你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

今天這篇，不聊單一產(chǎn)品。我們把安盛盛利II、宏利宏摯傳承/宏摯家傳承、富衛(wèi)盈聚天下II、友邦環(huán)宇盈活放在一起看。

最近問港險(xiǎn)的人又多了。

原因也不復(fù)雜。2025年下半年，內(nèi)地存款利率繼續(xù)往下走。四大行1年期定存掛牌利率，已經(jīng)在**0.95%-1.0%附近。3年期也大多在1.25%-1.5%**區(qū)間。

很多家庭開始想替代方案。

教育金。養(yǎng)老金。長(zhǎng)期傳承。都在問。

港險(xiǎn)能不能配？

我的回答通常是：你先別急著看產(chǎn)品。咱們先想清楚這筆錢是干嘛的。

你買港險(xiǎn)，到底是為了哪筆錢

同樣一筆錢。

A家準(zhǔn)備給孩子做10年后的留學(xué)金。B家想補(bǔ)充自己二三十年后的養(yǎng)老。C家想給孫子輩留一筆長(zhǎng)期資產(chǎn)。

這三家，真不能買同一款。

我這次看了接近20款香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)。計(jì)劃書一張張拆。現(xiàn)金價(jià)值看。回本速度看。長(zhǎng)期IRR也看。

越看越明確。

港險(xiǎn)沒有一款放之四海皆準(zhǔn)的最高收益產(chǎn)品。

真正決定排名的，不是產(chǎn)品名字有多響。也不是宣傳頁上的長(zhǎng)期預(yù)期收益有多漂亮。

而是三個(gè)問題。

你交幾年。你放多久。你中間會(huì)不會(huì)用錢。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)長(zhǎng)期預(yù)期收益，常被講到6.5%。這個(gè)數(shù)字不假。很多計(jì)劃書都能演示到。

但你要注意。不是今天買，明天就有6.5%。也不是每個(gè)階段都按6.5%走。

港險(xiǎn)更像一個(gè)按時(shí)間分層看的配置題。

10—20年，看現(xiàn)金價(jià)值和回本。20—30年，看復(fù)利爬坡。30年以上，看保司分紅兌現(xiàn)。

你家是哪一種。先對(duì)號(hào)入座。

10—20年要用錢，別把資金鎖太死

我家客戶里有不少這種情況。

孩子現(xiàn)在幾歲。十幾年后可能留學(xué)。或者家庭計(jì)劃換房。也可能做一筆階段性儲(chǔ)蓄。錢不能太活。太活容易花掉。也不能太死。真要用時(shí)拿不出來。

這種家庭，我會(huì)把重點(diǎn)放在兩個(gè)指標(biāo)上。

回本時(shí)間。現(xiàn)金價(jià)值釋放速度。

10—20年這個(gè)階段，真正拉開差距的不是誰寫了更高的長(zhǎng)期收益率。

而是錢能不能更快拿出來用。

2年繳里面，安盛盛利II-至尊這一段很有代表性。它預(yù)期回本在第5年。保單第20年預(yù)期總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

這個(gè)表現(xiàn)，我認(rèn)可。

它不是那種講故事特別猛的產(chǎn)品。但它在10—20年區(qū)間，現(xiàn)金價(jià)值釋放比較均衡。沒有特別明顯的短板。

如果你家這筆錢，未來十幾年大概率會(huì)用。比如孩子高中后出國(guó)。比如買房補(bǔ)首付。比如預(yù)留家庭周轉(zhuǎn)。

2年繳里，我會(huì)優(yōu)先看盛利II。

不過也要看清楚。2年繳意味著前期資金壓力更集中。不是每個(gè)家庭都舒服。

再看5年繳。

宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛(wèi)盈聚天下II，都是第6年預(yù)期回本。這個(gè)速度，在5年繳產(chǎn)品里很能打。

