你好，我是大賀。

今天是2026年05月10日。這篇聊一份3月大陸客戶買香港保險的榜單。

很多人看榜單，只看誰賣得多。這個看法不算錯。但我做高凈值客戶配置久了，會多看一眼件均保費。

有錢人買港險，看的不是件數(shù)是件均。

比如友邦「環(huán)宇盈活」3月賣了168單。件數(shù)第一。周大福「榮耀世代」只賣了32單。但件均保費做到81.7萬美元。

這兩個數(shù)字放在一起，就很有意思。

同樣是上榜產(chǎn)品。買的人不一定是一類人。普通家庭更關(guān)心保證收益。高凈值客戶更關(guān)心杠桿、傳承、資金效率。

這篇我就按榜單走一遍。也會重點講講，為什么件均榜里藏著真正的配置邏輯。

3月大陸客戶都買了什么：儲蓄險明顯更熱

這份數(shù)據(jù)統(tǒng)計到2026年3月31日。統(tǒng)計口徑是保單數(shù)。

先看件數(shù)榜。

友邦「環(huán)宇盈活儲蓄保險計劃」排第一。168單位。

立橋「智選儲蓄保」排第二。73單位。

后面是安達Gold富稅延期年金計劃59單。友邦愛伴航保險計劃2 54單。太保「鑫安逸儲蓄保險計劃」52單。

再往后看。永明萬年青·星河尊享計劃II 42單。萬通危疾加護保優(yōu)越版36單。保誠誠保一生危疾保33單。

周大福「榮耀世代儲蓄壽險計劃」和萬通「富饒萬家儲蓄保險計劃」都是32單。

中銀「薪火傳承環(huán)球終身壽險計劃」19單。宏利「宏摯家傳承」18單。宏利「宏摯傳承」18單。友邦「活然人生」15單。

我對這張榜的第一感覺很直接。

儲蓄類保險明顯更強。

這也符合這兩年的客戶心態(tài)。大家對確定性更敏感。也更愿意把一部分錢放到美元、港元資產(chǎn)里。

不過，榜單只能當參考。

它只代表3月。不能代表4月。也不能代表未來半年。更不能替你做決定。

產(chǎn)品好不好，要看你的錢什么時候用。看你能不能接受非保證分紅。看你是要短期確定，還是長期傳承。

友邦環(huán)宇盈活：168單背后，是品牌和容錯率

3月賣得最多的是友邦「環(huán)宇盈活儲蓄保險計劃」。一共168件。

這個結(jié)果不意外。

友邦這個品牌，解釋成本最低。客戶接受度高。服務(wù)體系也成熟。做家庭教育金、養(yǎng)老、傳承，很多人第一反應(yīng)還是友邦。

環(huán)宇盈活大多數(shù)客戶選擇5年交。

用一個測算看。0歲寶寶，5年交，總保費50萬美元。第10年預期IRR 3.51%。第20年5.69%。第30年及以后穩(wěn)定在6.50%。

我對環(huán)宇盈活的判斷比較明確。

它不是短期產(chǎn)品。它是長線分紅儲蓄險里的穩(wěn)健型選手。

它的強項不是第5年、第8年多驚艷。它真正好看的地方在20年后。更準確講，是30年后。

它支持9種主流貨幣投保。每年可以申請1次貨幣轉(zhuǎn)換。

這點對有跨境資產(chǎn)需求的家庭很重要。孩子未來去哪里讀書。退休后在哪邊花錢。很多事情現(xiàn)在未必確定。

貨幣轉(zhuǎn)換不是萬能工具。但它能增加一點調(diào)整空間。

它也支持更改受保人。支持保單拆分。每年1次。這對傳承安排很實用。

比如一張大保單。后面分給幾個孩子。或者把一部分留作養(yǎng)老。一部分留給下一代。拆分功能就有價值。

還有一個功能。保單價值鎖定。

