你好，我是大賀。

今天是2026年05月10日。這篇聊一個很多朋友最近反復問我的方案。

國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發(fā)銀行保費融資。

它不是普通儲蓄險。也不是單純買一張保單。它更像一個杠桿工具。

過去很多人用買房完成資產(chǎn)放大。交一筆首付。貸款買一套總價更高的房子。只要房價漲幅高過貸款利率，杠桿就會放大收益。

現(xiàn)在這個邏輯變了。

房子不怎么漲了。首付比例也不低。按揭利率不算便宜。過去那套“首付撬總價”的玩法，已經(jīng)沒那么順了。

而保費融資，重新把這個邏輯拿了出來。

只是標的從房子，換成了高現(xiàn)金價值的香港分紅保單。

我先把話說在前面。

這類方案不適合所有人。短期資金別碰。現(xiàn)金流緊的人別碰。只看演示收益的人，更要謹慎。

但如果你本來就有美元資產(chǎn)。資金周期夠長。能接受融資結構。那這個方案，我會認真看。

因為它算的是大賬。

買房那套杠桿邏輯，為什么現(xiàn)在換地方了

過去十幾年，買房賺錢靠三件事。

上漲風口期。少量首付撬動總價漲幅。房價漲幅遠超貸款利率。

這三個條件同時出現(xiàn)，普通家庭也能吃到杠桿紅利。

說白了，不是每個人都多會投資。是周期站在你這邊。

從周期看，現(xiàn)在的房子已經(jīng)很難復制當年的效率。

房價不漲。首付高。貸款成本也不低。三個條件少了兩個半。

手里有現(xiàn)金的人，反而開始尷尬。

放銀行，收益不高。買房，流動性差。做權益，又怕波動。

這時候，保費融資開始被很多高凈值家庭重新拿出來看。

素材里這個案例很典型。

一次性投入188.4萬美金。9年后預期收回443.7萬美金。9年預期凈賺255.3萬美金。

這個收益相當于總投入的135.5%。折算每年回報是13.74%。

注意，這里是案例演示。不是保證收益。這個邊界一定要清楚。

但它的思路很清楚。

用較少的自有資金。撬動一張更大的保單。讓保單收益和貸款成本之間的利差，變成自己的利潤。

利差才是硬道理。

我不建議把它理解成“買保險賺快錢”。

這樣理解會跑偏。

它更像當年買房。不是靠一天漲多少。是靠資產(chǎn)端持續(xù)增值。再用融資端把本金效率放大。

保費融資，說白了就是銀行替你養(yǎng)保單

保費融資的底層邏輯很簡單。

貸款買保險。

你選一張現(xiàn)金價值高、分紅潛力大的儲蓄分紅險。通常是美元保單，或者港幣保單。

銀行根據(jù)保單的現(xiàn)金價值。再看你的資產(chǎn)狀況。給你批一筆貸款。

這筆錢不是打給你隨便花。通常會直接用于繳交保費。

保單生效后，你每年主要付貸款利息。

幾年后，保單現(xiàn)金價值上來了。你可以退保。也可以提取現(xiàn)金。

先還銀行本息。剩下的部分，就是你的利潤。

這里最關鍵的公式很樸素。

保單收益 - 貸款利息 = 你的空間。

只要保單收益能覆蓋貸款利息，你就有機會賺錢。

利差越大。杠桿效果越明顯。

不過，我要潑一點冷水。

保費融資不是無風險套利。

它有三個變量。

保單分紅能不能達成。貸款利率會不會變化。你自己的現(xiàn)金流能不能扛住。

這三個問題，看不清就不要上。

我不會把保費融資推薦給現(xiàn)金流剛剛好的人。也不會推薦給只想兩三年周轉的人。

這個工具適合有閑置資金的人。適合能做中長期安排的人。適合看懂利差的人。

豐饒傳承3的底氣，不只看演示分紅

我們看這類融資方案，不能只看貸款利率。

貸款利率低，當然好。

但底層保單不穩(wěn)。分紅實現(xiàn)率差。現(xiàn)金價值薄。那利率再低也沒用。

