你好，我是大賀。

今天這篇，聊香港12家保司分紅實(shí)現(xiàn)率橫評(píng)。

最近兩年，內(nèi)地朋友去香港買保險(xiǎn)的熱度又起來了。到2025年前三季度，內(nèi)地訪客新造保單保費(fèi)還在往上走，占個(gè)人業(yè)務(wù)比重已經(jīng)超過25%。

服務(wù)也更方便了。大灣區(qū)保險(xiǎn)通落地后，理賠款直付內(nèi)地賬戶，體驗(yàn)確實(shí)好很多。

不過我跟你講實(shí)話。

理賠方便，不等于分紅靠譜。

我自己12年前就給家里配過港險(xiǎn)。這錢我交過學(xué)費(fèi)。后來慢慢發(fā)現(xiàn)，買港險(xiǎn)最怕的不是看不懂產(chǎn)品名。最怕的是計(jì)劃書寫得漂亮，十幾年后兌現(xiàn)起來變了樣。

今天不聊虛的。

我們就看一把尺子。

分紅實(shí)現(xiàn)率。

保誠的17%和1044%，我看完反而更謹(jǐn)慎

先看一個(gè)很扎眼的數(shù)據(jù)。

保誠有44款產(chǎn)品。其中21款有超過10年的數(shù)據(jù)。實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是17%-1044%。

你沒看錯(cuò)。

最低17%。最高1044%。

這兩個(gè)數(shù)字放在一起，很多人第一反應(yīng)是：哇，最高這么高。

我不這么看。

我看到的是波動(dòng)太大。大到普通家庭很難承受。

某款重疾險(xiǎn)，某一年實(shí)現(xiàn)率只有17%。意思很直白。計(jì)劃書里演示100元非保證分紅，實(shí)際可能只有17元。第二年又飆到1044%。

這不是驚喜。

這是不好預(yù)測(cè)。

買保險(xiǎn)跟娶媳婦一樣。你最怕的不是對(duì)方偶爾給你驚喜。你怕的是今天一個(gè)樣，明天一個(gè)樣。長(zhǎng)期安排教育金、養(yǎng)老金，最怕這種大開大合。

保誠這組數(shù)據(jù)里，21款超10年產(chǎn)品，只有4款能長(zhǎng)期維持在80%以上。其余17款波動(dòng)很劇烈。

我對(duì)保誠的判斷很明確。

不是不能看。

但我不會(huì)把它當(dāng)成保守家庭的首選。尤其是你本來就想穩(wěn)穩(wěn)存教育金，或者給自己做退休現(xiàn)金流。

這類錢不能賭運(yùn)氣。

還有一點(diǎn)，我得說得直接一點(diǎn)。

保誠看似均值高。可這個(gè)均值被極端高值拉上去了。看均值，會(huì)被帶偏。

更麻煩的是，它的一些王牌旗艦產(chǎn)品，分紅實(shí)現(xiàn)率也不算好看。

大牌當(dāng)然有大牌的底子。

但大牌不是免檢標(biāo)簽。

宏利均值58%，這就不是小波動(dòng)了

再看宏利。

宏利有49款產(chǎn)品。其中21款超過10年。實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是20%-98%。均值只有58%。

