你好，我是大賀。

今天這篇，我們不聊虛的。

截至2026年05月10日，2025年香港保險全年數(shù)據(jù)已經(jīng)很清楚了。全港個人壽險長期業(yè)務(wù)新單總保費，沖到3309億港元。

這個數(shù)字很大。

但我更想提醒你一句。

別只盯著高收益。

2025年真正賣出來的產(chǎn)品，不是單純靠演示數(shù)字。更多是靠場景。靠渠道。靠資金期限。靠客戶對確定性的需求。

我做港險IFA獨立顧問9年。服務(wù)過300多個內(nèi)地家庭。看過太多人上來就問一句：“哪款收益最高？”

這問法不對。

說白了就一句話。

產(chǎn)品沒有絕對第一，只有資金用途匹配不匹配。

這篇我直接把2025年最值得關(guān)注的5款產(chǎn)品擺出來。

永明「萬年青」。

立橋「智選儲蓄寶」。

友邦「環(huán)宇盈活」。

保誠「信守明天」。

宏利「宏澤傳承」。

這5個名字，你可以先記住。

但記住名字不夠。

你還得知道，它們分別適合誰。不適合誰。哪些數(shù)據(jù)能看。哪些數(shù)據(jù)容易帶偏。

這5款產(chǎn)品，分別對應(yīng)5類真實需求

2025年港險市場很熱。

但熱歸熱。真正跑出來的產(chǎn)品，都有很明確的標簽。

立橋「智選儲蓄寶」，最核心的點是確定性。

它是全行業(yè)唯一的5年保本保息5%單利產(chǎn)品。沒有任何非保證收益。

這個定位非常清楚。

你要的是穩(wěn)。你不想賭分紅。你不想看演示。你也不想聽代理人講一堆“長期預期”。

那立橋這類產(chǎn)品就很直接。

我會把它歸到“穩(wěn)健資金停泊”這一類。

但它也不是萬能。

你如果追求長期復利彈性。或者想做幾十年的傳承規(guī)劃。它就不是最核心的答案。

永明「萬年青」，靠的是流動性和多幣種。

2年繳費。第2年起每年可以提取5%。市場上常說的“225提取”。

它還支持美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣。收益完全一致。

這點很重要。

很多家庭給孩子做教育金。最怕兩件事。

一個是錢鎖太死。

一個是未來幣種不匹配。

萬年青把這兩個點打得很準。

我對這款的判斷很明確。

教育金、家庭備用型長期資金，萬年青很值得放進候選清單。

不過，別把“每年提取5%”理解成免費午餐。

提取會影響后續(xù)現(xiàn)金價值。這個一定要看計劃書。不能只聽一句“年年領(lǐng)”。

友邦「環(huán)宇盈活」，更像長期型選手。

友邦的優(yōu)勢不是某一個噱頭。它的優(yōu)勢是品牌、渠道、長期IRR表現(xiàn)，還有比較均衡的產(chǎn)品體系。

如果你是偏保守的長期資金。又不想在小公司和黑馬公司里糾結(jié)。友邦會讓人更安心。

我的態(tài)度也很直接。

長期放錢，又看重公司穩(wěn)定性，友邦仍然是第一梯隊選擇。

它未必每個演示數(shù)字都最炸。但它的綜合盤子厚。

保誠「信守明天」，核心是長期預期IRR和分紅歷史透明度。

保誠是全行業(yè)唯一公布20年以上分紅實現(xiàn)率的保司。

這件事，我很看重。

因為分紅險最怕什么？

最怕只看今天演示。看不到過去兌現(xiàn)。

保誠將于2026年4月額外公布20年IRR數(shù)據(jù)。這個動作本身，就說明它愿意把長期數(shù)據(jù)拿出來給市場看。

但我要說清楚。

我會優(yōu)先把保誠放給長期不動的錢。

短期要用錢。中途可能周轉(zhuǎn)。別硬上。

宏利「宏澤傳承」，賣點是回本節(jié)奏。

1年交，3年預期回本。

5年交，6年預期回本。

這個設(shè)計很抓人。

很多老板、高凈值家庭，會喜歡“先返本，后增長”的感覺。

但宏利這款有個爭議點。

它取消周年紅利。全部分紅并入終期紅利。

這意味著什么？

收益兌現(xiàn)周期更長。

你前面看起來回本快。但真正的長期分紅兌現(xiàn)，要更有耐心。

我對宏利的態(tài)度是。

能長期持有的人，可以看。想每年穩(wěn)定拿錢的人，我不會優(yōu)先推。

別聽代理人吹，咱們看數(shù)據(jù)。

2025年真正的爆款主力，集中在短繳和5年期分紅儲蓄險。安盛、忠利、萬通、安達、中銀、永明這些公司，在2年期、5年期賽道都很猛。

老牌公司還在。新玩家也起來了。

這才是2025年港險最真實的變化。

1年期整付：立橋適合穩(wěn)健錢，富衛(wèi)要小心杠桿

1年期整付產(chǎn)品，很多人會把它理解成“港險版定存”。

這個理解不完全錯。

整付產(chǎn)品一次性繳費。主打穩(wěn)健固收。很多是銀行渠道賣得多。

2025年1年期產(chǎn)品規(guī)模很夸張。

恒生保險290億，該期占比87%。

友邦250億，占比56%。

匯豐211億，占比41%。

富衛(wèi)209億，占比78%。

宏利191億，占比61%。

永明101億，占比48%。

立橋87億，占比90%。

保誠66億，占比30%。

安盛31億，占比22%。

中銀31億，占比2%。

這里我最想講兩個產(chǎn)品。

一個是立橋「智選儲蓄寶」。

一個是富衛(wèi)「智盈匯聚」。

立橋的邏輯很簡單。

5年保本保息5%單利。無非保證收益。

這句話對很多客戶殺傷力很強。

尤其是企業(yè)主。手里有閑置資金。希望收益比銀行定存高一點。又不想承擔分紅波動。

這種錢，立橋很合適。

它2025年總保費增速148%。不是沒原因。

我會把立橋給到非常明確的人群。

怕波動、怕分紅不兌現(xiàn)、只要確定收益的人，可以重點看。

富衛(wèi)不一樣。

富衛(wèi)「智盈匯聚」整付產(chǎn)品占比78%。它背后有一部分客戶，是保費融資客戶。

說白了，就是用保單抵押向銀行融資。賺利差。

2025年匯率分化。融資套利會更熱。

但我必須提醒你。

杠桿產(chǎn)品，不適合普通穩(wěn)健家庭。

利率會變。匯率會變。抵押成數(shù)也會變。

如果你聽到“融資后收益更高”，先別激動。

先問清楚三個問題。

融資成本多少。

壓力測試怎么做。

最差情況下能不能扛住。

這事兒我得掰開揉碎了說。

整付不是不能買。融資也不是不能做。

但你要分清楚。

立橋買的是確定性。富衛(wèi)融資買的是利差和杠桿。

兩者風險完全不是一回事。

2/3年期短繳：永明萬年青打中了教育金痛點

2025年2/3年期產(chǎn)品，是分紅險里最熱的賽道之一。

它為什么熱？

繳費期短。

資金占用沒那么久。

又能兼顧一定流動性和長期收益。

這正好打中內(nèi)地家庭的需求。

尤其是教育金。婚嫁金。家庭中長期備用金。

2025年2到3年期產(chǎn)品規(guī)模TOP里，匯豐293億，占比57%。中銀224億，占比86%。永明101億，占比48%。安盛65億，占比47%。富衛(wèi)54億，占比20%。中國人壽45億，占比33%。

