你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

買過3份港險，踩過坑也嘗過甜頭。最近后臺問盈聚天下II的人特別多，說實話這款產(chǎn)品確實有點意思——收益卷到全港最快，但代價也很明顯。

今天就用我這些年的經(jīng)驗，幫你把這款產(chǎn)品扒個底朝天。

收益大升級：25年IRR到6.5%，全港最快

先說讓我眼前一亮的部分。

升級后的盈聚天下II，在收益上確實下了狠功夫。5年交的變化最明顯：達到6.5%的時間從44年直接縮短到25年，整整提前了19年。

市場上的老牌選手環(huán)宇盈活、盛利II要30年，信守明天要28年，安達傳承首創(chuàng)V要27年——盈聚天下II一出手就把紀(jì)錄刷新了。

目前整個港險市場最快到達6.5%的產(chǎn)品，就是盈聚天下II。

這個產(chǎn)品的收益特別好記：15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%。簡單粗暴，一目了然。

還有個小驚喜：5年交預(yù)期第6年就能回本，比升級前快了1年。預(yù)期次年即可回本，可以說冠絕5年交市場。

2年交同樣給力：達到6.5%的時間從36年縮短到28年，18年就能達到6%。這個速度在2年交產(chǎn)品里也是頂尖水平。

我當(dāng)年也糾結(jié)過，到底是選收益高的還是選回本快的。現(xiàn)在盈聚天下II兩個都占了，確實有點東西。

代價是什么？保證收益的取舍

但天下沒有免費的午餐，預(yù)期收益大幅提升背后，是保證收益的明顯下降。這些坑我替你踩過了。

5年交的變化：

• 保證回本時間從13年延長到17年，多等了4年
• 保單30年保證IRR從0.2%降到0.1%
• 保單50年保證IRR從0.4%降到0.2%
• 峰值保證IRR從0.5%降到0.3%

2年交也類似：

• 保證回本時間從13年延長到16年
• 保證IRR峰值只有0.3%

預(yù)期總收益的顯著提升是有代價的：保證收益降低。

說白了，富衛(wèi)把更多籌碼押在了分紅表現(xiàn)上。如果未來分紅達成率穩(wěn)定，你能拿到的比以前多得多；但如果分紅波動大，你的保底就變薄了。

這個取舍值不值？要看你對富衛(wèi)的信任程度，以及你能不能接受更高的不確定性。

橫向?qū)Ρ龋汉椭髁鳟a(chǎn)品掰手腕

光看自己的升級還不夠，得和市場上的主流選手比一比。

以6萬美元×5年交=30萬美元為例，我拿盈聚天下II和香港老五家的旗艦產(chǎn)品做了對比。

前20年： 港險市場依舊沒有什么產(chǎn)品能撼動宏摯傳承的地位。但盈聚天下II在這個階段表現(xiàn)也不錯，綜合來看僅次于宏摯傳承。

20～30年： 盈聚天下II開始發(fā)力，持續(xù)領(lǐng)先于其他競品。

30年以上： 盈聚天下II的收益和環(huán)宇盈活、盛利II并駕齊驅(qū)，不分先后。

2年交的表現(xiàn)更讓我意外。以15萬美元×2年交=30萬美元為例，盈聚天下II前20年能和宏摯傳承打個有來有回，后期更是最快28年即可到達6.5%。

整個看下來，盈聚天下II的綜合性價比是2年交第一梯隊中最高的。

港資保司對比：降維打擊

和同級別的港資保險公司比，盈聚天下II的優(yōu)勢就更明顯了。

舉個直觀的例子：萬通的富饒千秋需要41年才能達到6.5%，周大福的匠心傳承2需要42年，而盈聚天下II只需要28年。

從第6年回本開始，盈聚天下II的收益就一騎絕塵，遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開另外兩家港資保司的產(chǎn)品。

