你好，我是大賀。

最近刷到一個數據，說全球養老金儲蓄缺口已經達到51萬億美元，未來40年每年還得增加1萬億才能填上這個窟窿。再看國內，社保養老金替代率可能降到30%-40%，遠低于國際勞工組織建議的55%。

說白了，靠國家養老越來越難了。

這也是為什么越來越多人開始琢磨"提前退休"這件事。延遲退休遇上中年危機，誰不想早點卸下壓力，過上自己想要的生活？

前幾天后臺收到一個客戶的咨詢，特別有代表性：35歲，手上有220萬人民幣（約30萬美元），打算每年投6萬美元，連交5年，想從三款熱門港險里選一個做養老規劃。分別是安盛「盛利II」、永明「萬年青星河尊享II」、宏利「宏摯傳承」。

他問我：哪款最值？

這個問題看似簡單，但要回答好，得先搞清楚一件事：用港險養老，核心是動態提取能力，而不是看靜態收益。畢竟我們最終是要靠它按月或按年領錢過日子的。

今天就用一個極致的提領場景來測試：第6年起，每年領取保費的7%，也就是21000美元。

年領2.1萬美元，三款產品誰能扛到最后？答案可能會讓你意外。

第一輪淘汰：宏利為何后勁不足？

先說結論：宏利「宏摯傳承」在前14年確實表現凸出，但后勁嚴重不足。

看數據說話。

在567極致提領下，前14年宏利賬戶余額確實最高，看起來很能打。但從第20年開始，畫風突變——宏利的賬戶余額開始長期墊底，跟另外兩款產品的差距越拉越大，后期甚至相差幾十萬甚至上百萬美元。

不只是567，我又測了566（第6年起每年領18000美元）和5108（第10年起每年領24000美元）兩種提領方式，結果類似：

• 566提領：前14年宏利賬戶余額最多，第15年安盛反超
• 5108提領：宏利前15年表現強勁，第20年后長期墊底

為什么會這樣？

有個細節很多人沒注意：宏利「宏摯傳承」壓根沒有設置復歸紅利。

復歸紅利是什么？簡單說，就是保險公司每年把一部分分紅"鎖進"保單里，一經派發就變成保證收益，不會再變動。沒有這個機制，意味著宏利的收益更依賴于未來的非保證分紅表現。

養老錢輸不起。養老講究的是活到老領到老，你需要的是一個能陪你走30年、40年甚至更久的產品，而不是一個前15年很猛、后面就拉胯的選手。

所以，如果你是純粹做養老規劃，宏利「宏摯傳承」并不是最優選。

當然，話說回來，如果你在15年內有大額資金支出需求，比如孩子留學、置業或者突發醫療支出，宏利確實是不錯的選擇。不管哪種提領方式，它在前15年都有絕對優勢。

安盛 vs 永明：收益之王花落誰家？

淘汰了宏利，剩下**安盛「盛利II」和永明「萬年青星河尊享II」**的對決。

這兩款產品的動態收益表現，坦白說，差距沒有想象中那么大。

在567極致提領下：

• 第15年安盛反超后一路領先
• 但要到保單第76年度，永明才追平安盛

在566提領下：

• 第31年永明追上安盛
• 客戶65歲時：安盛69.65萬 > 永明69.44萬，差距僅2000美元
• 客戶75歲時：安盛106.44萬 = 永明106.44萬，幾乎一模一樣

在5108提領下：

• 第30年永明追上安盛
• 長期來看兩者表現趨同

如果單純把它們當作養老工具，安盛「盛利II」的整體動態收益表現確實要優于永明「萬年青星河尊享II」。

但這里有個"但是"——動態收益只是故事的一半。

很多人買養老保險，眼睛只盯著那個預期收益數字，覺得越高越好。但預期收益是"非保證"的，意思是保險公司說"我盡量給你這么多"，但不承諾一定能做到。

養老錢，保證的才是你的。

隱藏的變量：本金安全誰更強？

聊完動態收益，必須說說大家最容易忽略的維度——本金安全。

這里有三個關鍵指標，直接決定了你的養老錢到底穩不穩。

第一，保證回本時間

• 永明「萬年青星河尊享II」：13年
• 宏利「宏摯傳承」：18年
• 安盛「盛利II」：25年

永明保證回本時間最短，僅需13年，而安盛需要長達25年才能實現保證回本。兩者足足差出一倍時間！

這意味著什么？如果你在第15年急需用錢，永明的保證現金價值已經超過本金了，而安盛還沒回本。別拿養老金去賭，先求不虧再求賺。

第二，保證收益IRR

• 永明「萬年青星河尊享II」：1%
• 宏利「宏摯傳承」：0.64%
• 安盛「盛利II」：0.23%

永明的保證收益IRR是安盛的4倍多。雖然1%看起來不高，但這是"保證"的，是白紙黑字寫在合同里的，不受市場波動影響。

第三，復歸紅利占比

• 永明「萬年青星河尊享II」：22.76%
• 安盛「盛利II」：14.12%
• 宏利「宏摯傳承」：無復歸紅利

復歸紅利一經派發即為保證收益，占比越高，產品越穩定。永明的復歸紅利占比比安盛高出近9個百分點，這意味著永明有更多的收益會逐步"鎖進"保單，變成確定的錢。

穩定性對養老現金流的規劃尤為重要。你不希望70歲的時候，還在擔心保險公司的分紅能不能兌現吧？

綜合保證回本時間、保證收益和復歸紅利占比這些決定保單確定性的方面，永明「萬年青星河尊享II」整體表現更好。

揭曉答案：沒有最好，只有最適合

回到開頭那個問題：年領2.1萬美元，三款產品誰最值？

答案是——沒有最好，只有最適合。

讓我給你畫個清晰的決策路徑：

選宏利「宏摯傳承」的情況

• 15年內有大額資金支出需求（留學、置業、醫療）
• 看重前期現金流的靈活性
• 但要清楚：作為純養老規劃，它不是最優解

選安盛「盛利II」的情況

• 追求中短期偏高收益
• 年齡偏大、臨近退休，希望每月領更多錢對沖養老風險
• 能接受較長的保證回本時間（25年）

選永明「萬年青星河尊享II」的情況

• 風格保守，穩字當頭
• 在意長期資金穩定，看到保證收益高就心安
• 相信"保證的才是你的"

說到底，用港險養老的核心是動態提取能力，而非靜態收益。你需要根據自己的風險偏好、資金使用節奏、退休時間來做選擇。

提前退休不是"躺平"，而是對生活的精準規劃。

人生短短幾十年，愿我們都能在歲月的沉淀中，通過合理的規劃，早日卸下生活的重擔，去登高望遠、去陪伴家人、去做自己想做的事。穩穩的幸福，才是最重要的。

大賀說點心里話

看完這篇對比，你可能已經有了初步判斷。但怎么買、怎么省錢，這里面還有些信息差，比產品選擇更重要。