你好，我是大賀。

今天聊一個很多家庭都會糾結的問題。

買香港儲蓄險，到底選美元保單，還是人民幣保單？

我最近看 永明「萬年青?星河尊享II」 的資料時，又把這個問題翻了一遍。這里有個反常識的點。2026年了，真的不是所有美元保單都比人民幣保單更賺。

尤其是這類多幣種儲蓄險。表面看是選幣種。實際是在選未來的錢，要花在哪里。

上海客戶5年匯損15%，美元保單真的穩賺嗎

我先講一個真實情況。

有位上海客戶，5年前買了一張香港多幣種保單。美元計價。

今年生意上需要用錢。他把美元資金轉回人民幣。結果發現，匯率損失大概到了 15%。

這件事很典型。

很多人買美元保單時，腦子里只有一句話。美元資產更硬。長期收益更高。

話沒錯一半。

但另一半更關鍵。

美元保單的匯率風險，是投保人自己承擔。

咱們把建議書攤開看。美元保單底層資產是全球美元資產。收益也是按美元來演示。未來你如果直接在海外用美元，比如留學、移民、置業，那問題不大。

但你如果最后要換回人民幣。匯率就不是小變量。

它可能幫你賺錢。也可能吃掉你的收益。

這位上海客戶的情況，就是后者。

保單本身可能是漲的。美元賬戶里的數字也可能是好看的。可一旦換成人民幣，到手金額就變了。

選擇哪種貨幣計價，本質不是選收益高低。是選你要不要自己承擔匯率波動。

這一點，我看得很重。

很多銷售會把美元保單講得特別順。全球資產。長期復利。美元硬通貨。

這些都不是錯。

但他沒把“換回人民幣時會發生什么”講透。這個地方，普通家庭一定要自己補上。

我不建議純內地用錢的家庭，盲目上美元保單。

你未來的錢要在內地花。養老在內地。孩子教育在內地。房子、醫療、家庭開支也在內地。

那你買美元保單，其實是在多承擔一層匯率變量。

有些家庭能承受。可以。

有些家庭受不了。那就別硬上。

永明萬年青?星河尊享II的關鍵點：美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右

很多人以為，美元版本一定比人民幣版本高。

這句話在過去很多產品里，大體成立。

但到了2026年，這個判斷要修正。

現在香港主流儲蓄險里，已經出現了一些幣種收益差距明顯縮小的產品。比如 永明「萬年青?星河尊享II」。

素材里給到的數據是，它的美元與人民幣長期IRR，均穩定在 6.5%左右。

這就很值得看。

因為它直接打掉了一個常見銷售話術。

不是“選美元才有高收益”。

至少在這款產品上，美元和人民幣的長期演示IRR，沒有拉開明顯差距。

當然，IRR是演示。不是保證。分紅部分也要看未來實現情況。

但這個數據已經足夠說明一件事。

選幣種，不能只盯著收益。

更該看三件事。

錢在哪里花。你能放多久。你能不能接受匯率波動。

我這幾年看過不少香港儲蓄險。也做過很多橫向對比。2026年一個明顯變化是，多幣種產品的長期IRR正在趨同。

港險比比2026年4月的橫評里，5款主流多幣種產品30年IRR大多集中在 6.2%-6.5% 區間。差距沒有很多人想象得那么大。

香港保監局分紅實現率披露也已經常態化。2025年主流產品披露區間大致在 94%-101%。有些產品的人民幣版本實現率，甚至高于美元版本。

數據不會騙人。

還在簡單說“美元一定更賺”的人，確實該更新一下認知。

留學、養老、傳承，錢花在哪決定選哪種保單

我給你一個最簡單的判斷方式。

別先問美元好，還是人民幣好。

先問自己一句。

這筆錢未來要花在哪里？

這個問題，比任何收益表都重要。

如果你未來有明確海外需求。比如孩子去美國、英國讀書。比如移民。比如海外置業。比如未來家庭有美元支出。