和同級別保險公司的產(chǎn)品相比，盈聚天下II的優(yōu)勢極大。 這一點必須承認(rèn)。

提領(lǐng)能力實測：能否挑戰(zhàn)提領(lǐng)王？

很多人買港險不是為了放著不動，而是想要穩(wěn)定的現(xiàn)金流。那盈聚天下II的提領(lǐng)能力怎么樣？

我測算了兩個常見的提領(lǐng)密碼：

567提領(lǐng)（5年交，第6年起每年提取總保費7%到終身）：

• 6～14年宏摯傳承最有優(yōu)勢，其次是盛利II
• 15～25年盛利II最有優(yōu)勢，其次是盈聚天下II
• 25年后盈聚天下II和盛利II打平

5-10-8提領(lǐng)（5年交，第10年起每年提取總保費8%）：

• 10～17年宏摯傳承一家獨大，其次是盈聚天下II
• 18～25年盈聚天下II剩余賬戶價值最高，其次是盛利II
• 30年后三款產(chǎn)品打平

2年交的提領(lǐng)表現(xiàn)更強。以15萬美金×2年交=30萬美金為例，盈聚天下II提取后剩余賬戶價值幾乎從頭領(lǐng)先到尾，到第25年才被星河尊享II追平。

為什么盈聚天下II的提領(lǐng)變強了？我對比了新老版本的計劃書發(fā)現(xiàn)：盈聚天下II的歸原紅利占比提高了，而且提早一年釋放。 兩個因素疊加，更有利于早期提領(lǐng)。

盈聚天下II、盛利II、星河尊享II是目前長期提領(lǐng)的最優(yōu)解。 盈聚天下II的提領(lǐng)水準(zhǔn)確實能和這兩款超級提領(lǐng)產(chǎn)品掰一掰腕子了。

保單功能：傳承工具+新生兒福利

功能配置方面，盈聚天下II延續(xù)了前作的完整配置：保單暫托人、指定后續(xù)保單權(quán)益人、小信托、無限變更被保險人（第1年起）、紅利鎖定（第9年，10%～70%）、保費假期、保單分拆——該有的都有。

兩個特色功能值得單獨說說：

富傳家選項： 可以指定繼承順位，支持提前指定被保人去世時拆分保單，每份拆分保單還可以預(yù)設(shè)3位順位繼承被保人。這個功能將盈聚天下II升級為可定制、可延續(xù)、可跨代傳承的財富傳承工具。

初生嬰兒獎賞： 受保人的孩子出生，且保單生效超過10個月，富衛(wèi)直接支付20000港幣作為新生兒獎勵。一胎二胎都能享受，每個受保人最多獎勵一次。

初生嬰兒獎賞特別適合新婚夫妻或準(zhǔn)父母用來儲蓄育兒費用。 生孩子就給錢，這個設(shè)計挺有人情味的。

富衛(wèi)靠譜嗎？公司背景與分紅實現(xiàn)率

別光看收益，保險公司也很重要。富衛(wèi)這家公司到底靠不靠譜？

股東背景： 富衛(wèi)的主要股東是盈科拓展，由李嘉誠次子李澤楷創(chuàng)立。另外還有11家重要股東，包括瑞士再保險（全球第二大國際再保險公司）、新加坡政府投資公司（主權(quán)基金）、阿波羅資管、加拿大養(yǎng)老基金、華泰證券等。

行業(yè)地位： 2021年，富衛(wèi)與友邦、保誠亞洲一起被認(rèn)定為香港三大國際保險集團之一，同時也是亞洲九家國際活躍保險集團之一。

財務(wù)實力： 富衛(wèi)于2024年在香港上市（股票代碼：1828），償付能力充足率高達290%，在行業(yè)排名靠前。穆迪評級A2、惠譽評級A。2025年上半年總保費已上升到全港第四。

富衛(wèi)儼然當(dāng)之無愧的港資翹楚，和外資保司相比也毫不遜色。

再看分紅實現(xiàn)率。我花了幾天時間整理了香港12家保險公司、上百款產(chǎn)品、10年以來的分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)。

