你好，我是大賀。

今天聊保誠。具體一點，是保誠「信守明天」和「世譽財富」。

最近問保誠的人挺多。不是因為風評特別好。而是因為爭議太大。

有人說買了很多年還沒回本。有人說分紅實現率只有六七十。也有人看到保單現金價值回撤，直接退保止損。

咱們先把丑話說在前頭。

保誠不是穩字當頭的公司。

它更像一個愿意進攻的選手。收益演示好看。長期數據也不是沒底氣。但中間波動，確實會比很多人想象中更明顯。

如果你買港險，只想要情緒穩定。每天看賬戶都不能跌。那保誠不一定適合你。

如果你能拿得住。能接受中間有波動。也愿意用時間換長期復利。那保誠不能一棍子打死。

這篇我就把話講透一點。不吹不黑。就事論事。

交了7年反倒虧7500美金，雋升到底發生了什么

保誠這兩年在港險圈很有流量。

只是這個流量，不太體面。

最典型的，就是以前的招牌產品「雋升」。前兩年紅利大幅回撤。口碑一下子掉了不少。

有網友分享過一張結單。2016年躉交買的雋升。

前幾年看著還挺順。到了第5年，退保收益率已經有3.2%。這個數字放在當時，不算差。

但后面畫風變了。

到第7年，總額反而倒虧7500美金。更難受的是，原本預期第10年現價大概20萬美金。2023年看到的數字，只有18萬美金左右。

少了約2萬美金。折合人民幣，大概14萬。

這個落差很大。

買保險的人，本來圖的是確定感。結果看著看著，現金價值往回走。誰都會慌。

我看到這類案例，第一反應不是替保誠辯解。

虧了就是虧了。回撤就是回撤。

尤其是當年很多代理人講得太滿。把演示收益講得像確定收益。客戶信了。幾年后發現不是那么回事。

這才是矛盾的核心。

不是保誠一定不能買。是很多人買之前，根本不知道自己買的是一款會波動的分紅產品。

這個問題，比單純收益低更嚴重。

10年沒回本的吐槽背后，是被波動嚇走的人

小紅書上類似吐槽不少。

有人反饋，買保誠10年還沒回本。有人看到回撤，直接退保。還有一位用戶說，自己2016年開始繳費，連續交了5年。

當時代理人給了一份紙質收益表。上面顯示8年后會開始盈利。

后來才發現，實際收益遠低于當初承諾。中間還出現了保險價值回撤。最后選擇止損。

我做港險這么多年，對這種收益波動見怪不怪。

但我完全理解這種恐懼。

買股票跌了，你心里有預期。買基金跌了，你也知道會波動。

可很多人買保險時，心里想的是安全。是穩定。是長期鎖住一筆錢。

一旦保單價值回撤，心理落差會特別大。

這幾年保誠分紅實現率也確實承壓。市場上有統計提到，2025年保誠終期分紅實現率樣本均值，從2024年的88%降到69%。低于50%的預警樣本占比，也從12%升到24%。

