個優勢又回來了。

我給這款產品的判斷很明確。

符合合格投資者門檻，又想做美元大額身故保障，全美IUL值得重點看。

如果你只是想買一份穩穩增值的儲蓄險。它不一定合適。

如果你資金短期會動。別碰。

如果你無法接受演示收益波動。也要謹慎。

但如果你本來就有長期美元資產配置需求。又看重大額壽險杠桿、遠程投保、中文核保、家族傳承安排。那全美這款，在內地客戶能買到的 IUL 里，我會把它排在很前面。

不是完美。

但它的關鍵環節，確實做對了。

大賀說點心里話

IUL這種產品，別只看演示表。更要看你能不能買、適不適合、怎么買更省。如果你想把全美、永明，或者香港保險里的大額壽險一起對比，可以找我幫你看一眼。