你好，我是大賀，北大碩士，做港險測評9年了。

做過3年內地保險、5年港險，踩過的坑比很多人走過的路還多。

先說結論：2024年內地訪客赴港投保保費達628億港元，同比增長6.5%。這么多人涌入港險市場，但真正懂得選保司、選產品的有幾個？

市面上關于港險的文章，要么是保司軟文，要么是代理人的自賣自夸，要么就是講不清楚底層邏輯。

今天我把20款主流產品和背后的12家保司全拆開給你看——哪些是真香，哪些是智商稅，這話可能得罪人但我還是要說。

港險為什么收益更高？

別被忽悠了，港險收益高不是因為香港"風水好"，而是有實打實的底層邏輯。

先看數據對比：香港儲蓄分紅險的中長期收益6%-6.5%，內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

這個差距不是一點半點，而是接近翻倍。

為什么會這樣？核心原因就兩個字：投資。

香港保險可以更多地投資權益類資產，比如股票、對沖基金、共同基金等。香港市場具有更高的國際化程度，投資策略更加靈活，保險公司可以在全球范圍內捕捉優質投資機會。

反觀內地保險，主要投資于國內市場，境外投資僅為2%左右。受監管約束，傾向于固定收益類資產，比如人民幣銀行存款和債券，回報率自然上不去。

你品，你細品——同樣是保險公司，一個能投全球股票、對沖基金，一個只能投國內債券，收益能一樣嗎？

看這張復利曲線圖就明白了：同樣1塊錢，年化2%和年化6%，99年后的差距是天壤之別。

6%復利99年接近350倍，2%復利幾乎貼著橫軸走。

這就是為什么港險長期持有的優勢會越來越明顯。

但收益高只是第一步，選對保司才是關鍵。接下來我把香港主流的12家保險公司全拆開給你看。

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

香港保險市場有"老五家"的說法，指的是宏利、友邦、保誠、安盛、永明這五家百年老店。

這五家為什么能屹立百年？我一家家給你拆解。

宏利：強積金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，創始人是麥克唐納爵士——就是加拿大十元紙幣上的那位。這個背景夠硬吧？

但真正讓宏利在香港站穩腳跟的，是它在強積金領域的霸主地位。截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。

什么概念？香港人的養老錢，超過四分之一都交給宏利打理。能管好養老金的保司，管你的保單收益會差嗎？

宏利的王牌產品「宏摯傳承」主打前期高回報，5年交6年回本市場領先。

如果你計劃20年內用錢，宏摯傳承基本是斷層領先的存在。后面我會用數據驗證這一點。

友邦：香港保單最多的保司

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但確實說明了友邦在香港的江湖地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經營香港的業務。經過近百年沉淀，友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。