這個數據不等于每張保單都會差。

但它說明一件事。

保誠的波動問題，并沒有完全消失。

如果你完全不能接受這個特點。我不建議你硬買保誠。

熟人介紹也沒用。品牌大也沒用。代理人說得熱情，也沒用。

錢是你的。保單也是你的。波動來了，沒人替你承擔情緒。

權益占比28.09%，保誠是在拿波動換長期復利

那保誠為什么會這樣？

不是一句“公司不行”就能解釋。

看它的資產配置，會更清楚。

保誠2024年末，債務證券占比59.33%。權益證券占比28.09%。投資基金占比11.28%。

對比一下安盛。安盛權益類資產大概只有20%出頭。債券類資產40%出頭。

保誠的權益占比更高。

這就決定了它的底色。

保誠相比“求穩”，更偏向“求勝”。

說白了，它想用更高比例的權益資產，去抬升長期回報。

這件事有道理。

過去二十年，全球長期利率整體偏低。單靠長期債券，很難覆蓋很多分紅保單演示里**6%到7%**的長期預期回報。

你想沖更高收益，就得碰權益資產。

但權益資產不是白給收益。它會漲。也會跌。遇到市場劇烈變化，保單紅利就容易被影響。

2020到2023年，就是一個很典型的階段。

美國疫情初期大規模財政刺激。通脹飆升。后面2022到2023年，為了壓通脹，又大幅加息。

股債雙殺。

保誠資產又有相當部分在北美和亞洲。市場一受沖擊，保單表現就更容易被看見。

這也是我為什么說，雋升回撤我不驚訝。

難受歸難受。邏輯上說得通。

你不能一邊想要高長期回報，一邊要求它像定存一樣穩。

保誠的問題，不是完全沒有投資邏輯。

它的問題是，很多客戶買之前沒被講清楚。

這一點，我意見很大。

同樣是保誠，快享錢卻穩在100%上下

不過，也不能因為雋升回撤，就說保誠所有產品都有問題。

這個判斷太粗。

同一家保司，不同產品的分紅機制、資產池、紅利設計，都可能不一樣。

比如保誠「快享錢」。它的分紅實現率，長期就維持在100%上下。

從資料看，美元保單歸原紅利現金價值分紅實現率，大多在**93%到103%**之間。

這說明什么？

說明保誠不是每個產品都一塌糊涂。

也說明你不能只看公司名。更要看產品結構。

我一直不喜歡兩種說法。

一種是“保誠肯定不能買”。太武斷。

另一種是“保誠大品牌放心買”。太輕飄。

真正有用的問題是：

這款產品的紅利結構是什么。權益比例高不高。保證現金價值夠不夠厚。你準備拿多久。中間要不要提領。

這些問題，才會影響最后體驗。

數據擺出來，你自己判斷。

信守明天和世譽財富，和雋升是一類貨嗎

現在問得最多的，是保誠「信守明天」。

還有一款，是「世譽財富」。

這兩款都算保誠現在比較受關注的產品。

但你要先知道一點。

保誠的投資風格沒有變成保守派。

信守明天的投資策略，大致是股債七三開。世譽財富看著保守一點，債券類占45%，股票類占55%。

我打個不嚴謹的比方。

信守明天像“沖鋒槍”。世譽財富像“手槍”。

一個更猛。一個稍微收著點。但都不是純防守型。

像雋升那樣的紅利回撤，未來仍然有概率出現。

這句話我必須講在前面。

能接受，再談配置。不能接受，就別硬上。

先看世譽財富。

在一組對比里，三款產品都是1年交，總保費50萬美金，美元結算。對比對象是宏利「宏摯傳承」和友邦「環宇盈活」。

世譽財富的保證回本期是第9年。宏摯傳承是第17年。環宇盈活是第16年。

總現價回本，世譽財富第4年。宏摯傳承第3年。環宇盈活第5年。

世譽財富還有一個特點。買完后保證現價就達到保費的85%。交50萬美金，保證現價有42.5萬美金。

這個保證底盤，確實比較厚。

但收益層面，世譽財富沒有碾壓優勢。

0歲寶寶不提領場景下，第30年IRR：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環宇盈活：6.50%

長期看，它不是最強。

它的亮點更偏向前中期。尤其是保證回本快。保證現價厚。10年左右的觀感不錯。

如果你只想拿10年左右，又特別在意保證回本速度。世譽財富可以看。

但我不會把它推薦給高頻提領的人。

它有終期紅利占比。股票類資產也過半。投資不理想時，對收益影響不小。

再說信守明天。

信守明天不提領時，中期增值速度會起來。放在熱門港險產品里，能排中上游。

市場上也有資料提到，2025年9月后，信守明天做過升級。首45年預期回報上調。預期現價增長大概1.5%到8%。部分演示里，28年達到6.5% IRR，25年預期IRR 6.35%，15年預期IRR 5.00%。

