你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，幫過上千個家庭配置港險。今天聊一款爭議挺大的產品——友邦「環宇盈活」。

爭議在哪？有人說它"太貴了"，有人說"收益不是最高的"，還有人覺得"友邦就是吃品牌溢價"。

但奇怪的是，港險圈里真正做了十年以上的老手，給自己家人配的時候，很多人還是選友邦。

這到底是"智商稅"還是"真香定律"？今天我不藏著掖著，先說缺點，再說優點，幫你搞清楚這款產品到底適不適合你。

買港險，為什么內地人偏愛友邦？

買保險最怕信息不對稱。很多人第一次接觸港險，面對十幾家保險公司、幾十款產品，根本不知道怎么選。

這時候，友邦往往是第一個被提起的名字。

不是因為它收益最高，也不是因為它最便宜，而是因為它足夠穩。

友邦保險1919年成立，1931年就在香港開展業務，比很多人爺爺的年齡都大。業務覆蓋18個市場，是最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團。

國際評級方面，標普給它AA-，惠譽給AA，穆迪給Aa2——這三個評級機構是全球最權威的，能拿到這個分數的保險公司，全球也沒幾家。

在香港市場，友邦就是"穩健、可靠、長期收益"的代名詞，是不少港險新手入場的首選。

"大而不能倒"的安全感

2024年，理財市場暴雷的消息一個接一個。

中融信托多款產品無法按期兌付，部分產品累計兌付本金比例只有40%-86%，多家上市公司踩雷。

根據用益信托網數據，2024年已披露信托違約產品148款，涉及金額653.95億元，其中房地產信托違約60款、規模413億元。

高收益產品頻繁暴雷，選擇穩健的大公司就變得更重要了。

友邦有一個很多人不知道的身份：它入選了香港金融管理局認定的大而不能倒保險機構名單。

什么意思？就是監管層認定這家公司對整個金融系統太重要了，不能讓它倒。

這意味著它會受到更嚴格的資本和風險管理監管，極端情況下的抗風險能力和償付能力位于行業頂端。

買保險買的是幾十年后的承諾，公司能不能活到那時候、能不能兌現承諾，比什么都重要。

分紅實現率：說到做到的底氣

港險的收益分兩部分：保證收益和非保證收益。保證收益白紙黑字寫在合同里，非保證收益就要看保險公司的分紅實現率了。

說白了，就是當初承諾你的收益，最后能兌現多少。

這一點，友邦的表現相當扎實。

根據友邦公布的最新數據，多款主力產品連續多年總現金價值實現比率100%達成。旗下運營超10年的產品，周年紅利實現率中位數在85%左右，終期紅利中位數則接近100%。

很多人買港險只看演示收益，覺得數字越高越好。

但我不會只說好話——演示收益再高，兌現不了也是白搭。

友邦致力于跨經濟周期的長期、穩定兌現，這與環宇盈活長期增值的定位高度契合。選公司，就是選它能不能"說到做到"。

投資策略：穩健的"保守型選手"

保險公司拿著你的保費去投資，投資策略直接決定了你的收益穩不穩。

截至2024年底，友邦總投資資產超2500億美元，其中近70%配置于債券等固定收益資產，投資主要聚焦于亞太地區，中國政府債占比達45%。

這種"七分債、三分股"的配置，以及聚焦熟悉區域的投資邏輯，決定了友邦的投資策略穩健均衡，傾向長期投資，收益波動相對較小、長期可持續性強。

不追求短期爆發，但求長期穩定。這就是友邦的保守型選手風格。

「環宇盈活」：友邦穩健基因的產品化

說完公司，再來看產品。

環宇盈活是友邦2024年推出的儲蓄險，可以說是把友邦的"穩健基因"做了產品化呈現。

先看收益數據。以5年繳、年繳5萬美元為例：

• 回本速度快：預期第7個保單年度回本，比友邦前代產品"盈御3"快1年
• 中期收益猛：第10年預期IRR達3.47%，第20年預期IRR達5.67%
• 長期登頂快：預期第30年IRR達到6.5%，這是香港監管規定的演示利率上限

6.5%的IRR是什么概念？市場上許多同類產品需要40年甚至更長時間才能觸及這一水平。而「環宇盈活」30年就能達到。

同樣的條件下，第30年環宇盈活預期總收益146.37萬美元，盈御3為131.27萬美元，差了15萬美元。

這種中期猛、長期穩的收益曲線設計，精準匹配了人生中資金需求最旺盛的階段——個人事業巔峰、子女高等教育及自身退休規劃初期。

中期表現使其在市場同類產品橫向對比中穩居第一梯隊。想長期持有、追求穩健高收益，「環宇盈活」的收益增速和穩定性，在港險市場難逢對手。

功能配置：全面而強大

除了收益，「環宇盈活」的功能設計也相當全面。

貨幣轉換：9種貨幣可供選擇，第2個保單周年日起即可行使，市場最早。

保單拆分：在第1個保單周年日/完成繳費之后即可行使，靈活性顯著提升，對高齡投保人格外友好。

價值保障選項：這是市場罕見的隱藏王牌。從保單第6年開始，提領次數和金額無上限，能提復歸紅利+終期紅利，也能提保證金額+終期紅利，提出來的錢能直接花，也能存著賺二次利息。

紅利鎖定選項：第15個保單年度完結后起，每個保單年度完結后30日內可申請行使「紅利和分紅鎖定選項」1次，把非保證收益鎖定為保證收益，落袋為安。

這套功能組合拳，基本覆蓋了財富增值、靈活資金、傳承規劃、風險防控等各種需求。

坦白說：這款產品的短板

先說缺點，再說優點——這是我做測評的原則。

「環宇盈活」最大的短板在于：早期提領表現不佳。

在"567"極致提領方案下（第5年開始提，每年提6%，提70年），友邦「環宇盈活」會出現斷單情況。

為什么會這樣？因為友邦「環宇盈活」的提領邏輯是先從復歸紅利和終期紅利同時取錢，復歸取完后才動保證收益部分。

這種設計在早期頻繁提領時，賬戶價值消耗得更快。

所以我要直說：「環宇盈活」是典型的重靜態、輕動態產品，不適合有頻繁或大額提取需求的客戶。

這款產品不適合所有人。

如果你買港險是為了短期內就開始提領，比如5-10年內就要開始取錢養老或者給孩子交學費。那「環宇盈活」可能不是最優選擇，市場上有更適合早期提領的產品。

但如果你不急需早期現金流，能讓錢滾復利30年以上，那「環宇盈活」的收益表現確實能碾壓全場。

適合你的才是好產品。

大賀說點心里話

選對公司、選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。同樣一款產品，渠道不同，到手成本可能差出好幾萬。