這里我會重點看永明「萬年青」。

它的爆點不是一個。

是幾個點疊在一起。

2年繳費。

第2年起每年提取5%。

美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣收益一致。

這個“四幣種收益一致”，很關(guān)鍵。

有些產(chǎn)品看起來能選多幣種。但不同幣種演示不一樣。客戶最后還是被推著選美元。

萬年青沒有這個問題。

這就是我說的“無匯率歧視”。

對內(nèi)地家庭來說，這個設(shè)計很友好。

孩子未來去美國。可以看美元。

去英國。可以看英鎊。

現(xiàn)在收入在人民幣。也能先按人民幣理解。

當然，保單具體轉(zhuǎn)換和提取，要看條款和執(zhí)行規(guī)則。不能只看宣傳頁。

但方向上，它確實很貼近真實需求。

我會優(yōu)先把永明萬年青給到教育金家庭。尤其是孩子還小，資金能放10年以上的家庭。

安盛「盛瀾」系列也值得說。

它在2/3年期市場占比47%。配合經(jīng)紀渠道擴張，帶動安盛整體保費暴漲134%。

安盛的打法很清楚。

產(chǎn)品線鋪得快。

渠道推得猛。

短繳賽道吃得準。

但我對安盛會多問一句。

長期分紅兌現(xiàn)，未來還要繼續(xù)看。

短期增速漂亮，不等于長期確定。

2025年7月1日起，香港保監(jiān)局實施分紅演示利率上限指引。港元保單演示利率上限6.0%。非港元，主要是美元，上限6.5%。

這件事會改變市場。

過去大家拼演示。

以后更要拼兌現(xiàn)。

演示高，不再是我做決定的第一標準。

我會看分紅實現(xiàn)率。看公司資產(chǎn)能力。看渠道是否穩(wěn)定。看產(chǎn)品是不是真的解決用錢場景。

永明這款能火，不只是因為數(shù)字。

它是把短繳、提取、多幣種放到了一起。

這才是重點。

5年期長期儲蓄：友邦、保誠、宏利各有明顯邊界

5年期產(chǎn)品，是港險長期儲蓄里的硬仗。

這個賽道最能看出保司的底子。

因為它鎖定長期現(xiàn)金流。也代表長期業(yè)務(wù)價值。

2025年5年期產(chǎn)品規(guī)模里，友邦179億，占比40%。保誠132億，占比60%。宏利119億，占比38%。中國人壽65億，占比48%。安盛39億，占比28%。恒生30億，占比9%。周大福24億，占比35%。萬通21億，占比40%。安達占比20%。