這次的底層產(chǎn)品，是國壽海外的**「豐饒傳承3」**。

以總保費100萬美金為例。加上優(yōu)惠后，實際應繳保費是904,615.84美元，也就是約90.46萬美金。

這里有一個我很看重的點。

第9年保證退保價值達到93.8萬美金。

也就是說，在這個演示口徑下，哪怕不看非保證分紅，第9年的保證退保價值已經(jīng)高于實繳保費。

當然，融資結構里還要看貸款利息和手續(xù)費。不能只看保單本身。

但底層保單的保證現(xiàn)金價值夠厚，這很重要。

國壽海外的背景也要看。

它背后是中國人壽保險集團。財政部出資。國務院直屬。

國壽海外標準普爾評級是A級。中國人壽也在世界500強里排到第59位。

這些不是為了講故事。

分紅險的核心，是長期投資能力和履約能力。公司底子不夠厚，后面談融資杠桿，我會很保守。

國壽海外過往分紅實現(xiàn)率長期穩(wěn)定在90%-100%。豐饒系列中期紅利連續(xù)多年100%達成。

這一點，是我愿意繼續(xù)往下看的原因。

融資保單的“漲”，不能靠信仰。要靠產(chǎn)品結構，也要靠保險公司實力。

這張利益表里，第9年退保發(fā)還總額是1,352,640美元。

其中保證部分是938,000美元。非保證終期紅利是414,640美元。

我會把它拆開看。

保證部分，是安全墊。非保證部分，是收益彈性。

很多人只盯著總數(shù)。這個習慣不好。

你一定要知道，哪些錢寫得比較硬。哪些錢要看未來分紅。

15萬美金撬動100萬保單，關鍵在每一分錢怎么算

買房的杠桿，靠首付。

保費融資的杠桿，也靠“首付”。

買房首付通常是20%-30%。融資保單的自有資金比例，大概是總保費的15%-20%。

這就是它吸引人的地方。

但我更關心細賬。

以總保費100萬美金、5年繳、年繳20萬美金為例。

選擇一次性預繳。首年折扣15%。預繳利率3.5%。

實際需繳保費是904,616美元。

這張保單首日現(xiàn)價是786,924美元。銀行按首日現(xiàn)價的**95%**貸款。

貸款金額是747,577美元。

客戶自付金額是157,038美元。

首年手續(xù)費是2%。合計首日支付171,990美元。

這里你會發(fā)現(xiàn)，自有資金不是90多萬美金。也不是100萬美金。

而是大約17.2萬美金。

融資杠桿倍數(shù)是5.81倍。

這就是杠桿的力量。

再看退出。

第9年，保單預期退保價值約135.3萬美金。

還掉銀行本金約74.8萬美金。剩下約60.5萬美金。

扣掉自付金額、手續(xù)費、期間利息后，9年退保凈利潤是212,724美元。

對應年化是13.74%。

這里有個很重要的認知。

保單本身9年從約90.46萬漲到約135.3萬。漲幅大約45%。

這個漲幅本身不夸張。

真正把回報率拉高的，是融資杠桿。

你不是用90萬去賺45萬。你是用十幾萬自有資金，撬動100萬保單資產(chǎn)。

我會很明確地說。

如果你不理解杠桿，就別做這個方案。

杠桿會放大收益。也會放大對現(xiàn)金流的要求。

年化13.74%這個數(shù)字好看。可它不是憑空來的。

它來自三個條件同時成立。

底層保單現(xiàn)金價值夠高。融資成本夠低。持有時間夠長。

缺一個，效果都會打折。

降息周期疊加3.9%封頂，這是我最看重的部分

從周期看，2025年之后的利率環(huán)境，對這類方案明顯更友好。

2025年10月29日，美聯(lián)儲再次降息25個基點。聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間降到3.75%-4.00%。

