你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊一組產(chǎn)品。不是單獨測一款。是把2025年港險市場里，真正被錢投票出來的幾款產(chǎn)品，放在一起看。

永明「萬年青」。立橋「智選儲蓄寶」。友邦「環(huán)宇盈活」。保誠「信守明天」。宏利「宏澤傳承」。

這5個名字，2025年繞不開。

但我得先把話說重一點。賣得火，不等于適合你。港險最怕的，不是產(chǎn)品差。是你拿錯了產(chǎn)品。

短期錢。長期錢。教育金。養(yǎng)老錢。傳承錢。完全不是一回事。

別聽代理人吹，咱們看數(shù)據(jù)。

這5款產(chǎn)品為什么被市場記住

2025年港險很熱。熱到什么程度，后面我會展開講。

但產(chǎn)品層面，我會先幫你抓重點。

這5款不是一個類型。不要混在一起比。

立橋「智選儲蓄寶」，核心是確定性。它是全行業(yè)唯一一個5年保本保息5%單利產(chǎn)品。沒有任何非保證收益。

這類產(chǎn)品很簡單。你不要期待它有多性感。它也不講復(fù)雜故事。適合的，就是不想碰分紅波動的人。

我會把它放在穩(wěn)健現(xiàn)金管理這一類。不是長期傳承主力。也不是追求長期復(fù)利的人首選。

永明「萬年青」，核心是流動性。2年繳費。第2年起每年提取5%。市場叫它“225提取”。

更關(guān)鍵的是，它支持美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣。收益完全一致。這點很少見。

很多家庭給孩子做教育金。最怕兩件事。一個是錢鎖太死。一個是未來幣種不匹配。

萬年青打中的，就是這個痛點。

友邦「環(huán)宇盈活」，看的是長期賬戶能力。友邦的品牌、渠道、長期IRR表現(xiàn)，都有市場基礎(chǔ)。它不是靠一個噱頭出圈。它靠的是綜合穩(wěn)定感。

保誠「信守明天」，看的是長期預(yù)期IRR和分紅披露。保誠是全行業(yè)唯一公布20年以上分紅實現(xiàn)率的保司。這一點，我很看重。

分紅險不是看演示表就完事。演示利率再漂亮，也只是演示。歷史兌現(xiàn)能力，才有參考價值。

宏利「宏澤傳承」，賣點是回本節(jié)奏。1年交，3年預(yù)期回本。5年交，6年預(yù)期回本。

這個設(shè)計很抓高凈值客戶。尤其是怕前期現(xiàn)金價值太薄的人。

不過我對它有保留。宏利取消周年紅利。全部分紅并入終期紅利。收益兌現(xiàn)周期更長。這不是小事。

宏澤傳承不是不能選。但你要接受它的分紅節(jié)奏。別只盯著“回本快”。

說白了就一句話。這5款產(chǎn)品，各自打的是不同需求。

保本確定性，看立橋。短繳流動性，看永明。長期穩(wěn)健賬戶，看友邦。長期分紅披露，看保誠。高凈值回本節(jié)奏，看宏利。

不是所有人都適合。對號入座。

1年期產(chǎn)品：立橋智選儲蓄寶適合怕波動的人

先看1年期戰(zhàn)場。

整付產(chǎn)品，簡單理解，比較像銀行定期存款。一次性繳費。主打穩(wěn)健。很多時候通過銀行渠道銷售。

2025年1年期產(chǎn)品規(guī)模TOP10里，數(shù)據(jù)很直觀。

恒生保險290億，該期占比87%。友邦250億，占比56%。匯豐211億，占比41%。富衛(wèi)209億，占比78%。宏利191億，占比61%。永明101億，占比48%。立橋87億，占比90%。保誠66億，占比30%。安盛31億，占比22%。中銀31億，占比2%。