那我會直接選美元保單。

原因很簡單。

你未來要用美元。現在配置美元資產。中間少一次換匯。也少一次不確定性。

美元保單的價值，也不是只看收益。它還有全球流動性和資產分散的意義。

特別是家里資產幾乎都是人民幣的人。配置一部分美元資產，是有必要的。

但如果你的錢未來100%在內地使用。

比如內地養老。國內教育。家庭傳承。日常現金流補充。

我會優先選人民幣保單。

這個判斷很明確。

人民幣保單繳費、領取都以人民幣結算。你不用盯匯率。也不用擔心未來換回人民幣時，賬面收益被匯率吃掉。

很多人以為人民幣保單底層也是人民幣資產。

其實不是。

目前香港市場上的人民幣儲蓄險，底層資產很多依然是全球優質美元資產。比如美股、美債等。

區別在于，保險公司會通過遠期、期權等工具，對沖匯率波動。

說白了。你交人民幣，未來領人民幣。中間的匯率風險，由保險公司處理。

當然，這個安排不是免費的。

保險公司承擔匯率對沖成本。某些人民幣保單的長期收益，會比美元保單略低。

但你買到的是穩定和省心。

對很多內地家庭來說，這個價值不低。

尤其是風險偏好保守的人。晚上會因為匯率波動睡不著的人。就別強行選美元。

我不喜歡那種“收益高一點就全倉美元”的建議。

家庭資產配置不是考試拿高分。

它要能落地。也要睡得著。

持有多少年再談收益：時間是美元保單最好的緩沖帶

香港儲蓄險，最怕短錢長配。

你拿一筆三五年就要用的錢，去買長期儲蓄險。這個動作本身就不對。

素材里有個數據。

香港儲蓄險持有不足5年，退保會面臨較大虧損。

這點不要含糊。

不足5年的錢，我不建議買任何香港儲蓄險。

不管美元。還是人民幣。

都不合適。

儲蓄險賺的是長期復利。前期退保，現金價值一般很薄。中途要用錢，很容易被動。

再看收益差距。

2026年美元保單長期IRR，按30年持有期看，通常在 6.2%-6.5%。

人民幣保單長期IRR，大概在 5.8%-6.2%。比美元保單低 0.3%-0.5%。

短期看，這個差距不大。

長期復利一拉長，差距就出來了。

但你要注意。

美元保單的優勢，需要時間來消化匯率波動。

如果只持有5年，風險很明顯。

素材里有個測算。

一張 10萬美元 保單，持有5年漲到 12.05萬美元。年化大概 3.8%。

假設匯率從 7.2 跌到 6.5。換回人民幣時，匯損是 8.43萬元。

折成人民幣的年化收益，會從 3.8% 降到 1.7%。

這個差距很疼。

你看，保單本身是賺錢的。可換回人民幣后，收益被匯率壓掉了。

這就是美元保單短期最大的風險。

我的判斷很直接。

能持有15年以上，有海外需求，美元保單優先。

持有5-15年，且主要在內地用錢，人民幣保單更穩。

不足5年，別碰儲蓄險。

不是產品不好。是資金期限不匹配。

美元保單非保證收益波動略高。但長期實現率相對更穩定。這個優勢適合長錢。不適合急錢。

短錢買長期險，就是把自己放到被動位置。

中產家庭該怎么搭配這兩張保單

我給你算筆賬。

投入 100萬元，持有30年。

美元保單按 6.3% IRR 測算，本息合計約 629萬元。

人民幣保單按 6.0% IRR 測算，本息合計約 574萬元。

兩者差 55萬元。

這個差距不小。

但我不建議你只看這55萬。

因為美元保單還要看匯率。也要看你未來怎么用錢。更要看你繳費操作是否順。

美元保單需要開香港銀行賬戶。用于繳納保費和領取收益。

每年繳納的美元保費，也會占用個人每年 5萬美元 的換匯額度。

保費金額大一點，就要規劃家庭額度。或者拉長繳費節奏。