第15個保單周年日起可以申請。鎖定比例10%-70%。

這個功能我挺看重。分紅險走到后期，賬面利益越來越高。適當鎖定一部分收益，能降低后面波動帶來的心理壓力。

環(huán)宇盈活還設(shè)有紅利鎖定及分紅解鎖。健康障礙專屬選項。卓越成績獎。

這些權(quán)益不是每個人都用得上。但放在教育金和傳承規(guī)劃里，確實增加了產(chǎn)品彈性。

不過我也說清楚。

10年內(nèi)要用錢的人，我不建議把環(huán)宇盈活當主力。

它不是不能退。是退得不劃算。

你看第10年預期IRR也只有3.51%。這還是預期。不是全部保證。

如果你資金流動性要求高。或者這筆錢可能要拿去買房、創(chuàng)業(yè)、還貸款。那就別把它放到長期分紅儲蓄險里。

環(huán)宇盈活適合三類人。

看重品牌和服務(wù)的人。做長期養(yǎng)老、教育、傳承的人。有跨境資產(chǎn)配置需求的人。

這類客戶買它，我覺得邏輯成立。

立橋智選儲蓄保：它更像升級版美元定存

排第二的是立橋「智選儲蓄保」。3月73件。

這款產(chǎn)品這幾年存在感很強。原因也很簡單。它抓住了一個很明確的市場。

客戶想要比銀行定存高一點。又不想承擔太多非保證分紅的不確定。

你可以把它理解成一款升級版5年期美元定存。

這個理解最直觀。

它是整付繳費。支持港元和美元。保障年期可以選20年或25年。投保年齡從0歲15日到80歲。最低保費是USD12,500 / HKD100,000。

3月它賣得好，和優(yōu)惠有很大關(guān)系。

優(yōu)惠活動期是2026年3月1日至4月30日。經(jīng)ePOS投保。

美元保單折扣分三檔：

• 少于50,000美元，折扣5%
• 50,000美元至250,000美元，折扣6%
• 250,000美元及以上，折扣7%

折扣對這類產(chǎn)品非常關(guān)鍵。

因為你實際掏出去的錢少了。合同里的現(xiàn)金價值按保單利益走。實際回報自然會被抬高。

幾個案例更直觀。

案例一。40歲女性，躉交3萬美元。享受5%折扣。實繳28,500美元。第5年退保。保證單利4.48%。

案例二。躉交10萬美元。折扣6%。實繳94,000美元。第5年退保拿回116,303美元。保證復利4.35%。保證單利4.75%。

案例三。躉交25萬美元。折扣7%。實繳232,500美元。第5年退保290,758美元。保證復利4.57%。保證單利5.01%。

這幾個數(shù)字放在2026年看，確實很能打。

5年保證單利5.01%。這不是演示收益。是保證利益疊加折扣后的結(jié)果。

它還可以做到3年鎖定**3.7%**的保證收益。這個確定性，在當下市場不多。

我會把立橋智選放到一個很明確的位置。

它適合想替代美元定存的人。

不是所有人都需要30年、50年的分紅儲蓄險。有些客戶就是想放一筆美元。時間大概3到5年。不想看凈值波動。不想研究市場。

那立橋智選很合適。

但我也不會把它神化。

它的核心價值是短中期保證收益。不是長期傳承。也不是無限增值。

第6年起開始有退保終期紅利。那部分就不是保證了。你不能拿后面演示當確定收益。

再看公司背景。

立橋人壽在2019年4月獲香港保監(jiān)局批準。2019年7月啟動業(yè)務(wù)。母公司立橋金融集團業(yè)務(wù)包括銀行、保險、證券、資產(chǎn)管理。

