你好，我是大賀。

今天這篇，我們不只聊一款產(chǎn)品。

我把這10款產(chǎn)品攤開來對比了一遍。宏利宏摯傳承、宏摯家傳承。友邦環(huán)宇盈活。安盛盛利II。永明萬年青星河尊享II。周大福匠心傳承2。富衛(wèi)盈聚天下II。萬通富饒萬家。國壽海外傲瓏盛世。太保香港世代鑫享。

很多朋友問我的問題，其實不是“哪款收益最高”。

而是這句。

“像我這樣的家庭，到底該選哪款？”

這個問題更實在。

那張刷屏截圖，讓很多準備買港險的人緊張了

4月16日，朋友圈里傳過一張截圖。

大概意思是，香港分紅險演示利率上限可能要下調(diào)。非港元產(chǎn)品從6.5%降到6.0%。港元產(chǎn)品降到5.5%。時間點寫的是2027年1月1日。

這張圖一出來，很多人就急了。

有人本來還在看建議書。有人本來準備下半年再定。看到這個消息，心里會有點慌。

我也去問了業(yè)內(nèi)幾家保險公司和經(jīng)紀公司。

回復(fù)比較一致。

沒聽說。監(jiān)管也沒透露過。

所以這張圖目前只能當傳聞看。不能當正式政策看。這個邊界要說清楚。

不過，別因為它是傳聞，就完全不當回事。

香港分紅險最容易讓人誤會的地方，就是建議書里那個演示數(shù)字。看著很漂亮。可它不是保證收益。

數(shù)據(jù)不會騙人，但人會。

有些人會拿演示上限當承諾講。這個我不認可。

保監(jiān)局留過口子，演示上限不是永遠不變

更關(guān)鍵的是，香港保監(jiān)局之前確實留過話。

2025年，香港保監(jiān)局首次把非港元保單的演示上限調(diào)到6.5%。當時文件里寫得很清楚。保監(jiān)局會根據(jù)經(jīng)濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

說人話就是。

這個上限不是刻在石頭上的。

未來全球利率繼續(xù)往下走。美聯(lián)儲繼續(xù)降息。保險公司的資產(chǎn)端收益被壓低。演示上限再調(diào)低，我認為概率不小。

這不是嚇人。

這是監(jiān)管邏輯。

這兩年內(nèi)地客戶買香港保險的熱度也很明顯。香港保險業(yè)監(jiān)管局2024-2025年度報告里，2024年香港保險總新單保費是6215億港元。內(nèi)地客戶占比達到36%。2023年還是32%。

人多了。產(chǎn)品也多了。建議書也越做越漂亮。

但10款產(chǎn)品放一起，大多數(shù)人其實不會比。

今天我就按三條線來拆。

收益性。靈活性。安全性。

再放進四類家庭場景里看。這樣更接近真實決策。

張先生要給孩子攢教育金，20年內(nèi)我會看宏摯傳承

先說張先生。

孩子剛出生。他想用一筆美元資產(chǎn)，給孩子未來教育金做準備。

測算條件很簡單。

0歲男孩。每年交6萬美元。連續(xù)交5年。總投入30萬美元。

這類錢，有個特點。

不能太短。也不能太虛。大概15年、18年、20年后要用。你不能只看100年后的數(shù)字。

先看回本時間。

宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛(wèi)盈聚天下II，最快都是第6年回本。太保世代鑫享最慢，要到第8年。其他產(chǎn)品大多是第7年回本。

