你好，我是大賀。北大碩士，做港險9年。

今天聊一個很現實的問題。

現在香港儲蓄險的2年交產品，很多都能給你看到6.5%預期IRR。數字很漂亮。表格也很漂亮。

但保單不是買完就結束，是開始。

尤其是給孩子做教育金。給自己做養老金。給家庭做傳承。你不能只問“100年后有多少錢”。你還得問一句。

中途要用錢時，它扛不扛得住？

截至2026年05月10日，我把這次對比放在一個更具體的場景里看。不是只看收益表。是把家庭未來20年、30年的現金流時間軸畫出來。

0歲孩子。18歲可能留學。父母55歲可能退休。中間還有換房、創業、照顧老人。

收益高不高，看你怎么用它。

人均6.5% IRR的市場，真正難的是怎么選

這次對比里，一共有10家保司、13款2年交產品。

你會發現一個現象。大家講出來都很強。

這家說長期IRR到6.5%。那家說100年總收益很高。還有的說第30年后穩定6.5%。

聽起來都不錯。

但問題也在這里。

長期儲蓄險的演示收益，默認你很有耐心。默認這筆錢長期不動。默認中間沒有大額支出。默認家庭現金流一直穩定。

現實不是這樣。

孩子教育金，到了時間就要用。養老金，退休后就要領。家庭傳承，可能不著急用，但也怕中途遇到變化。

我見過很多家庭，買的時候都說“這筆錢不動”。過了幾年，孩子要出國。房子要置換。家里老人要醫療。新的投資機會來了。

錢開始被動用了。

這個時候，產品之間的差距才會出來。

我不建議只拿100年IRR做決定。

這個指標可以看。但不能當唯一答案。

13款產品都在講6.5%，但含義不一樣

這次測試基準很統一。

2年交。年繳5萬美金。被保人0歲男孩。

這個設定很常見。也是很多家庭給孩子做教育金、傳承金時會用的模型。

先看一圈數據。

宏利宏摯傳承，100年預期IRR達6.50%。

周大福匠心傳承2，第100年預期總收益達5266萬美金。復利IRR穩定在6.50%。

安盛盛利II-至尊，第30年后復利IRR穩定在6.50%。

永明萬年青星河尊享II和傳承II，最終復利IRR均達6.50%。

富衛盈聚天下和盈聚天下II，繳費40年后收益基本一致。最終IRR也是6.50%。

萬通富饒萬家，第30年復利IRR達6.500%。

太保金如意，第100年復利IRR為6.30%。預期總收益4367萬美金。

國壽傲瓏盛世，第100年復利IRR6.50%。預期總收益5266萬美金。

忠意啟航創富·卓越，第100年復利IRR達6.22%。

安達傳承首創V-豐成，第26年后復利IRR穩定在6.50%。

看完這些表，你會有一個感覺。

大家都不差。

但這正是麻煩的地方。

同樣是6.5%。有的是很晚才到。有的是中期更強。有的是保證收益更硬。有的是靠終期紅利把長期數字拉起來。

我會把它拆成四步看。

資金靈活性。提取抗壓能力。收益構成。最后再篩產品。

把時間軸畫出來你就懂了。

第5年開始取錢，誰還撐得住

先做一個溫和測試。

總保費10萬美元。2年繳清。從第5年開始，每年提取5000美元。也就是總保費的5%。

這個模式，可以叫“255”。

它不像極端提款。更像家庭日常使用。

比如孩子上國際學校。比如每年補一點教育支出。比如家庭有一筆固定開銷。

這一輪篩下來，表現較好的有10款。

宏利宏摯傳承系列。安盛盛利II。永明萬年青星河系列。周大福匠心傳承2。富衛盈聚天下系列。萬通富饒萬家。國壽傲瓏盛世。

這里我會重點看兩個名字。

安盛盛利II和富衛盈聚天下II。

它們在整個保單周期內，提取后的現金價值還能保持健康增長。沒有明顯失血。