立橋金融集團在大灣區(qū)也有一些項目布局。

立橋銀行在澳門設(shè)有8間分行。

集團還有證券業(yè)務(wù)。

發(fā)展歷程也能看出來。立橋是從收購、金融牌照、保險業(yè)務(wù)一步步擴張。

立橋人壽自己強調(diào)的優(yōu)勢，也偏本地化和一站式金融服務(wù)。

產(chǎn)品線不只人壽。也有一般保險產(chǎn)品。

償付能力方面。素材里有兩個口徑。一個是2023年償付能力比率1300%。另一個是2024年底超過204%。

這兩個數(shù)字都高于監(jiān)管要求。只是口徑不同。不要混著當同一個指標看。

分紅實現(xiàn)率方面。立橋人壽公布的2023年3款產(chǎn)品均為100%。2024年所有分紅型產(chǎn)品實現(xiàn)率也是100%。

這個表現(xiàn)是加分項。

但我更愿意這么說。

立橋像香港保險里的城商行。專挑細分市場發(fā)力。用高保證產(chǎn)品快速打開規(guī)模。

這不是貶義。反而是它的產(chǎn)品定位。

你買立橋智選，要認清它的定位。短中期美元資金。追求確定收益。愿意接受相對年輕的保險公司。

符合這幾點，可以考慮。

太保鑫安逸：把3.5%復利寫進合同

太保「鑫安逸」3月賣了52件。

它和環(huán)宇盈活、立橋智選都不一樣。

環(huán)宇盈活看長期預期分紅。立橋智選看短中期保證收益。鑫安逸看的是30年保證復利。

這款產(chǎn)品打動人的地方就一個詞。

寫死。

不是預期。不是演示。不是假設(shè)分紅實現(xiàn)率100%。

它把未來30年的保證現(xiàn)金價值寫在合同里。

美元方案下，期滿保證IRR達到3.5%。3年繳費。回本期6年。

第10年保證IRR 3.02%。第20年3.30%。第30年3.50%。

港元方案下，第30年保證IRR 3.10%。單利4.75%。

非預付保費方案里。繳付保費總額999,990。第6年保證退保價值達到1,000,000。

第30年，保證現(xiàn)金價值到2,712,950。期滿保證增長183.3%。復利約3.53%。

它還有一個活動。活動期內(nèi)一次性預繳三年保費。儲備賬戶按每年**4.5%**生利息。

這個設(shè)計對現(xiàn)金充足的人友好。你愿意提前把錢放進去。它給你一點利息補償。

我對鑫安逸的態(tài)度也很明確。

保守型家庭，可以重點看。激進型客戶，不必勉強。

它像一份超長期定存。利率比現(xiàn)在很多銀行定存高。確定性也強。

但代價也很明顯。時間太長。

它有6年封閉期。6年內(nèi)退保可能虧本金。

30年不是小數(shù)字。很多人嘴上說長期。真遇到買房、孩子留學、企業(yè)周轉(zhuǎn)，馬上想動錢。

鑫安逸不適合這種錢。

它適合家庭資產(chǎn)里的壓艙石。比如養(yǎng)老底倉。孩子成年后的長期資金。或者給家族資產(chǎn)留一塊確定收益。

它放棄了更高預期。換來確定底線。

這個交換沒有絕對對錯。看你的性格。也看你的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

如果你全家資產(chǎn)已經(jīng)有很多波動資產(chǎn)，鑫安逸有意義。

如果你還在積累階段。現(xiàn)金流不穩(wěn)定。未來幾年可能用錢。別碰長期鎖定。

件均保費榜：周大福榮耀世代為什么能做到81.7萬美元

現(xiàn)在來看我最關(guān)心的部分。

件數(shù)榜很熱鬧。但件均保費榜更能看出客戶購買力。

件均超50萬的榜單，才是真江湖。