其中宏利宏摯傳承第20年預(yù)期總收益是859,230美元。IRR是6.00%。

這個(gè)階段，我更偏向宏利宏摯傳承。

它不是一開始特別吵的產(chǎn)品。曲線更像慢慢往上走。前期不夸張。中后段開始有力。

再補(bǔ)一句容易被忽略的。

有些產(chǎn)品保證回本比較晚。比如2年繳產(chǎn)品里，宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，都是第13年保證回本。5年繳里，永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2也是第13年保證回本。

這不代表它們不好。只是你家如果10年內(nèi)可能用錢，就別只盯長(zhǎng)期演示。

短期資金別碰。十幾年內(nèi)有明確用途的錢，要看現(xiàn)金價(jià)值。這點(diǎn)我態(tài)度很明確。

教育金和養(yǎng)老錢，要看20—30年的爬坡

第二類家庭更典型。

孩子剛出生。或者剛上小學(xué)。父母想給未來教育做準(zhǔn)備。也有人三四十歲，開始補(bǔ)自己的養(yǎng)老金。

這類錢，通常不是10年就用完。它更像一段二三十年的規(guī)劃。

這時(shí)候，回本只是底線。真正要看的是復(fù)利爬坡。

2025年的家庭教育成本數(shù)據(jù)也挺現(xiàn)實(shí)。一線城市孩子從出生到本科畢業(yè)，累計(jì)投入中位數(shù)約220萬元。如果含海外留學(xué)，可能超過400萬元。

這就是很多家長(zhǎng)焦慮的地方。

錢放銀行，利率太低。投權(quán)益，又怕波動(dòng)。港險(xiǎn)開始進(jìn)入視野。

不過教育金不能只看高收益。它要看時(shí)間點(diǎn)。

錢該用的時(shí)候，現(xiàn)金價(jià)值要跟得上。

2年繳里，我更看好宏利宏摯家傳承。

它預(yù)期回本在第5年。到第24年，復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。第30年預(yù)期總收益是1,923,756美元，IRR為6.50%。

這個(gè)爬坡速度很強(qiáng)。

如果你家是給孩子做長(zhǎng)期教育金，或者給自己做30年前后的養(yǎng)老補(bǔ)充。2年繳里，宏利宏摯家傳承更適合。

5年繳里，我會(huì)重點(diǎn)看富衛(wèi)盈聚天下II。

它預(yù)期回本在第6年。第25年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。這個(gè)節(jié)點(diǎn)，比很多產(chǎn)品更早。

同樣是5年繳，宏利宏摯家傳承是第27年達(dá)到6.5%IRR。也不錯(cuò)。但在20—30年這段，富衛(wèi)盈聚天下II的爬坡更亮眼。

這段的本質(zhì)，不是比誰最快回本。

而是比誰更會(huì)把時(shí)間變成收益。

我會(huì)這樣給家庭分。

如果現(xiàn)金流充足，能接受前期集中投入。2年繳看宏利宏摯家傳承。如果想分5年繳，現(xiàn)金流更平滑。20—30年窗口看富衛(wèi)盈聚天下II。如果你只準(zhǔn)備放十來年，這兩個(gè)未必是最優(yōu)答案。

這事兒得從你家實(shí)際情況出發(fā)。

教育金不是賭收益。養(yǎng)老金也不是賭演示。它們都要卡時(shí)間點(diǎn)。

時(shí)間點(diǎn)錯(cuò)了。產(chǎn)品再好，也不舒服。

真做財(cái)富傳承，先看保司兌現(xiàn)能力

第三類家庭，目標(biāo)更長(zhǎng)。

不是孩子大學(xué)用。也不是自己60歲取一部分。是真正給下一代，甚至再下一代留資產(chǎn)。

這種場(chǎng)景，30年以上起步。

到了這個(gè)階段，產(chǎn)品差異還在。但我會(huì)更看保司。

港險(xiǎn)長(zhǎng)期收益的核心來源，是分紅。分紅不是保證收益。它看公司投資。看經(jīng)營(yíng)。看長(zhǎng)期兌現(xiàn)能力。

