你好，我是大賀。

最近不少朋友問我。現(xiàn)在還敢不敢買保誠。

尤其是保誠「信守明天」「世譽財富」。一個熱度高。一個討論多。再加上小紅書上各種吐槽。很多人看完就慌了。

買了10年還沒回本。分紅實現(xiàn)率只有六七十。還有人因為現(xiàn)金價值回撤，直接退保止損。

這些事不該被忽略。

但也不能只看吐槽就下結(jié)論。

截至2026年05月10日，我對保誠的判斷很明確。它不是不能買。它也不是適合所有人。它的核心問題，是投資風(fēng)格偏進攻。你接受不了波動，就別碰。

買了10年還沒回本，現(xiàn)在碰保誠真是當(dāng)冤種嗎

保誠這兩年，快成港險圈的流量擔(dān)當(dāng)了。

只不過，很多流量不是夸出來的。是吐槽出來的。

有用戶說，買了保誠10年還沒回本。有人說，分紅實現(xiàn)率只有六七十。還有人看到現(xiàn)金價值回撤，直接被嚇退保。

這類反饋，我不建議大家當(dāng)成段子看。

因為買保險，尤其是儲蓄分紅險，本來買的就是安全感。你拿幾十萬美金進去。幾年后發(fā)現(xiàn)實際收益遠低于當(dāng)年代理人說的數(shù)字。心態(tài)一定崩。

素材里有一個案例。用戶2016年開始繳費。連續(xù)交了5年。當(dāng)時代理人給過紙質(zhì)收益表。上面寫著8年后開始盈利。

后來他才發(fā)現(xiàn)，實際收益遠低于承諾。中間還出現(xiàn)了保險價值回撤。最后選擇止損。

這種事最傷人的地方，不只是收益少。

而是預(yù)期被打碎。

當(dāng)年聽到的是“穩(wěn)穩(wěn)增值”。后來看到的是“低于演示”。甚至還回撤。

很多銷售會把演示收益講得很滿。客戶聽完，以為那就是未來會發(fā)生的事。

這些話術(shù)千萬別信。

分紅險里的演示收益，不是承諾。非保證部分，也不是一定給。這個買之前必須搞清楚。

我做港險9年。收益波動這件事，我見得不少。

但我也完全理解投保人的不舒服。

錢是自己的。保單也是自己的。不能一句“長期持有”就把短期回撤輕輕帶過。

雋升回撤到底多嚴重

保誠被集中吐槽，繞不開一個產(chǎn)品。

雋升。

前兩年，保誠的招牌產(chǎn)品“雋升”紅利大幅回撤。口碑受影響很明顯。

有網(wǎng)友分享過2016年躉交買雋升的結(jié)單。

前幾年看起來還不錯。第5年退保收益率有3.2%。這個水平在當(dāng)時不算低。畢竟內(nèi)地一些3.5%儲蓄險，也要持有較長時間才有類似效果。

問題出在后面。

到第7年，總額倒虧7500美金。原來預(yù)期第10年現(xiàn)價大概20萬美金。2023年顯示只有18萬美金。少了約2萬美金。折合人民幣約14萬。

這不是小波動。

這里我說得直接一點。

如果當(dāng)年銷售把非保證收益講成接近確定。那就是誤導(dǎo)。

但如果只看這個案例，就說保誠全部不行。也不準(zhǔn)確。

雋升這件事，說明的是保誠的投資策略波動更明顯。它不等于公司馬上不行。也不等于每個產(chǎn)品都會這樣。

不過，對普通投保人來說，這個區(qū)別并不重要。

你真正要問的是：

我能不能接受幾年內(nèi)收益下調(diào)。我能不能接受現(xiàn)金價值回撤。我是不是用短期要用的錢買長期產(chǎn)品。我是不是只聽了代理人的收益表。

