今天聊一個大家問爛了，但很少有人敢把真話說透的問題——英國保誠（香港）到底行不行？你別看朋友圈里那些經紀人都吹得天花亂墜，什么“百年老店”“分紅王者”“全球資管”。我就問你一句：你的錢，真的安全嗎？先看這張圖，看完你就知道香港保險到底是個什么體量。香港保險滲透率全球第一，保費規模亞洲數一數二。在這個市場上能活下來的公司，沒有善茬。保誠作為最早進入香港市場的幾家公司之一，能活到現在還活得好，本身就是實力的證明。但話說回來，大公司不等于好公司，好公司不等于適合你。今天我就把保誠香港的底褲扒干凈，好的壞的、優點缺點全擺出來，給錢做判斷。

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保誠香港，到底什么來頭？

先看硬背景。

項目	保誠香港
成立時間	1848年（英國總部），香港分公司1964年
信用評級	標普A，穆迪A2，惠譽A+
管理資產	超6000億英鎊
代表產品	雋富多元貨幣計劃、特級「雋升」儲蓄保障計劃 II

看到這，很多小白可能覺得“穩了穩了”。但我潑盆冷水：評級高不代表分紅一定高，老牌也不代表你一定能賺錢。

保誠在全球有超過170年的歷史，全球客戶超3500萬，業務覆蓋亞洲、美國、非洲和歐洲。但它最大的問題是：分紅波動比較大。什么叫波動大？就是行情好的時候它比誰都狂，行情不好的時候它比誰都保守。這不是我瞎說，你看它的歷史分紅實現率就知道了。

避坑指南：不要只看銷售給你的“預期收益”演示表。那個東西叫“非保證收益”，保誠歷史上某些年份的分紅實現率低到過80%以下。你看著它演示的6%收益率，實際可能拿到手就5%甚至更低。

聊聊它的拳頭產品：雋富多元貨幣計劃

這款產品是保誠目前在香港賣得最火的儲蓄分紅險。簡單說，你一次性或分期存一筆美元/港幣/人民幣，然后保險公司拿去全球投資，到期后給你分紅。這個產品的核心賣點有三個：

• 多元貨幣轉換：支持美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊6種貨幣自由轉換。你孩子要去英國留學？轉英鎊。要在加拿大買房？轉加元。
• 紅利鎖定功能：從第10個保單周年日起，可以把一部分非保證終期紅利轉為保證的累積紅利。
• 長線收益高：預期內部收益率（IRR）長期在5%-7%之間，這個數字在內地是不可能的。

但你看下面這張收益對比圖，就能看出貓膩了。這張圖里很清楚地看到，保誠的預期收益在同類產品里屬于“中上等”，不是最頂尖的。友邦、宏利在某些期限的產品上表現得更激進。那為什么還要選保誠？因為它夠穩——分紅雖然不是最高，但實現率的波動是可控的。但你得接受一個現實：它的回本期長。保誠雋富的回本期通常在8-10年之間。什么意思？如果你存的是3年繳費的計劃，前8年如果你急著用錢退保，不僅拿不到一分錢收益，還會虧本。

真相：市場上很多香港儲蓄險，回本期普遍在6-10年。保誠的回本期不算離譜，但也不算快。如果你未來5年內有可能需要用這筆錢，請你立刻劃走，不要看。

保誠的缺點，我替你說出來

很多經紀人只會跟你說保誠哪里好，我今天偏要說說它哪里“坑”。

第一，分紅波動大，不夠穩

保誠的分紅實現率，歷史數據上有個很明顯的特征：牛市猛如虎，熊市慫如狗。這不是說保誠不好，而是在香港保險市場，保誠的資產配置里非固定收益類資產（股票、衍生品等）占比相對較高。這意味著它的潛在收益更高，但波動也更大。你看這張圖就能明白：投資你把錢交給保誠，它把一部分投到股票市場。股票漲了分紅高，股票跌了分紅就少。這就是為什么有的年份保誠的分紅實現率只有80%多，而友邦能做到95%以上。如果你是個極其厭惡風險的人，保誠可能不是你的最佳選擇。

第二，早期退保損失慘重

這是一個幾乎所有香港儲蓄險的通病，但保誠在這個問題上尤其明顯。以雋富為例，第一年退保，現金價值為零。第二、第三年退保，現金價值也幾乎可以忽略不計。只有到第8-10年，現金價值才能超過你交的總保費。這意味著什么？你存的錢，前8年基本就是“被鎖死”了。如果你未來幾年有買房、結婚、生子的計劃，千萬別把應急的錢放進這個產品里。