每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦香港客戶。

友邦的投資風格是出了名的穩健，體現在分紅實現率上，波動很小，不會大起大落。

如果你是穩健型投資者，友邦的「環宇盈活」值得重點關注。

保誠：英式分紅的引領者

保誠1848年創立至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市。

保誠最大的特點是什么？1995年首次引入英式分紅產品，是英式分紅的引領者。

在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。

但這話可能得罪人但我還是要說：保誠的分紅波動比較大。

因為保誠堅持一期產品一個資金池，不像其他保司會把收益做平滑。好年份可能超預期，差年份也可能拉胯。

保誠的這種風格比較適合風險接受度高、進取型的朋友。如果你追求穩定，可能不太適合。

安盛：低調的全球保險一哥

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進入香港，是一家低調卻實力雄厚的公司。

有多低調？很多人可能不知道，安盛是連續10年全球No.1保險品牌。

在全球的保險和資產管理領域，安盛是一個不可忽視的存在。

安盛的「摯匯儲蓄計劃」在市場上口碑不錯，但坦白說，在收益數據上并不是最頂尖的。

如果你特別看重品牌和全球化資管能力，安盛可以考慮；如果純看收益，還有更好的選擇。

永明：人民幣保單的最佳選擇

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年，歷史比加拿大政府還長。

永明最牛的是什么？全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4。

旗下有五家自有的資管公司，在公募股權、固收、房產、基礎設施四大領域都很厲害。

永明還有一個獨特優勢：首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

大多數保險公司的美元保單收益比人民幣高，但永明做到了一視同仁。

如果你對未來人民幣升值有信心，希望以人民幣投保，永明的「星河尊享II」「星河傳承II」值得重點關注。

后面我會用數據證明，在提領場景下，星河尊享II是絕對的王者。

港資新銳：周大福、富衛、萬通

除了百年老店，香港本土也有一批實力不俗的新興保司。

別被"新"字嚇到，這幾家的背景可不簡單。

周大福：被嚴重低估的黃金巨頭

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司，那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險，2019年被新世界集團收購，2024年三季度正式更名為周大福人壽。

周大福的背景有多硬？周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計位列第八位。 簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。

周大福的分紅實現率一直都是很好的，多款產品100%。償付能力充足率314%，遠超監管要求。

周大福的「飛揚盛世」「匠心傳承2」在二年交場景下表現亮眼，全周期幾乎沒有短板。如果你追求均衡，周大福是個不錯的選擇。

富衛：李澤楷的保險帝國

2013年，李澤楷旗下的盈科收購荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。

2019年又收購美國大都會的香港業務，快速擴張。目前富衛整個業務規模保持在全港前五，償付能力比率292%。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。富衛應該算是一家有實力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司，對數字化比較看重的年輕朋友可以重點關注。

富衛的「盈聚天下」在提領場景下表現不錯，但綜合來看還是比不過永明的星河尊享II。

萬通：真年金選萬通

萬通保險的股東包括云峰金融和美國萬通人壽。美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。

2018年坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。

萬通最牛的是什么？旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗。

霸菱還是中國社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金選萬通"的說法。儲蓄險中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。

而年金一旦寫進合同，就必須一分不差的終身派發。考慮補充養老收入的朋友可以重點關注萬通保險的「富饒千秋」。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

除了老五家和港資新銳，市場上還有外資和中資保司。

這兩類保司各有特色，我一家家給你拆解。

忠意：意大利百年老店

忠意保險1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史。業務遍布全球超過50個國家和地區，《財富》雜志世界500強第137位。

1975年首次在香港開展業務，并將中國香港定為忠意集團的亞洲總部。

忠意的「啟航創富（卓越版）」在15-22年收益全場最高，主打前期高爆發。

但這話可能得罪人但我還是要說：忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%參考意義也沒宏利那么強。

如果在宏摯傳承和啟航創富之間選，我更推薦宏摯傳承。宏利品牌更強、分紅樣本更多，心里更踏實。

國壽海外：香港最大的中資保司

**國壽（海外）**是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。

1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業。中國人壽集團**90%**的股份由中國財政部直接持有，10%由全國社保基金理事會持有。

實控人雄厚的政府關系支持，能進一步惠及公司發展。

連續21年入選《財富》世界500強企業，2023年排名第54位。

如果你看重央企背景和政府信用背書，國壽海外的「傲瓏盛世」「智裕世代」可以考慮。

太保香港：首家提供養老社區的港險公司

**太保（香港）**是2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司，背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一。

首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業，全球保險品牌100強連續多年位于第5名，資管近3萬億人民幣，1.8億客戶遍布世界各地。

太保香港最大的特色是什么？2022年推出「太保尊尚會」，提供內地高端養老社區服務，是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司。

配合高收益的香港產品，兼顧保單靈活的同時，又滿足了財富世代傳承的美好愿景。

如果你有"香港投保、內地養老"的需求，太保香港值得重點關注。2023年分紅實現率100%，雖然是新公司，但表現穩健。

太平香港：央企品牌，養老社區加持

**太平人壽（香港）**隸屬于中國太平保險集團，這家擁有近百年歷史的民族品牌創建于1929年。

既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

2022年總資產規模超1000億港元，新單保費收入約39億港元，在香港地區位列第七位，澳門地區位列第四位。

2023年位居《財富》雜志世界500強第385位，品牌金融"全球最具價值保險品牌100強"第31位。

跟太保壽險（香港）一樣，太平香港也能做到香港投保、內地養老，依托的就是內地完善的太平養老社區。

如果你看重央企品牌和養老服務聯動，太平香港的「頤年樂享II」可以考慮。

中資保司小結：國壽海外、太保香港、太平香港這三家中資保司，最大的優勢是央企背景和內地養老社區聯動。如果你計劃未來在內地養老，同時又想享受港險的高收益，這三家值得重點關注。

