你好，我是大賀。

最近問香港分紅險的人，明顯變多了。

原因很簡單。今年4月16日，朋友圈里流傳了一張圖。圖里說，香港分紅險演示利率上限可能要下調。非港元產品從6.5%降到6.0%。港元產品降到5.5%。時間點寫的是2027年1月1日。

咱先別急著下結論。

我問了幾家保險公司和經紀公司的朋友?；貜投疾畈欢?。沒聽說。監管也沒透露過。

這張圖目前只能說是市場傳聞。不能當官方文件看。

但是，這事兒說白了，不能只看真假。還要看它背后的趨勢。

截至2026年05月10日，官方沒有確認這件事。

但準備配置港險的家庭，確實開始急了。

我跟你說個我客戶的真實故事。

張先生原本想慢慢看。給孩子準備教育金。錢也已經換好了。結果看到這張圖，晚上就來問我：“大賀，這個上限真要降嗎？我要不要趕緊定？”

我的回答很直接。

傳聞不能當政策。但利率下行這件事，是真的。

保監局早就說過，演示上限不是固定不變

2025年，香港保監局第一次把非港元保單的演示上限調到**6.5%**時，文件里寫得很清楚。

保監局會定期檢討這個上限。

檢討依據包括經濟展望、市場慣例、底層投資組合變化。

這句話很重要。

它不是說以后一定降。但它告訴你，上限不是永遠不動。

現在的大背景也擺在這兒。

全球利率往下走。美聯儲降息預期一直在。國內存款利率也很低。2026年開年，國內一年期定存利率已經跌破1%，六大行也集體“破1”。

香港分紅險長期演示能看到6.5%。差距很明顯。

不是我嚇你。要是全球利率繼續下行，演示上限再次下調，我認為是大概率。

這篇不討論傳聞真假。

我更想幫你看清楚?，F在市面上這10款5年繳主流產品，到底怎么選。

這10款包括：

宏利宏摯傳承、宏摯家傳承。友邦環宇盈活。安盛盛利II。永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬通富饒萬家。國壽海外傲瓏盛世。太保香港世代鑫享。富衛盈聚天下II。

我會按四類家庭講。

教育金。傳承。養老提領。保守確定性。

這樣更接近真實決策。

張先生給孩子攢教育金，20年內要用錢

張先生的需求很典型。

孩子剛出生。計劃給孩子攢一筆教育金?？偼度?strong>30萬美元。每年交6萬美元。連續交5年。

他最關心的不是100年后有多少錢。

他問得很實在：“第15年、第18年、第20年，我能不能拿得出來？賬戶別太難看就行?！?/p>

這個場景，我會重點看中短期現金價值。

回本時間也要看。

這組產品里，宏摯傳承、宏摯家傳承、盈聚天下II回本最快。只需要6年。大多數產品在第7年回本。太保世代鑫享最慢，要到第8年。

但光看回本還不夠。

教育金最怕什么？錢要用的時候，增長沒跟上。

在前20年的表現里，宏利宏摯傳承非常強。

第9年，復合年化突破4%。第14年，本金翻倍。第21年，本金翻三番。

這不是小優勢。這是很明顯的中短期優勢。

這里有個點，很多人容易看反。

宏摯家傳承是升級版。名字看起來更新。功能也更豐富。

但前20年，老款宏摯傳承反而更強。

我給張先生的建議很明確。

20年內要用錢，優先看宏利宏摯傳承。

不是因為它名字老。是因為它前期現金價值更扎實。

教育金的錢，最忌諱買成“遠期好看”。孩子18歲要用。你不能跟學校說，再等我20年。

換成你是他，你會怎么選？

我會選能在用錢窗口表現更強的產品。

李女士做傳承，三十年后再動用

李女士和張先生完全不同。

她不急著用錢。家庭現金流很好。她想把一部分美元資產放進保單里。給下一代做傳承。

她問我：“我不看20年?？?0年以后。環宇盈活和宏摯家傳承，哪個更合適？”

