你好，我是大賀。

今天聊一個(gè)很實(shí)際的問(wèn)題。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，到底選美元保單，還是人民幣保單？

這個(gè)問(wèn)題，我每個(gè)月都會(huì)被問(wèn)很多次。尤其是家里有孩子的中產(chǎn)家庭。手上有一筆長(zhǎng)期不用的錢。想放香港保險(xiǎn)里做儲(chǔ)蓄。看完計(jì)劃書(shū)，美元版一套。人民幣版一套。越看越糾結(jié)。

我的習(xí)慣是，先別管產(chǎn)品，先看看你家的錢是怎么花的。

你家未來(lái) 5-10年，哪些錢要花在國(guó)內(nèi)？哪些錢可能要花在國(guó)外？孩子要不要出國(guó)？父母養(yǎng)老在不在內(nèi)地？有沒(méi)有移民、海外置業(yè)、美元支出？

這些問(wèn)題，比產(chǎn)品演示收益更重要。

尤其是現(xiàn)在。到了 2026年05月10日，香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)不是過(guò)去那個(gè)簡(jiǎn)單邏輯了。不是美元保單一定收益高。也不是人民幣保單一定吃虧。

比如今天要帶到的永明「萬(wàn)年青?星河尊享II」。在2026年香港主流儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里，它的美元和人民幣長(zhǎng)期IRR，均穩(wěn)定在6.5%左右。

這就很有意思。

過(guò)去大家默認(rèn)美元更強(qiáng)。現(xiàn)在有些產(chǎn)品已經(jīng)把美元版和人民幣版拉到同一水平。選擇的重點(diǎn)，就不再只是收益數(shù)字。

而是貨幣用途。匯率風(fēng)險(xiǎn)。家庭賬本。

人民幣保單和美元保單，別只看幣種

很多人看人民幣保單和美元保單，只看表面。

美元保單，用美元交。美元領(lǐng)。

人民幣保單，用人民幣交。人民幣領(lǐng)。

看起來(lái)只是計(jì)價(jià)貨幣不同。

但真實(shí)差異沒(méi)這么簡(jiǎn)單。

它背后真正的分叉點(diǎn)，是兩個(gè)問(wèn)題。

錢最后花在哪里？

匯率風(fēng)險(xiǎn)由誰(shuí)承擔(dān)？

這兩個(gè)問(wèn)題回答清楚。選擇就沒(méi)那么難。

我不贊成一種說(shuō)法。說(shuō)美元保單一定比人民幣保單好。這個(gè)判斷太粗。

也不贊成另一種說(shuō)法。說(shuō)人民幣保單沒(méi)匯率風(fēng)險(xiǎn)，就一定更適合內(nèi)地家庭。這個(gè)判斷也太簡(jiǎn)單。

兩者沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)劣。核心是匹配資金用途、持有周期和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

配置這事，要看全家的賬本。

你家孩子要不要出國(guó)，決定了這道題的答案。你家退休金是不是都在內(nèi)地用，也決定了這道題的答案。

如果未來(lái)花美元，就別硬拿人民幣思維看。如果未來(lái)花人民幣，也別被美元收益數(shù)字帶跑。

還有一個(gè)誤區(qū)，要先拆掉。

并非所有美元保單收益都高于人民幣保單。

2026年的市場(chǎng)里，部分產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)美元和人民幣長(zhǎng)期IRR接近，甚至一致的情況。永明「萬(wàn)年青?星河尊享II」就是一個(gè)典型例子。

它讓這個(gè)問(wèn)題變得更純粹。

不是誰(shuí)收益更高。而是誰(shuí)更適合你家那筆錢。

底層資產(chǎn)其實(shí)相似，差在誰(shuí)替你扛匯率

先講底層資產(chǎn)。

很多朋友以為，人民幣保單的底層資產(chǎn)就是人民幣資產(chǎn)。

其實(shí)不是。

目前香港市場(chǎng)上的人民幣儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，底層資產(chǎn)依然是全球優(yōu)質(zhì)美元資產(chǎn)。比如美股、美債等。只是保險(xiǎn)公司會(huì)用遠(yuǎn)期、期權(quán)等金融工具，去對(duì)沖匯率波動(dòng)。

