你好，我是大賀。

北大碩士，做港險9年。但今天這篇，我不只用代理視角講。

我自己就是客戶。

2018年，我在**忠意人壽（香港）**買了第一份啟航創富。后來又陸續加保。我家三份保單都在忠意。

說實話一開始我也猶豫。忠意在歐洲很老牌。但在香港做人壽，是2016年才正式展開。那時候很多朋友會問我。這家公司夠不夠穩？分紅能不能到賬？服務會不會跟不上？

這幾年看下來，我的感受很明確。

忠意不是香港市場里最會講故事的公司。但它在分紅兌現這件事上，確實做得很穩。尤其是2026年3月27日公布的2025年報告年度。終期紅利最高做到105%。這點，我會給比較高的評價。

不過，也別只盯著105%。分紅險不是定存。更不是寫死收益的產品。要看它，得先把公司、規則、產品年期和歷史兌現放在一起看。

193年意大利保險集團，在香港做人壽不算早

忠意集團創立于1831年。地點是意大利的里雅斯特。

這家公司不是小眾保險公司。它在全球逾50個國家及地區經營業務。管理資產逾7,000億歐元。《財富》500強里，也長期占據前100名。

這個體量，在保險行業里不輕。

香港這邊，忠意保險在1981年注冊成為認可保險公司。但正式拓展人壽保險業務，是2016年。這一點要講清楚。

集團很老。香港人壽業務不算老。

截至2024年11月，忠意的惠譽國際評級是A（強勁）。展望穩定。這類評級不能替你保證分紅。但能說明底層財務實力不弱。

我自己當年看忠意，最在意的不是廣告。而是兩件事。

第一，母集團夠不夠大。第二，香港業務披露夠不夠透明。

忠意這兩點是過線的。但它不是友邦、保誠那種香港市場認知特別強的品牌。如果你特別在意本地知名度，忠意未必是第一選擇。

如果你更看重歐洲集團背景和分紅兌現記錄，忠意值得認真看。

GN16怎么看：別把100%理解成“未來保證”

