你好，我是大賀。

2019年我買了友邦盈御，當時覺得自己做了個穩妥的選擇。最近保誠信守明天升級的消息鋪天蓋地，**25年預期收益6.35%**全市場第一。作為一個已經有友邦保單的老客戶，我認真研究了一下：要不要加保保誠？

說說我的真實感受——這次升級，收益確實猛。但背后的風險，很少有人敢直說。

開篇直言：這是一次激進的升級

我自己買過才敢說，買保險最怕的就是只看收益不看風險。這次信守明天的升級，我仔細對比了新老版本的計劃書，發現一個關鍵問題：收益提升全部來源于波動最大的終期紅利。保證金額沒動，復歸紅利也沒動，漲的只有那塊最不確定的部分。

雖然收益是更高了不假。但不確定性也相應提高了，這就是我說的"激進"。

更讓我警惕的是保誠的投資風格。它不像大多數保險公司那樣采用分紅平滑機制，而是客觀反映市場波動。多賺了就多分，少賺了就少分。

說好聽點叫"忠實反映市場"，說難聽點就是波動大。而且保誠還有一段"黑歷史"：全港唯一一家回撤過分紅的保司。

當時我也糾結過，到底要不要選一家波動更大的公司。這個問題，我們最后再聊。

保證收益：18年回本，復利僅0.32%

先看最確定的部分——保證收益。5年交的保證金額，第18年才能回本，長期持有的保證復利回報只有0.32%，屬于市場中游水準。這個數字，升級前后完全沒變。

復歸紅利也完全沒動。作為分子的復歸紅利維持不變，作為分母的總紅利提高了。結果就是：升級后的復歸紅利占比，相比之前反而還降低了。

過來人告訴你，保證收益才是保單確定性的基石。這塊沒有提升，是我對這次升級持保留態度的原因之一。

提領短板：早提領打不過星河尊享

再看動態收益，也就是提領能力。以566提領方案為例（5年交，第6年起每年提領總保費6%），投入30萬美金：

• 保單第10年：信守明天剩余28萬，星河尊享剩余29萬
• 保單第20年：信守明天剩余32萬，星河尊享剩余42萬
• 保單第30年：信守明天剩余60萬，星河尊享剩余69萬
• 保單第40年：信守明天剩余92萬，星河尊享剩余106萬

升級后的信守明天相比老版來說提領競爭力有所提升。但依舊很難打得過永明星河尊享II這種超強提領產品。

為什么預期收益漲了那么多，提領還是不扛打？問題出在復歸紅利占比上：

信守明天復歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活高一點（8.00%）。但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這樣的強提領產品。

結論很清楚：信守明天不適合566這種早提領方案。如果你買保險是為了盡早開始提領養老金，這款產品可能不是最優選。

轉折：但預期收益確實夠猛

說了這么多缺點，話鋒一轉——這次信守明天的收益提升，確實夠猛。

進入**6.5%**時代之后，很多之前火爆的產品都熄火了。友邦的盈御3、萬通的富饒千秋，這些老IP如果不做出改變，恐怕都要成為時代的眼淚。老版本的信守明天在當前市場幾乎可以用默默無聞來形容。

所以這次信守明天提升收益完全是一次自救行為。自救成功了嗎？看數據：

• 第25年預期復利回報6.35%，全市場最高
• 收益是本金的4.13倍
• 第28年總內部回報率達6.5%

最讓我驚訝的是提升幅度：從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，整整提前了17年。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。作為一個2019年就入場的老客戶，我得承認，這個收益確實有吸引力。

橫向對比：14-26年綜合市場第一

光看自己的數據不夠，得和主流產品放一起比。

乍一看，信守明天的收益只有23~26年能做到市場第一。前期打不過收益逆天的宏摯傳承和啟航創富卓越版。

但如果把這兩款特殊產品剔除，格局就不一樣了：

保單14~26年，這13年綜合市場第一。緊接著第28年收益達到上限6.5%，整體表現相當優秀。

我還專門對比了三款最快達到6.5%的產品：

• 前13年，優勢在環宇盈活（30年達6.5%）
• 14~26年，優勢在信守明天（28年達6.5%），和環宇差距不大
• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手。就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

隱藏優勢：晚提領才是真香

前面說信守明天不適合早提領。但這不意味著它是弱提領產品。

我測算了晚提領的情況，結果很讓人意外。

5-15-12方案（第15年起每年提取總保費12%）：

保單23~29年，信守明天市場第一。比如第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

5-20-16方案（第20年起每年提取總保費16%）：

同樣是保單23~29年市場第一，30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

到這里，我們可以給信守明天的提領能力定性了：不適合早提領，但非常適合晚提領。如果你的規劃是60歲之后再開始提領，而不是買完沒幾年就要用錢，信守明天反而是更優的選擇。

功能加分：自主入息+真多元貨幣

除了收益，信守明天還有幾個功能值得一提。

第一個是自主入息功能，被同行瘋狂抄襲的設計。

大白話解釋就是，自主選擇保單價值的提取方式。怎么提、啥時候提、提多少、提給誰，都可以自己設定。

更特別的是，受益人不僅可以是家屬親人，還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構。這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，都享有同樣的權益。

第二個是真多元貨幣轉換。

告訴大家一個事實，多元貨幣轉換功能是個新玩意。不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

很多產品的條款會寫明：貨幣轉換后收益可能變化、保單可能轉換成新的計劃、原有功能可能失去。比如你把美元保單轉成加幣，新保單的現金價值可能莫名縮水，預期收益也可能降低。

信守明天不同，它把這事兒放到臺面上了，承諾轉換貨幣后：保單功能不變，已有的現金價值不會縮水。

對于有移民、海外求學規劃的家庭，這個功能的確定性很重要。

結論：高收益高波動，你能接受嗎？

最后回到開頭的問題：作為一個已經有友邦保單的老客戶，我要不要加保保誠信守明天？

我的答案是：看你能不能接受高波動。

信守明天的投資策略是權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。相比其他可以靈活調整股債比例的產品，波動會更大。再加上保誠不采用分紅平滑機制，市場好的時候多分，市場差的時候少分。分紅波動比有平滑機制的公司要更明顯。

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友。市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

不過換個角度想，保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

2025年以來，中小銀行密集降息，華瑞銀行一年降息7次。3年期存款利率從2.8%降到2.15%，高息存款越來越難找，存款搬家的趨勢越來越明顯。

在這個背景下，信守明天保證18年回本+預期**6.35%**收益，在低利率時代確實具有稀缺性。14-26年綜合市場第一的表現，也讓它成為存款替代的可選方案之一。

當然，如果你覺得信守明天和你期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。你大可以選擇收益和保誠差不多的環宇盈活，友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

我們的目標是選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

這篇文章寫了收益、寫了風險，但有一件事我沒法在文章里細說——怎么買最劃算。