說(shuō)得直白一點(diǎn)。

你交人民幣。未來(lái)也領(lǐng)人民幣。中間美元和人民幣怎么換。匯率怎么波動(dòng)。保險(xiǎn)公司幫你處理。

人民幣保單的核心價(jià)值，不是底層資產(chǎn)變成人民幣了。是匯率風(fēng)險(xiǎn)被保險(xiǎn)公司接過(guò)去了。

美元保單就不一樣。

美元保單的底層資產(chǎn)，也是全球美元資產(chǎn)。沒(méi)有什么神秘的地方。

但匯率風(fēng)險(xiǎn)在你自己身上。

你未來(lái)如果繼續(xù)用美元。比如孩子留學(xué)。海外生活。美元資產(chǎn)傳承。那問(wèn)題不大。甚至很順。

但你未來(lái)要換回人民幣花。那就要看匯率臉色。

美元漲。你開(kāi)心。美元跌。你難受。

這不是產(chǎn)品好壞問(wèn)題。是貨幣使用場(chǎng)景問(wèn)題。

我會(huì)把這句話說(shuō)得更直接一點(diǎn)。

選擇哪種貨幣計(jì)價(jià)，本質(zhì)上是選擇是否自己承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。

人民幣保單省心。代價(jià)是保險(xiǎn)公司要做對(duì)沖。對(duì)沖不是免費(fèi)的。長(zhǎng)期看，人民幣保單收益通常會(huì)略低一點(diǎn)。

美元保單沒(méi)有這部分對(duì)沖成本。再加上美元資產(chǎn)長(zhǎng)期復(fù)利優(yōu)勢(shì)。收益空間一般更大。

但這筆收益，不是白來(lái)的。

你拿到的是更高的彈性。也拿到了更大的匯率波動(dòng)。

我見(jiàn)過(guò)很多家庭，前面聊產(chǎn)品聊得很興奮。說(shuō)美元資產(chǎn)好。全球配置好。分紅演示也漂亮。

我會(huì)問(wèn)一句。

你這筆錢未來(lái)是不是一定用美元？

很多人停住了。

孩子還小。出不出國(guó)不確定。父母養(yǎng)老肯定在國(guó)內(nèi)。房子也在國(guó)內(nèi)。家庭支出幾乎全是人民幣。

這種情況，美元保單不是不能買。但不能全押。

別拿單一產(chǎn)品思維看保單。資產(chǎn)配置是做加法，不是做選擇題。

收益差0.3%-0.5%，30年會(huì)差出55萬(wàn)

再看收益。

2026年，香港市場(chǎng)主流美元儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，按30年持有期看，長(zhǎng)期IRR通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣儲(chǔ)蓄險(xiǎn)長(zhǎng)期IRR大概在5.8%-6.2%之間。比美元保單低0.3%-0.5%。

單看這個(gè)差距，不算嚇人。

0.3%。0.5%。很多人會(huì)覺(jué)得無(wú)所謂。

但儲(chǔ)蓄險(xiǎn)看的不是一年兩年。它看的是長(zhǎng)期復(fù)利。

時(shí)間一拉長(zhǎng)，差距就出來(lái)了。

拿一個(gè)簡(jiǎn)單測(cè)算。

投入100萬(wàn)元。持有30年。

美元保單按6.3% IRR算。30年后本息合計(jì)約629萬(wàn)元。

人民幣保單按6.0% IRR算。30年后本息合計(jì)約574萬(wàn)元。

兩者相差55萬(wàn)元。

這已經(jīng)不是小數(shù)了。

這也是為什么很多規(guī)劃師會(huì)偏向美元保單。長(zhǎng)期收益確實(shí)更有吸引力。尤其是本來(lái)就有美元支出的家庭。

不過(guò)你要注意。

這個(gè)測(cè)算是在同一貨幣視角下看的。也就是美元?dú)w美元。人民幣歸人民幣。

如果你最后要把美元換回人民幣。匯率會(huì)重新改寫答案。

這點(diǎn)很關(guān)鍵。

很多家庭看美元保單，只看IRR。覺(jué)得6.3%就是6.3%。這個(gè)理解不完整。

美元保單的收益有兩層。

一層是保單本身增長(zhǎng)。一層是匯率換算結(jié)果。

前一層看保險(xiǎn)公司。后一層看市場(chǎng)。

我不建議純內(nèi)地用錢的家庭，只因?yàn)槊涝狪RR高0.3%-0.5%，就把大部分長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄都放美元保單里。