港險分紅險有一個很重要的監管披露。叫GN16。

香港保險業監管局要求，在港經營分紅保險的公司，每年都要在官網公開披露分紅實現率。這個披露很關鍵。它讓客戶能看到公司過去怎么兌現。

分紅實現率怎么理解？簡單說，就是實際派發和當年演示預期的對比。

100%，代表實際派發與預期一致。高于100%，代表超額。低于100%，代表有缺口。

這里有三類紅利。很多人會混。

周年紅利，每年按保單價值比例派發。一經宣布，就轉為保證利益。這類最穩。我會重點看。

特別紅利，通常在特定保單年期派發。比如第5年、第10年。它更像階段性兌現。

終期紅利，只在退保、成熟或理賠時派發。彈性最高。長期持有時，它的影響很大。

但我要提醒一句。

分紅實現率只能看歷史。不能當未來保證。

這一點很重要。忠意過去做得好。不等于未來每一年都一定一樣。保險公司每年會重新評估投資回報、費用、理賠、利率環境。

不過，歷史記錄仍然有價值。尤其是經歷過疫情、加息、降息之后。還能守住100%。這就不是一句營銷話能替代的。

忠意12款分紅產品，別只看啟航創富

截至2025年，忠意人壽（香港）有12款分紅保險產品。覆蓋分紅儲蓄壽險、重疾壽險和年金三大類別。

我身邊很多人只知道啟航創富。其實忠意的產品線比這個更完整。

豐盛稅悅保延期年金，是2016年的旗艦產品。供款期5年。它本身帶延期年金屬性。更適合有稅務扣除和長期年金規劃需求的人。

跨越創富保，供款期有5年或10年。定位偏長線儲蓄。不是那種短期拿錢走的產品。

啟航創富，供款期有2年或5年。資料里提到，4年內預期回本。這類產品對很多家庭很有吸引力。尤其是教育金、備用金、未來現金流安排。

啟航創富卓越版，資料里提到IRR領先市場。5年繳，15年達6.07%。這個數字確實漂亮。但我不會只按這個數字下決定。

我會看三個問題。

你能不能放滿15年。中途會不會用錢。你能不能接受非保證紅利波動。

Ruby危疾終身壽險，供款期有整付、5年、10年、20年。它不是單純儲蓄。有終身保障和重疾屬性。拿它和儲蓄險比收益，沒有意義。

忠意逸悅保是分紅年金壽險。供款期5年或10年。更偏養老現金流和傳承安排。

我自己的判斷很直接。

短期資金，不建議碰分紅儲蓄險。哪家公司都一樣。

如果錢3年內可能要用。別為了演示收益進來。到時候退保，現金價值未必舒服。

如果你是給孩子做教育金。或者給自己做長期美元儲蓄。忠意這條線可以看。尤其是能接受10年以上周期的人。

這里還有一個背景。2025年，香港主要銀行12個月美元定存利率已經回到**3.5%-3.8%**區間。比2024年高點低了不少。短存利率下行后，長期儲蓄工具又開始被重新關注。

但我還是那句話。定存是定存。分紅險是分紅險。不要混著看。

你要的是長期現金價值。不是一年利息。

2017年以來100%兌現，2025年終期紅利最高105%

忠意的分紅數據，是我這幾年持續看的重點。

2016年是首批產品推出階段。當年很多分紅節點還沒到。

從2017年到2019年，周年紅利實現率都是100%。這個階段算穩健起步。

2020年很關鍵。疫情期間，市場波動很大。忠意的周年紅利和終期紅利都做到100%。

我對這一年印象很深。那不是順風年份。能守住100%，含金量更高。

2021年，周年、特別、終期紅利均達100%。2022年，周年、特別紅利100%，終期紅利100%+。2023年，周年、特別紅利100%，終期紅利不低于100%。2024年報告年度，在2025年3月17日公布。全部100%。

到2025年報告年度，情況更有意思。這份報告在2026年3月27日公布。終期紅利最高達到105%。

具體產品上也能看到。

豐盛稅悅保延期年金第10年終期紅利，2025年達到105%。跨越創富保第15年終期紅利，2025年達到105%。Ruby危疾險2021年生效保單，第3個保單年度達成率是100%。

這些數字，對我這種老客戶來說，不是紙面數據。是每年真的去看賬戶。去看公司披露。去核對預期和實際。

到賬那一刻我就懂了。穩定兌現，比演示表里多寫幾個點更踏實。

當然，我不會把忠意說成沒有缺點。它的人壽業務從2016年才正式擴展。部分產品還沒經歷特別長的完整周期。比如30年、40年的樣本，還需要時間。

但在已有披露周期里，它的兌現記錄很干凈。這點我認可。

萬用壽險要分開看，派息率不是分紅實現率

忠意還有萬用人壽保險。這里要和分紅險分開。

萬用壽險看的是派息率。不是分紅實現率。兩個概念不一樣。

賞致富萬用壽險，英文是Premio IUL。2016年至2019年，派息率是5.25%。2020年至2023年，派息率是4.75%。2024年，派息率回到5.00%。

「承晉」萬用壽險，英文是Sigillo IUL。2019年派息率是5.00%。2020年至2022年是4.75%。2023年是5.00%。2024年是5.25%。