真正讓我注意的，是宏利宏摯傳承的前段表現(xiàn)。

它在第9年復(fù)合年化突破4%。第14年本金翻倍。到第21年，本金翻三番。

這組數(shù)據(jù)，對教育金很有意義。

我會直接說。

20年內(nèi)要用錢，宏利宏摯傳承是我最優(yōu)先看的。

它的中短期增值能力很強。用“一騎絕塵”來形容，不算過分。

還有一個細節(jié)。

宏摯家傳承是升級版。名字聽著更強。功能也更豐富。

但前20年，它跑不過老款宏摯傳承。

這個地方很容易被誤導(dǎo)。

別被建議書首頁那個數(shù)字騙了。也別被“升級版”三個字帶著走。

張先生這種教育金場景，我不會先推特別長跑的產(chǎn)品。孩子讀書用錢，是有時間點的。到了18歲、20歲、22歲，你得拿得出來。

前20年增值，是硬指標。

李女士做三十年傳承，我會優(yōu)先環(huán)宇盈活

再說李女士。

她不是給孩子讀大學準備錢。她想的是三十年后，甚至更久以后，把錢留給下一代。

這個時候，產(chǎn)品邏輯就變了。

前面跑得快，不一定是最終贏家。

目前監(jiān)管演示利率上限長期約為6.5%。我們看誰更快接近這個位置。

富衛(wèi)盈聚天下II最快。第25年觸到6.5%上限。

宏摯家傳承是第27年。

友邦環(huán)宇盈活、安盛盛利II、萬通富饒萬家、國壽海外傲瓏盛世，都是第30年左右達成。

慢一些的，也要看清楚。

周大福匠心傳承II要42年。宏摯傳承要47年。永明萬年青星河尊享II要50年。太保世代鑫享長期達不到6.5%。

單看前30年，富衛(wèi)盈聚天下II累計收益領(lǐng)先。

這點要承認。

不過30年以后，友邦環(huán)宇盈活和宏利宏摯家傳承更亮眼。它們的增長軌跡更適合傳承型資金。

我自己的偏好也明確。

環(huán)宇盈活和宏摯家傳承二選一，我更傾向友邦環(huán)宇盈活。

不是因為它每一年都最高。

而是它更均衡。

長期傳承不是短跑。穩(wěn)定性很重要。友邦的歷史、投資能力、分紅實現(xiàn)記錄，會讓我更安心一點。

這里也順帶說一句。

2025年多款港險分紅實現(xiàn)率披露后，很多人開始盯這個指標。比如友邦環(huán)宇盈活披露數(shù)據(jù)里有95.8%。宏利宏摯系列有96.8%。萬通有**97%-101%**這類表現(xiàn)。

分紅實現(xiàn)率不能單獨決定買不買。

但它能提醒你一件事。

演示收益是畫出來的。實際分紅要看兌現(xiàn)能力。

長期傳承，我不會只看IRR表格。

我是站在用戶這邊說話的。三十年以上的錢，不能只追最高點。要看公司能不能長期把承諾之外的部分做出來。

王叔想每年提3.6萬美金，別只盯賬戶總額

王叔的需求更具體。

他想以后每年提錢。補養(yǎng)老。補家庭現(xiàn)金流。

這類場景，很多人會算錯。

他們只看不提取時的總收益。這個不夠。

一份好保單，應(yīng)該在你需要用錢時能支持你。賬戶里剩下的錢，也不能縮水太難看。

這里看兩種提領(lǐng)模型。

第一種叫566提領(lǐng)。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。也就是每年提18000美元。

第二種是5/15/12提領(lǐng)。

也是5年交。年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費的12%。也就是每年提36000美元。

王叔更接近第二種。

先看566。

前15年，宏摯傳承賬戶剩余價值最高。后面是盛利II和盈聚天下II。

15到25年，盛利II反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II，會變成更優(yōu)選擇。