這點(diǎn)我立場(chǎng)很明確。

如果你未來(lái)確定花人民幣，美元多出來(lái)的收益，不一定夠覆蓋匯率變量。

尤其是5-15年的中期資金。這個(gè)階段很尷尬。

持有時(shí)間不算短。也不夠長(zhǎng)。保單收益還在積累。匯率波動(dòng)卻可能很明顯。

美元保單的非保證收益波動(dòng)會(huì)略高一點(diǎn)。但長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)率通常更穩(wěn)定。這句話沒(méi)問(wèn)題。

只是“長(zhǎng)期”兩個(gè)字不能省。

如果能放15年以上。情況會(huì)好很多。復(fù)利有時(shí)間工作。匯率波動(dòng)也更容易被時(shí)間攤開(kāi)。

如果只放幾年。別太迷信演示收益。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不是短期理財(cái)。

它的優(yōu)勢(shì)在長(zhǎng)期。不是快進(jìn)快出。

這一點(diǎn)，很多人容易看錯(cuò)。

我看過(guò)不少家庭預(yù)算。孩子未來(lái)讀書(shū)錢。父母養(yǎng)老錢。家庭備用金。全部混在一個(gè)賬戶里。看見(jiàn)一個(gè)產(chǎn)品IRR高，就想一把放進(jìn)去。

我會(huì)直接攔。

家庭資產(chǎn)規(guī)劃，不能只看收益表。要把錢分層。

短期要用的錢。別碰長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。中期不確定的錢。別過(guò)度押匯率。長(zhǎng)期確定不用的錢。再談復(fù)利。

匯率一變，3.8%可能只剩1.7%

收益差距講完，還要講匯率。

這才是美元保單最容易被低估的變量。

素材里有一個(gè)測(cè)算，很有代表性。

買一份10萬(wàn)美元保單。持有5年。保單價(jià)值漲到12.05萬(wàn)美元。按美元看，年化約3.8%。

看起來(lái)不錯(cuò)。

但到期換回人民幣時(shí)，匯率發(fā)生變化。

匯率從7.2跌到6.5。

按7.2算，12.05萬(wàn)美元能換86.76萬(wàn)元人民幣。按6.5算，只能換78.33萬(wàn)元人民幣。

中間匯損是8.43萬(wàn)元。

折算成人民幣年化收益，直接從3.8%降到1.7%。

這就是我一直提醒的地方。

美元保單不是只有保單收益。還有匯率收益。也可能是匯率損失。

真實(shí)案例里，也有類似情況。

一位上海客戶，5年前買了香港多幣種保單。美元計(jì)價(jià)。今年因?yàn)樯庑枰奄Y金轉(zhuǎn)回人民幣。最后匯率損失達(dá)到15%。

這個(gè)案例不代表美元保單不好。

它只說(shuō)明一件事。

錢用錯(cuò)場(chǎng)景，收益會(huì)變形。

如果這筆錢原本是給孩子去美國(guó)讀書(shū)。那美元保單很順。美元保單領(lǐng)美元。美元學(xué)費(fèi)用美元付。中間不需要換回人民幣。

2025年10月，大數(shù)跨境報(bào)道過(guò)一個(gè)數(shù)據(jù)。子女去美國(guó)讀本科，4年學(xué)費(fèi)加生活費(fèi)約100萬(wàn)美金。

這個(gè)金額非常真實(shí)地說(shuō)明問(wèn)題。

你家如果有明確美國(guó)本科規(guī)劃。美元資產(chǎn)不是可有可無(wú)。它是剛需。

這個(gè)時(shí)候，我會(huì)更傾向美元保單。

因?yàn)槟愕呢?fù)債也是美元。未來(lái)支出也是美元。保單收益也用美元呈現(xiàn)。三件事是匹配的。

但如果你家沒(méi)有海外規(guī)劃。養(yǎng)老在內(nèi)地。孩子也大概率在國(guó)內(nèi)。未來(lái)買房、醫(yī)療、日常支出，全部是人民幣。

那美元保單的匯率波動(dòng)，就不是“全球配置”這么簡(jiǎn)單了。

它會(huì)影響到手的錢。

人民幣保單在這里的優(yōu)勢(shì)很明確。

繳費(fèi)人民幣。領(lǐng)取人民幣。你不用盯匯率。也不用在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)糾結(jié)要不要換匯。

