你好，我是大賀。北大碩士，做港險規劃第9年。

今天聊保誠「信守明天多元貨幣」。

這款產品很有意思。喜歡它的人，覺得保誠是港險老大哥。收益夠猛。功能也新。尤其是自主入息功能，是市場首創。

不喜歡它的人，也很直接。保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。這個標簽太重了。很多人一聽就開始猶豫。

我客戶里面就有這種情況。資料看完很心動。再看到分紅實現率，又退半步。

我的看法也很明確。

信守明天不是弱產品。它在老五家里完全能打。

但它不是給所有人買的。

買港險不是選第一名，是選最匹配的。保誠這類產品，特別考驗你的風險承受力。你如果只想安安穩穩，不想被分紅波動影響心情，那我不會優先推保誠。

下面我用六款產品放在一起看。不要只看某一張演示表。要看回本、收益、提領、投資風格、分紅實現率。

同一把尺子量，位置就清楚了。

六款旗艦放一起，保誠到底站在哪

這次對比條件很統一。

0歲男孩，年交6萬美元，繳費5年，總保費30萬美元。

放在一起看的產品，包括宏利宏摯傳承、宏利宏摯家傳承、友邦環宇盈活、保誠信守明天多元貨幣、安盛盛利II、永明星河尊享II。

這基本就是現在高端儲蓄分紅險里，經常被拿出來比較的幾款。

保誠的特殊點，不是只有收益。

它還有一個很重要的功能。**自主入息功能。**這是保誠做得比較早，也比較有辨識度的地方。

不過我不建議你一上來就被功能吸走。

功能好，不代表產品一定適合你。收益高，也不代表你能舒服地拿住。

保誠在老五家里，底子不差。產品形態也不差。它真正的爭議，在后面。尤其是分紅機制和投資風格。

回本這件事，信守明天不是最快的

先看回本。

很多人買儲蓄分紅險，第一個問題就是：幾年能回本？

這里要拆成兩把尺子。

一把是預期回本。也就是按演示情況看，現金價值什么時候超過總保費。

一把是保證回本。也就是不看非保證部分，只看保證利益，什么時候回本。

這兩個不是一回事。

預期回本里，宏利兩款最快。

宏摯傳承是第6年。宏摯家傳承也是第6年。

友邦環宇盈活是第7年。安盛盛利II是第7年。永明星河尊享II也是第7年。

保誠信守明天是第8年。

只看預期回本，信守明天慢一年。

這不算致命。儲蓄分紅險本來就不是短錢工具。第7年和第8年，差距沒有那么大。

但你要知道，它不是回本最快那一檔。

再看保證回本。

永明星河尊享II最快，第13年。宏摯家傳承是第16年。

宏摯傳承、環宇盈活、信守明天，都是第18年。

安盛盛利II比較慢，第25年。

這里我會這樣看。

如果你特別看重保證回本，保誠不是最優選。

它不差。第18年在老牌產品里也正常。

但它也不占便宜。

你要是保守型客戶，特別在意“最壞情況下我什么時候回本”，永明會更舒服一點。宏利宏摯家傳承也更穩一點。

信守明天的價值，不在“最快回本”。

它更像一個中后段發力的產品。

20年、30年、50年，信守明天的長線表現不弱

再看收益曲線。

這里是信守明天比較好看的地方。

前20年，宏摯傳承收益最高。保單第20年時，宏摯傳承預期總收益是859,230美元。

20年到26年，信守明天反超。這個階段，保誠的進攻屬性開始體現。

到了30年到50年，友邦環宇盈活收益第一。

不過這個時候，很多產品已經逐步接近6.5%復利IRR限高。差距會被壓縮?？雌饋淼谝坏诙?，其實未必有很大體感差異。

再看達到6.5%復利IRR的年份。

宏摯家傳承最快，第27年。

信守明天是第28年。

環宇盈活和盛利II是第30年。

宏摯傳承是第47年。星河尊享II是第50年。

這個排名里，保誠很靠前。

我會承認這一點。信守明天的靜態收益表現確實強。

它不是每個年份都第一。可多數時候能在前三。尤其是中長期增值速度，放在老五家里非常能打。

這也是為什么我不贊成一聽到保誠分紅爭議，就把它直接否掉。

產品本身并不弱。

但是，演示收益只是演示收益。分紅險的非保證部分，不能當確定收入。

這句話很重要。

如果你拿信守明天做30年、40年的長期配置。并且能接受中間波動。它有吸引力。

如果你準備10年內就用這筆錢?；蛘呖吹椒旨t下調會焦慮。那就別硬上。

短期資金別碰。保守資金也別把它當首選。

566提領下，保誠不是現金流最強那一個

再看動態提領。

這部分特別關鍵。

很多家庭買港險，不是只想看總收益。更想看未來能不能取錢。

比如孩子教育金。比如退休現金流。比如家庭備用金。

這次用的是常見的566提領演示。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。