富衛(wèi)的表現(xiàn)：

• 產(chǎn)品數(shù)量：22款
• 總分紅實現(xiàn)率：10年+均值91%
• 復(fù)歸/周年紅利：10年+均值91%
• 終期紅利：10年+均值91%
• 70%產(chǎn)品表現(xiàn)≥100%
• 多款產(chǎn)品連續(xù)3年100%達成

總體表現(xiàn)穩(wěn)中向好，波動屬于正常范疇。

總結(jié)：誰適合買盈聚天下II？

最后說說我的看法。

升級后的盈聚天下II在市場上不再是小透明了。 收益數(shù)據(jù)確實亮眼：

• 5年交： 預(yù)期第6年回本（追平宏摯傳承，市場最快），15年IRR 5%，20年IRR 6%，25年IRR 6.5%（市場最快）
• 2年交： 預(yù)期第5年回本，18年復(fù)利破6%（幾乎市場最高），28年IRR 6.5%（幾乎市場最快）

提領(lǐng)能力也跟上來了，能和盛利II、星河尊享II這兩款超級提領(lǐng)產(chǎn)品掰手腕。功能配置完整，富傳家選項和初生嬰兒獎賞都是加分項。

但代價也很明顯：長線保證回報僅為0.3%，2年交16年保證回本，5年交17年保證回本。

有意思的是，即使保證收益相對較低，盈聚天下II的保證回本速度依舊比不少市場爆款要快——環(huán)宇盈活18年、信守明天18年、盛利II 25年。

保險就是承諾，承諾的內(nèi)容很重要，做出承諾的公司更加重要。

富衛(wèi)成立于2013年，相比友邦、安盛、宏利等百年老店，市場認(rèn)可度和穩(wěn)定性確實稍遜。2024年剛上市，償付能力290%很強，但畢竟還年輕。

說個現(xiàn)實的問題：2025年一季度商業(yè)銀行凈息差進一步收窄至1.43%，創(chuàng)歷史新低。銀行理財產(chǎn)品收益承壓，港險分紅型產(chǎn)品在收益穩(wěn)定性上確實有相對優(yōu)勢。但這也意味著你更要關(guān)注分紅實現(xiàn)率——富衛(wèi)**91%**的均值表現(xiàn)不錯，但未來能否持續(xù)，需要時間驗證。

適合買盈聚天下II的人

• 信任富衛(wèi)這家公司，不會因為品牌知名度不及傳統(tǒng)巨頭而產(chǎn)生信任危機
• 追求中長期高收益，能接受保證收益較低的取舍
• 有提領(lǐng)需求，希望早期就能開始穩(wěn)定現(xiàn)金流
• 新婚夫妻或準(zhǔn)父母，看重初生嬰兒獎賞
• 有傳承規(guī)劃需求，看重富傳家選項

可能更適合其他產(chǎn)品的人

• 求穩(wěn)妥，希望保證收益更高
• 更看重保險公司的百年品牌背書
• 對分紅波動容忍度較低

如果求穩(wěn)妥喜歡大保司產(chǎn)品，友邦、安盛、永明的旗艦產(chǎn)品可能更適合。 畢竟如今港險限高，各家保險公司在若干年后的收益上限都是6.5%。是25年到達還是30年到達，只要差距不顯著，對比的意義不是很大。

港險作為建議長期持有的資產(chǎn)，更加需要關(guān)注的依舊是保險公司的硬實力。這一點，作為過來人，我必須提醒你。

對于有提領(lǐng)需求的朋友，再復(fù)述一下挑選邏輯：

• 看重保險公司品牌 → 優(yōu)先選擇盛利II
• 看重提領(lǐng)的確定性、穩(wěn)定性 → 優(yōu)先選擇星河尊享II
• 看重綜合提領(lǐng)收益 → 優(yōu)先選擇盈聚天下II

大賀說點心里話

產(chǎn)品分析到這里就結(jié)束了，但怎么買、能省多少錢，這里面還有不少門道。