你好，我是大賀。

上周接待了兩位客戶，聊完之后我特別想寫這篇文章。

一位是80后媽媽，孩子剛上小學，想存一筆教育金，20年后用。另一位是70后企業(yè)主，現(xiàn)金流不錯，但擔心以后養(yǎng)老，想每年能取點錢補貼生活。

兩個人都問我同一個問題：友邦環(huán)宇盈活和永明星河尊享2，到底選哪個？

我的回答是：同樣的產(chǎn)品，不同的人買，結果可能天差地別。

今天這篇文章，我不打算只說好話。先把兩款產(chǎn)品的短板攤開講，你看完再決定適不適合自己。

沒有完美的產(chǎn)品，只有適合的選擇

友邦和永明，都是百年老店，在香港保險公司里穩(wěn)居第一梯隊。產(chǎn)品層面，環(huán)宇盈活和星河尊享2也都是各自公司的王牌儲蓄險。

不過我做了8年規(guī)劃師，服務過300多個中產(chǎn)家庭，有一條經(jīng)驗想先分享給你：

不是越貴越好，是越合適越好。

所以接下來，我先講它們各自的「軟肋」。

環(huán)宇盈活的「軟肋」：提取后收益掉隊

如果你打算中途取錢，環(huán)宇盈活的表現(xiàn)就沒那么亮眼了。

咱們算一筆賬。同樣是10萬美元、5年交，從第6年開始每年提取3萬美元。

到了第13年，星河尊享2賬戶里剩余的現(xiàn)金價值就開始反超環(huán)宇盈活。

這個差距會越拉越大。

到保單第100年，星河尊享2的現(xiàn)金價值是5788萬美元，而環(huán)宇盈活只有3750萬美元——差了2000多萬美元。

為什么會這樣？主要是星河尊享2的復歸紅利賬戶占比非常高，提取后剩余資金的增值能力更強。

這個提取后的收益水平，在整個香港保險市場里能排到第一位。

所以根據(jù)你的情況來看，如果你買保險就是為了每年取錢用，環(huán)宇盈活可能不是最優(yōu)解。

星河尊享2的「軟肋」：靜態(tài)增值慢半拍

但如果你不打算中途取錢，只想讓錢安靜地增值，星河尊享2就顯得有點「慢」了。

同樣是5年繳費、10萬美元。

保單第10年，環(huán)宇盈活的現(xiàn)金價值是659,765美元，預期IRR 3.51%；星河尊享2是638,919美元，預期IRR只有3.10%。

差了0.4個百分點，看著不多，但復利滾起來差距就大了。

更關鍵的是，星河尊享2要到保單第50年，預期復利才能做到6.5%。而環(huán)宇盈活呢？第30年就能達到6.5%。

這個要分兩種情況：如果你是給孩子存教育金，30年后用，環(huán)宇盈活的收益可以在各個階段完勝星河尊享2。

但如果你計劃邊存邊取，那就是另一回事了。

分紅實現(xiàn)率：永明的隱憂

說完產(chǎn)品，再看看保司。

永明最新公布了28款產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率，平均值87.8%，最低52%，最高120%。8成產(chǎn)品在**80%**以上，整體來看也算穩(wěn)定。

但我給客戶的建議是：看分紅，不能只看平均數(shù)，還要看波動和梯隊排名。

在我們統(tǒng)計的12家香港主流保司里，永明排在第3梯隊。和友邦比，確實差了一點。

另外從市場份額看，2025年一季度永明總保費35億港元，在非銀系保司里排第6位。

這不是說永明不好，只是客觀講，和友邦比還有差距。

但是！環(huán)宇盈活的靜態(tài)收益真的猛

好，短板講完了，現(xiàn)在說說它們各自的「殺手锏」。

環(huán)宇盈活的靜態(tài)收益，在整個香港市場能排到前三名。

保單第30年，預期IRR就能達到6.5%。這個增值速度，放在2025年這個利率下行的大環(huán)境里，相當炸裂。

要知道，延遲退休政策今年1月1日已經(jīng)正式實施了。男職工要延遲到63歲，女職工55-58歲。養(yǎng)老規(guī)劃需要更早啟動。

而環(huán)宇盈活這種「長期持有、快速增值」的特性，正好匹配這個需求。

再看友邦的分紅實現(xiàn)率。2025年公布了63款產(chǎn)品，過往所有產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率都在64%以上，最高169%，平均值93.1%。10年以上的產(chǎn)品有38款，長期平均實現(xiàn)率86%。

