你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

2025年1月，延遲退休政策正式落地——男職工退休年齡從60歲逐步延遲至63歲，女職工從50/55歲延遲至55/58歲。

這意味著什么？80后、90后要多干3-8年才能領養老金。

更扎心的是，安聯集團最新報告顯示，全球養老金儲蓄缺口已達51萬億美元，中國養老保險撫養比降至2.65:1，遠低于國際警戒線的3:1。

養老這事兒不能等，但靠什么養老？

社保替代率不足40%，銀行存款跑不贏通脹，股市又讓人心驚肉跳。

就在這個節骨眼上，友邦拋出一個重磅炸彈：**6.5%**的新品「環宇盈活」，號稱"吊打自家7%老產品"。

真有這么神？我花了一周時間，把這款產品從里到外扒了個遍。

今天這篇文章，我會用三輪對比，幫你看清它到底值不值得買。

7月新品三選一，誰是贏家？

7月1日，港險市場將迎來三款新品同臺競技。

第一款是太平洋「金如意」，主打2年繳費，保證IRR高達1.5%，還能直付太平洋高端養老社區「太保家園」。這款產品明顯瞄準的是追求保證收益、有養老社區需求的客戶。

第二款是忠意「啟航創富（卓越版）」，同樣2年交，疊加4%保費回贈后，3年預期回本，10年IRR能做到5.03%，20年6.24%。這個回本速度確實夠快，適合短期有資金需求的人。

第三款就是我們今天的主角——友邦「環宇盈活」。

這三款產品有個共同特點：都在保單前期集中釋放收益。

為什么會這樣？因為7.2%時代落幕后，保險公司為了保持競爭力，只能在監管允許的范圍內"卷"前期收益。

這會成為以后香港保險公司卷的一個方向。

環宇盈活就是這個策略的極致體現——5年交，不加任何保費優惠，30年收益就能達到6.5%的監管上限。

而7.2%老產品呢？30年最高也就6.51%，還是疊加保費優惠之后的。

乍一看，限高后的6.5%新品，居然能和7.2%老產品打平？

這事兒沒那么簡單，讓我們一輪一輪來對比。

第一輪PK：環宇盈活 vs 友邦老產品

先從友邦內部開始比。

我把環宇盈活和友邦兩款7.0%老產品（盈御3、活享儲蓄）的收益拉出來，做了個表：

環宇盈活預期7年回本，10年IRR 3.51%，20年5.69%，30年和40年都是6.50%。

盈御3呢？10年只有2.76%，20年5.65%，30年6.09%，40年6.32%。

活享儲蓄也差不多，10年2.91%，20年5.60%，30年6.20%，40年6.33%。

算筆賬你就懂了：前40年，環宇盈活的收益全面碾壓自家兩款老產品。

還記得活享儲蓄剛上線時打出的口號嗎？"20~40年市場收益第一"。

現在倒好，被自家6.5%的產品給超過了。

當然，老產品在50年之后會逐漸反超，盈御3到100年能達到7.19%，活享儲蓄也有7.00%。

但問題是：有多少人能把錢鎖定100年？

30年后的你會感謝現在的自己——前提是你能在30年后真正用上這筆錢。

而環宇盈活恰好在第30年就給你6.5%，這個時間點剛好是大多數人退休養老的關鍵節點。

第二輪PK：環宇盈活 vs 全市場7%老產品

友邦內部贏了，放到全市場是什么水平？

我把主流5年交7%老產品的收益都拉出來對比，而且是計算了保費折扣之后的真實收益：

第30年，能達到6.5%的只有一款——萬通富饒千秋，6.51%。

這還是疊加了首年次年保費**10%+14%**折扣之后的結果。

其他產品呢？宏X傳承6.21%，保X信守明天6.35%，友X活X儲蓄6.27%，全都在6.5%以下。

再往后看10年，到第40年，依然只有富饒千秋一款產品能突破6.5%。

這意味著什么？

30~40年這個區間，沒限高的7%老產品，完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。

友邦采用討巧手段，盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數也要到50年左右才能到6.5%。

現在，環宇盈活30年就給你。

早規劃早安心——30~40年這個時間段，是絕大多數人持有一張保單的最大期限。

這個年齡段，孩子獨立了，房貸還完了，正是該享受生活的時候。環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，很符合人性。

