一、保誠英國的「祖宗」背景

保誠集團，1848年成立，比英國女王還早出生幾十年。經歷過兩次世界大戰、1929年大蕭條、2008年金融海嘯，至今活得好好的。全球管理資產超過6000億英鎊，這體量不是開玩笑的。

但我要說句扎心的話：公司老≠產品香。很多老牌公司的產品設計反而保守、條款陳舊。保誠算是個異類，它家產品迭代挺快，尤其在香港市場，為了和友邦、宏利搶地盤，近幾年出的產品越來越“卷”。

保誠香港的信用評級：

• ?標普：A+（穩定）
• ?穆迪：A2（穩定）
• ?惠譽：A+（穩定）

這個評級在保險行業屬于第一梯隊。償付能力充足率常年維持在300%以上（監管要求是100%）。說白了，這公司很難倒，但你的保單收益能不能兌現，是另一回事。

二、明星產品「雋富多元貨幣計劃」深度測評

這是保誠香港的王牌儲蓄險，也是內地客戶買得最多的一款。咱們直接上硬菜。

優點：

• 多元貨幣配置，抗單一貨幣貶值風險
• 長期收益在同類產品中屬于中上水平
• 更換受保人功能靈活，可用于財富傳承
• 保誠品牌硬，心理安全感強

缺點（我要開炮了）：

• 保證收益極低：保證現金價值部分在前10年基本可以忽略，前3年退保直接虧本。流動性非常差。
• 分紅實現率不穩定：這是保誠的老毛病。某些年份的分紅實現率掉到過80%以下（后面詳細說）。
• 費用結構復雜：保單費用、管理費、買賣差價…普通用戶根本算不清楚實際成本。
• 回本慢：13-15年保證回本，比友邦的同類產品慢1-2年。

一句話總結：雋富是給「愿意用時間換收益」的人設計的。急著用錢的，別碰。

三、分紅實現率：保誠的「阿喀琉斯之踵」

說個業內不愿提的事：保誠的分紅實現率，在香港頭部保司里，屬于波動最大的之一。

看數據（2023年最新公布）：

• 雋升（雋富的前代產品）2018年發行批次：歸原紅利實現率 87%
• 雋升 2016年發行批次：終期紅利實現率 82%
• 特級雋升II 2020年批次：歸原紅利實現率 92%
• 理想人生：分紅實現率 88%-95%

對比友邦的同類產品，友邦的充裕未來系列實現率常年穩定在95%-105%。宏利的創富傳承實現率也在90%-98%。保誠這個數據，確實不夠看。

當然，保誠也有做得好的年份，比如2015年發行的某批產品實現率到了102%。但整體來看，波動大是事實。

為什么？因為保誠的投資策略更激進，權益類資產配比高（股票、另類投資等），市場好的時候收益高，市場差的時候分紅就縮水。

下面這張圖是香港保險監管局的分紅率查詢界面，你可以自己去查任何一家公司的歷史數據：

我的觀點：分紅實現率低于90%的年份，保誠需要給個說法。雖然它把原因歸結為「全球市場波動」，但客戶買保險求的是確定性，不是買股票。這一點，友邦做得更好。

四、三個真實案例（名字懶得編了，直接叫A、B、C）

案例A：老王，50歲，買了雋富5年繳，每年2萬美元。

老王是某外企中層，手里有筆閑錢，想給孩子留點資產。第8年的時候，賬戶預期價值到了11.2萬美元（總保費10萬），他覺得不錯。但第10年他想取錢給兒子買房，發現保證現金價值只有6.2萬美元，非保證部分雖然有4.5萬美元，但分紅實現率如果達不到100%，實際能拿到的沒那么多。老王糾結了。

教訓：買儲蓄險的錢，必須是長期不用的閑錢。10年內要用的錢，別放進去。

案例B：李姐，35歲，對比了保誠雋富和友邦充裕未來。

李姐是個會計，對數字敏感。她拉了兩家產品20年的IRR數據：保誠預期5.4%，友邦預期5.2%。但李姐查了分紅實現率后，發現友邦近5年穩定在98%以上，保誠則在82%-102%之間波動。李姐最后選了友邦，保誠的高收益預期是用波動換來的，她不想賭。

教訓：別只看預期收益，要看實現率的穩定性。波動大的產品，適合風險承受力強的人。

案例C：王總，58歲，企業主，買了保誠雋富作為資產隔離。

王總買的是躉交（一次性繳費）50萬美元。他的目的不是收益，而是資產隔離和傳承。保險金受法律保護，債權人追不到。3年后他企業出了問題，但保單里的錢安然無恙。后來他通過更換受保人，把保單轉給了女兒。

教訓：對于高凈值人群，保險的法律功能（資產隔離、稅務籌劃、傳承）比收益更重要。這一點，保誠品牌能加分。

五、投資組合：保誠的錢投到了哪里？

香港保險和內地保險最大的區別是：投資范圍是全球的。

保誠的投資組合：

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