你好，我是大賀。

2025年開年，人民幣匯率就給了我們一記悶棍——在岸人民幣跌破7.3關(guān)口，離岸一度觸及7.35，中美利差擴(kuò)大到300基點(diǎn)的歷史高位。

很多朋友開始慌了，問(wèn)我美元保單到底值不值得配。

今天就拿友邦剛推出的「友邦環(huán)宇盈活」來(lái)拆一拆。但我要先說(shuō)清楚：這款產(chǎn)品有個(gè)隱藏風(fēng)險(xiǎn)，很多人壓根不知道。

港險(xiǎn)高收益背后的「隱藏條款」

先潑盆冷水。

友邦環(huán)宇盈活是英式分紅產(chǎn)品，收益由三部分組成：保證金額+復(fù)歸分紅+終期分紅。

聽起來(lái)挺美。但問(wèn)題在于——非保證部分占大頭，這才是港險(xiǎn)高收益的真正來(lái)源。

說(shuō)白了，港險(xiǎn)的高收益背后是不確定性，讓人又愛(ài)又恨。

特別是終期紅利，它在退保或理賠時(shí)才一次性派發(fā)，平時(shí)根本不累積到現(xiàn)金價(jià)值里。這玩意兒是保單博取高收益的進(jìn)攻型前鋒，占比越高，波動(dòng)越大。

樂(lè)觀與悲觀：81萬(wàn)美金的收益差距

來(lái)看個(gè)扎心的數(shù)據(jù)對(duì)比。

同樣是25萬(wàn)美金保費(fèi)，同一份保單，樂(lè)觀和悲觀情景下的收益差距有多大？

• 第10年：樂(lè)觀39.3萬(wàn) vs 悲觀27.4萬(wàn)，差12萬(wàn)美金
• 第20年：樂(lè)觀77.9萬(wàn) vs 悲觀42.2萬(wàn)，差35萬(wàn)美金
• 第30年：樂(lè)觀146.3萬(wàn) vs 悲觀65萬(wàn)，差81萬(wàn)美金

時(shí)間越久，差距越嚇人。一點(diǎn)回報(bào)差異看起來(lái)沒(méi)什么，幾十年復(fù)利滾下來(lái)差的就多了。

這就是港險(xiǎn)收益的復(fù)利特性——放大收益的同時(shí)，也放大了不確定性。

前5年退保：虧損是行業(yè)常態(tài)

再說(shuō)個(gè)很多人不愿意聽的真相。

繳費(fèi)期間退保，基本都是虧的。第1年交5萬(wàn)，退保收益連已交保費(fèi)的1%都拿不到。第3年已交15萬(wàn)，退保也就拿回2.5萬(wàn)多。第5年交完25萬(wàn)，退保收益還是追不上總保費(fèi)。

為什么？保單前期會(huì)扣初始費(fèi)用、管理費(fèi)，成本都?jí)涸谇懊媪恕?/p>

這是行業(yè)常態(tài)，不是友邦一家的問(wèn)題。

風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)完了，來(lái)看看這款產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)

好，坑都攤開說(shuō)了，現(xiàn)在聊聊值得關(guān)注的點(diǎn)。

這份計(jì)劃書是0歲男孩投保，總保費(fèi)25萬(wàn)美金，5年繳清，每年5萬(wàn)，保障終身。

保證部分的現(xiàn)金價(jià)值是保險(xiǎn)公司必須給到的最低金額，不管市場(chǎng)多差都跑不掉。

復(fù)歸紅利每年派發(fā)，發(fā)了就不會(huì)減少。這部分占比越高，產(chǎn)品波動(dòng)越小，提領(lǐng)優(yōu)勢(shì)也更明顯。

從資產(chǎn)配置角度看，這是對(duì)沖思維——雞蛋不能放一個(gè)籃子。

長(zhǎng)期持有：6.5%復(fù)利的增長(zhǎng)曲線

熬過(guò)前5年，收益曲線開始起飛。

第6年退保預(yù)期21.9萬(wàn)，第7年預(yù)期回本，第18年保證回本。

再往后看：

• 第10年：預(yù)期32.8萬(wàn)，復(fù)利IRR 3.47%
• 第20年：預(yù)期67.6萬(wàn)，復(fù)利IRR 5.67%
• 第30年：預(yù)期146.3萬(wàn)，復(fù)利IRR達(dá)到**6.5%**的收益天花板

時(shí)間越長(zhǎng)，收益越高，增長(zhǎng)幅度越大。

這就是長(zhǎng)線布局的價(jià)值。

友邦分紅實(shí)現(xiàn)率：最高169%的底氣

計(jì)劃書演示的收益好看。但能不能拿到手，得看分紅實(shí)現(xiàn)率。

這個(gè)指標(biāo)是預(yù)期收益和實(shí)際收益的比值。達(dá)到100%，長(zhǎng)期收益就和計(jì)劃書一樣；低于100%，收益打折扣。

好消息是，友邦剛公布了2024年分紅數(shù)據(jù)：75款分紅產(chǎn)品中，62款公布了數(shù)據(jù)，最高分紅率達(dá)169%。

香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局也有官方查詢?nèi)肟冢该鞫冗€是有保障的。

但我得提醒一句：過(guò)去的分紅實(shí)現(xiàn)率不能完全代表未來(lái)。

考量港險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，還得綜合多方面因素。

匯率波動(dòng)你扛得住嗎？這是每個(gè)人都要問(wèn)自己的問(wèn)題。

結(jié)語(yǔ)：了解風(fēng)險(xiǎn)，才能做出明智選擇

一款港險(xiǎn)產(chǎn)品沒(méi)有絕對(duì)的好與壞，關(guān)鍵是適不適合你的需求。

今天把友邦環(huán)宇盈活的風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)勢(shì)都攤開說(shuō)了，希望這些拆解能幫你建立一個(gè)簡(jiǎn)單的框架。

以后再遇到類似的計(jì)劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

風(fēng)險(xiǎn)和收益都說(shuō)清楚了，但怎么買、從哪個(gè)渠道買，里面的門道可能比產(chǎn)品本身更重要。