這點很重要。

有些產品不提錢時很好看。一開始提取，現金價值就變薄。后面增長也乏力。

對需要靈活用錢的家庭，這種產品不夠友好。

我會很直接地說。

如果你未來大概率要中途取錢，只看靜態IRR是不夠的。

教育金、養老金、傳承，三筆錢三種打法。教育金最怕到點沒錢用。養老金最怕越領越薄。傳承金才更適合長時間不動。

第10年開始每年取10%，差距更明顯

第二個測試更接近真實教育金。

從第10年開始，每年提取1萬美元。也就是總保費的10%。

這個節奏很像孩子高中后到大學階段的開支。也像退休后開始穩定領取。

2025年海外留學費用繼續上行。英國本科年均總費用大概55-65萬人民幣。美國私立大學大概70-80萬人民幣。同比還有**6-8%**上漲。

這不是紙面數字。

很多家庭現在做教育金，已經不是“準備一點”。而是要做連續多年現金流。

這輪測試里，永明萬年青星河傳承II和國壽傲瓏盛世，在這個提取強度下會中途斷單。

這個結果挺刺眼。

同樣是前面演示收益不錯。提取強度一上來，保單結構的韌性就被看出來了。

安盛盛利II和富衛盈聚天下II，在這個場景下表現穩健。

這說明它們不是只會做長期終值。中途持續輸出也能扛。

我對這類產品的要求很簡單。

該領錢的時候，不能讓家庭現金流尷尬。

養老金也是一樣。

中國基本養老金替代率大概在40%附近。國際警戒線是55%。退休后的補充現金流，越來越重要。

一張保單要服務30年。

它不能只在第100年好看。它要在第10年、第20年、第30年都能用。

剛繳完就開始取，真正能邊養邊用的只剩少數

第三個測試更激進。

從第2年開始。也就是剛繳費完成，就每年提取5000美元。

這就是“225”模式。

說白了，剛把樹種下去，就開始摘果子。

能撐住這種模式的產品不多。

只有三款。

永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬通富饒萬家。

其中，永明萬年青星河尊享II表現最突出。

這一點我很看重。

它不是只在“不提款”的情景下好看。它在極早提取時也能撐住。

當然，225不一定是大多數家庭的真實用法。

但壓力測試的意義不在于你一定會這樣用。它是用來觀察產品底盤的。

能扛極限，正常使用才更安心。

三輪測試之后，我會先鎖定三款核心產品。

安盛盛利II。富衛盈聚天下II。永明星河尊享II。

不過，光看提取還不夠。

接下來要看收益結構。

有些產品短期提款強。有些產品長期終值強。有些產品底線更硬。

這三件事要分開看。

比IRR更該看的，是回本、保證收益和復歸紅利

很多人看港險產品，第一眼就是IRR。

這沒錯。

但我會把IRR放到后面一點。

先看三個指標。

回本速度。保證收益。復歸紅利占比。

預期回本差距不大，但到6.5%的速度差很多

所有主流2年繳產品，預期回本時間大多集中在5-6年。

這個指標上，差別沒想象中大。

更值得看的，是何時達到6.5%復利。

宏摯家傳承最快。第24年達到6.5%。

安盛盛利II和富衛盈聚天下II，第28年達到6.5%。

宏利宏摯傳承，第43年達到6.5%。

周大福匠心傳承2，第48年達到6.5%。

這里我會給一個明確判斷。

只看預期收益，宏利宏摯家傳承和安盛盛利II更有優勢。

尤其是安盛盛利II。它不是靠特別后面的年份才好看。中期節奏也不錯。

如果你計劃持有時間比較明確。比如20年以上。中途不會亂取。安盛這類產品就很順。

保證收益，是我判斷底線的關鍵

預期收益是演示。

