你好，我是大賀。

今天聊新加坡全美「IUL」。

這幾年，高凈值客戶問 IUL 的越來越多。問題也很集中。

美元資產怎么放。家族傳承怎么安排。人在內地，投保手續能不能別太折騰。體檢報告是不是還要翻譯成英文。

咱把數據擺出來看。

截至 2026年05月10日，新加坡市場里，內地客戶能直接投保的 IUL 并不多。主要就是全美和永明。

而全美這款，我會把它放在內地客戶 IUL 選擇里的第一梯隊。

不是因為它名字響。也不是因為演示收益好看。

更關鍵的是，它把幾個實際問題解決得比較順。

高凈值客戶買IUL，真正想解決的是這三件事

很多人一聽 IUL，就只盯著收益。

這個看法太窄了。

IUL 的核心，不只是賬戶增長。它同時有壽險杠桿。還有賬戶透明度。還能在指數賬戶里做一定配置。

更重要的是，IUL 下方有 0% 保底。市場大跌時，當年指數結算不會低于 0%。

注意。這不是說賬戶永遠不會減少。保單還有成本和費用。但指數結算層面，確實有下限。

這就是高凈值客戶喜歡它的原因。

不吹不黑。IUL 的安心感，很多傳統儲蓄險給不了。它不是單純追收益。它更像一個“保障杠桿 + 美元賬戶 + 傳承工具”的組合。

而全美的獨特位置在這里。

新加坡目前僅有兩家可在內地直接投保的 IUL。分別是全美和永明。

這就很關鍵了。

很多客戶不是不愿意配置海外資產。是不想因為一張保單飛來飛去。也不想在英文材料上反復折騰。

從這個角度看，全美確實更貼近內地客戶的真實需求。

我會優先看全美。尤其是人在內地，又希望遠程完成投保的客戶。

不想飛新加坡，也不想折騰英文體檢報告

先講投保資格。

新加坡當地對遠程投保有要求。符合“合格投資者”身份，才可以遠程投保。

滿足下面任意一個條件即可：

• 年收入超過 30萬新幣，約合 160萬人民幣。
• 個人流動金融資產超過 100萬新幣。
• 個人總凈資產超過 200萬新幣。

這里有個坑要提醒。

流動金融資產一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個人主要住宅價值也不能無限算。扣除貸款后，最多只能貢獻 100萬新幣。

