你好，我是大賀。

今天聊周大福人壽的新產品，周大?！附承摹わw越」。

這款產品上線后，市場聲音很熱。有些自媒體直接把它說成“香港最好的產品”。還反復強調它的 116提領模式。

我先把態度放明白。

我不喜歡這種宣傳。

這個世界上沒有最牛的人。也沒有最好的產品。只有適不適合你。

如果你要的是高演示。它確實很強。

如果你要的是早領錢。它也確實夠猛。

但如果你要的是穩健。周大?！附承摹わw越」我100%不推薦。

不是說它一無是處。恰恰相反。它的紙面數據太漂亮了。

也正是因為太漂亮。我更要把另一面講清楚。

買港險之前，先問自己一句：你到底要什么

很多人看港險。一上來就問收益。

這很正常。但我會先問一個問題。

你到底要什么？

你是想看演示收益高一點。還是想早點拿現金流。還是想把錢放得穩一點。

這三個需求，不是一回事。

周大福「匠心·飛越」最容易讓人心動的地方。就是它把前兩個需求做得很極致。

高演示。早提領。數據很好看。

但港險儲蓄險不是短跑。它是幾十年的長跑。

數據不會騙人，但演示會。

演示收益不是保證收益。提領能力也不等于長期穩健。這點一定要分開看。

截至2026年05月10日，我看這款產品。會把人群分得很清楚。

想賭高演示的人?？梢钥础?/p>

想要現金流的人?？梢匝芯?。

求穩的人。我不建議碰。

只看演示數據：4年回本、20年到6.5%，確實猛

先把話說公道。

單看條款和演示數據。周大?！附承摹わw越」幾乎挑不出明顯短板。

躉交方案。預期第4年回本。保證第10年回本。第20個保單年度，TIRR達到6.5%。

這個4年回本，確實猛。

我把同業數據全擺出來。

拿友邦環宇盈活來比。友邦躉交預期回本是5年。保證回本是16年。達到6.5%要到第28年。

周大福是4年、10年、20年。差距很直觀。

再看現在很多人喜歡拿來比的兩年繳產品。

安盛盛利2。預期回本5年。保證回本13年。第29年達到6.5%。

永明星河尊享2。預期回本4年。保證回本13年。第35年達到6.5%。

周大?！附承摹わw越」躉交。預期回本4年。保證回本10年。第20年達到6.5%。

從這個表看。它就是贏得很明顯。

但你要注意。這里說的是演示。不是保證。

尤其是分紅儲蓄險。真正影響你幾十年后拿多少錢的，不只是演示IRR。還有分紅兌現能力。還有公司經營。還有底層資產波動。

2025年香港保險分紅實現率集中披露后。市場已經看得很清楚。部分熱門分紅儲蓄產品，非保證紅利實現率掉到70%-85%區間。個別產品低于60%。

這就很現實。

演示上寫得漂亮。兌現時打折?？蛻舾惺軙耆灰粯?。

2025年11月，香港保監局也加強了儲蓄型保險銷售指引。長期儲蓄險演示IRR，要額外提示非保證部分占比。

監管都在提醒這個問題。我們自己更不能只看一張演示表。

如果你要現金流：116和557確實夠猛

再看提領。

這也是周大?！附承摹わw越」被反復宣傳的地方。

116模式。躉交。第1個保單周年日起。每年提取總保費的6%。

這個設計很激進。也很少見。

說白了。你躉交進去。過了第一個保單周年日就開始拿錢。每年按總保費的6%提。

這類領取節奏。其他很多產品確實做不了。

116躉交提取。它目前有獨特性。

再看5年繳。

周大?！附承摹わw越」5年繳方案。預期第7年回本。保證第13年回本。第24年達到6.5%。

五年繳版本也不弱。綜合實力在第一梯隊。

557模式也很吸引人。

5年繳。第5個保單周年日起。每年提取總保費的7%。

在5年繳557提取模式下。周大福「匠心·飛越」第34年TIRR達到6.5%。

這個數據也很亮眼。

如果你的需求很明確。你就想要前期現金流。你也能接受分紅波動。那這款產品值得研究。

但我會把話說得更直接。

它適合研究，不代表適合大多數家庭買。

116和557的吸引力，在于領取早。但領取早，也會考驗產品后面的資產回報。特別是非保證部分。

越早拿錢。產品后面越要靠投資表現把賬補回來。

這不是壞事。但它不是穩健型客戶最該追的東西。

如果你是給孩子做教育金。如果你是給自己做養老金。如果這筆錢承載的是確定用錢需求。我會更謹慎。

別只看一個面。

如果你要穩健：保費榜已經替市場投過票

接下來才是我最關心的部分。

買儲蓄險。不是只買一個產品條款。更是在買一家公司的長期經營。

