你好，我是大賀。

今天聊保誠「信守明天多元貨幣」。

保誠這家公司，在港險里很特殊。

你說它弱吧。它又是老牌保司。產(chǎn)品也不差。你說它穩(wěn)吧。它又頂著一個很刺眼的標(biāo)簽。

全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這句話很容易勸退小白。

但保誠又不是沒人買。相反，很多懂港險的人，仍然會把它放進(jìn)候選名單。

問題就來了。

它到底是港險老大哥。還是分紅波動戶。信守明天到底能不能選。

我會把它放到老五家里看。友邦、宏利、保誠、安盛、永明。咱們上數(shù)據(jù)。別只聽網(wǎng)上吵。

保誠爭議大，但信守明天的賬面條件不弱

保誠最容易讓人糾結(jié)的地方，不是產(chǎn)品名字。

是它的性格太鮮明。

它有很強(qiáng)的進(jìn)攻性。也有很明顯的波動感。網(wǎng)上評價兩極分化，很正常。

有人喜歡它的高預(yù)期。有人受不了它的分紅不穩(wěn)定。

信守明天多元貨幣這款產(chǎn)品，賬面條件其實不難看。

它有幾個點值得看。

預(yù)期回本是第8年。第28年，演示IRR達(dá)到**6.5%**限高。還有保誠市場首創(chuàng)的自主入息功能。

這些都不是小賣點。

但我不建議你只看這些。尤其不要只看“28年到6.5%”這一句。

港險儲蓄分紅險，最怕只看演示。演示收益好看，不等于分紅一定兌現(xiàn)。這里有個關(guān)鍵差異。保誠的分紅機(jī)制，和很多穩(wěn)健派保司不一樣。

這也是它被爭議的根。

8年預(yù)期回本，在老五家里不算快，但不差

先看靜態(tài)收益。

測評條件是同一套。

0歲男孩。年交6萬美元。交5年。總保費(fèi)30萬美元。

一張表說清楚。

預(yù)期回本期這塊。

宏摯傳承是6年。宏摯家傳承是6年。環(huán)宇盈活是7年。信守明天是8年。盛利II是7年。星河尊享II是7年。

保誠不是最快。

這一點要承認(rèn)。它比宏利兩款慢。也比友邦、安盛、永明慢一點。

但第8年預(yù)期回本，放在港險儲蓄險里，也不算拖后腿。

再看保證回本。

宏摯傳承是18年。宏摯家傳承是16年。環(huán)宇盈活是18年。信守明天是18年。盛利II是25年。星河尊享II是13年。

這里我會這么看。

信守明天的保證回本，不突出。但也不差。它和友邦環(huán)宇盈活、宏利宏摯傳承一樣，都是18年。

真正有差異的，是達(dá)到6.5%復(fù)利IRR的時間。

宏摯家傳承第27年。信守明天第28年。環(huán)宇盈活和盛利II第30年。宏摯傳承第47年。星河尊享II第50年。

這個位置，保誠很靠前。

我對信守明天的靜態(tài)收益評價很明確。

它不是回本最快的。但長期增值速度很強(qiáng)。老五家橫向看，靜態(tài)收益能排前列。

前20年，宏摯傳承收益最高。第20年時，宏摯傳承預(yù)期總收益是859230美元。20到26年，信守明天開始反超。30到50年，環(huán)宇盈活收益領(lǐng)先。

這就說明一件事。

信守明天不是全程領(lǐng)跑型。它更像中后段發(fā)力型。你拿它做短期周轉(zhuǎn)，不合適。你拿它做長期資產(chǎn)池，才有意義。

每年提6%，信守明天能扛，但不是提領(lǐng)強(qiáng)項

很多家庭買港險，不只是看現(xiàn)金價值。

還要看能不能提錢。比如孩子教育金。比如退休現(xiàn)金流。比如每年取一筆生活費(fèi)。

這里用常見的566提領(lǐng)演示。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費(fèi)的6%。

這個場景下，優(yōu)勢主要在兩款。

安盛盛利II。永明星河尊享II。

信守明天不是最強(qiáng)。

它能扛。但沒到讓我眼前一亮的程度。

說白了就是，它比較均衡。靜態(tài)收益不錯。提領(lǐng)也不至于弱。但在老五家這種對比里，均衡未必是優(yōu)勢。

如果你買這張保單，就是為了持續(xù)高提領(lǐng)。我不會優(yōu)先推保誠。我會優(yōu)先看安盛和永明。

但話說回來。

信守明天也不是提領(lǐng)差。它動態(tài)提領(lǐng)表現(xiàn)，比友邦和宏利的一些熱門產(chǎn)品更強(qiáng)。只是它沒有把“提領(lǐng)”做到最鋒利。

這點要分清。

分紅波動的根，在49%固收和49%權(quán)益

保誠為什么爭議這么大。

核心不是銷售話術(shù)。是投資策略。

看投資占比。

保誠是固收類49%。權(quán)益類也是49%。

它是香港唯一一家，債券類和權(quán)益類投資接近五五開的保司。

你再看其他幾家。

友邦固收類69%，權(quán)益類24%。安盛固收類60.8%，權(quán)益類5.4%。宏利固收類78.5%，權(quán)益類6%。永明固收類74%，權(quán)益類5%。