這塊基本是三足鼎立。

友邦「環(huán)宇盈活」。

保誠「信守明天」。

宏利「宏澤傳承」。

友邦的優(yōu)勢是穩(wěn)。

長期IRR表現(xiàn)出色。多貨幣可選。全渠道通推。

它沒有那么多花哨表達。

但勝在綜合能力強。

友邦2025年在非銀渠道也很強。這個后面會講。

我的判斷很明確。

如果你要一款長期放、品牌強、體系穩(wěn)的5年期產(chǎn)品，友邦環(huán)宇盈活可以優(yōu)先看。

保誠「信守明天」的優(yōu)勢，是長期預期IRR和客戶認知。

內(nèi)地客戶對保誠很熟。

它還是全行業(yè)唯一公布20年以上分紅實現(xiàn)率的保司。

這點我很認可。

不是說公布了就一定未來更高。

而是它愿意接受長期歷史數(shù)據(jù)檢驗。

這比只講“未來預期”更實在。

保誠將于2026年4月額外公布20年IRR數(shù)據(jù)。

這個時間點，對市場很重要。

如果你本來就準備放20年、30年，保誠值得認真比較。

但短期錢別放。

5年期產(chǎn)品最怕你中途后悔。

計劃書里演示很好。你第3年、第4年要用錢。體驗可能完全不同。

宏利「宏澤傳承」就更有個性。

1年交，3年預期回本。

5年交，6年預期回本。

這個賣點對高凈值家庭很有吸引力。

尤其是那些想要“本金盡快回來”的客戶。

但我對它有保留。

宏利取消周年紅利。全部分紅并入終期紅利。

終期紅利是什么？

它通常更偏長期兌現(xiàn)。

也更依賴未來公司投資和分紅政策。

宏澤傳承不是不好。它是不適合急著拿穩(wěn)定現(xiàn)金流的人。

你能等。你能長期持有。你認可它的回本設(shè)計。可以看。

你想每年看到清清楚楚的分紅到賬。我不會優(yōu)先推。

不是所有人都適合，對號入座。

3309億新單背后，不是人人都贏了

把產(chǎn)品講完，再看市場。

2025年全港個人壽險長期業(yè)務(wù)新單總保費達到3309億港元。

這個數(shù)字同比2024年大漲50.6%。

2016年疫情前峰值是1851億港元。

2025年比當年高出近80%。

這個增長不是簡單反彈。

我更愿意把它看成結(jié)構(gòu)變化。

香港保險，已經(jīng)從很多內(nèi)地家庭的“可選配置”，變成了“標配資產(chǎn)”。

但注意。

市場變大，不代表所有公司都吃到肉。

看總保費有用。但不夠。

因為總保費會把整付和分期直接加在一起。口徑天然有短板。

我更看重標準保費。

標準保費會把不同繳費期折算到統(tǒng)一口徑。

這樣更能看保司真正競爭力。

2025年標準保費收入中位數(shù)是110億港元。

匯豐人壽325億，增速40.2%。

中銀人壽259億，增速49.5%。

友邦228億，增速28.3%。

保誠163億，增速7.6%。

宏利147億，增速21.2%。

中國人壽126億，增速41.1%。

永明118億，增速45.5%。

安盛110億，增速126.3%。

這里我會下一個判斷。

匯豐、中銀、友邦，是體量型強者。永明、安盛，是增長型強者。

保誠和宏利依然有基本盤。

但增速沒有那么猛。

尤其保誠，標準保費增速只有7.6%。

這不代表產(chǎn)品不行。

但說明它在2025年這一輪增長里，沒有吃到最多紅利。

買保險不是買公司排名。

但公司排名會影響資源投入、渠道熱度和產(chǎn)品迭代速度。

這個要看。

爆款不是憑空出來的，經(jīng)紀渠道才是發(fā)動機

很多人以為，港險爆款靠產(chǎn)品。

只說對了一半。

產(chǎn)品重要。

渠道更重要。

2025年港險有個非常明顯的變化。

內(nèi)地客戶赴港投保，核心入口轉(zhuǎn)向IFA和經(jīng)紀渠道。

全年經(jīng)紀業(yè)務(wù)整體增速81.9%。

個人直銷增速38.1%。

差距很大。

為什么？

