你好，我是大賀。

今天聊宏利這兩款產品。宏利「宏摯傳承」「宏摯家傳承」。

這兩款很容易被看成新老交替。老產品退場。新產品接班。

但我看完演示表之后，感覺不是這樣。

它們更像是雙線并行。

一個打20年內。一個打20年以后。

你別只看6.5%。也別只看第幾年登頂。

存錢不是為了看表格好看。最后還是為了用錢。

孩子上學。婚嫁。養老。傳承。

錢什么時候用。這個問題，比產品名字更重要。

存錢是為了用錢，先問自己打算放幾年

截至2026年05月10日，港險儲蓄險已經進入一個很明顯的階段。

很多產品都在往6.5%封頂IRR重新設計。

友邦盈御3已經退居二線。萬通富饒千秋已經換代。保誠信守明天、永明星河尊享，也都按6.5%的時代重新設計過。

宏利今年也出了新產品。叫宏摯家傳承。

它第27年登頂6.5%。目前看，是市場里比較快的一檔。

這個數字很漂亮。

但我不會只盯著這個數字。

數據不會騙人，話術會。

你真正要問的是，你的錢準備放多久。

如果你就是給孩子準備教育金。大概15年到20年要用。

那你看40年、50年的演示意義不大。

如果你是給孫輩做傳承。或者就是一筆長期不用的錢。

那20年內誰高一點，反而沒那么關鍵。

我會把這兩款拆成兩條線看。

20年內，宏摯傳承更強。

20年以后，宏摯家傳承開始接管。

這不是誰替代誰。

是它們在不同時間段，各自打自己的仗。

20年內要用錢，宏摯傳承我會優先看

咱們直接看演示表。

同樣是5年繳。年保費10萬美元。總保費50萬美元。0歲女。

第6年，宏摯傳承和宏摯家傳承的IRR都是0.00%。

友邦環宇盈活是**-3.12%。保誠信守明天是-6.94%**。

這個點很重要。

很多人只看后面6.5%。但前期現金價值薄不薄，決定你中途能不能舒服退出。

到第10年，差距更明顯。

宏摯傳承IRR是4.29%。

其他幾個5年繳產品，大概在3.11%到3.60%。

差的不是一點點。

到第18年，宏摯傳承到了5.93%。

友邦和保誠大概在5.45%到5.46%。

到第20年，宏摯傳承跑到6.00%。

其他5年繳產品大多還在5.8%附近。

這張表我看得很清楚。

20年內，宏摯傳承還是很能打。

我不會繞彎子。

如果你的儲蓄計劃本來就在20年以內。比如孩子上大學。孩子結婚。自己退休前后要用。

我會優先看宏摯傳承。

不是因為它名字老。

是因為這個時間段里，它的演示效率確實高。

尤其是第10年到第20年這段。

這段才是很多家庭真實會用錢的區間。

很多客戶嘴上說長期傳承。

最后一聊現金流。其實是15年后孩子留學。18年后婚嫁。20年后自己退休。

那就別強行看50年。

未來40年、50年當然重要。

但對很多家庭來說，太遠了。

錢不是寫在PPT里的。

錢要在某一年真的拿出來用。

這點我立場很明確。

20年內用錢，宏摯傳承更適合。

如果你為了一個第27年6.5%的數字，放棄前20年的確定優勢。

我覺得不劃算。

不過這里也要把缺點擺桌上。

宏摯傳承強，是有代價的。

它不是保證收益強。它是終期紅利沖得快。

這意味著你要接受波動。

你不能一邊要前20年高演示，一邊又要求保證層厚。

蘿卜不能兩頭切。

20年以后才用錢，宏摯家傳承開始更有優勢

換一個場景。

你這筆錢不是20年內用。

你是想給孩子留一筆長期資產。

或者你本身就是做家族傳承。

那宏摯家傳承就不能忽略。

它的關鍵拐點在第22年。

第22年，宏摯家傳承IRR反超宏摯傳承。

第27年，宏摯家傳承登頂6.50%。

保誠信守明天是第28年登頂。

宏摯傳承呢。

按演示表，它要到第46年左右才跑到6.5% IRR。

這個差距很大。

這里有個常見問題。

有人會問，宏摯傳承會不會以后分紅做得更好，提前到6.5%。

我個人不太會按這個期待去做決定。

按100%分紅實現率，它就是現在這個水平。

保司能維持100%。或者略高一兩個百分點。

已經算交卷。