這個(gè)數(shù)字怎么理解？

說白了，就是多數(shù)產(chǎn)品實(shí)際分紅，大概只兌現(xiàn)了演示的5.8折。

計(jì)劃書演示10萬美元分紅。實(shí)際可能只有5.8萬美元。

這不是我嚇你。

這是按均值去理解的直觀感受。

更關(guān)鍵的是，宏利這21款超10年產(chǎn)品里，只有2款實(shí)現(xiàn)率超過80%。其余19款都低于70%。

我對(duì)宏利的態(tài)度更保守。

如果你只看計(jì)劃書演示收益，我不建議碰。

尤其是那種預(yù)算不寬裕，還想靠港險(xiǎn)做未來確定支出的家庭。比如孩子大學(xué)費(fèi)用。比如退休后每月補(bǔ)充現(xiàn)金流。

這類錢要的是兌現(xiàn)。

不是故事。

當(dāng)然，宏利不是每款產(chǎn)品都不能看。它也有自己的客戶基礎(chǔ)和產(chǎn)品線。

但分紅險(xiǎn)這件事，我會(huì)先看歷史兌現(xiàn)。不是先看品牌廣告。不是先看銷售講得多漂亮。

當(dāng)年我就是栽在這上面。

計(jì)劃書一頁頁翻過去，感覺未來都安排好了。真正過了十年，才知道非保證就是非保證。寫在演示里的，不等于會(huì)落袋。

你別走我的老路。

分紅實(shí)現(xiàn)率，到底在量什么

講到這里，要把尺子說清楚。

分紅實(shí)現(xiàn)率，也叫履行比率。

公式很簡(jiǎn)單：

分紅實(shí)現(xiàn)率 = 實(shí)際派發(fā)的分紅金額 ÷ 計(jì)劃書上演示的分紅金額 × 100%

它主要看非保證收益。

也就是計(jì)劃書里那些看著很誘人的部分，到最后到底兌現(xiàn)了多少。

香港保監(jiān)局要求保險(xiǎn)公司，每年6月30日前公布分紅實(shí)現(xiàn)率。

而且還要分開披露。

比如周年紅利。復(fù)歸紅利。終期紅利。不同類型要分別算。

這個(gè)要求很重要。

不然一家公司只拿好看的部分出來講，客戶很難判斷真實(shí)情況。

我看分紅實(shí)現(xiàn)率，主要看兩件事。

一個(gè)是接近不接近100%。

一個(gè)是波動(dòng)大不大。

接近100%，說明當(dāng)年計(jì)劃書的承諾感，后來兌現(xiàn)得比較接近。波動(dòng)小，說明這家公司在投資、定價(jià)、風(fēng)控上沒那么飄。

這兩個(gè)點(diǎn)，比很多宏大敘事有用。

有些公司分紅實(shí)現(xiàn)率不好，就喜歡繞開這個(gè)話題。講歷史。講規(guī)模。講投資團(tuán)隊(duì)。講全球布局。

這些不是沒意義。

但不能替代數(shù)據(jù)。

真到客戶賬上，只有兌現(xiàn)的數(shù)據(jù)有意義。

國(guó)壽、友邦、安盛，這三家更像長(zhǎng)跑選手

看完前面兩個(gè)大波動(dòng)，再看穩(wěn)定派。

我會(huì)把國(guó)壽（海外）、友邦、安盛放在第一梯隊(duì)。

不是因?yàn)樗鼈兠猪憽?/p>

是因?yàn)?0年以上數(shù)據(jù)能撐住。

先看國(guó)壽（海外）。

國(guó)壽（海外）有65款產(chǎn)品。其中36款超過10年。實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是78%-99%。均值85%。

更關(guān)鍵的是，它是12家保司里波動(dòng)區(qū)間最窄的。只有21個(gè)百分點(diǎn)。

36款超10年產(chǎn)品里，80%以上實(shí)現(xiàn)率的占比超過90%。終期紅利實(shí)現(xiàn)率全部都是100%。

這個(gè)數(shù)據(jù)，我會(huì)給高分。

它不一定最刺激。

但很穩(wěn)。

如果你是保守型家庭。給孩子存教育金。給自己做養(yǎng)老。你不想天天盯市場(chǎng)，也不想未來被大波動(dòng)折騰。

國(guó)壽（海外）我會(huì)優(yōu)先看。

再看友邦。

友邦有63款產(chǎn)品。其中38款超過10年。均值86%。實(shí)現(xiàn)率在80%以上的產(chǎn)品，占比超過60%。

友邦的特點(diǎn)，不是單一產(chǎn)品好看。

它是品類比較全。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)、年金、重疾險(xiǎn)，都有歷史數(shù)據(jù)可看。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「充裕未來」系列，10年以上實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在90%-105%。

重疾險(xiǎn)「加裕智倍保」也能維持85%以上。這一點(diǎn)不容易。

重疾險(xiǎn)受理賠影響更大。能做到這個(gè)水平，說明底層管理能力還是有的。

我的判斷也很清楚。

想一站式配齊的人，友邦更合適。

你既要儲(chǔ)蓄，又要重疾，又看重大品牌。友邦會(huì)比很多只靠單一爆點(diǎn)的公司穩(wěn)。

安盛要分開看。

安盛有35款產(chǎn)品。其中14款超過10年。整體實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是28%-102%。均值82%。

乍一看，28%很刺眼。

但這個(gè)低值來自一款重疾險(xiǎn)。剔除這款后，其余13款儲(chǔ)蓄險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)率在70%-102%。均值88%。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「安進(jìn)」系列，連續(xù)12年實(shí)現(xiàn)率在85%-102%。

這就很清楚了。

安盛的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)可以看。重疾險(xiǎn)我會(huì)慎選。

不是說重疾險(xiǎn)不能買。

而是你要知道，它和儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不是同一類賬本。理賠波動(dòng)會(huì)影響分紅結(jié)果。不能拿儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的穩(wěn)定，自動(dòng)套到重疾險(xiǎn)上。

周大福、永明、萬通、富衛(wèi)，可以看，但別亂買

中間梯隊(duì)，我會(huì)放四家。

周大福。永明。萬通。富衛(wèi)。

它們不是不能買。

但要挑產(chǎn)品。不能只看公司名下單。

周大福有66款產(chǎn)品。其中18款超過10年。均值75%。波動(dòng)是84個(gè)百分點(diǎn)。

這個(gè)波動(dòng)不小。

但它也有亮點(diǎn)。18款里有6款實(shí)現(xiàn)率超過90%。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「盛世傳承」10年實(shí)現(xiàn)率在95%-105%。