我接觸下來，大多數客戶走的是第二條。也就是個人流動金融資產超過 100萬新幣。

這條更直接。材料也相對好解釋。

再說健康告知。

IUL 的健康告知不算松。尤其是結節、高血壓、既往住院史這些問題。不能隨便寫一句“已恢復”就完事。

有健康問題時，通常要提交認可醫院的體檢報告。還要有醫生簽字蓋章。

全美在這里的優勢很實在。

它是新加坡唯一支持全中文體檢資料的 IUL。其他公司一般要求翻譯成英文。

這點別小看。

材料翻譯不僅費時間。還容易出現醫學術語偏差。核保來回補件，客戶體驗會很差。

全美支持中文報告，確實省掉一大段麻煩。

另外，400萬美元保額以內不需要額外體檢。

這對很多客戶也很友好。尤其是已經有體檢記錄，但不想再跑一輪檢查的人。

我的判斷很明確。

如果你人在內地，資料也主要是中文，全美比很多 IUL 更省心。

廣告歸廣告，條款歸條款。這個優勢不是宣傳詞。是流程里的真差異。

怕市場回撤，又想要美元長期增長，全美靠賬戶設計兜底

IUL 最容易被誤解的地方，是“保底”。

有人會以為保底 0%，就代表保單價值一定不會掉。

這個不準確。

指數賬戶有 0% 下限。當年指數表現很差，結算不會低于 0%。但保單成本仍然存在。身故保障也有成本。長期表現不夠好，賬戶價值還是會被消耗。

所以我看 IUL，會看兩件事。

一個是指數賬戶參數。一個是最低退保價值和身故保障底線。

全美有固定賬戶，也有 4 個指數賬戶。

固定賬戶全部投向債券。前 10年保底利率2.0%。10年后保底 1.5%。目前實際利率是 4.1%。投保首年利率保證 4.1%。

這個賬戶適合穩一點的資金。

指數賬戶這邊，選擇更多。

環球指數賬戶，保底 0%，封頂 9.27%。長期假設收益 5.7%。掛鉤 40%標普500 + 35%恒生 + 25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶，保底 0%，封頂 11.2%。長期假設收益 7.25%。但要扣 1% 費用。實際封頂是 10.2%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底 0%，封頂 9.3%。長期假設收益 6.5%。也扣 1%。

VC無上限指數賬戶，是 2024年10月新推出的。掛鉤標普500波動率控制指數。保底 0%，無封頂。長期假設收益 7.5%。

過去 10 年平均年化收益率，也可以看一下。

環球指數是 7.67%。VC無上限是 10.30%。標普500指數是 12.67%。標普500伊斯蘭教法指數是 14.24%。

這些是歷史數據。不能當未來承諾。

但它至少說明，全美的賬戶選擇不是單一路線。

目前市場上也有一些 IUL 對比討論。比如新加坡宏利 IUL，策略相對更單一。美國 GA IUL 指數上限較高，但極端情況下斷保年齡可能更早。

全美的特點不是某一項特別夸張。而是綜合平衡。

它有內地可投。有中文體檢資料。有最低保障利率。也有 VC 無上限賬戶這種新品迭代。

每年還可以重新分配賬戶比例。

比如你可以一部分放固定賬戶。一部分放標普500。一部分放環球指數。風險偏好變了，下一年再調整。

這里我會更偏向標普500指數賬戶。它也是最受歡迎的賬戶。

不過我不會只按 7.25% 去做決定。

演示收益可以看。但不能信得太滿。

真正讓我覺得全美有安全邊界的，是它提供終身不低于 2%利率 的最低退保價值和最低身故保障。完全退保保障利率也是 2%。

極端情況下，這能給保單留一層底。

想要高杠桿，又完全承受不了賬戶波動的人，不適合 IUL。能接受長期持有，并且懂演示不是承諾的人，才適合看它。

家族結構復雜，全美的傳承功能比較好用

高凈值客戶買大額壽險，很多時候不是只給自己買保障。

更現實的問題是，錢怎么給。給誰。什么時候給。誰來接手保單。

全美在傳承功能上，設計得比較細。

它支持設置后備投保人。

這對家庭安排很重要。原投保人發生變故后，保單不至于沒人管理。

它也支持更改被保人。

但這里要注意。更改被保人時，需要重新進行健康告知。

這不是隨便換一個名字就行。

身故金這塊，可以辦理身故金類信托。最長可分 10年 分期給付身故金。

這點我很看重。

很多家族不是缺錢。是怕錢一次性給錯節奏。

一次性給到年輕受益人。未必是好事。分期給付，反而更適合教育、生活、經營接班這類安排。

全美還支持設置多位受益人。也支持非血緣、非婚姻關系的受益人。還能設置第二順位受益人。

我會這么看。

家庭關系簡單，只想做基礎保障，全美這些功能可能用不滿。家庭結構復雜，受益安排講究，全美的價值會明顯一點。

尤其是二婚家庭。非婚生安排。企業主家庭。或者希望把身故金分期交付的客戶。

這些人不是單純買一份壽險。

他們是在買一個可執行的財富傳承結構。

100萬美元保額，96274美元保費，杠桿到底有多高

看產品，不能只看參數。

還是要落到計劃書。

案例是這樣的。

38歲男性。投保 100萬美元保額。躉交。保費全部投入標普500指數賬戶。

一次性保費是 96274美元。

換來的是 100萬美元 身故保障。大概是 10 多倍保障杠桿。

這個杠桿很高。

但我也要把壞情況講清楚。

在極端情況下，指數每年都是 0%，這份保單會在 67歲 時終止。

這句話很重要。

IUL 不是買完就不用管。也不是賬戶永遠自然長大。指數表現長期太差，保單會有壓力。

再看計劃書按 7.25% 收益演示的結果。

60歲時，賬戶價值 18.4萬美元，對應 100萬美元 身故金。70歲時，賬戶價值 30.1萬美元，對應 100萬美元 身故金。80歲時，賬戶價值 47.8萬美元，對應 100萬美元 身故金。90歲時，賬戶價值 68.6萬美元，對應 100萬美元 身故金。100歲時，退保價值和身故金均達 100萬美元。110歲時，退保價值和身故金達 196萬美元。