你指望它長期超額10%、20%。

這個期待太滿了。

我不會這么做規劃。

別只看一個數字就上頭。

我們再看終期紅利。

第10年，宏摯傳承終期紅利是40.1萬。

宏摯家傳承是34.3萬。

前期確實是宏摯傳承領先。

第22年，情況變了。

宏摯傳承終期紅利是106.0萬。

宏摯家傳承是106.3萬。

宏摯家傳承第一次反超。

第27年，差距拉開。

宏摯傳承是158.7萬。

宏摯家傳承是185.7萬。

差了27萬。

再看增速。

Y10到Y20，宏摯傳承終期紅利CAGR是8.3%。

宏摯家傳承是9.4%。

Y20到Y27，宏摯傳承是8.6%。

宏摯家傳承變成11.9%。

這個地方我有保留。

接近12%的終期紅利復合增速，不能說不行。

但它對長期投資回報要求很高。

尤其是終期紅利越集中，未來分紅實現率對最終收益影響越大。

2025年以后，香港保險分紅實現率披露越來越受關注。

大家也開始拿各家數據橫向比。

這件事對宏摯家傳承很關鍵。

持有期越長。越依賴未來分紅兌現。

宏摯家傳承的長期曲線很好看。

但好看不等于無風險。

我的判斷是這樣。

20年以上長期放錢，宏摯家傳承更值得看。

但你要接受一個前提。

它后段提速很猛。

這個猛，既是優勢，也是壓力。

想要保證早點回本，宏摯家傳承更舒服

還有一類客戶。

他不是只看演示IRR。

他會問一個很樸素的問題。

保證部分什么時候回本。

這個問題一點都不外行。

反而很實在。

宏摯傳承和宏摯家傳承都有一個共同點。

它們都沒有復歸紅利。

只有終期紅利這一層。

復歸紅利的特點，是每年宣告后，不會往下調。

終期紅利不同。

它通常在保單退保、身故、滿期這些節點才體現。

宏摯傳承沒有復歸紅利拖著。

錢更集中往終期紅利走。

這也是它前20年演示IRR強的原因之一。

但代價也清楚。

保證層更薄。

交完5年保費，到第10年。

宏摯傳承保證能拿回總保費的60%。

宏摯家傳承是64%。

具體看保證現價。

第10年，宏摯傳承是30.0萬。

宏摯家傳承是32.1萬。

宏摯家傳承第16年保證回本。

宏摯傳承第18年保證回本。

這個差異不算驚天動地。

但對保守型客戶很重要。

如果你很在意保證回本。

我不會硬推宏摯傳承。

宏摯傳承第10年終期紅利有40萬。

宏摯家傳承同期大概34萬。

宏摯傳承領先，來自終期紅利更大。

但保證回本要等到第18年。

宏摯家傳承第16年就回本。

這事兒得兩面看。

要20年內效率，選宏摯傳承。

要保證層更舒服，宏摯家傳承更順手。

這不是誰更高級。

是你更怕什么。

怕收益不夠。還是怕保證回本慢。

兩個答案，對應兩個產品。

手里有一筆錢想快點交完，可以看看安盛盛利2

這里再補一個場景。

有人不是想5年慢慢繳。

他手里已經有一筆錢。

想短期內配置完。

那就不能只在宏利兩款里選。

安盛盛利2至尊也要看。

它支持2年期繳費。

同樣總保費50萬美元。

安盛盛利2是每年25萬美元，交2年。

宏摯傳承和宏摯家傳承，是每年10萬美元，交5年。

這個對比本來就不完全公平。

啟動時間不一樣。

錢早進場，賬戶當然更早滾起來。

看IRR。

第5年，宏摯傳承是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第18年，安盛盛利2率先破6%。

達到6.05%。

比宏摯傳承早兩年。

第20年，安盛盛利2是6.21%。

宏摯傳承是6.00%。

但你不能只看IRR。

還要看賬戶絕對值。

第10年賬戶現金價值。

宏摯傳承是70.1萬。

宏摯家傳承是66.4萬。

安盛盛利2是78.2萬。

第30年。

宏摯傳承是260.7萬。

宏摯家傳承是292.7萬。

安盛盛利2是320.5萬。

安盛盛利2的賬戶絕對值全程最高。

這里我給一個明確判斷。

如果你本來就計劃一次性繳費，或者短期內把錢交完，我會優先看安盛盛利2的2年繳。