對(duì)于純內(nèi)地使用的錢，人民幣保單就是更省心。

這句話不用繞。

我不會(huì)為了追求看起來(lái)更高的IRR，建議一個(gè)完全人民幣支出的家庭，把核心養(yǎng)老錢放進(jìn)美元保單。

可以配一點(diǎn)美元。用來(lái)分散貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

但不要把主賬戶放錯(cuò)幣種。

家庭配置不是賭方向。它是減少不確定。

便捷度上，人民幣保單對(duì)內(nèi)地家庭更友好

再說(shuō)操作。

這一點(diǎn)很多人前期不重視。買完才發(fā)現(xiàn)麻煩。

美元保單一般需要開(kāi)通香港銀行賬戶。用來(lái)繳納保費(fèi)。也用來(lái)領(lǐng)取未來(lái)收益。

對(duì)常去香港的人，這不算大問(wèn)題。對(duì)沒(méi)什么跨境經(jīng)驗(yàn)的家庭，這就是門檻。

還有換匯額度。

每年繳納美元保費(fèi)，會(huì)占用個(gè)人每年5萬(wàn)美元換匯額度。

如果保費(fèi)金額大。就要拆分安排。或者家庭成員之間做規(guī)劃。流程會(huì)更復(fù)雜。

這不是不能做。

但你要提前知道。

人民幣保單的操作門檻相對(duì)更低。對(duì)于內(nèi)地投保人，更友好。

尤其是未來(lái)領(lǐng)取和使用環(huán)節(jié)。人民幣保單直接對(duì)接人民幣支出。心智成本低很多。

2025年11月，中國(guó)財(cái)經(jīng)新聞網(wǎng)提到，跨境理財(cái)通持續(xù)升級(jí)，深港保險(xiǎn)一體化推進(jìn)。內(nèi)地客戶購(gòu)買人民幣保單后續(xù)服務(wù)越來(lái)越便捷。

這個(gè)背景對(duì)人民幣保單是利好。

它的價(jià)值不只是收益。還有后續(xù)管理成本低。

不過(guò)這里也要提醒。

部分保險(xiǎn)公司貨幣轉(zhuǎn)換會(huì)收取**1%-3%**的差價(jià)。

很多多幣種保單會(huì)寫得很靈活。美元可轉(zhuǎn)人民幣。人民幣可轉(zhuǎn)美元。聽(tīng)起來(lái)很美。

但轉(zhuǎn)換不是免費(fèi)的。

頻繁轉(zhuǎn)換，成本會(huì)慢慢吃掉收益。

我的建議很簡(jiǎn)單。

買之前先想清楚主幣種。不要指望買完以后靠頻繁轉(zhuǎn)換解決所有問(wèn)題。

有轉(zhuǎn)換功能當(dāng)然好。但它是備用工具。不是日常操作。

如果你擔(dān)心未來(lái)不確定，可以考慮有保單拆分功能的產(chǎn)品。以后把一部分保單拆出來(lái)。按用途調(diào)整幣種。

這種思路更穩(wěn)。

不是一張保單來(lái)回折騰。

你該選哪邊，要從家庭資金流向倒推

到了具體選擇，我會(huì)按家庭賬本來(lái)分。

不是看誰(shuí)宣傳更好。也不是看誰(shuí)演示更高。

明確資金用途，是最核心的判斷依據(jù)。

如果資金100%在內(nèi)地使用。比如內(nèi)地養(yǎng)老。子女國(guó)內(nèi)教育。家庭傳承。長(zhǎng)期補(bǔ)充現(xiàn)金流。