這份計劃書想表達的東西很清楚。

賬戶價值長期遞增。后面會慢慢接近初始保額。再往后，可能反超初始保額。

從第 11 年開始，每年提取 10%賬戶價值，演示里也不會影響 100萬美元保額。

聽起來很舒服。

但我這里態度很明確。

我不建議客戶隨意提領。

尤其是年輕時提得太頻繁。后面賬戶墊子變薄。晚年保單穩定性會變差。

IUL 的正確用法，不是把它當短期現金池。

它更適合長期放。長期看。長期維護。

真要提取，也要先看當年賬戶表現、保單成本、剩余現金價值和未來壓力測試。

短期周轉的錢，別放 IUL。

這是我對這類產品最強的提醒。

幾十年的合同，全美這家公司能不能托底

大額壽險不是買一年兩年。

公司底子必須看。

全美人壽成立于 1906年。1933年就在上海設立首個銷售據點。1999年被荷蘭全球保險集團收購。

荷蘭全球保險集團，是全球 9 大“不能倒”的保險公司之一。

全美還有一個很特殊的歷史位置。

它在 1997年 推出美國市場首個指數型萬能壽險雛形 Transdex 500。也就是 IUL 領域很早的一批設計者。

產品基礎參數也順手看一下。

投保年齡覆蓋出生 15天至80歲。最低起投保額是 100萬美元。可掛鉤 4個指數賬戶。繳費方式支持躉交、2年、5年、10年、15年或20年交。

還可以限額追加保費。

每年保費也可以分 12個月 定投進指數賬戶。

戒煙獎勵也有。超過一年沒吸煙，并通過尼古丁測試，可以回歸非吸煙費率。

這些設計，不算花哨。但比較實用。

公司財務數據也要看。

全美集團總資產達 1710億美元。信用評級為 S&P A+、A.M. Best A、Moody's A1。投資組合里，93.8% 是投資級債券。

它也確實做過不少大額保單。

比如曾承保張蘭女士 1487萬美元保費 的保單。

這個案例不能代表每個人都適合買。但能說明一件事。

全美在復雜財務背景、大額保單、跨境核保這類場景里，有經驗。

我的判斷是：

如果你要買的是幾十年合同，公司經驗和核保能力，不能排在收益后面。

收益演示只是紙面。核保、服務、長期運營，才是保單能不能順利走下去的底層東西。

寫在最后：全美IUL適合誰，不適合誰

全美 IUL 的優勢，我總結得簡單一點。

它對內地客戶友好。可遠程投保。支持全中文體檢資料。賬戶選擇比較豐富。還有最低退保價值和身故保障底線。傳承功能也做得比較細。

對于符合合格投資者條件的高凈值客戶，它確實值得認真看。

但我不會說所有人都適合。

保守到不能接受任何不確定的人，不適合。短期要用的錢，不適合。只看演示收益，沒看成本和斷保風險的人，也不適合。

更適合它的人，是已經有較充足流動資產。想做美元長期配置。又希望用壽險杠桿解決傳承和保障問題的人。

這類客戶，全美 IUL 可以重點比較。

不吹不黑。它不是完美產品。但在“內地可投、中文體檢、賬戶選擇、保障底線、傳承功能”這幾項上，它的綜合分確實高。

大賀說點心里話

像全美 IUL 這種產品，買之前最重要的不是聽誰說好，而是把自己的資產、健康、家庭結構和未來用錢節奏放進去算一遍。配置錯了，再好的產品也會變別扭。想省錢，也想少走彎路，可以先把信息差搞清楚。