我的態(tài)度是：

周大福適合愿意做功課的人。

你能接受產(chǎn)品分化。也愿意挑旗艦產(chǎn)品。那可以看。

你要是只想簡(jiǎn)單省心，我不會(huì)把它放第一順位。

永明的數(shù)據(jù)挺有意思。

12款超10年產(chǎn)品里，6款實(shí)現(xiàn)率超過90%。「永明鑫滿意」10年實(shí)現(xiàn)率在95%-105%。

看起來不錯(cuò)。

但樣本少。

永明超10年的樣本只有12款。比友邦的38款、國(guó)壽的36款少不少。

我會(huì)把它放在備選。

不是不認(rèn)可。

而是長(zhǎng)期穩(wěn)定性還需要更多樣本交底。

萬通，我會(huì)單獨(dú)說。

它的年金險(xiǎn)表現(xiàn)很強(qiáng)。

「萬通即享年金」「延期年金」實(shí)現(xiàn)率幾乎100%。派息類年金險(xiǎn)這一塊，確實(shí)是香港市場(chǎng)里的標(biāo)桿。

但萬通超10年的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)樣本只有2款。

這就不能外推。

你明確要年金現(xiàn)金流，萬通可以重點(diǎn)看。

你要買長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，就別直接拿年金表現(xiàn)當(dāng)證明。

富衛(wèi)比較中規(guī)中矩。

它有51款產(chǎn)品。其中24款超過10年。實(shí)現(xiàn)率區(qū)間43%-92%。均值69%。

儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「盈聚天下」10年實(shí)現(xiàn)率在65%-85%。

它沒有特別高的驚喜。也沒有低于40%的極端低值。

我會(huì)這樣定位：

預(yù)算有限，小金額試水港險(xiǎn)，可以看富衛(wèi)。

但你要追求高兌現(xiàn)率和長(zhǎng)期確定性，我不會(huì)把它排在前面。

太平、忠意、太平洋短期好看，但現(xiàn)在還不能重倉

還有三家公司，要單獨(dú)拿出來說。

太平（香港）。忠意人壽。太平洋（香港）。

它們短期數(shù)據(jù)很好看。

但截至現(xiàn)在，也就是2026年05月10日，它們暫無超10年保單數(shù)據(jù)。

太平（香港）有9年數(shù)據(jù)。只有1款實(shí)現(xiàn)率98%。其余全是100%。

短期履約能力很強(qiáng)。

忠意人壽有8年數(shù)據(jù)。所有產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率都是100%+。

包括重疾、儲(chǔ)蓄、年金。

短期表現(xiàn)確實(shí)漂亮。

太平洋（香港）只有2年數(shù)據(jù)。全部100%。

但它開展壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)較晚。時(shí)間還短。

我對(duì)這三家的態(tài)度很一致。

可以關(guān)注。可以小金額配置。暫不建議大比例投入。

短期滿分很好。

但保險(xiǎn)是長(zhǎng)跑。

2年、8年、9年的成績(jī)，不能直接等同于15年、20年的兌現(xiàn)能力。

這不是潑冷水。

這是做家庭資產(chǎn)配置該有的克制。

寫在最后：真正要看的是這3條硬規(guī)則

最后，我把判斷壓縮成三條。

第一，看10年以上數(shù)據(jù)。

5年以內(nèi)的數(shù)據(jù)參考性弱。10年以上，才更能看出保司投資能力、風(fēng)控能力、分紅管理能力。

太短的數(shù)據(jù)，容易好看。

但還沒經(jīng)歷足夠多市場(chǎng)周期。

第二，看波動(dòng)，不只看均值。

保誠就是典型例子。

均值看著不低。可區(qū)間從17%到1044%。這對(duì)家庭財(cái)務(wù)安排不友好。

國(guó)壽（海外）均值85%。但區(qū)間78%-99%。波動(dòng)只有21個(gè)百分點(diǎn)。

兩者放在一起，我會(huì)選后者。

收益確定性，比高均值更重要。

第三，分品類看。

同一家保司，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)、年金險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)率，通常比重疾險(xiǎn)更穩(wěn)。

重疾險(xiǎn)受理賠影響更大。

安盛就是例子。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)很穩(wěn)。個(gè)別重疾險(xiǎn)波動(dòng)就大。

不要拿一個(gè)品類的好數(shù)據(jù)，去替另一個(gè)品類背書。

如果你問我怎么排。

我的答案很直接。

保守家庭，先看國(guó)壽（海外）、友邦、安盛儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

想做年金現(xiàn)金流，萬通可以重點(diǎn)看。

愿意挑產(chǎn)品，再看周大福、永明。

預(yù)算有限，小金額試水，可以看富衛(wèi)。

保誠、宏利不是完全不能碰。

但我不建議保守型家庭拿它們當(dāng)首選。

尤其別只看計(jì)劃書演示收益。

那不是到手的錢。

大賀說點(diǎn)心里話

港險(xiǎn)可以買。但一定要把分紅、渠道、費(fèi)用都算清楚。很多時(shí)候，真正省錢的地方，不在計(jì)劃書第一頁，而在你有沒有拿到完整信息。