這組數據說明什么？

萬用壽險的派息率，會跟投資回報、市場利率等因素變化。保險公司每年會厘定。它不是永久不變的利率。

我不建議普通家庭把萬用壽險當簡單儲蓄。尤其是預算不大的人。這類產品更適合高凈值客戶。也更適合做保費融資、傳承規劃、資產配置的人。

如果你只是想給孩子存教育金。或者做一筆長期美元儲蓄。我會優先看分紅儲蓄險。邏輯更直觀。成本結構也更容易講清楚。

萬用壽險不是不好。是門檻和理解成本更高。

這一點要分清。

忠意為什么能穩：平滑分紅不是一句口號

忠意的分紅哲學，核心是平滑。

好年份，不把全部收益一次性發完。留一部分。差年份，用來穩定分派。

這類做法在歐系保司里很常見。不刺激。但適合長期保單。

忠意投資覆蓋美洲、歐洲、亞太及新興市場。不是只押單一市場。集團還有逾7,000億歐元資產管理平臺。這對底層配置有幫助。

周年紅利一經宣布，就鎖定為保證利益。不可削減。這也是我為什么更看重周年紅利。

公司每年至少一次審視分紅水平。再結合GN16披露。客戶不是完全在黑箱里等結果。

還有一點，很多人容易忽略。

忠意香港人壽業務2016年才起步。早期保單定價相對保守。實際投資好于預期時，就容易出現正偏差。

這也解釋了為什么2025年部分終期紅利能到105%。

但我會保留一點謹慎。

早期保單表現好，不代表后面所有批次都一樣。產品定價、市場利率、資產買入時點，都可能不同。

我喜歡忠意的穩定。但我不會只看品牌就下單。具體買哪一款，仍要看計劃書。看保證現金價值。看非保證部分占比。看你自己的用錢時間。

和友邦、保誠、宏利、安盛比，忠意優勢很明確

橫向看，忠意的特點更清楚。

2024年報告年度，忠意人壽周年紅利全部100%。終期紅利最低100%，最高105%。連續100%年數不少于6年。惠譽評級是A（穩定）。

同一年度，友邦周年紅利區間是90%-110%。標普評級AA?。

保誠周年紅利區間是90%-115%。標普評級A+。

宏利周年紅利區間是85%-110%。穆迪評級A1。

安盛周年紅利區間是90%-108%。標普評級AA?。

這些公司都很強。我不會說忠意全面壓過它們。那不客觀。

但只看GN16兌現記錄。忠意的優勢很明確。

它的波動區間更干凈。已有報告年度沒有低于100%的缺口。

這點對保守型客戶很重要。尤其是買分紅險的人。大多不是來追短線刺激的。大家要的是可預期。要的是公司別把演示寫得好看，后面兌現打折。

不過，忠意也有短板。產品線推出時間較短。部分長期年期樣本還在積累。這點不能忽略。

如果你特別看重香港市場幾十年的大樣本。友邦、保誠、宏利仍然有它們的優勢。

如果你看重過去幾年兌現穩定。又接受歐洲保司的節奏。忠意可以排進重點備選。

我個人會把忠意放在穩健型分紅儲蓄的第一梯隊里看。

寫在最后：忠意2016—2025這張成績單，我怎么看

把時間線拉直看。

2016年，首年。分紅節點還沒到。

2017年至2019年，周年紅利100%。2020年，疫情期仍守住100%。2021年至2023年，周年、特別、終期紅利整體全面達成。2024年，周年、特別、終期紅利均為100%。2025年，周年、特別紅利100%。終期紅利最低100%，最高105%。

這份成績單，我會用三個字概括。挺扎實。

但我給你的建議也很直接。

如果你是短期周轉錢。別買。如果你只看15年6.07%這類演示數字。先冷靜。如果你能放10年以上。又想做美元長期儲蓄、教育金或傳承安排。忠意值得認真比較。

這不是推銷，是我的親身體驗。我自己就是客戶。我也知道，真正讓人安心的不是宣傳頁。是每一年披露。是每一次到賬。是公司在市場不好時，還能不能守住承諾。

截至2026年05月10日，我對忠意人壽（香港）分紅產品線的判斷很明確。

它不是最熱鬧的選擇。但它是我愿意繼續持有的一類選擇。

大賀說點心里話

如果你已經在看忠意，別只問哪款收益高。更該把繳費期、回本時間、紅利結構和渠道成本一起算清楚。有些信息差，確實會影響最后的總成本。