3月產(chǎn)品總保費業(yè)績榜里，周大福「榮耀世代」件數(shù)只有32件。總保費卻有US$26,150,000。件均US$817,188。

它是件均第一。

友邦環(huán)宇盈活件數(shù)最多。168件。總保費US$25,510,109。件均US$151,846。

中銀薪火傳承19件。總保費US$11,330,000。件均US$596,316。

永明星河尊享II 42件。總保費US$7,951,035。件均US$189,310。

立橋智選73件。件均US$70,203。

太保鑫安逸52件。件均US$90,896。

這張表很有意思。

立橋智選和鑫安逸，都是保證收益很強的產(chǎn)品。件數(shù)不低。但件均不算高。

周大福榮耀世代和中銀薪火傳承，件數(shù)不算特別多。件均很高。

這說明什么？

普通人看保證，富人看杠桿。

周大福榮耀世代是保費融資保單。

客戶不是自己一次性掏出82萬美元。

案例里，保單基本保費82萬美元。首年保費折扣4%，特別折扣第1年2%。優(yōu)惠后應(yīng)繳77.08萬美元。

首日現(xiàn)價68.06萬美元。貸款64.657萬美元。客戶自付12.423萬美元。

也就是自付約15%。撬動一張82萬美元保單。杠桿約6.6倍。

15%首付撬動82萬保單，懂的都懂。

保費融資的核心不是“借錢買保險”這么簡單。

它本質(zhì)是用低成本資金，放大長期保單的資產(chǎn)規(guī)模。

貸款利率方面。素材里給到兩檔。

一檔是H+1.35%，封頂P-0.45%。

貸款金額500萬至1000萬港幣，利率是H+0.8%，封頂P-1%。

這里就涉及一個2026年的背景。

HIBOR回落了。

素材提到最新1個月HIBOR為2.24%。另一處測算顯示2.8%。不管取哪個口徑，都比2024年高點舒服很多。

保費融資在高利率環(huán)境下會很難受。利息成本一高，保單分紅被吞掉。客戶體驗很差。

利率下來后，融資結(jié)構(gòu)又開始變得有吸引力。

按素材測算，假設(shè)H為3.0%，分紅實現(xiàn)率100%。周大福榮耀世代5年退出復利6.87%。6年IRR 8.56%。7年9.28%。8年9.72%。

按3.6%貸款利率試算。6年退保凈利潤12.32萬美元。首日年收益率16.53%。IRR 9.23%。

9年退保凈利潤29.19萬美元。首日年收益率26.11%。IRR 10.44%。

這個數(shù)字很漂亮。

但我必須把丑話說在前面。

保費融資不是給普通家庭抄作業(yè)的。

它有三個變量。一個都不能忽略。

第一個是貸款利率。

HIBOR不是固定不動。現(xiàn)在低，不代表一直低。利息上去，IRR會被壓縮。

第二個是分紅實現(xiàn)率。

測算里有“分紅實現(xiàn)率100%”這個前提。分紅險的非保證部分，本來就不能當剛性收益。

第三個是補倉和現(xiàn)金流。

保單現(xiàn)價波動。貸款成數(shù)變化。銀行政策變化。都可能帶來額外資金要求。

高凈值客戶做保費融資，通常不是只看收益。還會看整體資產(chǎn)負債表。看備用流動性。看家族傳承安排。

普通家庭如果拿全部積蓄去做杠桿，我不建議。

這不是保守。是底線。

錢多了煩惱不是賺多少，是怎么傳下去。

周大福榮耀世代這種件均高的產(chǎn)品，背后很多時候不是單純理財。是傳承架構(gòu)。

自付部分不大。保單規(guī)模足夠大。中長期現(xiàn)金價值和身故利益能進入家族安排。再疊加融資、信托、受益人設(shè)計，才是高凈值客戶關(guān)心的東西。