這些是演示。不是保證。

但至少能看出，保誠在承壓后，確實在調整產品策略。

我的判斷比較直接。

信守明天適合長期不提領的人。

不適合早期頻繁拿錢。

它的終期紅利占比較高。你太早提領，收益折損會明顯。

如果你買它，是給孩子做長期傳承，或者準備放二三十年以上。可以看。

如果你想著5年、7年、10年就要靈活拿錢。我不建議你把它放在首選。

世譽財富則更像前中期保證底盤更厚的選擇。

但它也不是保守產品。

兩款都不是“穩穩拿錢”的路線。它們都是進攻型港險。

這一點看懂，再決定要不要買。

242份數據平均82%，保誠分紅實現率不算差，但波動很真

再看分紅實現率。

保誠的分紅產品主要分三類。人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們主要看前兩類。

資料里有242個分紅數據。平均分紅實現率是82%。

這個數字不算難看。

其中116個數據高于80%，接近一半。84個數據低于70%，差不多三分之一。

這就很保誠。

不是全差。也不是全穩。

里面有兩個極端例子，很能說明問題。

創未來基本儲蓄計劃，10年以上保單分紅實現率達到1044%。

另一個創未來兒童儲蓄，2015年保單實現率只有3%。

一個很高。一個很低。

這不是普通波動。是很大的分化。

這就是保誠激進策略的代價。

好的時候，可能給你驚喜。差的時候，也可能讓你很難受。

不過，我也不建議只盯著兩個極端案例。

個例說明不了全部。

整體看，保誠大部分數據落在**70%到90%**之間。這個水平并不算差。

真正的問題是，你能不能接受它的分布。

有些公司表現更平滑。上限沒那么刺激。下限也沒那么扎心。

保誠不是這種路子。

它更像波動更大的長期選手。

我不討厭這種策略。

但我很討厭把這種策略包裝成“穩定高收益”。

這對客戶不公平。

寫在最后：保誠能不能買，關鍵看你愿不愿意拿20年

保誠有一個做法，港險市場里挺少見。

它在官網單獨披露了20年以上保單的分紅實現率。

這點是它的底氣。

因為很多短期波動，拉到20年后再看，結果會變得不一樣。

生效20年以上的產品里，有些實際平均總內部回報率并不低。

子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率6.32%。

更美好保障計劃系列，5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃，5.58%。

進寶儲蓄計劃，4.87%。

這些產品跨過了多個市場周期。

這個數據能說明，保誠并不是沒有長期兌現能力。

但它也提醒我們，港險不能用短線思維買。

港險更偏向防守儲蓄。是在安全保值的前提下，做長期增值。

它不是短期理財。也不是三五年翻篇的現金管理。

尤其是保誠。

你買保誠，就要按10到20年的時間去想。

能拿住。能接受中間波動。不頻繁提領。那信守明天和世譽財富，都可以放進備選。

但如果你屬于下面幾類人，我會直接勸你謹慎：

• 只準備拿5到10年。
• 看到現金價值回撤就睡不著。
• 后面有高頻提領需求。
• 資金本身不夠閑。
• 只想要穩定，不想承擔分紅波動。

這類人，我不會優先推保誠。

安盛、宏利這類風格更穩的公司，可能更合適。

話說回來，保誠也不是不能買。

我的態度很明確。

長期資金，可以看。短期資金，別碰。

能接受波動，可以看。不能接受波動，別硬買。

想沖長期回報，可以看。想要平滑體驗，換一家。

保誠的問題，不是它一定差。

而是它不適合被賣成“穩穩的幸福”。

你得知道它是進攻型。你也得知道它可能回撤。

把這個心理預期放在前面，后面才不會難受。

我不賣保險，只測產品。

如果有人一上來就跟你說，哪個公司最好，哪款產品最強，直接買就行。

我建議你離遠點。

真正靠譜的配置，一定是先看你的錢能放多久。再看你能承受多大波動。最后才看產品收益演示。

順序反了，就容易買錯。

大賀說點心里話

保誠這類產品，最怕的是只看高收益演示，不看資金周期和紅利波動。你如果拿不準自己適不適合，可以先把需求和預算捋清楚，再看怎么買更省、更穩。