你好，我是大賀。

今天聊 保誠「信守明天多元貨幣」。

這款產品很有意思。喜歡它的人，會說保誠是港險老大哥。不喜歡它的人，會盯著一句話。

保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這句話殺傷力很大。尤其對第一次看港險的人。很容易直接勸退。

但我不太建議這么看。保誠不是簡單的好或壞。它更像一個性格很鮮明的選手。跑得快。波動也大。

截至 2026年05月10日，我再看這款產品。我的判斷比較明確。

信守明天產品力不弱。但它不適合所有人。尤其不適合只想要安心、討厭波動的人。

下面我按六款主流產品放在一起看。不看情緒。看數據。也看背后的機制。

保誠的爭議，不是空穴來風

保誠在港險市場里，確實很特殊。

它有老牌保司的底子。產品也不差。信守明天預期第8年回本。第28年達到6.5%復利IRR限高。還做過市場首創的自主入息功能。

這些都不是弱產品的特征。

但麻煩也在這里。它一邊有很強的產品表現。另一邊又背著分紅回撤的標簽。網上評價就很割裂。

有人把它當港險里的老大哥。有人把它叫分紅回撤戶。小白看完更懵。

2025年分紅型儲蓄險的投訴也不少。香港保險投訴相關數據里，分紅與預期不符是高頻問題。這件事放在保誠身上，就更容易被放大。

我會把它拆成兩層看。

第一層。信守明天這款產品，收益到底能不能打。

第二層。保誠這套分紅機制，你能不能接受。

這兩個問題要分開。混在一起看，很容易下錯判斷。

靜態收益看，信守明天確實能排前面

我們用同一個條件來看。

0歲男孩。年交6萬美元。繳費5年。總保費30萬美元。

這組條件下，對比六款旗艦產品。包括宏利、友邦、保誠、安盛、永明的主力儲蓄分紅險。

先看預期回本。

宏利宏摯傳承是 第6年。宏利宏摯家傳承也是 第6年。友邦環宇盈活是 第7年。保誠信守明天是 第8年。安盛盛利II是 第7年。永明星河尊享II是 第7年。

信守明天不是最快。但也沒有慢到離譜。它比主流產品慢一年左右。

再看保證回本。

宏摯傳承是 第18年。宏摯家傳承是 第16年。環宇盈活是 第18年。信守明天也是 第18年。盛利II是 第25年。星河尊享II是 第13年。

這里我會更看重保證回本。預期回本是演示。保證回本才是合同里更硬的部分。

信守明天第18年保證回本。這個水平不算突出。但放在老五家里，也不難看。

更有意思的是6.5%復利IRR的時間。

宏摯家傳承最快。第27年達到。

信守明天第二。第28年達到。

環宇盈活和盛利II是第30年。宏摯傳承是第47年。星河尊享II是第50年。

這個數據很關鍵。它說明信守明天的增值速度不弱。甚至可以說很靠前。

再看階段表現。

前20年，宏摯傳承收益最高。保單第20年時，宏摯傳承預期總收益是 859230美元。

第20年到第26年，信守明天開始反超。第30年到第50年，環宇盈活收益第一。后面大家陸續碰到6.5%限高。差距會被拉平。

我的判斷是這樣。

只看靜態收益，信守明天能打。多數關鍵節點能排前三。它不是只靠名氣撐著。

但我也不會把它說成最強。它不是每個階段第一。前20年看，宏利更亮。30年后看，友邦更順。

信守明天的特點是中后段沖得快。它適合看長線的人。不太適合只盯前幾年現金價值的人。

566提領下，信守明天沒有盛利II那么鋒利

再看動態提領。

很多家庭買這類產品，不只是想放著增值。還想未來能取錢。比如教育金。養老補充。或者家庭現金流安排。

這里用常見的 566提領。5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。

結果很清楚。

持續提領優勢，主要集中在盛利II和星河尊享II。

信守明天不是不能提。表現也不差。但它沒有特別鋒利的地方。

這點我會直接說。

如果你買港險的核心目的，是未來穩定提錢。我不會優先推信守明天。

盛利II更適合追求高提領的人。星河尊享II也更均衡。這兩款在現金流場景里更舒服。

信守明天的問題，不是差。是太均衡。

靜態收益不錯。動態提領也過得去。比友邦、宏利一些熱門產品還強。但放到盛利II和星河尊享II面前。它不夠突出。

港險市場現在很卷。產品之間不是60分和90分的差距。很多時候是88分和92分的差距。

這種時候，均衡不一定是優勢。買產品要看你的第一需求。

你要長期增值。信守明天可以看。

你要高頻取錢。它不是我的首選。

這句話很重要。別只看演示表里的總數。要看你未來怎么用這張保單。

