你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近被問得最多的一個問題是：友邦新出的「環宇盈活」和老牌明星「盈御3」，到底選哪個？

這個問題我太理解了。同一家公司、同樣的英式分紅結構、差不多的保費門檻，憑什么環宇盈活能比盈御3早17年達到6.5%的收益上限？

從資產配置角度看，答案藏在一個很多人忽略的細節里——5%的資產配置差異。

今天這篇文章，我就把這兩款產品的底層邏輯拆透，幫你快速做出決策。

結論先行：環宇盈活和盈御3，你該選誰？

先說結論，省得你往下翻。

友邦這兩款王牌產品沒有絕對好壞，只有適合與否。

如果你是「務實派」——偏好中短期高收益，能接受輕度波動，未來10-30年可能有資金需求（比如孩子留學、置換房產），那就選環宇盈活。

如果你是「遠見派」——追求長期持有、穩健增值，核心目標是財富傳承，持有周期50年以上，那就選盈御3。

為什么這么說？懂投資的人都知道，收益曲線的差異背后，一定是資產配置策略的差異。接下來我用數據給你拆解。

說到資產配置，不得不提一個大背景。2025年初人民幣兌美元一度跌破7.3關口，10年期中美利差達到300基點的歷史高位。

胡潤百富2025年12月的白皮書顯示，62%的高凈值人群境外投資動機是分散風險，而境外保險以28%的占比成為配置首選。

在這個背景下，選擇友邦的美元儲蓄險本身就是明智之舉。但同樣是友邦，環宇盈活和盈御3的投資策略差異，會直接影響你的收益曲線。這不是選「好」或「壞」的問題，而是選「適合自己」的問題。

我見過太多人糾結于「哪個更好」，卻忽略了一個核心問題：你的錢打算放多久？你什么時候需要用？

搞清楚這兩個問題，答案自然就出來了。

論據一：中短期收益，環宇盈活完勝

先看數據。以50萬美金總保費、5年繳費為例：

• 第10年：環宇盈活 IRR 3.51%，盈御3 IRR 2.80%——差了 0.71個百分點
• 第30年：環宇盈活預期現價 292.7萬美金，盈御3為 263.3萬美金——差了近 30萬美金
• 達到6.5%收益上限：環宇盈活第30年就到了，盈御3要等到第47年——整整差了 17年

這個數據背后的意思很清楚：中短期回報「不夠看」是盈御3的短板之一。

而環宇盈活剛好彌補了這一點，中短期收益增速超快登頂。放在市場上橫向比較，環宇盈活在5年交的產品里，收益表現能排到第一梯隊。

論據二：提領靈活度，環宇盈活更優

收益只是一方面，提領靈活度才是真正考驗產品設計功力的地方。

以「567提領」為例（第6年起每年提取7%總保費，至終身）：

• 盈御3：在第40年后出現斷單，只適合長期持有
• 環宇盈活：提領不斷單，全期賬戶余額更高，長期預期收益+總提取能拿 426萬美金，盈御3僅 130萬美金

為什么會有這么大差距？底層邏輯是這樣的：保單前30年，環宇盈活的復歸紅利占比顯著高于盈御3。

比如第6年，環宇盈活復歸紅利占比 2.74%，盈御3只有 0.42%。

中短期紅利占比更高，意味著前期收益增速更快、提取更靈活。

論據三：超長期持有，兩者殊途同歸

說完環宇盈活的優勢，再說說盈御3的長處。

如果你的持有周期超過50年，兩款產品其實殊途同歸：第50年及以后，兩款產品 IRR 均穩定在6.5%。

而且盈御3有個特點：越往后韌勁越足。

以「5/20/16提領」為例（第20年起每年提取16%總保費）：盈御3后期韌勁更強，更專注長線收益。

躉交模式下也是類似的規律。第30年環宇盈活預期退保總額 330.7萬美金，盈御3為 287.8萬美金——環宇盈活領先。

但拉長到50年以上，差距就被抹平了。

所以，就算是已經投保盈御3的客戶，也不用退保換新品，長期持有更劃算。

底層邏輯：資產配置策略的差異

說了這么多數據，你可能會問：同一家公司的產品，為什么收益曲線差這么多？

答案就藏在資產配置策略里：

• 盈御3：債券固收類型不低于 25%、增長型不超過 75%
• 環宇盈活：債券固收類型不低于 20%、增長型不超過 80%

就這5%的差異，讓環宇盈活的底層資產配置更激進一些。

收益和風險要一起看：更高的增長型資產配置，帶來了「中期猛、長期穩」的收益特點，實現了中前期收益逆襲。

既能在20-30年關鍵節點給出高收益，30年后 IRR 穩定在 6.5% 的市場上限，不會因激進配置「后勁不足」。

信任背書：友邦的分紅實力

說到這里，可能有人會問：預期收益說得再好，能兌現嗎？

這就要看分紅實現率了。2025年，友邦公布了38款運營十年以上產品的分紅數據：

• 周年紅利：波動區間 64%-130%，均值 89%，中位數 85%
• 終期紅利：波動區間 74%-169%，均值 98%，中位數 100%

友邦的分紅兌現率都給足安全感，這是中小保司無法復制的優勢。

更重要的是，友邦超高的分紅實現率不是個別極端數據的拉升，而是整體穩定。38款產品、十年以上的運營周期，終期紅利中位數100%——這意味著友邦有十足的底氣以十年為單位穩穩兌現當年給客戶的分紅承諾。

從資產配置角度看，選擇友邦，本身就是在選擇確定性。

一句話總結

最后，把結論再強調一遍：

一款以中短期高收益吸引眼球，一款則以長線穩健增值贏得口碑。

友邦的王牌產品，是讓你無論怎么選都穩賺。

選擇環宇盈活還是盈御3，不是簡單的「新舊替代」，而是不同投資性格的精準匹配。兩款都是友邦的實力之作，關鍵是找到最懂你財富需求的那一款。

如果你還在糾結，不妨問自己兩個問題：

1. 這筆錢我打算放多久？
2. 我什么時候可能需要用？

答案清晰了，選擇自然就清晰了。

我見過太多人在「選產品」上糾結幾個月，卻在「怎么買」上踩了大坑。產品選對只是第一步，用對渠道、拿對優惠，才是真正省錢的關鍵。

畢竟，同樣的產品，買法不同，成本可能差出一輛車。

大賀說點心里話

選對產品只是開始，怎么買、從哪買，決定了你最終能省多少錢。

這里面的信息差，可能比你想象的更大。