第三，匯率風險不是玩笑

保誠的雋富是多元貨幣的，但很多人買的都是美元保單。美元和人民幣的匯率波動，直接影響你的實際到手收益。案例一：隔壁老王買保誠的故事老王2022年買了保誠雋富，存了10萬美元。當時的匯率是1美元兌6.7人民幣。老王的邏輯是：美元漲，我賺；美元跌，我不怕，反正我孩子要去美國讀書。結果三年后，老王孩子的留學計劃突然取消了。老王決定退保。但這個時候美元匯率跌到了6.4。老王不僅損失了這幾年的收益（因為沒到回本周期），還虧了匯率的錢。你說老王虧不虧？虧大了。所以，我經常跟客戶說：買香港保險，不光是買產品，還是買匯率。如果你對美元沒有真正的剛性需求（移民、留學、海外養老），不要為了搏收益而硬買。

保誠的優點，也值得夸一夸

說完了缺點，咱們也得公道地說說它的優點。

第一，全球投資能力是真的強

保誠的投資團隊覆蓋全球，投資組合非常分散。不是像內地保險公司那樣，大部分錢只能投債券和地產。你看這張圖：保誠的資金可以投到全球100多個國家的股票、債券、不動產。不像內地保險，超過70%的資金都集中在債券里。分散化投資的長期回報率，往往比單一市場更高。如果你看中長期的復利增長，保誠的全球資管能力是個巨大的加分項。

第二，分紅實現率透明，查得到

這個事必須客觀地說：保誠是香港市場上最早一批公開分紅實現率的公司。你可以自己在香港保監局的分紅實現率查詢網站上查到保誠每一款產品、每一年的分紅實現率。沒有貓膩，來去都是透明的。很多對比圖都是拿保誠的數據來當標桿，這本身就是一種認可。

第三，保單靈活性高

保誠的雋富允許無限制地更換受保人、設立后補受保人、保單分拆。這意味著你買一份保單，可以傳給下一代，甚至再下一代的下一代。案例二：張姐的家族傳承計劃張姐是深圳的老板，資產過億。她買保誠雋富的原因很簡單：她不想讓兒子敗家。她把保單的受保人設為自己，但把后補受保人設為兒子。等自己百年之后，兒子直接繼承保單。更重要的是，這張保單的收益是不需要交遺產稅的（香港沒有遺產稅，內地目前也沒有開征）。張姐的兒子拿到的每一分錢，都是稅后的。這種功能，內地保險目前很難做到。

第四，品牌信譽擺在那

保誠成立時，清朝還沒完。它經歷過兩次世界大戰、1929年大蕭條、2008年金融海嘯，甚至賠償過泰坦尼克號的保單。能在這種級別的風浪里活下來的公司，管理層的定力和實力不是小公司能比的。案例三：疫情期間保誠的理賠速度2020年疫情最嚴重的時候，很多客戶擔心保誠會不會賴賬。結果呢？保誠在香港第一個推出“新冠快賠通道”，從收齊資料到打款，最快1個工作日完成。當時我一個客戶感染新冠住院，賠了2萬美元，從提交資料到收到錢，只用了不到48小時。這就是品牌的意義。在你最需要它的時候，它不會跑路。

最后的大實話：誰適合買保誠？

我用一句話總結：保誠不是給所有人準備的。

• 如果你買保險是為了短期理財（3-5年），保誠不適合你。它前8年基本鎖定，退保就虧。你有這個需求，不如去存銀行定期。
• 如果你追求極致的確定性和穩定分紅，保誠也不如友邦或安盛穩。保誠的分紅波動比較大，受不了這個波動的，不要買。
• 如果你有一筆長期不用的閑錢（至少10年以上），且你有美元/外幣的剛性需求（留學、移民、海外養老），保誠的雋富是一個相當不錯的選擇。

我的建議：買保險不是買股票，沒有絕對的“好”與“差”，只有“適合”與“不適合”。保誠是一家好公司，但它的產品有明確的適用場景。在掏錢之前，先問自己三個問題：我這筆錢打算放多久？我對風險到底有多大承受力？我買它的目的是什么？

這三個問題想清楚了，你再決定要不要下單。不跟風、不盲從，才是對自己錢最負責的態度。