這個問題要換一套尺子。

監管演示利率上限長期大約是6.5%。產品什么時候接近這個水平，很能說明長期增值節奏。

這組數據里，盈聚天下II最快，第25年觸到6.5%。宏摯家傳承第27年。環宇盈活、盛利II、富饒萬家、傲瓏盛世，第30年達到。

慢一些的也有。

匠心傳承II要到第42年。宏摯傳承要第47年。星河尊享II要第50年。世代鑫享長期達不到6.5%。

前30年，盈聚天下II累計收益領先。

但30年以后，真正亮眼的是友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承。

我自己的偏好很清楚。

20年以上傳承，環宇盈活和宏摯家傳承都能看。二選一，我更傾向環宇盈活。

原因不復雜。

它的增長軌跡更均衡。友邦的歷史也夠長。投資能力和分紅實現記錄，給我的安全感更強。

當然，這不是說宏摯家傳承不好。

宏摯家傳承是很強的備選。尤其是你喜歡宏利體系。也想要新品功能。它值得認真看。

但李女士這種客戶，不缺短期現金流。她要的是三十年后的穩定感。

這類錢，我不會只看哪一年數字更高。我會看長期曲線順不順。我也會看公司底層實力。

傳承的錢，怕的不是慢一點。怕的是中途搖擺。

王叔想每年提3.6萬美金，賬戶還不能塌

王叔的需求更接地氣。

他不是給孩子攢錢。也不是單純傳承。

他想做養老現金流。

他的想法是，第15年開始，每年拿一筆錢。最好每年能拿3.6萬美元。賬戶里還要剩下錢。別越拿越空。

這時候，產品靈活性就很關鍵。

一份好保單，不是演示數字漂亮就行。

你需要用錢的時候，它得拿得出來。拿完之后，賬戶剩余價值也不能太薄。

我們看兩種模型。

第一種是“566提領”。5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%，也就是18000美元。

第二種是“5/15/12提領”。5年交。年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費的12%，也就是36000美元。

先看566。

前15年，宏摯傳承賬戶剩余價值最高。后面是盛利II和盈聚天下II。

第15到25年，盛利II反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II更有優勢。

這里要點名一下友邦環宇盈活。

它不太鼓勵早期頻繁提取。這個階段表現會弱一些。

這不是產品差。是設計取向不同。

環宇盈活更適合長期放。不是拿來前期頻繁提款的。

再看5/15/12。

第15到20年，宏摯傳承還是領先。

第20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。后面的數據基本接近。

我給王叔的建議也很直接。

20年內有提取需求，宏摯傳承是首選。

提取后賬戶剩余價值高。這個優勢很實在。

20年后追求提領收益最大化，重點看盛利II和盈聚天下II。

盛利II在早期靈活提領上，有自己的方案。盈聚天下II在20到30年階段也很能打。

但如果你問我養老現金流誰更穩。

我會把星河尊享II放進重點名單。

它不一定每個階段都沖在最前。但它更均衡。養老的錢，很多時候要的不是刺激。是少懸念。

趙阿姨只認保證金，預期收益她不想賭

趙阿姨是另一類客戶。

她看完演示表，第一句話就是：“大賀，預期的我都知道不保證。你告訴我，保證的有多少？”

這種客戶，我特別理解。

分紅險收益分兩塊。

一塊是保證部分。寫進合同。一塊是預期部分。和分紅、投資表現有關。

很多人只盯著高演示。但趙阿姨更看重底在哪里。

這組產品里，太保香港世代鑫享的保證回報最突出。

它的終身保證內部收益率可達2.0%。這個在分紅險里很少見。有點像“港版增額壽”的感覺。

安全感確實強。

但代價也很明顯。它的長期預期收益大約5.1%。上限不如很多同類產品。

另一款我會重點看的是永明萬年青星河尊享II。

它長期保證回報可達1.0%。同時預期收益有潛力達到6.5%。

這就是我說的平衡。

保證不是最高。預期也不弱。提領能力也比較均衡。

如果你特別看重確定性，我不會硬推你去追最高演示。

保守型家庭，重點看星河尊享II。

如果你只認合同里的保證數字。太保世代鑫享可以看。

但你要接受它的預期收益上限較低。

這類選擇沒有對錯。關鍵是你要知道自己到底買什么。

買確定性，就別天天羨慕高預期。買高預期，就別假裝它全都保證。

寫在最后：四種家庭，答案不一樣

這篇信息量不小。

我幫你把重點再壓縮一下。

張先生這種教育金家庭。20年內要用錢。宏利宏摯傳承更合適。前期增值能力強?；乇疽部?。

李女士做長期傳承。30年以后再看。友邦環宇盈活和宏摯家傳承都值得看。二選一，我更偏向環宇盈活。

王叔做養老提領。20年內要提，宏摯傳承更強。20年后追求提領收益，盛利II和盈聚天下II更有看點。想要穩一點，星河尊享II也要看。

趙阿姨重視保證。太保世代鑫享保證高。星河尊享II在保證和預期之間更平衡。

保險配置這件事，沒有一張萬能答案。

但有一點很確定。

你要先看清產品特質。再對照自己的人生節奏。

如果你本來就有配置香港分紅險的需求?，F在把能鎖的條件先鎖住，我認為是更穩的做法。

種一棵樹最好的時間，往往不是等到所有消息都確認以后。

大賀說點心里話

港險不是只比收益表。更要看你什么時候用錢，能不能等，能不能承受波動。如果你已經在幾款產品之間糾結，可以把你的預算、用錢時間和家庭情況發我，我幫你把方案拆開看。