向下波動小，上限還特別高。在12家主流保司里排第一梯隊，而且是第一梯隊唯一的非中資保司。

友邦的股東也值得一提：貝萊德、美國資本、先鋒集團、紐約梅隆銀行、摩根大通……全是資管總額超萬億美元級別的機構。

這樣的股東陣容，能給投資端提供非常多的資源和經(jīng)驗。

但是！星河尊享2的功能真的強

星河尊享2的優(yōu)勢，在功能層面。

最值得說的是貨幣轉換。星河尊享2是全市場唯一的「真貨幣轉換」——轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數(shù)，不需要產(chǎn)生額外費用。

目前在整個香港市場，只有永明能做到這點。

而且它支持4種貨幣保單回報相同：加元、美元、人民幣、澳元。

對于有海外資產(chǎn)配置需求的家庭來說，這個功能非常實用。

紅利鎖定方面，星河尊享2從保單第5年就能開始鎖定，單次10%-50%，累計最高50%。

雖然鎖定后保單名義金額會按比例下降。但啟動時間比環(huán)宇盈活早了整整10年。

還有一點容易被忽略：永明成立于1865年，比加拿大政府還早。經(jīng)歷過一戰(zhàn)二戰(zhàn)，160年間分紅從未間斷。

旗下5大資管公司，分別聚焦股票、固收、實物資產(chǎn)、地產(chǎn)、另類資產(chǎn)，投資體系非常完善。

功能細節(jié)：身故支付與紅利鎖定

再補充幾個功能對比。

身故支付選項

兩款產(chǎn)品都很靈活，但側重點不同。

星河尊享2有個特殊設計：可以在受益人發(fā)生指定人生事件時（大學畢業(yè)、結婚、生子），一筆支付指定比例的身故金。

這對于想給孩子留一筆「人生大事基金」的父母來說，很貼心。

環(huán)宇盈活則有「受益人靈活選項」：如果受益人不幸患上重大疾病且達到指定年齡，可以提前把身故金拿走，方便治療。這個設計很人性化。

紅利鎖定

環(huán)宇盈活從第15年開始，單次可鎖定10%-70%，沒有累計上限，而且支持紅利解鎖。

星河尊享2不支持解鎖。

環(huán)宇盈活還有個「價值保障選項」，從第6年開始就能用，除了鎖定復歸紅利和終期紅利，還能鎖定保證收益賬戶。

不過要注意，鎖定保證收益會影響保單名義金額。

結論：短板可以規(guī)避，優(yōu)勢要會利用

最后總結一下。

如果你的需求是長期持有、快速增值——比如給孩子存教育金，20-30年后用——更適合環(huán)宇盈活。它的靜態(tài)收益在市場前三，友邦的分紅也更穩(wěn)。

如果你的需求是靈活提取——比如做養(yǎng)老補充，每年取一筆錢用——可以選擇星河尊享2。它的動態(tài)收益全市場第一，功能也更靈活。

當然，也可以既要又要，綜合配置。

這兩款產(chǎn)品，不管是收益、功能，還是保司，都是市場當之無愧的第一梯隊。

關鍵是找到適合你的那一款。

大賀說點心里話

看到這里，你應該對這兩款產(chǎn)品有了清晰的判斷。但怎么買、從哪個渠道買，其實還有一個「信息差」沒講——這個可能比選產(chǎn)品更重要。