這個場景下，持續提領優勢主要集中在兩款產品。

安盛盛利II。永明星河尊享II。

信守明天表現不算差。

但我不會說它在提領上有明顯優勢。

它的問題是太均衡。

靜態收益可以。動態提領也還行。功能也有特色?？煞旁诹钇炫灷铮夥炊灰欢ㄊ呛檬隆?/p>

安盛就是很明確。高提領。靈活取錢。

永明也很明確。保證收益不錯。提領也穩。全周期沒明顯短板。

保誠呢？

它靜態收益比星河尊享II更好。動態提領取現，也比友邦、宏利一些熱門產品更強。

但如果你的核心訴求就是退休后持續拿錢，我會更偏向安盛或永明。

這點我立場很明確。

要現金流，不要只盯著保誠。

信守明天適合的是長線增值加一定靈活性。不是最強提款機。

保誠的性格很鮮明：進攻型，不是穩重大叔

說到這里，就不能只看產品表了。

要看保司底層資產。

這也是很多人忽略的地方。

保誠的投資占比很特別。

固收類49%，權益類49%。

它是香港唯一一家債券類和權益類投資接近五五開的保司。

這個風格，放在保險公司里，算很進攻。

對比一下你就知道。

友邦是固收類69%，權益類24%。偏穩健。

安盛固收類60.8%，權益類5.4%，而且67%投資歐洲地區。

宏利固收類78.5%，權益類6%，主要投美國和加拿大。美國42%，加拿大27%。

永明固收類74%，權益類5%，加拿大43%，美國35%。

保誠投資亞太。債券占比58%。

你看，這不是誰好誰壞。

這是性格不同。

友邦像穩重大叔。宏利像傳承老派。安盛像靈活派。永明像均衡新秀。

保誠就是激進玩家。

它敢沖。好年份也可能更好看。差年份也更容易難看。

我跟客戶都是這么說的。

你買保誠，就要接受它的進攻屬性。

別一邊想要高預期，一邊又要求每年都穩得像定存。這個邏輯不成立。

分紅實現率，是保誠繞不開的爭議

保誠最繞不開的，就是分紅實現率。

它的歷史表現波動很大。

最高有128%。最低只有13%。

這兩個數字放在一起，沖擊力很強。

再看12家公司對比。

保誠過往11年平均總分紅實現率是73%。在這組對比里最低。

周大福、立橋、忠意是100%。友邦93%。安盛95%。宏利96%。永明91%。

這就是現實。

保誠在分紅實現率上，確實沒有競爭力。

這里別美化。

很多人買保險，買的是安心。尤其是做養老錢、教育金、家族傳承的錢。大家不想年年猜。

保誠為什么會這樣？

核心是兩個字：市場化。

保誠堅持一產品一分紅。也就是常說的0平滑。每個產品獨立運營。不會跨產品、跨周期去平衡收益。

這件事有好處。

對高分紅產品很公平。賺得多，就歸這個產品。上限更高。

但缺點也很明顯。

市場好，你會感覺很香。市場差，波動會直接打到產品身上。

這就是保誠爭議的根源。

我不會因為這個就說保誠不能買。

但我也不會把它推薦給極度保守的人。

保誠信守明天適合能拿住錢的人。也適合能接受波動的人。

你要的是確定感。就不要跟它較勁。

六款產品怎么選，別糾結誰最好

最后把話落到選擇上。

2026年5月10日這個時間點看，很多家庭關注港險，不只是為了收益。

還有養老缺口。還有美元資產。還有多幣種安排。

2025年養老金融報告里提到，中國城鎮職工養老金替代率大約降到40%。低于國際勞工組織55%的警戒線。一線城市退休金缺口，很多家庭會算到每月2-3萬。

這不是小數字。

港險儲蓄險的價值，正在從“看收益”變成“看現金流和長期確定性”。

但不同產品，適合不同人。

我會這么分。

如果你是小白。非常討厭波動。首選友邦環宇盈活。它買的是品牌和穩定感。

如果你看重百年傳承。想要長期復利。宏利宏摯家傳承更順手。它第27年達到6.5%復利IRR，速度很快。

如果你追求提領取現。特別是養老現金流。安盛盛利II值得重點看。它的提領體驗更突出。

如果你想要保證收益、提領、功能都均衡。永明星河尊享II很有誠意。尤其保證回本第13年，這個點很友好。

如果你抗風險能力強。愿意看長線。想博更高預期。再看保誠信守明天。

保誠值得選嗎？

我的答案是：值得，但不是人人適合。

它沒想象中那么神。也不坑。

它是一個性格很強的產品。收益機制決定了它更適合長期資金。更適合能接受分紅波動的人。

我不建議保守型客戶把保誠放第一位。

也不建議短期要用的錢買它。

但如果你的錢能放很久。你知道非保證分紅會波動。你也想要更進攻的長期配置。信守明天可以進入備選。

保險沒有垃圾，只有錯配。

別糾結誰最好，糾結誰最適合你。

大賀說點心里話

港險最怕的不是產品看不懂。是買的時候只看收益表，沒把自己的資金周期和風險偏好放進去。如果你正在幾款產品之間猶豫，可以把信息差補齊，再決定怎么買。