時(shí)間越長(zhǎng)，分紅兌現(xiàn)的差異越容易被放大。

復(fù)利也有這個(gè)特點(diǎn)。

本金1。2%復(fù)利40年，終值大約是2。4%復(fù)利40年，終值大約是5。6%復(fù)利40年，終值大約是10。

看著只是幾個(gè)百分點(diǎn)。拉到幾十年，完全不是一回事。

再看分紅實(shí)現(xiàn)率。

香港主流保險(xiǎn)公司過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率里，宏利是96%，安盛是95%，友邦是93%，永明是91%。這些都算相對(duì)穩(wěn)。

周大福、立橋、忠意顯示為100%。萬通是98%。富衛(wèi)是91%。保誠(chéng)是73%。

這個(gè)表不能簡(jiǎn)單當(dāng)作未來保證。不能。

但它能說明一件事。長(zhǎng)期持有時(shí)，保司過往兌現(xiàn)情況值得看。尤其是你打算拿它做傳承。

30年以上，2年繳我還是會(huì)看宏利宏摯家傳承。

它第100年預(yù)期總收益是157,987,412美元。IRR為6.50%。更關(guān)鍵的是，它第24年就達(dá)到6.5%IRR。爬坡早。后面時(shí)間越長(zhǎng)，優(yōu)勢(shì)越容易展開。

5年繳里，我會(huì)更關(guān)注友邦環(huán)宇盈活。

它第100年預(yù)期總收益是144,246,181美元。IRR是6.500%。單看最終IRR，幾款產(chǎn)品都能到6.5%左右。

但傳承不是只看一個(gè)終點(diǎn)數(shù)字。

友邦的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，品牌體系，分紅兌現(xiàn)記錄，都要一起看。做幾十年的安排，我會(huì)更偏向這種穩(wěn)定型選手。

這里我也說得直接一點(diǎn)。

如果你家只是想放15年，不要拿傳承產(chǎn)品的100年演示來安慰自己。那個(gè)數(shù)字和你沒關(guān)系。

如果你真做傳承，就別只看第20年誰更高。你要看公司能不能長(zhǎng)期兌現(xiàn)。

短中期看現(xiàn)金價(jià)值。長(zhǎng)期傳承看保司。

這兩個(gè)邏輯不能混。

寫在最后：先看家庭需求，再對(duì)榜單

把這次橫評(píng)壓縮成一句話。

真正的問題不是哪款港險(xiǎn)收益最高。

而是你打算交幾年。放多久。更在意流動(dòng)性，還是更在意長(zhǎng)期收益。

我給你一個(gè)更直接的版本。

10—20年階段。看現(xiàn)金價(jià)值和回本速度。2年繳更優(yōu)安盛盛利II。5年繳更優(yōu)宏利宏摯傳承。

20—30年階段。看收益爬坡能力。2年繳更優(yōu)宏利宏摯家傳承。5年繳更優(yōu)富衛(wèi)盈聚天下II。

30年以上階段。看分紅穩(wěn)定性和長(zhǎng)期兌現(xiàn)。2年繳更優(yōu)宏利宏摯家傳承。5年繳更優(yōu)友邦環(huán)宇盈活。

港險(xiǎn)不是固定答案。

它是一個(gè)家庭資金規(guī)劃題。

你家要用錢的時(shí)間一變，答案就變。繳費(fèi)方式一變，排名也會(huì)變。

別被6.5%帶著走。先把錢的用途想清楚。再選產(chǎn)品。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)有明確的教育金、養(yǎng)老金或傳承目標(biāo)，可以把產(chǎn)品放到具體時(shí)間里算。這樣更容易看出差別。港險(xiǎn)這件事，買對(duì)產(chǎn)品重要，買對(duì)方式也很重要。