這是當年第二次降息。市場當時也預期12月還有降息可能。

香港利率也跟著松動。

2025年10月底，1個月HIBOR約3.42%。較年初下降超過80個基點。3個月HIBOR也回到**3.5%**附近。

這對保費融資很關鍵。

貸款成本下降，就是成本端做減法。

保險公司資產(chǎn)端有債券和權益配置。降息周期通常也會改善部分資產(chǎn)價格。收益端有機會做加法。

一進一出，剪刀差拉大。

這就是窗口期。

窗口期不等人。

廣發(fā)這個方案的貸款利率，取兩個里面較低者。

一個是P-1.975%。其中P是5.25%。

另一個是H+1.15%。

按P端計算，是3.275%。

每年利息約2.45萬美金。每月約2000美金。

更關鍵的是，它有封頂。

貸款利率封頂3.9%。封底3.1%。

我對這一點評價很高。

3.9%的封頂利率，在香港融資保單里很罕見。

很多融資方案最大的問題，不是當下利率高不高。是未來利率飆上去時，你有沒有上限。

沒有上限，壓力測試很難看。

有封頂，至少融資成本邊界清楚。

這也是我愿意把國壽海外豐饒傳承3加廣發(fā)方案，放進優(yōu)選觀察名單的原因。

不是它沒有風險。

是它把最容易失控的利率風險，壓進了一個區(qū)間。

再看壓力測試。

假設9年里分紅實現(xiàn)率只有70%。同時融資利率一直維持封頂3.9%。

這個假設很嚴。

國壽海外歷史上，70%分紅實現(xiàn)率并不符合過往表現(xiàn)。融資類產(chǎn)品更沒出現(xiàn)過這種情況。

但我們就按嚴的測。

極端情況下，第9年退保IRR仍有2.99%。

如果是100%現(xiàn)行實現(xiàn)率，利率3.10%，9年退保IRR是14.50%。

如果是70%實現(xiàn)率，利率3.90%，IRR是2.99%。

這個結構，我是認可的。

下行沒有被徹底消滅。沒有任何融資產(chǎn)品能做到這一點。

但下行被壓住了。上行還在。

這才是這個方案最迷人的地方。

這里順帶說一個現(xiàn)象。

2025年第三季度，香港個人人壽新造業(yè)務保費達到682億港元。同比增長約32%。

內地訪客保費占比回升到28%。

這說明什么？

不是所有人都在觀望。

一部分資金已經(jīng)開始重新配置港險。尤其是帶融資結構的方案。

但我不建議你因為別人做了，就跟著做。

聰明錢在行動，不代表每個人都該行動。

你要看自己的負債。看現(xiàn)金流。看資產(chǎn)幣種。看這筆錢能不能放9年。

看清大趨勢再動手。

寫在最后：300萬資產(chǎn)證明之外，更要看現(xiàn)金流

這個方案不是人人都能投。

廣發(fā)的門檻不低。

需要在廣發(fā)銀行系統(tǒng)內有100萬美金資產(chǎn)證明。這個是時點證明。

或者，全球范圍內本人名下有300萬美金資產(chǎn)證明。

還要看征信報告。

如果有負債，要補齊跟負債等額的資產(chǎn)證明。

也需要預存資金。先放入一年利息。每年年審前，再放入一年利息。

這些條件，已經(jīng)把很多人擋在門外。

我反而覺得這是好事。

融資保單本來就不該賣給所有人。

我對適合人群的判斷很直接。

手里有美元資產(chǎn)。現(xiàn)金流寬裕。能接受9年左右周期。能理解分紅非保證。可以認真看。

只想短期套利。資產(chǎn)證明勉強湊。每年利息都要臨時挪錢。不要碰。

這不是保守。

這是金融產(chǎn)品里最基本的紀律。

另外，利率、門檻、銀行政策都可能調整。

2026年05月10日能看到的條件，不代表以后一直有。

當下確實可能是難得的窗口期。

但窗口期不是讓你沖動下單。

它只是提醒你，該把功課做起來。

我對國壽海外「豐饒傳承3」+廣發(fā)銀行保費融資的判斷是：

這是一個值得高凈值家庭認真研究的利差型方案。

它的優(yōu)勢在于底層保單現(xiàn)金價值厚。公司背景硬。融資成本有封頂。壓力測試結果不難看。

它的限制也很清楚。

門檻高。周期長。分紅有非保證部分。現(xiàn)金流要求不低。

如果你問我能不能做。

我的答案是，可以看。但必須按自己的資產(chǎn)負債表來算。

不是看宣傳頁上的13.74%。

而是看你的錢，能不能扛住這9年。

算的是大賬。也要算得起細賬。

大賀說點心里話

這類融資方案，最怕只看收益，不看結構。你真想比較，就把保單、貸款、現(xiàn)金流和退出時間放在一張表里算清楚。