你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺收到不少私信：「大賀，友邦剛推出環宇盈活，我去年買的盈御3是不是買虧了？」

說實話，這個問題我研究了兩周，答案可能會讓你意外——友邦的意圖很明顯：這兩款產品根本不是替代關系，而是精準的互補。

但在揭曉答案之前，我必須先把盈御3的「阿喀琉斯之踵」攤開來講。

友邦盈御3的「阿喀琉斯之踵」

盈御3賣了三年，口碑一直不錯。

但市場已經給出答案：它有一個致命短板——中短期收益拉胯。

我拿50萬美金總保費、5年繳費的方案做了個測算，結果很扎眼：

第10年，環宇盈活IRR 3.51%，盈御3只有2.80%。

別小看這0.71%的差距。50萬美金本金，10年下來環宇盈活能拿到65.9萬，盈御3只有62.3萬——少了3.6萬美金，換成人民幣就是25萬+。

更讓人擔心的是提領場景。如果你打算從第6年開始，每年提取7%的總保費（也就是567提領模式），盈御3會在第40年后直接斷單——賬戶歸零，錢沒了。

說白了，盈御3只適合那些能一直放著不動的人。稍微想靈活點用錢？它就扛不住了。

數據不會說謊：中短期收益差距有多大？

有人可能會說：「10年差3萬多，也不算太離譜吧？」

那我們把時間拉長一點看。

第20年：環宇盈活預期現價135.7萬美金，盈御3是135.3萬——差距不大，只有4000美金。

第30年：環宇盈活預期現價292.7萬美金，盈御3是263.3萬——差距拉到了29.4萬美金，折合人民幣超過200萬。

躉交模式下差距更明顯。同樣50萬美金一次性投入：

• 第10年：環宇盈活82.5萬，盈御3只有77.2萬
• 第30年：環宇盈活330.7萬，盈御3只有287.8萬

背后的邏輯是：對于中前期持有（30年內）的客戶來說，選擇環宇盈活資金回籠速度確實更快。

如果你買港險是為了孩子留學、自己養老，30年內大概率要用錢，這個差距就很關鍵了。

提領場景下的「斷單危機」

提領能力是儲蓄險的核心競爭力之一。畢竟買保險不是為了看數字，是要真金白銀拿出來用的。

我用567提領模式（第6年起每年提7%總保費）做了對比，結果觸目驚心：

環宇盈活：長期預期收益+總提取能拿 426萬美金，IRR 5.89%

盈御3：只能拿 130萬美金，而且第40年就斷單了

為什么差距這么大？看復歸紅利占比就明白了。

第6年，環宇盈活的復歸紅利占比是 2.74%，盈御3只有 0.42%——差了6倍多。

中短期紅利占比更高，意味著前期收益增速更快、提取更靈活。環宇盈活提領不斷單，全期賬戶余額也更高。

這不是巧合，而是友邦刻意的產品設計。

轉折：但如果你能等30年呢？

寫到這里，你可能覺得盈御3一無是處。

別急，劇情要反轉了。

如果你的投資周期足夠長——比如給剛出生的孩子買，或者純粹做財富傳承——盈御3的優勢就開始顯現了。

看5/20/16提領模式（第20年起每年提16%總保費）的數據：

盈御3的動態收益率前期確實一般，但越往后，韌勁就越凸顯。

到第100年，盈御3的賬戶余額約1978.7萬，環宇盈活約1709.1萬——盈御3反超了 269.6萬美金。

還有個關鍵數據：第50年及以后，兩款產品IRR均穩定在6.5%。

環宇盈活第30年就達到6.5%收益上限，比盈御3快17年。但達到上限后，兩者的收益曲線就趨同了。

所以，就算是已經投保盈御3的客戶，也不用急著退保換新品。長期持有，盈御3的穩健性反而更值得信賴。

底層資產配置：激進與穩健的取舍

兩款產品都是友邦出品，為什么收益曲線差這么多？

答案藏在投資策略里：

• 盈御3：債券固收類型不低于 25%、增長型資產不超過 75%
• 環宇盈活：債券固收類型不低于 20%、增長型資產不超過 80%

說白了，環宇盈活的底層資產配置更激進一些——增長型資產配置比例上限提高了5%。

這5%的差異意味著什么？

促成了環宇盈活「中期猛、長期穩」的收益特點：既能在20-30年關鍵節點給出高收益，30年后IRR穩定在**6.5%**的市場上限，不會因激進配置「后勁不足」。

友邦的分紅實力：兩款都值得信賴

不管選哪款，有一點可以放心：友邦的分紅兌現率都給足安全感。

2025年，友邦公布了38款運營十年以上產品的分紅數據：

• 周年紅利：波動區間 64%-130%，均值 89%，中位數 85%
• 終期紅利：波動區間 74%-169%，均值 98%，中位數 100%

友邦超高的分紅實現率，不是個別極端數據的拉升，而是整體穩定。這是中小保司無法復制的優勢——它有十足的底氣，以十年為單位穩穩兌現當年給客戶的分紅承諾。

最近萬通保險聯合胡潤百富發布的白皮書也印證了這一趨勢：高凈值人群計劃增配的前三類資產中，保險以**47%**高居榜首。保險的功能正在從風險轉移向資產配置與傳承規劃轉變。

在銀行理財收益持續承壓的背景下（2025年業績比較基準較年初下降30個BP），港險儲蓄險的穩定高收益正在吸引更多資金。友邦的分紅兌現能力，就是這場資金「搬家」中最硬的底牌。

終極選擇：務實派與遠見派的分野

回到開頭的問題：買了盈御3的人虧了嗎？

答案是：沒有。

友邦的王牌產品，是讓你無論怎么選都穩賺。關鍵在于你是哪種投資者：

環宇盈活：兼顧中期需求的「務實派」

• 偏好中短期高收益
• 能接受輕度波動
• 20-30年內有明確用錢計劃（孩子留學、自己養老、換房創業）
• 看重提領靈活性，不想擔心斷單風險

盈御3：長線純儲蓄/傳承的「遠見派」

• 滿足長期持有、穩健增值、財富傳承的需求
• 投資周期50年以上
• 追求后期韌勁，愿意犧牲中短期收益換取長期穩定
• 不打算頻繁提領，純粹「放著生錢」

友邦為什么在盈御3還在熱賣時推出環宇盈活？背后的邏輯是：市場上既有追求穩健的「遠見派」，也有需要靈活性的「務實派」。

一款產品吃不下兩類人群，不如精準分割。一款以中短期高收益吸引眼球，一款則以長線穩健增值贏得口碑。

兩款都是友邦的實力之作，關鍵是找到最懂你財富需求的那一款。

大賀說點心里話

選環宇盈活還是盈御3，說到底是選擇題，不是判斷題。但怎么買、從哪個渠道買，這里面的信息差才是真正省錢的關鍵。