立橋這個數(shù)據(jù)很有意思。

它的1年期產(chǎn)品規(guī)模是87億。該期占比達到90%。總保費增速達到148%。

這說明什么？

說明立橋不是全線開花。它是靠一個很清晰的產(chǎn)品定位打出來的。就是穩(wěn)健。就是確定。就是不玩非保證收益。

立橋「智選儲蓄寶」適合一類人。手里有一筆閑錢。能放5年。不想承擔(dān)分紅波動。也不想研究復(fù)雜條款。

這種客戶，選它是有道理的。

但我不會把它推薦給所有人。如果你想做孩子教育金。或者想做20年、30年的長期復(fù)利。它不是最優(yōu)解。

因為確定性產(chǎn)品的邊界也很清楚。收益上限不會太高。靈活性也不是它最強的地方。

再看富衛(wèi)。

富衛(wèi)「智盈匯聚」整付產(chǎn)品占比78%。它的主力客群里，有不少是保費融資客戶。

2025年匯率分化環(huán)境下，這類玩法確實受追捧。用保單抵押。向銀行融資。賺取利差。

但這事兒我得掰開揉碎了說。

普通家庭別輕易碰杠桿。融資成本會變。匯率會變。銀行授信也會變。

你看到的是利差。我看到的是變量。

我見過太多客戶踩坑。不是產(chǎn)品本身出問題。是自己把產(chǎn)品變成了高杠桿工具。

1年期產(chǎn)品里，我的態(tài)度很明確。想穩(wěn)，就看立橋這類確定收益。想做融資套利，要有現(xiàn)金流兜底。沒有兜底，別碰。

2/3年期產(chǎn)品：永明萬年青打中了教育金和流動性

再看2/3年期。

這個賽道，2025年非常關(guān)鍵。它不是最長期。也不是最短期。剛好卡在很多內(nèi)地家庭的痛點上。

繳費期不長。流動性比5年期好。又能保留分紅險的長期賬戶屬性。

2025年2~3年期產(chǎn)品規(guī)模TOP10里，匯豐293億，該期占比57%。中銀224億，占比86%。永明101億，占比48%。安盛65億，占比47%。富衛(wèi)54億，占比20%。中國人壽45億，占比33%。

這里我會重點看永明。

永明「萬年青」是2025年非常典型的年度爆款。不是因為它名字好聽。是因為設(shè)計真的貼近需求。

2年繳費。第2年起每年提取5%。美元、港元、人民幣、英鎊4種貨幣。收益完全一致。

這點很關(guān)鍵。

很多港險產(chǎn)品，多幣種只是“可選”。但不同幣種收益不一定一致。客戶一聽多幣種，容易以為都一樣。其實不一樣。

萬年青的優(yōu)勢，是沒有明顯匯率歧視。對于未來留學(xué)家庭，很實用。

比如孩子現(xiàn)在2歲。未來可能去美國。也可能去英國。家庭收入可能是人民幣。資產(chǎn)又想配置美元。

這種情況下，幣種靈活就不是噱頭。是真的有用。

教育金客戶，我會優(yōu)先看萬年青。尤其是你希望前期繳費短一點。未來又能定期提取。還想保留幣種調(diào)整空間。

當(dāng)然，它也有邊界。

你不能把“每年提取5%”理解成穩(wěn)賺高收益。提取本身，會影響賬戶滾存。你提得越早，長期復(fù)利空間就越少。

如果你本來想讓錢放30年不動。那未必要選最強調(diào)提取的產(chǎn)品。友邦、保誠那類長期賬戶，也要一起看。

安盛也不能忽略。

安盛「盛瀾」系列2/3年期市場占比47%。它配合經(jīng)紀渠道擴張，帶動安盛整體保費暴漲134%。

這個增速很猛。說明市場不是只認老牌巨頭。產(chǎn)品夠貼近需求。渠道推得動。黑馬就能起來。

但我對安盛這類高增速公司，會多看兩層。一看產(chǎn)品本身。二看未來分紅兌現(xiàn)和服務(wù)承接。

增速快是好事。但客戶買的是幾十年的保單。不是一年熱度。

5年期產(chǎn)品：友邦、保誠、宏利不是同一種打法

5年期產(chǎn)品，才是真正看長期實力的地方。

它鎖定的是長期現(xiàn)金流。代表保司的長期業(yè)務(wù)價值。也更考驗投資能力和分紅管理。

2025年5年期產(chǎn)品規(guī)模TOP10里，友邦179億，該期占比40%。保誠132億，占比60%。宏利119億，占比38%。中國人壽65億，占比48%。安盛39億，占比28%。恒生30億，占比9%。周大福24億，占比35%。萬通21億，占比40%。安達占比20%。