這里有個很重要的判斷。

友邦環(huán)宇盈活不適合早期頻繁提取。

它不是差。

它的設(shè)計就不是為了讓你前面一直拿錢。早期提取場景下，表現(xiàn)會弱一些。

這個要提前講明白。

再看5/15/12。

15到20年，宏摯傳承還是領(lǐng)先。

20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。后面數(shù)據(jù)基本接近。

這部分我給一個清晰答案。

20年內(nèi)要提錢，宏摯傳承是首選。

提取后賬戶剩余價值高。這個很實用。

20年后才開始長期提領(lǐng)，盛利II和盈聚天下II更值得看。

盛利II在早期靈活提領(lǐng)上，有自己的方案。盈聚天下II在20到30年這一段，收益表現(xiàn)很能打。

如果王叔更在意“每年能不能穩(wěn)穩(wěn)拿”，我還會把星河尊享II放進候選。

它不一定每段都最猛。

但養(yǎng)老現(xiàn)金流不是比賽誰沖得快。它要的是少懸念。

這句話我說得重一點。

養(yǎng)老錢，別拿來賭最高演示收益。

能持續(xù)提。賬戶還能留。保證底線不太薄。這個更重要。

趙阿姨只看保證底線，星河尊享II更讓我踏實

趙阿姨這種客戶，我見過很多。

她不太關(guān)心誰100年后最高。

她問得很直接。

“寫進合同里的，有多少？”

這個問題特別好。

分紅險的收益分兩塊。

一塊是保證部分。一塊是預(yù)期部分。

保證部分，就是保險公司承諾給你的安全墊。預(yù)期部分，要看未來分紅。不是寫死的。

在這10款里，太保香港世代鑫享的保證回報很突出。

它的終身保證內(nèi)部收益率可達2.0%。

這在港險分紅險里，確實很少見。它有點像“港版增額壽”。安全感很強。

但代價也明顯。

太保世代鑫享長期預(yù)期收益約5.1%。上限不高。

所以我不會把它推薦給追求長期高增長的人。

你要安全墊，它很強。

你要長期沖高，它不是我的首選。

永明萬年青星河尊享II，是另一個方向。

它長期保證回報可達1.0%。同時預(yù)期收益有潛力達到6.5%。

這個組合更均衡。

保證不是最高。預(yù)期也不弱。提領(lǐng)能力也比較穩(wěn)。

我對趙阿姨這類家庭，會更偏向星河尊享II。

特別看重確定性，又不想徹底放棄預(yù)期收益，星河尊享II更踏實。

尤其是養(yǎng)老現(xiàn)金流。

我會優(yōu)先看它。

不是因為它所有表格都排第一。是因為它在收益性、靈活性、安全性之間，沒那么偏科。

有些產(chǎn)品很鋒利。適合目標明確的人。

有些產(chǎn)品很均衡。適合怕波動、怕后悔、怕中途用錢出問題的人。

趙阿姨顯然是后者。

寫在最后：四類人，答案真的不一樣

最后把話收回來。

保險配置這件事，確實沒有一個通用答案。

但這不等于可以說廢話。

我直接按人群給你歸納。

如果你是張先生。20年內(nèi)要給孩子用錢。教育金、留學金、階段性資金安排。我會優(yōu)先看宏利宏摯傳承。它的早期增值能力，目前很難繞開。

如果你是李女士。三十年后再動。甚至準備傳給下一代。我會優(yōu)先看友邦環(huán)宇盈活。宏摯家傳承也值得看。二選一，我更偏環(huán)宇盈活。

如果你是王叔。20年后開始長期提領(lǐng)。追求現(xiàn)金流和賬戶余額兼顧。盛利II、盈聚天下II、星河尊享II都要放進清單。想收益更高，看盛利II和盈聚天下II。想更穩(wěn)，看星河尊享II。

如果你是趙阿姨。保證底線必須清楚。預(yù)期收益可以少一點。太保世代鑫享的保證很強，但星河尊享II更均衡。我個人更愿意把星河尊享II作為養(yǎng)老型方案重點比較。

還有一句話。

如果你本來就有配置香港分紅險的需求。現(xiàn)在的演示上限窗口，確實值得認真對待。

不是讓你沖動買。

而是別一直拖。

種一棵樹最好的時間是現(xiàn)在。這句話放在保險配置里，也挺合適。

前提是，樹種要選對。土壤也要看清。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)看到某款產(chǎn)品的建議書，別只看首頁IRR。把你的用錢時間、提領(lǐng)節(jié)奏、保證底線放進去，答案會清楚很多。想少走彎路，也可以把方案拿來一起拆一拆。