你好，我是大賀。

今天要聊的這款產品，可能會讓你覺得我的結論有點"反常識"——

國壽「傲瓏盛世」，產品表現確實一般，但我依然會把它放進推薦名單。

這不是恰飯，也不是和稀泥。

研究了50多款港險產品后，我越來越確信一件事：選港險，產品細節重要，但可能沒你想的那么重要。

真正決定你30年后能拿到多少錢的，是另一個東西。

先別急，我一個個拆給你看。

為什么說產品「一般」？——形態轉型的代價

直接上數據。

傲瓏盛世最大的變化，是從美式分紅轉成了英式分紅。

這個轉型意味著什么？

之前的傲瓏創富是美式分紅，每年派發現金紅利。這筆錢是純利息，你拿走不會傷害本金。而且在保單后期，保證金額一直高于你交的保費——這是它最大的賣點。

現在的傲瓏盛世變成英式分紅了，紅利結構變成了復歸+終期紅利。提取之后，在一定程度上會傷害本金。

以255提取方案（2年交，每年5萬美金，第5年開始每年領5000美金）來看：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且低于本金。

而傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金。

我實話實說：傲瓏盛世拋棄了傲瓏創富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益，但沒卷出太多名堂。

為什么說產品「一般」？——收益不是最強

既然轉型了，收益總得強一點吧？

我把市面上所有1/2/3年繳費的產品拉出來對比了一遍：

• 10年IRR 4.01%，中規中矩
• 20年到40年的IRR處于第一梯隊
• 40年漲到封頂6.5%，增長速度算比較快的

優缺點都得說：跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾。不算最強，但也不弱。

再看動態收益，還是用255提領方案：

• 領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，差距約5000美金
• 領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2差距約2萬美金

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

但嚴格來說，跟優秀的產品之間差距也不算大。

為什么說產品「一般」？——紅利結構的先天劣勢

這個點很重要，我展開講一下。

英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。

因為提取時，一般優先從復歸紅利里取，這樣不會影響保單的名義金額。等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取——這時候相當于部分退保，會直接影響未來保單增值速度。

所以復歸紅利占比越高，就越適合提領。

傲瓏盛世的復歸紅利占比怎么樣？

以2年繳、年繳10萬美金測算：

• 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%
• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2：

同樣的繳費方式：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%
• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

兩款產品總收益差距不大，甚至到第30年傲瓏盛世還高一點。

但復歸紅利占比卻更低。這就是傲瓏盛世在提領場景下不占優勢的核心原因。

轉折：那為什么還值得選？

講到這里，你可能覺得我要給差評了。

別急，轉折來了。

雖然紅利結構上不占優勢，但國壽用了一個巧妙的方式化解了這一點。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時，沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。

這個設計挺聰明的。

另外，傲瓏盛世新增了一個保單暫托人功能，這個功能非常實用。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。如果媽媽不幸去世，小姨可以代為監管這張保單，但權限有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。等孩子成年后，權益才會轉移給孩子。

這和"后備持有人"完全不同。后備持有人在原持有人去世后會直接成為保單持有人，可以行使所有權益。而暫托人只是"代管"，未成年孩子的權益能得到最大保障。

但說到這里，我想聊一個更本質的問題。

港險真正的用途是什么？

2025年以來，人民幣匯率波動明顯加劇，在岸人民幣一度跌破7.3關口。與此同時，國內銀行利率持續走低，4月以來至少20家中小銀行下調存款利率，部分3年期定存利率跌破2%降至1.8%。

在這個背景下，港險的價值其實不在于"收益最高"，而在于兩點：

1. 美元資產的對沖——中美對抗是避不開的世界格局，不能只賭一方
2. 在保本的前提下做全球優質資產的投資——目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的

所以，你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理。專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重收益演示的那幾個點，就偏離了港險真正的用途。

挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

這個基金經理的畫像應該是：公司體量大、值得信任、分紅要穩、足夠安全，即便出現一些大的沖突，也不會傷害你的財產。

揭秘：國壽這個「基金經理」有多強

國壽作為一個專業的基金經理，真的沒得挑。

第一，央企背景，錢放這里很安心。

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。這意味著什么？即便在最極端的情況下，這家公司的安全性也是有保障的。

第二，全球投資做得比較好。

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取的是內外兼修的投資策略——內部有自己的資管團隊，同時會引進外部專業的資管團隊，通過賽馬機制來篩選能力業績更好的投資機構。

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元，其中**81%**投向了固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。其余小部分投向了權益類、另類資產和現金。

第三，分紅實現率是真的能打。

這個點很重要。港險的收益大部分來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

國壽今年公布的最新分紅數據：

• 9成以上產品分紅實現率在**70%**以上
• 約一半產品實現率在**80%**以上
• 終期紅利連續**8年100%**達成
• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

在我們的排名里，國壽位列第一梯隊。

這說明什么？長期投資和分紅實力值得信任。

別被忽悠了，那些預期收益寫得天花亂墜、分紅實現率卻一塌糊涂的產品，最后拿到手的錢可能還不如國壽這種"看起來一般"的產品。

答案揭曉：選港險，公司比產品更重要

回到開頭的問題：傲瓏盛世產品一般，為什么還值得選？

答案已經很清楚了。

在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

當然，傲瓏盛世也不是完美的。

比如它新增的年金轉化功能——受保人滿65歲后可以全數退保，轉換成10年期或20年期年金。聽起來不錯，但既要全數退保，而且不是終身年金，感覺有點雞肋，應用場景有限。

但保單暫托人功能是真的實用，能保障未成年受保人權益，這點加分。

我實話實說：如果你追求的是"賬面上最高的預期收益"，傲瓏盛世可能不是最優選。

但如果你追求的是"30年后大概率能拿到手的錢"，國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

選港險，選的是基金經理，不是產品參數。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，可能比選產品更影響你最終拿到手的錢。