這對高凈值家庭來說，不一定是難題。

但對普通中產家庭來說，操作復雜度要算進去。

我的建議會更偏現實。

普通中產家庭，先用人民幣保單打底。再拿一部分長期不用的錢，配置美元保單。

比如五五開。比如三七開。

具體比例看你家未來的使用場景。

如果孩子大概率出國。美元比例可以高一點。

如果只是想分散風險。人民幣主倉，美元輔倉，就夠了。

如果完全沒有海外計劃。錢也都在內地用。那人民幣保單就可以作為主選擇。

不用為了“看起來更國際化”，硬買美元。

高凈值人群不一樣。

他們通常有海外身份、海外資產、子女教育、家族傳承安排。美元保單可以承擔更多功能。比例也可以靈活。

但中產家庭別照抄高凈值方案。

資產規模不同。現金流不同。抗波動能力也不同。

中產最怕的不是少賺一點。是中途用錢時，發現錢拿不出來，或者拿出來不劃算。

人民幣保單門檻更低。也更適合很多內地投保人。

這個判斷，我不會回避。

從案例里學到的3個投保常識

回到開頭那個上海客戶。

他的虧損，不一定是產品造成的。

更可能是當初沒有把使用場景想清楚。

這里有三個常識，我建議你記住。

第一，不要盲目追求高收益。

美元保單收益空間更大。沒問題。

但你要把最壞情況算一遍。

比如匯率反向波動。比如未來要提前取錢。比如分紅不如演示。

你能接受，再買。

你接受不了，就不要為了高一點的IRR，強行上車。

儲蓄險不是短線投資。也不是匯率投機工具。

第二，不要頻繁轉換貨幣。

有些多幣種保單支持貨幣轉換。聽起來很靈活。

但部分保險公司會收取 1%-3% 的差價。

你頻繁換來換去，成本會一點點吞掉收益。

如果真的擔心匯率風險，可以選帶保單拆分功能的產品。把一部分拆出來。按未來用途分別安排。

這比頻繁轉換更穩。

第三，先把基礎保障配齊。

這一點我說得很直。

香港儲蓄險的核心，是儲蓄增值。不是醫療保障。也不是重疾保障。

如果家里醫療險、重疾險還沒配好。先別急著談儲蓄險。

先保住人。再談錢的增值。

這不是保守。是順序問題。

我見過太多家庭，年金險、儲蓄險買了一堆。真正生病時，醫療缺口還在。

那就本末倒置了。

港險配置也是一樣。

保障歸保障。儲蓄歸儲蓄。不要混在一起看。

寫在最后：先看清資金去向，再談貨幣選擇

到2026年5月10日這個時間點，我對美元保單和人民幣保單的看法，已經比幾年前更明確。

香港儲蓄險選人民幣還是美元，沒有一個放之四海皆準的答案。

但不是沒答案。

答案就在你的資金用途里。

有明確海外規劃。能長期持有 15年以上。想分散人民幣資產風險。美元保單更合適。

資金全程在內地使用。厭惡匯率波動。追求省心。人民幣保單更合適。

兩種需求都有。那就拆分配置。

不要一刀切。

永明「萬年青?星河尊享II」 這種產品的意義在于，它提醒我們一件事。

當美元和人民幣長期IRR都能做到 6.5%左右 時，幣種選擇就不該再被“收益高低”綁架。

人民幣保單的優勢，是便捷和穩健。

美元保單的優勢，是長期收益空間和全球流動性。

兩者都不是完美答案。

但放到對的家庭里，就是好工具。

我不建議你聽銷售一句“美元更賺”就下決定。

也不建議你因為怕匯率，就完全拒絕美元資產。

把錢未來花在哪里想清楚。

把持有時間想清楚。

把自己能承受的波動想清楚。

然后再選。

這比看一張漂亮的收益表，靠譜得多。

大賀說點心里話

如果你正在糾結美元保單還是人民幣保單，別只拿一張演示表比較。把資金用途、持有年限、家庭現金流放在一起看，答案會清楚很多。想進一步看具體產品和怎么買更省，可以加我聊聊。