這些問題，比“保誠是不是好公司”更重要。

28.09%權(quán)益?zhèn)}位，才是保誠波動的底色

保誠為什么會出現(xiàn)這種波動？

看資產(chǎn)配置就明白了。

保誠2024年末，權(quán)益證券占比28.09%。債務(wù)證券占比59.33%。

這個權(quán)益?zhèn)}位不低。

對比一下，安盛權(quán)益類資產(chǎn)只有20%出頭。債券類資產(chǎn)40%出頭。

保誠的風(fēng)格很清楚。它不是最保守那一類。它更像是用較高權(quán)益資產(chǎn)，去爭取長期更高回報。

說白了，保誠更偏“求勝”。不是單純“求穩(wěn)”。

長期債券很難覆蓋6%到7%的預(yù)期回報。想把收益抬上去，就要靠權(quán)益資產(chǎn)。

這個邏輯不復(fù)雜。

但代價也很明顯。

股市波動。債市波動。利率波動。都會影響分紅和現(xiàn)金價值。

保誠資產(chǎn)大部分在北美和亞洲。2020到2023年，外部環(huán)境也確實不友好。

美國疫情初期大搞財政刺激。通脹飆升。2022到2023年又大幅加息。股債雙殺。很多資產(chǎn)都不好受。

保誠這種配置，自然更容易感受到?jīng)_擊。

這也是為什么，雋升的回撤我不意外。

我不喜歡把它說成“爆雷”。這個詞太粗糙。

更準(zhǔn)確的說法是：保誠的進攻型配置，在極端市場里，把波動暴露出來了。

不過也別走另一個極端。

不是保誠所有產(chǎn)品都表現(xiàn)差。

比如“快享錢”，常年分紅實現(xiàn)率維持在100%上下。素材里這張圖，美元保單的歸原紅利現(xiàn)金價值分紅實現(xiàn)率，大多在**93%到103%**之間。

這說明一件事。

不能拿一個產(chǎn)品的回撤，直接否定整家公司。

但也不能拿一個產(chǎn)品的穩(wěn)定，反過來掩蓋整體波動。

我對保誠的態(tài)度就是這樣。

它有進攻性。也有機會。它有長期潛力。也有短期壓力。你要的是穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)，它未必最合適。你要的是長期增值，它可以放進候選。

千萬別被“保誠大品牌”四個字帶著走。

熟人介紹。人情單。信任大公司。都不是買保險的理由。

信守明天和世譽財富，會不會是下一個雋升

現(xiàn)在很多人問的，不是過去的雋升。

而是保誠現(xiàn)在主推的產(chǎn)品。

比如信守明天。還有世譽財富。

這兩款也要分開看。

信守明天的投資策略，大致是股債七三開。世譽財富看起來保守一點。債券類占45%。股票類占55%。

但你看清楚。世譽財富股票類也過半了。

我會用一個很直白的比喻。

信守明天像“沖鋒槍”。世譽財富像“手槍”。

都不是純防守產(chǎn)品。只是進攻程度不同。

像雋升那樣的紅利回撤，依然有概率出現(xiàn)。能接受，再買。接受不了，別買。

先說信守明天。

不提領(lǐng)時，它前期收益不算特別亮眼。中期增值速度會起來。在一眾熱門港險產(chǎn)品里，可以排到中上游。

但它不適合太早提領(lǐng)。也不適合頻繁提領(lǐng)。

這點很關(guān)鍵。

2026年4月，會計學(xué)堂提到過一個現(xiàn)象。港險提領(lǐng)踩坑越來越多。8家保司提領(lǐng)規(guī)則不同。頻繁提領(lǐng)可能導(dǎo)致收益腰斬，甚至影響保單持續(xù)。