保誠為什么波動大，49%權益已經說明很多

信守明天爭議大。真正原因不只在產品。更在保誠的投資風格。

保誠的投資占比很特別。

固收類49%。權益類49%。

它是香港市場里，少見的債券和權益接近五五開的保司。這個風格很進攻。

對比一下就很明顯。

友邦固收 69%，權益 24%。安盛固收 60.8%，權益 5.4%。宏利固收 78.5%，權益 6%。永明固收 74%，權益 5%。

保誠和它們不是一個性格。

這就是為什么保誠有機會跑得快。也更容易晃。

權益占比高。市場好的時候，分紅更有想象空間。市場差的時候，演示和現實就會拉開。

這不是保誠獨有的問題。分紅險都有非保證部分。但保誠把市場化特征放得更明顯。

還有投資區域。

保誠主要投資亞太。債券占比 58%。友邦也是亞太為主。但債券占比達到 83%。

宏利更偏北美。42%投資美國。27%投資加拿大。

永明也是北美風格。43%加拿大。35%美國。

安盛則有 67%投資歐洲地區。

這些差異不是裝飾。它會影響產品的波動感。也會影響保司分紅的穩定性。

我對保誠的評價很明確。

它是進攻型選手。適合能接受波動的人。不適合把分紅演示當定存的人。

如果你看到6.5%就心動。但接受不了未來分紅不達預期。那我不建議你選保誠。

128%到13%，保誠分紅實現率的痛點很真實

保誠最被吐槽的地方。就是分紅實現率。

它歷史上有高光。最高能到 128%。這個數字很漂亮。

但它也有低點。最低只有 13%。

過往11年平均總分紅實現率。保誠是 73%。在對比的12家公司里最低。

這個數據不能忽視。

再看其他公司。

友邦 93%。安盛 95%。宏利 96%。永明 91%。周大福、立橋、忠意達到 100%。

這樣一比。保誠在分紅實現率上，確實沒什么優勢。

這里還要講一個機制。保誠堅持一產品一分紅。也就是常說的 0平滑。

每個產品獨立運營。不會跨產品、跨周期去平衡收益。

這個機制有優點。它很公平。高分紅產品賺到的收益，更完整地留給這個產品。上限也更高。

但缺點也明顯。市場一波動。產品自己扛。沒有太多平滑墊。

這就是保誠分紅實現率不穩定的核心。

我不覺得這一定是壞事。但你必須知道自己買的是什么。

保誠不是穩穩當當的分紅路線。它更像市場化路線。好的時候給驚喜。差的時候也會讓人不舒服。

多數人買保險，還是想要安心。尤其是家庭教育金。養老金。長期傳承資金。

這類錢不只是看收益。還要看情緒承受力。如果每年看到分紅實現率波動就焦慮。保誠對你不友好。

寫在最后：信守明天值得看，但別買錯人

把六款產品放在一起看。我覺得五家保司像五個性格不同的鄰居。

友邦更穩。買環宇盈活，買的是品牌和確定性。小白又怕波動。友邦更合適。

宏利更適合做傳承。尤其宏摯家傳承。第6年預期回本。第27年達到6.5%。長期復利這件事，它很有手感。

永明更像性價比選手。星河尊享II有 1%高保證收益。保證回本第13年。提領和功能也很均衡。預算敏感的人，可以重點看。

安盛更偏現金流。盛利II適合追求高提領的人。你想未來取錢取得舒服。它的存在感很強。

保誠呢？保誠就是進攻型選手。信守明天適合想博更高預期收益的人。也適合能接受分紅波動的人。

我的最終判斷是：

保誠信守明天值得看。但我不會推薦給保守型家庭。

它的靜態收益不弱。第28年達到6.5%限高。在六款里排得很靠前。

但它的分紅實現率歷史波動也真實存在。11年平均 73%。這個數字擺在這里。不能只看高收益演示。

如果你是這幾類人。我會更謹慎：

• 看到分紅低于演示就很焦慮。
• 錢未來10年內可能要用。
• 買保險只想要確定性。
• 把非保證收益當保證收益看。

如果你是另一類人。信守明天可以重點研究：

• 錢能長期放。
• 能接受市場波動。
• 看重中長期增值速度。
• 不要求每年分紅都很平滑。

我一直有個觀點。保險沒有絕對的好壞。真正的問題是錯配。

但這句話不能變成廢話。落到保誠這里，我會說得更直接。

保誠沒想象中那么神。也不是很多人說的那么差。它是港險里的強選手。但不是穩健型買家的第一選擇。

你能拿住錢。能看長線。也知道分紅不是保證收益。那信守明天可以放進候選池。

你只想買一份安心。別糾結。優先看友邦、宏利、永明這類更穩的路線。

這就是我對保誠信守明天的真實看法。

大賀說點心里話

港險產品不是只看哪張演示表更漂亮。更要看你用什么渠道買，適不適合你的現金流。如果你想把方案和成本都算清楚，可以掃碼找我聊聊。