各保司王牌產品實力驗證

說了這么多保司背景，到底哪家產品收益最高？別被忽悠了，看數據說話。

我用統一的測算條件：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金。

前期收益：宏摯傳承斷層領先

先說結論：宏摯傳承5年交6年回本市場領先。

如果你計劃20年內用錢，宏摯傳承基本沒有對手。

看這張對比表就明白了，宏摯傳承在5-20年這個區間，預期總收益遙遙領先。

• 9年復利到4%
• 14年本金翻倍，復利5.8%
• 21年本金翻3倍，復利6%

忠意的「啟航創富（卓越版）」15-22年收益也很高，但我更推薦宏摯傳承。原因前面說過了：宏利品牌更強、分紅樣本更多。

長期收益：限高政策下誰先到6.5%？

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

這意味著什么？50年之后各家產品看不出什么區別，關鍵是誰先到6.5%。

達到6.5%的時間對比：

• 安達傳承首創豐成：27年
• 保誠信守明天：28年
• 友邦環宇盈活：30年
• 永明星河傳承II：35年

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性，推薦順序是：友邦環宇盈活 > 永明星河傳承II > 保誠信守明天 > 安達傳承首創。

宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力，47年才能達到6.5%。但如果你20年內用錢的場景多，這個短板可以忽略。

二年交場景：周大福飛揚盛世全周期均衡

如果你選擇二年交，周大福飛揚盛世值得關注。

• 預期5年回本
• 10年 IRR 4.25%
• 15年 IRR 5.36%
• 20年 IRR 6.08%
• 25年 IRR 6.22%
• 30年 IRR 6.42%
• 34年 IRR 6.5%

全周期幾乎沒有短板，硬要說，就是前20年表現沒有宏摯那么變態。

提領場景下的產品表現

很多朋友買港險是為了養老，想從保單里定期提領現金。

這個場景下，產品表現完全不一樣。先說結論：提領環節基本上大家只用關注兩款產品：20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

場景一：第6年開始每年提6%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）的情況下：

前20年宏摯傳承表現好，20年后永明星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高。

場景二：第6年開始每年提7%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費7%）的情況下：

這種提領方式下，很多產品都斷單了。

剩下的產品中，結論差不多：前20年宏摯傳承表現好，20年往后星河尊享II賬戶余額領先得很明顯。

場景三：第10年開始每年提8%

投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費8%）的情況下：

結論和前面一致：20年內宏摯傳承最強，20年后星河尊享II最強，綜合也是星河尊享II最強。

場景四：第15年開始每年提12%

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）的情況下：

這種比較晚提領的方案，情況有點小復雜。前20年除了宏摯傳承之外，啟航創富也有一段比較有優勢。

20-30年，保誠的信守明天最強。星河尊享II提領的時間越往后，競爭力就相對越差，這點大家要注意。

提領場景總結：如果你40多歲投保，想規劃終身現金流，星河尊享II是最佳選擇。如果你計劃提領10-20年就退出，宏摯傳承更合適。

分紅實現率怎么查？

最后教大家一個避坑技能：自己去官網查分紅實現率。

先跟大家科普兩個概念：

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子，投保時計劃書上顯示的預期分紅是100，實際分了80，那么分紅實現率就是80%；如果實際到手的是150，那么分紅實現率就是150%。

總現金價值比率 = (保證金額+實際到手的分紅) ÷ (保證金額+計劃書上演示的分紅)

總現金價值比率將保證和非保證兩部分收益結合起來考量，相比單一的分紅實現率，更能準確綜合評估保單的整體表現，相對來說更加客觀。

每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率都有歷史數據在官網披露。**2017年香港保