這條賽道，基本就是友邦、保誠、宏利三家最有存在感。

友邦「環(huán)宇盈活」，我會把它看成均衡型長期選手。長期IRR表現(xiàn)出色。多貨幣可選。渠道也足夠強。

友邦的優(yōu)勢，不是某一個點特別刺眼。而是整體不容易偏科。

如果你要的是長期穩(wěn)健賬戶。又不想產(chǎn)品設(shè)計太激進。友邦值得放進候選名單。

保誠「信守明天」，我會更看重它的披露。

保誠是全行業(yè)唯一公布20年以上分紅實現(xiàn)率的保司。素材里也提到，保誠在2026年4月這個節(jié)點，額外公布20年IRR數(shù)據(jù)。

站在2026年05月10日看，這個動作的意義很明確。市場正在從“看演示”轉(zhuǎn)向“看兌現(xiàn)”。

2025年7月1日起，香港保監(jiān)局實施分紅演示利率上限指引。港元保單演示利率上限6.0%。非港元，也就是常見美元保單，上限6.5%。

這件事影響很大。

以前大家容易比誰演示高。現(xiàn)在這個玩法被壓住了。客戶也會更關(guān)心歷史實現(xiàn)率。更關(guān)心長期IRR是否站得住。

長期養(yǎng)老和傳承客戶，我會重點看保誠。不是因為它一定適合所有人。而是它的長期數(shù)據(jù)披露，更方便客戶做判斷。

宏利「宏澤傳承」更特殊。

1年交，3年預(yù)期回本。5年交，6年預(yù)期回本。這個賣點很強。很多高凈值家庭喜歡。

尤其是企業(yè)主。他們不喜歡錢長期趴在低現(xiàn)金價值階段。看到“回本快”，會有安全感。

但我還是那句話。宏利這款，我不會只按回本速度下決定。

它取消周年紅利。全部分紅并入終期紅利。這意味著收益兌現(xiàn)周期更長。中間過程的確定感沒那么強。

你要長期持有。你要接受終期紅利的波動。你也要明白，預(yù)期回本不等于保證回本。

如果客戶非常看重中途靈活性。我會謹慎推薦宏澤傳承。如果客戶資金很長。能接受分紅后置。它才有討論價值。

爆款背后，是3309億新單和標(biāo)保洗牌

產(chǎn)品為什么會爆？不能只看朋友圈熱度。

2025年全港個人壽險長期業(yè)務(wù)新單總保費達到3309億港元。同比2024年大漲50.6%。2016年疫情前峰值是1851億港元。2025年比當(dāng)年高出近80%。

這不是一點點回暖。這是結(jié)構(gòu)性變化。

香港保險已經(jīng)從內(nèi)地家庭的“可選配置”，變成很多中高凈值家庭的“標(biāo)配資產(chǎn)”。

但總保費不能單獨看。

整付保費和分期繳費直接加總。會有天然偏差。一個人一次性交很多錢。和一個家庭分5年慢慢交。業(yè)務(wù)質(zhì)量不一樣。

所以我更看標(biāo)準保費。

標(biāo)準保費把不同繳費期折算到統(tǒng)一口徑。這個指標(biāo)更能看保司核心競爭力。

2025年標(biāo)準保費收入中位數(shù)是110億港元。

匯豐人壽325億，增速**+40.2%。中銀人壽259億**，增速**+49.5%。友邦228億**，增速**+28.3%。保誠163億**，增速**+7.6%。宏利147億**，增速**+21.2%。中國人壽126億**，增速**+41.1%。永明118億**，增速**+45.5%。安盛110億**，增速**+126.3%**。

這里有兩個判斷。

第一，匯豐、中銀、友邦，體量還是強。這點不用回避。

第二，安盛、永明這類公司，增長勢頭不能小看。尤其安盛標(biāo)保增速**+126.3%。永明也有+45.5%**。

這說明2025年的港險，不是老巨頭隨便賣賣就贏。產(chǎn)品和渠道真的在重排。

保誠也要單獨說一句。它標(biāo)保是163億。體量不小。但增速只有**+7.6%**。在2025這種大年里，這個速度偏慢。

保誠長期口碑仍在。但增長動能，確實沒那么強。

渠道決定爆款能不能真正出圈

港險產(chǎn)品賣得好，不能只歸功于產(chǎn)品。渠道也很關(guān)鍵。

尤其是非銀渠道。

銀行渠道依賴母行網(wǎng)點。流量穩(wěn)定。但天花板也清楚。

代理和經(jīng)紀組成的非銀渠道，更能體現(xiàn)保司自主獲客能力。也更能說明產(chǎn)品在真實市場里的競爭力。

2025年，友邦非銀渠道標(biāo)保228億。增速**+28.1%**。位列第一。

再看經(jīng)紀渠道。

2025年全年經(jīng)紀業(yè)務(wù)整體增速81.9%。個人直銷增速是38.1%。

差距很大。

這說明內(nèi)地客戶赴港投保的入口，已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)向IFA和經(jīng)紀。不是所有人都愿意只聽單一代理人的產(chǎn)品介紹。