中銀薪火傳承也類似。件均59.6萬美元。它不是大眾化小額儲蓄邏輯。更偏大額傳承和資產(chǎn)配置。

再看永明兩款。

永明星河傳承II件均200,055美元。星河尊享II件均189,310美元。

測算里，2年交，每年10萬美元。第6年IRR分別是0.07% / 0.55%。第20年分別是5.80% / 6.00%。第35年及以后均達6.50%。

你看這個節(jié)奏。

前期不好看。后期才發(fā)力。

這和高凈值客戶的資金屬性有關(guān)。很多錢本來就不是5年內(nèi)要用。目標也不是短期回本。

他們看的是幾十年的資產(chǎn)延續(xù)。看的是美元資產(chǎn)。看的是分紅長期兌現(xiàn)能力。看的是能不能拆分、傳承、安排下一代。

這也解釋了一個現(xiàn)象。

保證利益最高的產(chǎn)品，件均反而沒那么高。

立橋智選件均70,203美元。太保鑫安逸件均90,896美元。

它們適合更保守的資金。適合中產(chǎn)家庭做確定性配置。也適合高凈值客戶放一小塊穩(wěn)健底倉。

但要說大額主力，富人往往更愿意承擔分紅和杠桿變量。

真正有實力的客戶，風險偏好往往更進取。

這個話聽著有點刺耳。但數(shù)據(jù)就是這樣。

普通人關(guān)心虧不虧本金。高凈值客戶關(guān)心資金效率。普通人買確定收益。富人買杠桿和結(jié)構(gòu)。

當然，4月競爭會更激烈。

安盛盛利2的2年交開售。富衛(wèi)盈聚天下推出58%折扣。這些產(chǎn)品一定會分走一部分保費。

3月榜單不能線性外推。

但件均視角不會過時。它能幫你看清楚，產(chǎn)品到底賣給誰。

2026年買港險，先想清楚這4件事

港險不是不能買。

但我最怕一種情況。客戶只看一張演示表。看到6.5%。就覺得穩(wěn)穩(wěn)到手。

這不對。

第一件事。高IRR通常包含非保證分紅。

所有香港儲蓄險的高IRR，包括6.5%，基本都包含非保證分紅。

保證部分通常只有0.5%-3.5%復利。不同公司，不同產(chǎn)品，差異很大。

非保證分紅取決于保司投資能力。也取決于市場環(huán)境。

頭部保司歷史分紅穩(wěn)定，是加分。不是保證。

我會看分紅實現(xiàn)率。也會看公司資產(chǎn)配置。還會看產(chǎn)品推出時間。新產(chǎn)品沒有長期歷史數(shù)據(jù)，就要多留一點謹慎。

第二件事。短期退保很傷。

香港儲蓄險需要時間。

前5年退保，可能只能拿回**10%-60%**的保費。不同產(chǎn)品差異很大。但方向差不多。

你要是5年內(nèi)可能用錢，別輕易放長期儲蓄險。

我一般建議至少持有10-20年。持有越久，收益越接近IRR峰值。

哪怕是回本比較快的產(chǎn)品，也不建議短期退保。宏利宏摯傳承這類產(chǎn)品回本較快，也至少要按8年以上去規(guī)劃。

第三件事。合規(guī)投保是前提。

內(nèi)地客戶投保香港保險，必須親自赴港。在保險公司或持牌中介機構(gòu)完成簽約。

不要碰地下保單。

內(nèi)地簽署的地下保單無效。后續(xù)理賠、提取、權(quán)益變更，都可能出問題。

這個風險沒必要冒。

另外還有外匯額度問題。個人每年有5萬美元外匯額度限制。大額保單要提前規(guī)劃資金路徑。不要臨時抱佛腳。

第四件事。貨幣要匹配未來用途。

香港儲蓄險多以美元、港元計價。

如果你未來有外幣需求，比如孩子留學、海外生活、跨境投資，那美元或港元資產(chǎn)有意義。

如果你所有支出都在人民幣里，未來還要換回人民幣，那匯率風險要自己承擔。

過去十年，人民幣對美元年化波動率超過5%。

這個波動不小。

產(chǎn)品收益看著不錯。換匯時點不合適，也可能侵蝕收益。

我的建議很簡單。

有真實外幣需求，再配置外幣保單。沒有外幣需求，也可以配置一部分，但比例要克制。

寫在最后：榜單能看，作業(yè)別亂抄

這份3月榜單，我會這樣看。

想要品牌、長期分紅、教育和傳承。友邦環(huán)宇盈活更合適。

想要短中期美元資金確定收益。立橋智選儲蓄保很直接。

想要30年合同保證底線。太保鑫安逸可以做壓艙石。

想做大額傳承、融資杠桿、家族結(jié)構(gòu)。周大福榮耀世代和中銀薪火這類產(chǎn)品，才進入討論范圍。

但這里有個前提。

你得先知道自己是哪類錢。

短期要用的錢。別買長期儲蓄險。

不能承受利率變化的人。別做保費融資。

沒有外幣用途的人。別把全部安全感押在美元、港元保單上。

榜單能幫你看市場。不能替你做選擇。

我做了9年港險，越來越覺得一句話是真的。

產(chǎn)品沒有絕對好壞。資金屬性錯了，再好的產(chǎn)品也會買難受。

大賀說點心里話

如果你看完這篇，發(fā)現(xiàn)自己不是不知道買哪款，而是不知道哪筆錢該放多久，可以把你的資金周期先理一遍。港險最怕買錯節(jié)奏，也最怕同一張榜單照著抄。