差異很明顯。

保誠就是進(jìn)攻型選手。友邦、宏利、永明更偏穩(wěn)健。安盛權(quán)益占比也低很多。

保誠投資亞太。債券占比58%。友邦也投亞太，但債券占比83%。宏利更多在美國和加拿大。永明也偏北美。安盛有**67%**投資歐洲地區(qū)。

截至2026年5月10日看，過去一兩年全球權(quán)益市場表現(xiàn)確實強(qiáng)。比如2025年前10個月，MSCI亞太指數(shù)上漲18.2%。標(biāo)普500上漲15.7%。

這種環(huán)境，對保誠是加分項。

權(quán)益漲得好。保誠這種配置就容易跑出來。尤其它又偏亞太。

但你要注意。

行情不會一直順風(fēng)。權(quán)益類占比高，就意味著波動更大。分紅實現(xiàn)率受市場影響也更大。

保誠不是穩(wěn)健派。它是進(jìn)攻派。

你喜歡高預(yù)期。能接受波動。它有吸引力。

你一看到分紅波動就睡不著。那就別硬選。

128%和13%并存，這才是保誠最難接受的地方

很多人問我。

保誠到底靠不靠譜。

我一般不會用一句話回答。我會讓他先看分紅實現(xiàn)率。

保誠歷史上，分紅實現(xiàn)率最高到過128%。最低也出現(xiàn)過13%。

這就是它的性格。

高的時候，很高。低的時候，也真低。

再看過往11年平均總分紅實現(xiàn)率。

保誠是73%。在對比的12家公司里最低。

周大福、立橋、忠意是100%。友邦是93%。安盛是95%。宏利是96%。永明是91%。

這個數(shù)據(jù)擺出來，我的判斷很直接。

如果你最看重分紅穩(wěn)定性，保誠不是我的第一選擇。

不是說它不能買。是它不適合這種人。

保誠還有一個機(jī)制。叫一產(chǎn)品一分紅。也就是大家常說的0平滑。

每個產(chǎn)品獨立運(yùn)營。不跨產(chǎn)品平衡。不把一個產(chǎn)品的好收益，拿去補(bǔ)另一個產(chǎn)品。

好處很清楚。

高分紅產(chǎn)品賺到的錢，歸它自己。上限更高。也更市場化。

壞處也很清楚。

市場一波動，產(chǎn)品自己承受。沒有太多緩沖。分紅實現(xiàn)率就容易大起大落。

這點我有保留。

對一部分客戶，它是公平。對另一部分客戶，它是不安心。

大多數(shù)人買保險，圖的就是穩(wěn)。不是每天研究權(quán)益市場。也不是每年盯分紅公告。

從這個角度講，保誠的分紅實現(xiàn)率，確實沒什么競爭力。

但我也不想把它說成“差產(chǎn)品”。

它只是把市場波動更直接地傳給你。你賺上行。也承受下行。這就是保誠。

五家保司像五個鄰居，信守明天該配給誰

我一直覺得，老五家不能只看誰收益最高。

它們更像五個鄰居。性格完全不一樣。

友邦像穩(wěn)健派鄰居。它不一定最激進(jìn)。但品牌強(qiáng)。機(jī)制穩(wěn)。小白買它，心理負(fù)擔(dān)會小。

宏利像長期規(guī)劃型鄰居。宏摯家傳承第27年達(dá)到6.5%演示IRR。長期復(fù)利能力很強(qiáng)。做百年傳承，宏利很順手。

安盛像現(xiàn)金流型鄰居。盛利II在提領(lǐng)場景里很能打。尤其你看重靈活取錢。它的思路就很清楚。

永明像均衡型鄰居。星河尊享II有1%高保證收益。保證回本期又是13年。提領(lǐng)和功能也比較全面。追求性價比的人，會很喜歡它。

保誠呢。

保誠就是進(jìn)攻型鄰居。它有能力。也有脾氣。順風(fēng)時很香。逆風(fēng)時難受。

所以信守明天該配給誰？

我會分得很清楚。

如果你是港險小白。特別怕波動。看到分紅實現(xiàn)率下滑就焦慮。我不建議你優(yōu)先選保誠。

你更適合友邦、宏利、永明。至少心理上更穩(wěn)。

如果你買這張保單，是為了未來持續(xù)提領(lǐng)。比如每年固定拿錢。我也不會優(yōu)先推保誠。

我會把安盛和永明放前面。因為這個場景，它們更貼合。

如果你追求的是長期增值。錢能放住。不急著取。也能接受分紅波動。那信守明天可以進(jìn)候選。

尤其你能理解它的投資風(fēng)格。也知道它不是保證收益產(chǎn)品。那它的中后段增值，確實有吸引力。

我對保誠的最終態(tài)度是這樣。

保誠值得看。但不適合所有人。信守明天適合能拿長線、能承受波動、想博更高預(yù)期的人。

它沒想象中那么神。也不是網(wǎng)上說得那么不堪。

它依然是港險市場里的重要玩家。但它不是“安心型客戶”的最佳答案。

2025年三季度，香港保險投訴里，42%涉及產(chǎn)品與客戶需求錯配。這個比例比去年上升了8個百分點。

這件事很說明問題。

很多糾紛，不是產(chǎn)品本身壞。是人和產(chǎn)品配錯了。

保險沒有垃圾，只有錯配。這句話聽著樸素。但在保誠身上，特別適用。

你要的是穩(wěn)。別選錯。你要的是攻。也別怕波動。把這件事想明白，信守明天就不難判斷了。

大賀說點心里話

港險產(chǎn)品不是只比收益表。更要看你拿不拿得住，能不能接受波動。如果你想知道自己更適合保誠、友邦、宏利、安盛還是永明，可以把方案拿來，我?guī)湍阋黄鹂辞宄锩娴男畔⒉睢?/p>