永明金融，經(jīng)紀渠道占比98%。規(guī)模206億。這就是經(jīng)紀渠道的絕對王者。

安盛經(jīng)紀渠道占比54%。規(guī)模75億。也正是經(jīng)紀渠道擴張，帶動公司整體**134%**的增速。

TOP10公司渠道結(jié)構(gòu)也很有意思。

匯豐銀行占比77%。友邦代理62%，銀行16%，經(jīng)紀22%。恒生代理31%，銀行66%。宏利代理53%，經(jīng)紀43%。富衛(wèi)銀行90%。中銀銀行90%，經(jīng)紀10%。保誠代理70%，經(jīng)紀29%。永明經(jīng)紀98%。安盛代理47%，經(jīng)紀54%。中國人壽銀行74%，代理15%，經(jīng)紀15%。

我作為IFA，講這件事可能你會覺得我有立場。但數(shù)據(jù)擺在這里。

內(nèi)地客戶越來越需要全市場比較。不是只聽一家保司怎么說。

代理人只能推自家產(chǎn)品。IFA可以把不同保司放在一起看。這就是差別。

當(dāng)然，IFA也不是天然就專業(yè)。顧問水平差異很大。你還是要看他是否講清楚風(fēng)險。是否敢說不適合。是否敢把競品放在一起比。

我不喜歡那種只會說“這款最好”的顧問。港險沒有萬能產(chǎn)品。只有匹配程度。

看排名有用，但別被排名牽著走

最后看一眼市場份額。

2025年前三季度香港個人人壽新造業(yè)務(wù)市場份額里，匯豐保險16.83%。友邦保險12.14%。恒生保險11.25%。富衛(wèi)保險8.89%。宏利保險8.82%。中銀人壽8.14%。保誠保險6.18%。永明金融5.56%。中國人壽4.53%。安盛保險3.98%。

排名有用。但不能替你做決定。

匯豐、友邦、恒生的份額很高。說明渠道和品牌強。

可永明、安盛這類公司，也能靠產(chǎn)品和經(jīng)紀渠道跑出來。說明市場正在分化。

2025年的港險客戶，也比以前理性多了。

以前很多人問我。哪款演示收益最高？

現(xiàn)在更多人會問。能不能保本？提取靈不靈活？幣種怎么選？分紅實現(xiàn)率怎么看？未來教育金怎么拿？養(yǎng)老現(xiàn)金流怎么排？

這是好事。

我不建議你跟風(fēng)買爆款。爆款只是說明它打中了很多人的需求。不代表它打中了你的需求。

如果你是保守型客戶。不想碰分紅波動。立橋「智選儲蓄寶」更合適。

如果你是教育金家庭。希望短繳、可提取、多幣種。永明「萬年青」值得重點看。

如果你是長期資產(chǎn)配置。希望賬戶穩(wěn)定、品牌成熟。友邦「環(huán)宇盈活」可以進入候選。

如果你看重長期分紅披露。愿意做養(yǎng)老和傳承。保誠「信守明天」有它的價值。

如果你是高凈值家庭。特別在意回本節(jié)奏。宏利「宏澤傳承」可以研究。但要接受終期紅利后置。

說白了就一句話。

看清自己的錢要放多久，比看哪款賣得火更重要。

2026年05月10日這個時間點看，港險市場已經(jīng)不是簡單拼演示收益了。保監(jiān)局的演示利率上限已經(jīng)落地。客戶也越來越看重真實兌現(xiàn)。未來真正能站住的產(chǎn)品，一定不是只會講高收益的產(chǎn)品。

而是能把保本、流動性、多貨幣、分紅實現(xiàn)率和長期服務(wù)講清楚的產(chǎn)品。

這才是我判斷港險產(chǎn)品的核心。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)看中某一款，別急著簽。先把繳費期、提取計劃、幣種和分紅假設(shè)放在一起算一遍。很多時候，真正省錢的地方，不在產(chǎn)品名字上，而在你怎么買。