我會(huì)優(yōu)先選人民幣保單。

原因很簡(jiǎn)單。

用人民幣的錢，就別主動(dòng)增加匯率變量。

這類家庭最需要的是穩(wěn)。不是多一點(diǎn)彈性。

如果你厭惡波動(dòng)。看到匯率變化就焦慮。也選人民幣保單。

別高估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力。

很多人買之前說(shuō)能接受波動(dòng)。真到賬戶上出現(xiàn)匯損，又睡不著。

這種家庭，人民幣保單更適合。

如果有明確海外需求。比如留學(xué)、移民、海外置業(yè)。

我會(huì)直接選美元保單。

尤其是孩子出國(guó)讀書(shū)這類剛性支出。未來(lái)要用美元。現(xiàn)在就配置美元資產(chǎn)。邏輯是順的。

你家孩子要不要出國(guó)，決定了這道題的答案。

如果孩子出國(guó)概率很高。美元保單不只是追收益。它是在提前準(zhǔn)備支出貨幣。

持有周期也要看。

能持有15年以上，美元保單更值得看。長(zhǎng)期復(fù)利更容易發(fā)揮。匯率波動(dòng)也有時(shí)間被攤平。

持有5-15年，人民幣保單更穩(wěn)妥。這個(gè)階段匯率不確定性不小。美元保單的優(yōu)勢(shì)未必能完全體現(xiàn)。

持有不足5年，我不建議買任何香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

這個(gè)判斷很明確。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)持有年限不足5年，會(huì)面臨較大退保虧損。前期現(xiàn)金價(jià)值薄。短期周轉(zhuǎn)的錢，不該放這里。

如果兩種需求都有。

比如一部分錢給父母養(yǎng)老。一部分錢給孩子未來(lái)海外教育。

那就拆分配置。

五五開(kāi)也行。三七開(kāi)也行。看家庭支出比例。

兼顧兩種需求，拆分配置最穩(wěn)妥。

普通中產(chǎn)家庭，我更建議先把人民幣保單作為底盤。再拿部分長(zhǎng)期閑錢配置美元保單。

這樣更符合家庭現(xiàn)金流。

底盤要穩(wěn)。增值要有。風(fēng)險(xiǎn)也別集中。

高凈值家庭可以更靈活。海外資產(chǎn)、身份規(guī)劃、子女教育、跨境傳承，都可以納入比例調(diào)整。

但大多數(shù)家庭，不用一上來(lái)就做得很復(fù)雜。

先把錢分清楚。

國(guó)內(nèi)用的錢。國(guó)外用的錢。短期要用的錢。長(zhǎng)期不用的錢。

分清楚以后，產(chǎn)品自然就好選了。

寫在最后：永明萬(wàn)年青?星河尊享II給了一個(gè)新解法

回到今天的產(chǎn)品錨點(diǎn)。

**永明「萬(wàn)年青?星河尊享II」**比較特別。

在2026年香港主流儲(chǔ)蓄險(xiǎn)里，它的美元與人民幣長(zhǎng)期IRR，均穩(wěn)定在6.5%左右。

這打破了很多人的老印象。

過(guò)去大家總覺(jué)得，選人民幣就是犧牲收益。選美元才是追求長(zhǎng)期回報(bào)。

但像永明「萬(wàn)年青?星河尊享II」這類產(chǎn)品出現(xiàn)以后，問(wèn)題變了。

你不一定非要在“收益”和“幣種安心感”之間二選一。

當(dāng)然，我不會(huì)只因?yàn)樗鼉蓚€(gè)幣種IRR都好看，就建議所有人都買。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)要看幾個(gè)基本條件。

第一，別盲目追高收益。投保前要測(cè)算最壞情況下的收益。尤其是美元版，要把匯率壓力算進(jìn)去。

第二，別頻繁轉(zhuǎn)換貨幣。部分多幣種保單支持轉(zhuǎn)換，但可能有差價(jià)。**1%-3%**的成本，反復(fù)幾次就不低了。

第三，先配齊基礎(chǔ)保障。醫(yī)療險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)這些要先有。香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的核心是儲(chǔ)蓄增值。不是替代保障。

我常跟客戶說(shuō)一句話。

先保住“人”，再考慮“錢”的增值。

這不是口號(hào)。是真正的家庭資產(chǎn)順序。

2026年，香港保險(xiǎn)市場(chǎng)更成熟了。人民幣保單和美元保單的差距在縮小。

人民幣保單的優(yōu)勢(shì)，是便捷和穩(wěn)健。美元保單的優(yōu)勢(shì)，是長(zhǎng)期收益和全球流動(dòng)性。

永明「萬(wàn)年青?星河尊享II」這種產(chǎn)品，提供了一個(gè)更舒服的選擇空間。

但最終還是那句話。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)選人民幣還是美元，沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案。只有適不適合你家的錢。

如果全程在內(nèi)地用。選人民幣。如果明確海外用。選美元。如果兩邊都要用。拆開(kāi)配。

別被單一收益數(shù)字牽著走。

把家庭賬本攤開(kāi)。答案會(huì)清楚很多。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)在看香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，別只問(wèn)哪款收益高。更要問(wèn)怎么買更合適，怎么少走彎路。很多差別，不在計(jì)劃書(shū)第一頁(yè)，而在渠道、幣種和家庭現(xiàn)金流安排里。