你好，我是大賀。

今天聊一組挺有代表性的港險對比。

10家保司，13款2年交產品。同一個測試口徑。2年交。年繳5萬美金。被保人是0歲男孩。

這類產品現在很容易看花眼。

尤其是2025年7月之后，非港元儲蓄險分紅演示利率上限，從7%下調到6.5%。市場一下子變了。以前大家愛比誰演示得更高。現在很多產品都卡在**6.5%**附近。

光看IRR數字沒用。

我會更關心一件事。這筆錢，真的能不能經得起中途使用。

13款產品擺上桌，紙面收益都不差

這次參與對比的產品不少。

宏利。周大福。安盛。永明。富衛。萬通。太保。國壽。忠意。安達。一共10家保司13款2年交產品。

從紙面演示看，確實都很漂亮。

宏利宏摯傳承，100年預期IRR達到6.50%。周大福匠心傳承2，第100年預期總收益達到5266萬美金。復利IRR也穩定在6.50%。

安盛盛利II-至尊，第30年后復利IRR穩定在6.50%。永明萬年青星河尊享II和傳承II，最終復利IRR也都是6.50%。富衛盈聚天下和盈聚天下II，繳費40年后收益基本一致。最終IRR也是6.50%。

萬通富饒萬家，第30年復利IRR達到6.500%。國壽傲瓏盛世，第100年復利IRR6.50%。預期總收益也是5266萬美金。太保金如意，第100年復利IRR是6.30%。預期總收益4367萬美金。忠意啟航創富·卓越，第100年復利IRR6.22%。安達傳承首創V-豐成，第26年后穩定在6.50%。