第三輪PK：環宇盈活 vs 限高后盈御3

有朋友問：盈御3不是下架了嗎？還能買嗎？

根據友邦官方產品手冊透露的信息，盈御多元貨幣計劃3大概率會在收益限高之后重新上架。

那限高后的盈御3和環宇盈活怎么選？

兩款產品的保證金額完全相同，都是同樣的保證現金價值和保證回報率。

預期收益方面，前50年環宇盈活更高，50年之后兩者完全一樣，都貼著**6.5%**的監管上限走。

還有一個細節：環宇盈活的預期回本期比盈御3快一年。

所以如果你是在限高之后投保，選環宇盈活沒毛病。

收益之外：功能對比也不輸

收益比完了，再看功能。

環宇盈活的功能可以說是一應俱全，老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

基礎功能方面，保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……該有的全都有。

更值得一提的是幾個特色功能：

未來守護選項——這是市場首創。保單暫管人可以將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一家庭成員為新第二持有人及受保人。

如果你家里人口多，想要點對點精準傳承財富，這個功能就是剛需。

靈活提取選項——可以指定一個對象，按時按量給他打錢。

收款人范圍非常廣：可以是自己，也可以是血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院。

這個功能實現的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。

不像之前友邦推出的活享儲蓄，是典型的閹割功能換取收益。

環宇盈活不存在這個問題——功能齊全，收益也做到極限。

唯一短板：分紅結構的隱憂

說了這么多優點，該潑點冷水了。

環宇盈活有一個潛在短板，就是分紅結構。

它派發的是新式復歸紅利，即復歸紅利的面值=現金價值。這和老式復歸紅利不同，老式的前期現金價值會小于面值，取錢有折損。

新式復歸紅利聽起來更好對吧？但問題出在復歸紅利的占比上。

同樣投保10萬美元，活享儲蓄第20年的復歸紅利是4.7萬美元，環宇盈活只有約1.7萬美元。

新產品的復歸紅利縮水了64%，接近三分之二！

為什么這很重要？

復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。像活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天，這些都是新式復歸紅利的代表，也都是最適合早期提領的產品。

按照這個邏輯，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

當然，這只是基于分紅結構的推測。

目前還無法做計劃書進行具體測算，得等到7月1日才能真正見分曉。

如果你的核心需求是中途頻繁提領，建議等產品正式上線后再做決定。

對比總結：誰該選環宇盈活？

三輪對比下來，環宇盈活的定位已經很清晰了。

0歲投保，5年交總保費50萬美元，30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

這款產品的核心優勢在于：前中期回報相比7.2%老產品不降反升，最短30年即可達到6.5%的監管收益上限。

友邦誠意滿滿，并非擠牙膏式升級，而是一步到位給到最極致收益。

那么，誰適合選環宇盈活？

第一類：錯過7.2%末班車的人。

如果你因為各種原因沒能在7月1日前投保老產品，環宇盈活是目前6.5%新品中的第一梯隊選擇。前40年收益吊打大部分7%老產品，功能也沒有閹割。

第二類：規劃30-40年養老儲備的80后、90后。

延遲退休政策落地后，80后最早要到2040年左右才能退休，90后更是要等到2050年之后。

算筆賬：如果你今年35歲，現在投保環宇盈活，30年后剛好65歲左右退休。這時候保單收益達到**6.5%**的峰值，正好可以開始領錢養老。

30~40年是絕大多數客戶持有保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，很符合人性。

第三類：看重功能完整性的人。

如果你需要未來守護、靈活提取、健康障礙這些特色功能，環宇盈活比很多老產品做得更全。特別是家庭人口多、有精準傳承需求的，這些功能是剛需。

不太適合的人群：

如果你的核心需求是中途頻繁提領，或者追求超長期（50年以上）的極致收益，可能需要再觀望一下。等7月1日產品正式上線后，拿到真實的計劃書再做決定。

銷售日期是2025年7月1日（香港及澳門），還有半年時間可以慢慢研究。

這才是真正的"躺賺"——不是追求一夜暴富，而是用30年時間，讓復利幫你打贏養老這場持久戰。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了，但買保險這事兒，選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身還大。