你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

2025年5月，六大國有銀行又集體降息了——3年期大額存單利率跌到1.5%，5年期大額存單干脆從多家銀行下架。

更扎心的是，一季度商業銀行凈息差已經跌到1.43%，創歷史新低，遠低于**1.8%**的警戒線。

這意味著什么？你存在銀行的錢，正在以肉眼可見的速度"縮水"。

很多人開始把目光轉向香港保險，畢竟**6%+**的預期收益確實誘人。但是問題來了：香港保險公司那么多，友邦、保誠、安盛、宏利……到底選哪家？

數據不會騙人。今天我就用真實的投資數據，帶你看看八大港險公司的投資能力PK。同樣的保費投入，選錯保司，30年后可能差出幾百萬。

第一回合：投資規模PK——誰的"彈藥"最充足？

投資規模是保險公司的"家底"，家底越厚，投資騰挪的空間越大，抗風險能力也越強。

讓我們看看真實的數字：

第一梯隊：萬億美元俱樂部

• 安盛：全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍，被譽為歐洲排名第一的資產管理公司

第二梯隊：千億美元級別

• 宏利：總投資資產4425億加元（約3300億美元），138年歷史的老牌勁旅
• 萬通：總投資資產2853億美元
• 友邦：總投資資產2553億美元

第三梯隊：百億至千億級別

• 永明：投資總盤近1765億加元（約1300億美元）
• 保誠：總投資資產1600億美元

第四梯隊：新銳選手

• 周大福：總投資組合資產777.21億港元（約100億美元），但復合年增長率高達18%，增速驚人

這組數據很有意思：安盛一家的資管規模，就超過了其他七家的總和。但是規模大不代表一切，關鍵還得看怎么投。

第二回合：資產配置風格PK——保守派vs激進派

對比一下就清楚了，八大保司的投資風格可以分成三大陣營：

保守派：債券為王（固收占比70%+）

• 萬通：**83%**配置于債券，穩如泰山
• 宏利：固定資產占比78.5%
• 周大福：債券投資占75%
• 永明：固收資產占比高達75%
• 安盛：固定收益占比74%
• 友邦：近**70%**配置于固定資產

友邦保險堪稱保守型投資的典范，70%以上投資期限超過10年，充分體現保險資金的長期性特征。

平衡派：穩中求進（固收60%-70%）

• 富衛：固收類資產投資占比超66%

激進派：權益資產占大頭

• 保誠：權益類資產占比高達50.3%，顯著高于行業平均水平

保誠保險以高權益類資產占比著稱，相較于2023年，權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。但是這種策略雖然波動大，也確實帶來了更高的潛在收益——2024年凈利潤整體增長了40%。

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，可以根據產品需求靈活調整：

• 謹慎型：資產更集中在債券
• 平衡型：債券+股票并行
• 進取型：更大膽配置非固定收益類資產

第三回合：信用評級PK——誰的"安全墊"最厚？

債券配置比例高是一回事，債券質量好不好又是另一回事。用事實說話，我們來看各家的信用評級數據：

頂級選手：99%投資級

• 富衛：**99%**是優質投資級別（BBB及以上）

第一梯隊：96%-97%投資級

• 永明：**97%**評級為投資級高質量（BBB及以上級）
• 萬通：**96%**為高評級債券

第二梯隊：70%-76%A級及以上

• 保誠：**76%的政府債券和56%**的公司債券達到A級及以上評級
• 宏利：**70%**資產為A級及以上優質債券

友邦的配置結構

• 政府和機構債券占58%，公司債券占39%
• 10年以上或無固定到期日的資產占比72%

安盛的評級背書

• 標準普爾評級AA-，穆迪評級Aa3，惠譽國際評級AA
• 償付比率高達227%

這組數據說明什么？八大保司的債券質量都相當過硬，基本都在投資級以上。但是富衛、永明、萬通在這一項上表現尤為突出。

終極回合：分紅實現率PK——承諾的錢，到底給了沒？

前面說的都是"能力"，這一項才是"結果"。分紅實現率直接告訴你：保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