預繳宏利5年，不如直接看2年繳產品。

資金更早進場。賬戶體量更大。

不過大多數家庭不是這樣。

一次性拿出50萬美元。壓力不小。

5年繳費還是港險投保的主流。

對現金流更友好。

IRR看效率。

賬戶值看體量。

2年繳贏在錢早進場。

5年繳贏在資金壓力低。

這兩個不能混著說。

選之前再看一眼，宏利憑什么給這個預期

產品演示好不好，是一件事。

保司有沒有能力長期支撐，是另一件事。

這幾年大家很關心分紅實現率。

我也一樣。

尤其是進入6.5%時代以后，產品越來越像。

差異就會落到兩件事。

一是收益曲線怎么設計。

二是保司未來能不能兌現。

宏利的分紅基金規模，在香港排第三。

規模是3000多億。

債券比例大概43%左右。

權益配置比例30%多。

排在保誠、友邦后面。

這些數據看起來不是特別激進。

但宏利的精算假設很高。

10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

在同行里屬于最高。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以內。

這說明什么。

宏利對自己的長期投資能力，是有信心的。

它還有約617億加元的另類長期資產，ALDA。

里面包括基礎設施、私募股權、林木、農地。

這類資產流動性低。鎖定期長。

理論上，能賺到比公開市場更高的長期回報。

如果這個溢價真實存在，確實能支撐更高折現率假設。

但我必須說清楚。

財報沒有直接寫，因為ALDA，折現率就能做到6.47%。

這只是合理推測。

不能當成鐵結論。

再看2024年的現價比值率。

宏利是82.8%。

保誠是81.3%。

差距只有一點點。

如果ALDA優勢非常明顯，我本來以為分紅達成會拉開更多。

現在沒有。

這點我有保留。

可能是ALDA回報周期還沒到。

也可能是近年市場環境壓住了。

也可能這個優勢本來沒那么大。

我不會替任何一家保司站臺。

優點說透，缺點也得擺桌上。

僅憑公開資料，我也不能直接說宏摯家傳承的資產池更激進。

我只能說，它的演示軌跡對長期投資回報要求更高。

這句話很關鍵。

如果你準備持有30年。

分紅實現率就不是一個裝飾指標。

它會真正影響你最后拿多少錢。

寫在最后：20年內外，答案不一樣

最后把話說直一點。

宏摯傳承和宏摯家傳承，不是簡單新老替代。

它們適合不同用錢時間。

20年內要用錢，我會優先宏摯傳承。

第10年、第18年、第20年的IRR表現，確實強。

教育金。婚嫁金。退休前后用錢。

這個區間更匹配它。

20年以后才用錢，我會看宏摯家傳承。

第22年反超。第27年登頂6.5%。

長期傳承的錢，更適合看它。

很在意保證回本，宏摯家傳承也更舒服。

第16年保證回本。宏摯傳承要第18年。

手里已經有大筆資金，想短期交完，我會把安盛盛利2放進備選。

2年繳的賬戶體量優勢很明顯。

但宏利這兩款都有一個共同底色。

它們都100%押在終期紅利上。

沒有復歸紅利逐年鎖定。

沒有這個緩沖墊。

未來分紅表現，就更重要。

還有一個問題。

沒有復歸紅利。

你中途提領，也會從終期紅利里拿。

提領多了。長期演示收益會被打折。

早期確定要頻繁用錢的人，我不建議硬上這兩款。

這類產品更適合長期資金。

也更適合能接受波動的人。

要拿高收益，就要接受高波動。

這句話不復雜。

但很多人買之前不愿意承認。

宏摯傳承這兩年爭議大。

買的人很多。繞開的人也很多。

我覺得產品本身沒錯。

錯的是拿錯場景去套。

如果你接受不了終期紅利波動。

或者中途確定要頻繁提領。

這兩款都未必是最舒服的選擇。

別勉強。

港險產品很多。

適合你的，才是好產品。

大賀說點心里話

這類產品最怕只看演示收益。買之前，還是要把繳費節奏、用錢年份、分紅波動都算清楚。如果你想對比不同渠道、不同產品的真實成本，也可以找我看一眼，少走點彎路。