因為客戶不想只聽一家公司的代理人講自家產(chǎn)品。

代理人只能賣自家。

IFA可以看全市場。

這就是區(qū)別。

友邦非銀渠道標保228億，增速28.1%，位列第一。

永明金融經(jīng)紀渠道占比98%，規(guī)模206億。

安盛經(jīng)紀渠道占比54%，規(guī)模75億。也帶動公司整體**134%**的增速。

再看TOP10公司渠道結(jié)構(gòu)。

匯豐銀行占77%。

友邦代理62%，銀行16%，經(jīng)紀22%。

恒生代理31%，銀行66%。

宏利代理53%，經(jīng)紀43%。

富衛(wèi)銀行90%。

中銀銀行90%，經(jīng)紀10%。

保誠代理70%，經(jīng)紀29%。

永明經(jīng)紀98%。

安盛代理47%，經(jīng)紀54%。

中國人壽銀行74%，代理15%，經(jīng)紀15%。

這組數(shù)據(jù)很說明問題。

永明為什么萬年青能火？

經(jīng)紀渠道強。

安盛為什么能沖？

經(jīng)紀渠道擴張快。

友邦為什么還能穩(wěn)？

非銀渠道體量大。代理體系也強。

我自己做IFA。這里難免會多說一句。

內(nèi)地客戶買港險，越來越需要全市場比較。

不是為了貪便宜。

是為了避免被單一產(chǎn)品話術(shù)帶偏。

我見過太多客戶踩坑。

有的客戶明明需要教育金，卻被推了長期鎖定型產(chǎn)品。

有的客戶明明只能放5年，卻買了適合20年的計劃。

有的客戶只想穩(wěn)健，卻被帶去做融資杠桿。

這些都不是產(chǎn)品本身的錯。

是匹配錯了。

說白了就一句話。

港險買錯，通常不是因為產(chǎn)品太差。是因為需求沒講清楚。

市場份額只能看起點，真正決策還要看你是哪類錢

最后看一眼市場份額。

2025年前三季度香港個人人壽新造業(yè)務(wù)市場份額里，匯豐保險16.83%，友邦保險12.14%，恒生保險11.25%。

富衛(wèi)保險8.89%。

宏利保險8.82%。

中銀人壽8.14%。

保誠保險6.18%。

永明金融5.56%。

中國人壽4.53%。

安盛保險3.98%。

份額前三很強。

但不是只買前三。

2025年的港險市場，已經(jīng)不是巨頭獨大的局面。

產(chǎn)品分化加劇。

黑馬頻出。

客戶也更理性了。

過去很多人只問收益。

現(xiàn)在更多人會問保本嗎。能不能提取。能不能換幣種。分紅實現(xiàn)率怎么樣。長期現(xiàn)金價值穩(wěn)不穩(wěn)。

這是好事。

我給你一個簡單判斷。

只要確定性，優(yōu)先看立橋「智選儲蓄寶」。

做教育金和靈活提取，重點看永明「萬年青」。

長期品牌穩(wěn)健型資金，友邦「環(huán)宇盈活」值得比較。

長期IRR和分紅歷史透明度，保誠「信守明天」有優(yōu)勢。

高凈值傳承、能接受終期紅利節(jié)奏，再看宏利「宏澤傳承」。

別跟風買爆款。

爆款只代表市場認可。

不代表一定適合你。

你要先問自己。

這筆錢幾年不用。

未來用什么幣種。

中途要不要提取。

能不能承受分紅波動。

要不要保本。

這些問題問完，答案會清楚很多。

2026年的港險市場，會繼續(xù)洗牌。

規(guī)模已經(jīng)起來了。

接下來拼的是產(chǎn)品真實力。渠道專業(yè)度。還有客戶匹配能力。

我不建議你只看收益表。

更不建議你只聽一家代理人講。

把需求放前面。

把數(shù)據(jù)放中間。

把產(chǎn)品放最后。

這樣買港險，才不容易后悔。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)有目標產(chǎn)品，別急著簽。先把繳費期、提取節(jié)奏、幣種和分紅變量看清楚。港險真正的信息差，往往不在產(chǎn)品名字，而在怎么買、怎么配、怎么少走彎路。