2024年各大保司的分紅實現率報告均已出爐，讓我們看看真實的數字：

第一梯隊：95%以上（頂尖水平）

友邦整體的分紅實現率達到99%，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司。這個數據相當硬核——基本上承諾多少就給多少。

第二梯隊：90%-95%（優秀水平）

第三梯隊：80%-90%（良好水平）

這里要說明一點：友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福這些老牌保司，產品線豐富、歷史數據扎實，分紅實現率的參考價值更高。而富衛等新銳保司，過往產品較少，更容易達到100%，短期數據的參考意義相對有限。

代表產品對比：各保司的王牌儲蓄險

說完了保司層面的PK，我們再來看看各家的旗艦產品。畢竟最終買的是產品，不是公司。

友邦「盈御3」：穩健派標桿

• 債券及其他固定收入工具：25%-100%
• 增長型資產：0%-75%
• 特點：投資策略穩健，兼顧穩健與增長潛力

保誠「信守明天」：進取派代表

• 固定收益證券：30%
• 股票類別證券：70%
• 特點：股票類別證券投資占比高，適合長期主義者

宏利「宏利傳承」：老牌穩健

• 債券及其他固定收入資產：25%-55%
• 非固定收入資產：45%-75%
• 特點：通過多元化債券及私募債券實現穩健增值

安盛「盛利」：靈活適配

• 債券及其他固定收益資產：25%-80%
• 增長資產：20%-75%
• 特點：收益波動可控，資產靈活適配市場變化

永明「萬年青·星河尊享」：穩+可持續

• 固定收入資產：25%-80%
• 非固定收入資產：20%-75%
• 特點：收益波動可控，穿越周期可持續

周大福「匠心傳承」：高度靈活

• 一般情況：固定收入25%-50% + 股權50%-75%
• 財富躍進選項：固定收入15%-40% + 股權60%-85%
• 特點：三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求

萬通「富饒千秋」：機構級配置

• 債券及其他固定收益資產：25%-100%
• 股權類型資產：0%-75%
• 特點：長期資產穩定增值，機構級別配置

富衛「盈聚天下」：分散投資

• 固定收益類型資產：25%-100%
• 股權類型資產：0%-75%
• 特點：投資于不同的地區和行業

最終推薦：三類人群的最佳選擇

PK了這么多輪，最后給你一個明確的選擇指南：

1. 極度風險厭惡者（本金安全第一）

推薦保司：宏利、友邦、富衛、周大福人壽

原因：

• 高比例配置高評級債券（70%-80%+）
• 波動小，本金安全優先
• 適合教育金、養老金等剛性需求

2. 平衡型投資者（穩中求進）

推薦保司：安盛、永明

原因：

• 債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）
• 安盛提供靈活策略選項，永明融入ESG理念
• 適合投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者

3. 進取型投資者（能扛波動，追求高復利）

推薦保司：保誠、萬通

原因：

• 保誠高配權益資產（約70%），波動大但長期復利潛力強
• 萬通專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會
• 適合資金為長期閑錢，目標年化6.5%，能承受中期波動者

特殊需求者

• 想自主調控風險：周大福人壽（第10年后靈活切換策略）
• 需要"類美債"替代品：萬通（高質債券+私募債）

綜合來看：

• 求穩的可以考慮友邦的產品，分紅實現率99%，幾乎承諾多少給多少
• 想要穩中求進的可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心
• 想要做提領打算，看重靈活理財的朋友，永明的產品不容錯過

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

大賀說點心里話

看完八大保司的投資能力PK，你應該對"選哪家"心里有數了。但是說實話，選對保司只是第一步，怎么買、什么時候買、通過什么渠道買，這里面的門道更多。