這個背景放到信守明天上，很有參考價值。

信守明天不是完全不能提。但它終期紅利占比較高。你太早提。太頻繁提。收益會被明顯折損。

有高頻提領(lǐng)需求的人，我不建議選信守明天。

再看世譽財富。

素材里做了對比。三款產(chǎn)品都是1年交，總保費50萬美金，美元結(jié)算。

世譽財富、宏摯傳承、環(huán)宇盈活放在一起看。

世譽財富保證回本期是第9年。總現(xiàn)價第4年回本。它買完保證現(xiàn)價就達到保費85%。交50萬美金，保證現(xiàn)價就是42.5萬美金。

這個保證底層，確實不差。

不過，收益上它不是最強。

0歲寶寶不提領(lǐng)。第30年IRR，世譽財富是6.18%。宏摯傳承是6.34%。環(huán)宇盈活是6.50%。

如果第2年起每年領(lǐng)1.5萬美金。第5年IRR，世譽財富是1.80%。宏摯傳承是1.60%。環(huán)宇盈活是1.23%。

前期提領(lǐng)看，世譽財富有一點優(yōu)勢。

但長期看，它沒有壓倒性勝出。

我對世譽財富的判斷很具體。

你想要保證回本快。又只打算看10年左右。可以重點看世譽財富。

但你想要30年、50年的長期穩(wěn)定拉滿。它未必是第一選擇。

尤其是你完全接受不了非保證收益波動。那就別只盯著85%保證現(xiàn)價。后面的收益，仍然要看投資表現(xiàn)。

分紅實現(xiàn)率3%和1044%，到底該信哪一面

很多人看保誠分紅實現(xiàn)率，會更糾結(jié)。

因為數(shù)據(jù)差距太大。

保誠分紅產(chǎn)品主要有三類。人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們重點看前兩類。

素材里統(tǒng)計了242個分紅數(shù)據(jù)。平均分紅實現(xiàn)率是82%。

其中，116個數(shù)據(jù)高于80%。接近一半。

也有84個數(shù)據(jù)低于70%。差不多三分之一。

這個成績怎么評價？

我覺得不算差。但絕對談不上特別穩(wěn)。

最夸張的是兩個極端。

創(chuàng)未來基本儲蓄計劃，10年+以上保單分紅實現(xiàn)率達到1044%。

創(chuàng)未來兒童儲蓄，2015年保單實現(xiàn)率只有3%。

一個高到離譜。一個低到刺眼。

這就是保誠激進策略的樣子。

它不是每次都差。也不是每次都好。它會拉開差距。會制造波動。會讓不同產(chǎn)品、不同年份的體驗差很多。

這里有個大坑。

很多銷售會挑一張好看的實現(xiàn)率圖。然后告訴你，公司歷史表現(xiàn)不錯。

這話不能全信。

你要看的是一整組數(shù)據(jù)。不是單個產(chǎn)品。不是單個年度。更不是某一張PPT。

保誠整體大部分數(shù)據(jù)在**70%到90%**之間。這個區(qū)間，不算難看。

但那三分之一低于70%的數(shù)據(jù)，也不能裝作不存在。

保守型家長，我不會優(yōu)先推保誠。

尤其是給孩子做教育金。錢的使用時間比較剛性。你不能等市場好再用錢。到了18歲、22歲，學(xué)費就要付。

如果這筆錢必須準(zhǔn)時到位。波動太大的產(chǎn)品，就要謹慎。

如果這筆錢本來就是長期傳承資金。20年內(nèi)不急用。保誠的邏輯才更順。

保誠敢公開20年老保單數(shù)據(jù)，答案寫得很直白

保誠有一個地方，我認為值得看。

它官網(wǎng)單獨披露了20年以上保單的分紅實現(xiàn)率。

這個做法，在港險市場里很少見。素材里說是獨一家。

它把保單分成幾個階段看。1到10年。10年以上。20年或以上。

這個展示方式，其實很有意思。

因為分紅險本來就不是短跑。

看20年以上老保單的數(shù)據(jù)。

生效20年以上的子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內(nèi)部回報率是6.32%。

更美好保障計劃系列是5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃是5.58%。

進寶儲蓄計劃是4.87%。

這些數(shù)據(jù)，不算難看。

這也是保誠的底氣。

它想告訴市場，短期波動存在。但拉長到20年，很多老產(chǎn)品的實際回報還能交代過去。

我認可這個角度。

港險更偏“防守儲蓄”。它不是拿來炒短線的。核心是安全保值，再做長期增值。

但我也要補一句。

長期數(shù)據(jù)好，不等于你買的新產(chǎn)品一定好。

過去的20年，不等于未來的20年。老產(chǎn)品經(jīng)歷過的利率環(huán)境、市場環(huán)境、資產(chǎn)價格，都和今天不同。

保誠相對激進的策略，未來確實可能帶來超額回報。

但同樣也可能帶來更明顯的波動。

這件事沒有白送的便宜。

你要的是更高預(yù)期。就要接受更強不確定。

你要的是更穩(wěn)體驗。就別盯著最高演示收益。

代理人不會告訴你這些取舍。很多人只會給你看最高那一列。然后說長期很好。

拉黑這種銷售。

真正靠譜的講法，應(yīng)該把保證和非保證拆開。把提領(lǐng)規(guī)則講清楚。把不同持有期講明白。

尤其是信守明天和世譽財富。

信守明天，更適合長期不提領(lǐng)。世譽財富，更適合看重保證回本速度。兩款都不適合拿短期周轉(zhuǎn)錢去買。

這是我的明確判斷。

寫在最后：是不是冤種，要看你手里的時間有多長

保誠被黑得冤不冤？

一半冤。一半不冤。

說它公司不行。這個不客觀。

說它所有產(chǎn)品都爛。也不客觀。

但說它波動大。說部分銷售當(dāng)年講收益太滿。說一些投保人買之前沒搞懂規(guī)則。這個問題是真存在。

我會這樣給朋友建議。

如果你能持有至少10到20年。不在意短期波動。也不打算高頻提領(lǐng)。保誠可以看。

尤其是你本來就接受偏進攻的配置。想用時間去換更高預(yù)期收益。信守明天、世譽財富都不是不能研究。

但如果你只能放10年左右。或者幾年后就要用錢。或者看到現(xiàn)金價值回撤就睡不著。

那我不建議你碰信守明天。世譽財富也要謹慎。

你可以多看看安盛、宏利這類產(chǎn)品。未必收益演示最刺激。但體驗可能更符合你的性格。

買保險前，最怕的不是產(chǎn)品有缺點。

最怕的是你不知道缺點。

不了解，不要買。不接受，也不要買。

如果一個代理人一上來就說，某家公司最強，某個產(chǎn)品最牛，直接買就行。

別猶豫。

拉黑。

大賀說點心里話

港險不是只看產(chǎn)品名。更不是只看演示收益。你真正要弄清楚的，是這筆錢能放多久，能不能接受波動，以及怎么買更省。