這句話很多人聽過。但真正選產品時，又會忘。

2025年香港保險市場很熱。香港市場總標準保費收入1848億港元。同比增長38.1%。

在15家頭部保險企業中。只有太平香港新增保費同比負增長。其余14家都是正增長。

但周大福人壽的增速。只有0.9%。

對比一下。

保誠同比增長7.6%。友邦同比增長28.3%。萬通同比增長97.5%。安盛保險香港同比增長126.3%。

周大福人壽的0.9%，太低了。

在內地資產荒持續蔓延的背景下。大量資金流向香港保險。這種大環境里，它幾乎沒怎么增長。

這個數字，我不會輕輕放過。

我的判斷很明確。市場對周大福人壽有擔憂。

投資人不傻。客戶也不傻。

一家公司如果品牌足夠硬?？诒銐蚍€。新產品數據又這么漂亮。正常不該只有0.9%的增長。

這個背后，一定有觀望情緒。

求穩的人更要看：母公司新世界還在解危機

周大福人壽背后，是鄭氏家族體系。

公開資料里，鄭氏家族的核心企業新世界發展。近幾年壓力很大。

2024年11月。新世界發展被剔除恒生指數成分股。

2024年全年。新世界發展虧損196億港元?？傌搨?strong>1644億港元。

2025年。又爆發約248億港元永續債利息無力償付問題。同年達成882億港元債務延期。

這些都不是小數。

我不是說母公司有壓力，保險公司就一定不行。這個判斷太粗糙。

保險公司有監管。有償付能力要求。有獨立賬戶和資產負債管理。

但求穩的人，不能不看股東背景。

尤其是分紅儲蓄險。你買的是幾十年的合同。不是三五年的理財。

新世界集團的核心業務。主要是商業地產、珠寶、酒店等。保險只是多元業務里的補充。不是它最核心的主業。

這個地方，我有很強的保留。

如果你買港險，是為了圖心里安穩。你要的不是刺激。也不是賭反轉。那母公司壓力就不能忽略。

我不會為了高出零點幾個點的演示收益。去主動承擔這類額外不確定性。

求穩的人還要看：40年多次換股東，權益倉最高85%

再看周大福人壽自己的歷史。

它成立于1985年。中間經歷過多次控股方變化。

1995年。2007年。2015年。2018年。都出現過股東層面的變更。

2018年，鄭氏家族以215億港元收購富通保險。2024年7月，富通保險正式更名為周大福人壽。

更名時，公司償付能力充足率是314%。

這個償付能力數字不差。我也不會回避這一點。

但求穩看的是連續性。看的是長期經營記錄?？吹氖欠旨t體系沉淀。

周大福人壽這個品牌名。2024年7月才正式啟用。到今天，時間并不長。

這也是我不舒服的地方。

品牌口碑優勢不夠強。那就只能靠極致性價比搶市場?？扛哐菔?。靠更強領取?？扛みM的紙面表現。

再看底層資產。

周大福「匠心·飛越」的目標資產組合里。權益類資產占比最高可達85%。固定收入類資產為15%-80%。

這不叫保守。這叫激進。

權益倉高，不一定錯。市場好的時候，收益有機會更漂亮。演示數據也更容易做得好看。

但市場不好時。分紅就會承壓。收益就可能縮水?？蛻裟玫绞值腻X，就會低于預期。

這也是我一直說的。演示收益要看。但不能只看演示收益。

一旦遭遇黑天鵝事件。這類前期收益激進、領取規則寬松的產品。更容易出現分紅波動。也更容易出現預期落差。

對激進型客戶來說。這可能是機會。

對穩健型客戶來說。這就是風險。

寫在最后：匠心飛越到底適合誰

把話收回來。

周大?！附承摹わw越」不是沒有優點。它的優點很明顯。

躉交第10年保證回本。預期第4年回本。第20年演示TIRR到6.5%。116和557領取也很能打。

但我依然不推薦大多數人買。

尤其是求穩的人。我100%不推薦。

它更適合一小部分人。

你明確看好周大福體系后續反轉。你愿意接受分紅波動。你想持有10-20年后一次性退保使用。你不是拿它做剛性的養老金或教育金。這種情況下，可以研究。

但如果你的目標是長期持有。想給孩子做教育金。想給自己做養老金。想要幾十年穩定陪伴。

我會選其他公司和產品。

我的態度很清楚。

我自己不會買。

不是因為它數據不好。而是因為它太依賴演示。公司背景和資產配置又讓我不夠安心。

港險配置到最后。買的是長期確定性。不是一張最漂亮的演示表。

大賀說點心里話

如果你正在看這類產品，別急著被演示IRR帶走。先把公司、現金流、分紅兌現和自己的用錢周期對上。想看不同渠道和不同方案的真實差異，可以來找我聊聊。