保證收益是底線。

這兩個不能混在一起。

保證回本時間里，永明萬年青星河傳承II最快。10年保證回本。

永明萬年青星河尊享II、傳承II，周大福匠心傳承II，富衛盈聚天下，萬通富饒萬家，宏利宏摯家傳承，保證回本是13年。

再看終身保證收益率。

永明萬年青星河尊享II和傳承II，保證收益率最高。達到1%。

周大福匠心傳承II、富衛盈聚天下、萬通富饒萬家，是0.55%。

這個差距不算小。

我對保證收益的態度很明確。

越是給孩子和家庭做長期錢，越不能忽略底線。

分紅產品的長期收益，最終要看保司投資和分紅表現。預期演示不是承諾。

保證收益不一定讓你興奮。但它能告訴你，最差情況下保司愿意承擔到哪里。

永明萬年青星河系列，在這一點上明顯領先。

1%的終身保證收益率，在這批產品里很突出。

如果你是保守型家庭。或者這筆錢承擔教育金、養老底倉作用。我會優先看這個指標。

復歸紅利占比，決定雪球能不能早點滾起來

復歸紅利很多人會忽略。

但它很關鍵。

復歸紅利，是已經分配到保單上，并且可以繼續參與復利增長的部分。

比例越高，代表產品越早進入滾雪球狀態。

它還有一個好處。

中途提取時，抗壓能力往往更強。

這次數據里，復歸紅利占比按5-50年均值看。

富衛盈聚天下是21.86%。排名第一。

永明萬年青星河傳承II是20.19%。

富衛盈聚天下II是20.12%。

周大福匠心傳承2最低。只有9.75%。

宏利產品采用不同分紅機制，不放進這個口徑對比。

這里我會更偏向永明萬年青星河尊享II。

原因很簡單。

它不是某一個指標特別高。它是結構更均衡。

保證收益1%。復歸紅利占比接近20%。還能支持225極限提取。

這就是產品底盤。

我不喜歡那種只有長期終值漂亮，前中期很脆的設計。

家庭保單不是展覽品。不是拿來截圖炫耀100年收益的。

它要能服務真實生活。

孩子18歲要用錢。父母60歲要領錢。家庭中間遇到變化，也不能一取就傷筋動骨。

從產品結構合理性看，永明星河尊享II更穩。

這個判斷我比較堅定。

寫在最后：永明星河尊享II和安盛盛利II，各有適合的人

綜合看下來，我最后會把重點放在兩款上。

永明「萬年青·星河尊享II」和安盛「盛利II-至尊」。

它們不是同一種思路。

永明星河尊享II，更像一款“早熟型”產品。

保證收益1%。行業里很突出。

復歸紅利占比接近20%。資金更早進入自我增值狀態。

它還能支持“225”這種很激進的提取測試。

如果你的資金使用計劃不確定。孩子未來教育路線還沒定。家庭可能會有中途用錢需求。

我會優先看永明。

想要穩健底盤和提取彈性，永明星河尊享II更合適。

安盛盛利II-至尊，是另一種風格。

它第28年達到6.5%復利。全周期提取表現也比較均衡。

它不是保證收益最高。也不是復歸紅利占比最高。

但節奏很好。

前期不激進。中期穩定。后期也不掉隊。

如果你持有期限相對明確。比如確定給孩子做長期教育金加傳承金。中途不會太頻繁提取。

我會認真考慮安盛。

更看重預期收益和整體流暢度，安盛盛利II-至尊更順。

最后提醒一句。

“好產品”只適合“對的人”。

別只盯著IRR數字。

你要先問自己三件事。

這筆錢準備放多久。中途用錢概率多大。你更在意底線，還是更在意預期收益。

把這三件事想清楚，選擇會清楚很多。

大賀說點心里話

港險產品差距，很多時候不在表面IRR，而在怎么買、怎么用、怎么和家庭現金流匹配。你如果正在對比2年交產品，可以先把自己的時間軸發我，我幫你看看哪類結構更合適。