你看。單看這些數字，誰都不弱。

不過，紙面收益只是第一眼。

買長期儲蓄險，最怕一種情況。看起來很美。用起來很痛。

孩子教育要錢。房產置換要錢。家里臨時周轉要錢。看到更好的投資機會，也可能要錢。

我不太相信一筆錢能完完整整躺30年。除非你真的把它當傳承資金。一點都不準備動。

更務實的看法是。中途取錢時，它還能不能撐住。

每年取5%，安盛和富衛跑得最順

第一輪，我看溫和提取。

總保費10萬美元。2年繳清。從第5年開始，每年提取5000美元。也就是總保費的5%。

這個模式可以叫“255”。它不算激進。更像家庭偶爾補充現金流。

這一輪之后，表現比較好的有10款。宏利宏摯傳承系列。安盛盛利II。永明萬年青星河系列。周大福匠心傳承2。富衛盈聚天下系列。萬通富饒萬家。國壽傲瓏盛世。

但這里面差異已經出來了。

安盛盛利II和富衛盈聚天下II表現最突出。提取后現金價值還能保持健康增長。沒有明顯“失血”。

我會把這一點看得很重。很多產品不取錢時很好看。一取錢，賬戶余額就開始發軟。后面再想靠復利追回來，就很難。

這一輪不代表最終答案。但它能篩掉一批產品。

如果你未來大概率會取錢。別只看滿期演示。要看取完以后還剩多少。

每年取10%，有些產品就撐不住了

第二輪壓力更大。

從第10年開始。每年提取1萬美元。也就是總保費的10%。

這個場景更接近養老。也接近教育金。前面先積累一段時間。后面持續拿錢出來用。

這里就不是看誰演示更漂亮了。是看誰能持續輸出。

結果很直接。

永明萬年青星河傳承II和國壽傲瓏盛世，在這個提取強度下會中途斷單。這點我會很謹慎。

不是說產品本身不好。而是這個用法不適合它們。你要拿它做持續領取型規劃，就要重新想。

安盛盛利II和富衛盈聚天下II依然穩。這一輪，它們的結構韌性很明顯。

我自己的判斷是。如果你是明確做教育金領取。或者退休后每年拿現金流。這一輪比100年IRR更重要。

因為你不是活在第100年。你是活在每一次提款的那一年。

繳完就取，永明星河尊享II扛得住

第三輪是極限測試。

從第2年開始取。剛繳費完成，就每年提取5000美元。

這個場景非常苛刻。可以理解成邊養邊用。

很多產品不適合這么用。前期現金價值還沒長起來。你馬上提款。賬戶壓力會很大。

這一輪能撐住的產品只有三款。永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。萬通富饒萬家。

其中，永明萬年青星河尊享II表現最出色。

這就很有意思了。

前兩輪，安盛和富衛很穩。極限早取，永明尊享II冒出來了。這說明它不是單純靠后期演示撐場面。它前期結構也有底子。

三輪提取測完。我會把核心候選縮到三款。

安盛盛利II。富衛盈聚天下II。永明星河尊享II。

但光看提取，還不夠。還要看回本。看IRR達成速度。更要看保證收益和紅利結構。

回本差距不大，但安盛中期收益很能打

回本時間這件事，很多人很在意。

這次看下來，主流2年繳產品的預期回本時間，大多集中在5-6年。差距不算大。

真正拉開差距的，是達到6.5%復利的時間。

宏利宏摯家傳承最快。第24年達到6.5%。安盛盛利II和富衛盈聚天下II，是第28年。宏利宏摯傳承是第43年。周大福匠心傳承2是第48年。

這個差距就不小了。

再看幾個關鍵年份。

10年IRR。安盛盛利II-至尊最高。達到4.82%。

15年IRR。宏利宏摯傳承最高。達到5.73%。

20年IRR。安盛盛利II-至尊又排到最高。達到6.21%。

這里我會給安盛一個明確評價。

如果你看10到20年的中期收益，安盛盛利II-至尊很強。它不是只在遠期好看。中期曲線也很順。

宏利宏摯家傳承也有亮點。第24年達到6.5%。速度非常快。

不過，這篇最后沒有把宏利放進二選一。原因也很簡單。我們的主線不是只比IRR。還要看提取抗壓。還要看保證底線。還要看紅利結構。

這就是我一直說的。數據說話，別聽銷售忽悠。單個數據漂亮，不等于整體適配。

保證收益和復歸紅利，才是產品的底氣

這一章我會多說幾句。

因為很多人買港險，只看預期收益。這個習慣很危險。

分紅險的演示收益，不是保證收益。它依賴未來投資表現。也依賴保司分紅政策。監管現在要求分紅實現率披露。這是一件好事。至少讓市場少一點只講演示的空氣。

但具體到產品本身。我最看兩個指標。

一個是保證收益。一個是復歸紅利占比。

保證收益代表底線。也代表保司寫進合同里的承諾水平。

這次對比里，保證回本最快的是永明萬年青星河傳承II。保證回本時間是10年。

永明萬年青星河尊享II、傳承II。周大福匠心傳承II。富衛盈聚天下。萬通富饒萬家。宏利宏摯家傳承。這些產品保證回本是13年。

再看終身保證收益率。

永明萬年青星河尊享II和傳承II，保證收益率最高，達到1%。周大福匠心傳承II、富衛盈聚天下、萬通富饒萬家，是0.55%。

永明兩款產品，持有60年及以上時，保證IRR可達1%。

這點我立場很明確。

看保證收益，永明萬年青星河系列明顯領先。1%的終身保證收益率，在這組產品里非常突出。

你可能會說。1%也不高啊。

對。單看數字不高。但保證收益看的是底線。不是看上限。分紅險上限靠非保證紅利。底線靠保證現金價值。

底線越厚。你拿著越踏實。尤其是長期單。尤其是給孩子做傳承資金。

再看復歸紅利。

復歸紅利，是已經分配到保單上，并且可以繼續參與復利增長的部分。這個比例越高，產品越早進入滾雪球狀態。中途提取時，也更抗折騰。

這次看5-50年均值。

富衛盈聚天下是21.86%。排第一。永明萬年青星河傳承II是20.19%。富衛盈聚天下II是20.12%。周大福匠心傳承2最低。只有9.75%。

宏利產品采用不同分紅機制。這一項不放進同口徑對比。

這里有個細節。

永明星河尊享II的復歸紅利占比接近20%。同時又有**1%**保證收益率。這兩個指標放在一起看，結構很穩。

我會把它理解成一款“早熟型”產品。不是等很久才發力。而是比較早就讓一部分紅利進入復利系統。

這對中途提款很重要。因為你提款時，賬戶不是空殼。里面已經有一部分可繼續滾動的東西。

這也是為什么在極限225測試里，永明星河尊享II表現好。它不是偶然。結構支撐了結果。

最后只剩兩款：靈活選永明，收益節奏選安盛

把13款擺上桌。一輪輪淘汰。最后我會重點看兩款。

永明「萬年青·星河尊享II」。安盛「盛利II-至尊」。

它們不是同一種風格。

永明星河尊享II的優勢很清楚。保證收益1%。復歸紅利占比接近20%。還能支持225這種極限提取。

這款更適合三類人。

長期持有。中途可能提款。追求穩健增長。

如果你的資金計劃不確定。比如孩子未來讀書地點不確定。家庭資產安排還會變化。或者你就是想留一點靈活度。

我會優先選永明星河尊享II。

它最大的價值不是演示沖得多高。而是比較抗折騰。邊養邊用的能力更強。

再看安盛盛利II-至尊。

它的核心優勢，是預期收益節奏好。第28年達到6.5%復利。全周期提取表現也均衡。10年IRR做到4.82%。20年IRR做到6.21%。

這款我會定義成“均衡型”。

前期不激進。中期很順。后期也不掉隊。

如果你持有期限比較清楚。比如就是給孩子做長期教育加傳承。中途不太會頻繁提款。又更看重預期收益曲線。

我會選安盛盛利II-至尊。

不過我要提醒一句。

這兩款都不是短期資金的選擇。如果你3年、5年內大概率要動用本金。別碰。會很難受。

如果你只想買一個最高IRR。也別急著下單。6.5%現在更像演示上限。真正要看的，是誰更早達到。誰中途提款不塌。誰保證底線更厚。誰紅利結構更合理。

我的最終判斷很簡單。

資金使用不確定，選永明星河尊享II。持有期更確定，看重中期預期收益，選安盛盛利II-至尊。

好產品只適合對的人。這句話不虛。你先想清楚錢會不會用。再去看IRR。

大賀說點心里話

港險產品差一點點結構，長期結果就會差很多。如果你已經在看2年交儲蓄險，別只問哪款收益高，也要問怎么買更合適、更省錢。