你好，我是大賀。

最近有朋友問我。現在還碰不碰保誠。

尤其是保誠「信守明天」「世譽財富」。一個在市場上很熱。一個也經常被拿來對比。

這個問題，放在2026年05月10日看，挺有意思。

保誠這兩年在港險圈很有存在感。只是這個存在感，不全是好評。小紅書上不少吐槽。有人說買了10年還沒回本。有人說分紅實現率只有六七十。也有人因為現金價值回撤，直接退保。

我做港險9年。對收益波動不陌生。

但我也理解大家的擔心。

保險這個東西，本來買的是安全感。你要是看到保單價值往下走，心里肯定慌。

今天我不替保誠洗。也不嚇你。

我會用投資視角，把它當成一個資產組合來看。你會發現，保誠的問題不在于“能不能買”這么簡單。

而是你到底能不能接受它的玩法。

買了10年還沒回本，保誠到底冤不冤

先看大家為什么害怕。

網上有用戶反饋。保誠買了10年還沒回本。

也有人看到自己的分紅實現率，只有六七十。這個數字不算漂亮。對很多普通家庭來說，已經足夠影響信任。

還有一位用戶。2016年開始繳費。連續交了5年。當時代理人給了一份收益表。上面顯示八年后會開始盈利。

結果后來發現。實際收益遠低于當初承諾。中間還出現了保險價值回撤。最后選擇止損。

這種案例，放在任何保司身上，都會傷口碑。

保誠現在快成港險圈的流量擔當了。只是很多流量來自吐槽。

但這里我想提醒一句。

吐槽是真的。焦慮也是真的。

可你不能只看一條帖子，就判斷一家公司完了。也不能只看代理人一張演示表，就覺得未來穩穩到手。

這兩種都太極端。

買港險，尤其是分紅險。你買的不是一個固定收益產品。你買的是保司長期投資能力。還有它的分紅機制。

這點沒看懂，就很容易被演示數字帶著走。

我最不建議的，是拿短期儲蓄的心態買激進型分紅險。

這種買法，很容易難受。

雋升回撤有多狠，一份結單已經說明問題

保誠口碑下滑，繞不開一個名字。

雋升。

這款以前是保誠招牌產品。前兩年紅利大幅回撤。很多人的信任，就是從這里開始松動的。

有網友分享。2016年躉交買了雋升。

前幾年看起來還不錯。到第5年，退保收益率有3.2%。這個水平，在當時并不差。

但到第7年，情況變了。

總額倒虧7500美金。后面的預期收益，也一起下調。

原來預期第10年現價大概20萬美金。2023年顯示只有18萬美金。少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

這個回撤，不小。

很多人看到這里，會直接下判斷。保誠不行。港險不靠譜。分紅險不能碰。

我不這么看。

這件事說明了一個問題。保誠的投資風格，比很多人想象中更激進。

但它不等于“爆了”。

我做港險這么多年，對這種收益波動見怪不怪。尤其是帶權益資產的分紅產品。它不可能永遠直線向上。

只是話說回來。

保險不是基金。客戶對它的心理預期不一樣。

買基金，跌了10%，很多人還能說等等看。

買保險，現金價值回撤，很多人第一反應是被坑了。

這就是保誠這類產品的矛盾。

它想用更積極的投資，換更高的長期回報。

但客戶買它時，經常以為自己買的是“穩穩儲蓄”。

這里的信息錯位，才是最傷人的。

28.09%權益倉位，才是保誠波動的底色

保誠為什么會波動更明顯？

看資產表就夠了。

保誠2024年末，權益證券占比28.09%。債務證券占比59.33%。

你把它翻譯成投資語言。

這其實就是個資產組合。

偏債。也有不低的權益倉位。

相比之下，安盛權益類資產只有20%出頭。債券類資產40%出頭。風格會更穩一點。

保誠資產大部分在北美和亞洲。

2020到2023年，這兩個區域都不輕松。美國疫情初期大規模財政刺激。通脹飆漲。2022到2023年又大幅加息。股債一起被壓。

這類組合，遇到那種年份，波動很正常。

把保險當定投來看。你就會更容易理解這件事。

不過理解，不代表你必須接受。

保誠相比“求穩”，更偏向“求勝”。它是用短期波動，去換更高的長期空間。

這種策略，回撤事件并不奇怪。

但也要公平一點說。不是保誠所有產品都很難看。

比如快享錢。常年分紅實現率維持在100%上下。圖片里美元保單復歸紅利現金價值實現率，大多在**93%到103%**之間。

這就說明一件事。

不能拿雋升一個回撤，否定整個保誠。

但也不能拿快享錢一個穩定，證明所有保誠都穩。

保誠不是穩健派。它更像進攻型保司。

你要買它，就別把它想成定存。

信守明天和世譽財富，會不會變成下一個雋升

現在很多人問的是在售產品。

尤其是信守明天和世譽財富。

我的判斷很直接。

它們不是不能買。但你必須接受紅利回撤的概率。

信守明天的投資策略，是股債七三開。

世譽財富看起來保守一點。債券類占45%。股票類占55%。

說得形象點。

信守明天像“沖鋒槍”。世譽財富像“手槍”。

都不是純防守型選手。

信守明天，不提領時，中期增值速度會上來。在市場熱門產品里，能排中上游。

但我不建議你拿它做過早、過頻繁的提領。

它的終期紅利占比高。早期拿錢，會影響后面的復利。

世譽財富的看點不完全在收益。

拿0歲寶寶、1年交、總保費50萬美金、美元結算來比。

世譽財富保證回本期第9年。總現價第4年回本。

它的保證現價，買完就達到保費85%。交50萬美金，保證現價就是42.5萬美金。

這個設計，在港險里算比較快。

但收益對比，不算碾壓。

不提領場景下，第30年IRR：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環宇盈活：6.50%

提領場景下，從第2年起每年領1.5萬美金。第5年IRR：

• 世譽財富：1.80%
• 宏摯傳承：1.60%
• 環宇盈活：1.23%

世譽財富前期提領取得不錯。長期提領就未必占優。

我的建議很明確。

你想要保證回本快。也想要一定收益。持有周期大概10年左右。世譽財富可以看。

你想做長期傳承。中間不怎么拿錢。能接受波動。信守明天可以看。

你要頻繁提領。又想每年現金流穩穩當當。

我不會優先推這兩款。

分紅實現率3%和1044%，別只盯著極端數字

再看分紅實現率。

保誠分紅產品有三類。人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們主要看前兩類。

這組數據很有意思。

一共242個分紅數據。平均分紅實現率82%。

其中116個數據高于80%。接近一半。

也有84個數據低于70%。差不多三分之一。

最夸張的是兩個數字。

創未來基本儲蓄計劃，10年+以上保單分紅實現率達到1044%。

創未來兒童儲蓄，2015年保單實現率只有3%。

一個高到離譜。一個低到嚇人。

這兩個放在一起，正好說明保誠的底色。

激進策略會帶來明顯波動。

不過我不建議你只盯著極端值。

個例說明不了太多東西。整體看，保誠大部分數據在**70%到90%**之間。這個水平不算差。

但也談不上讓保守型客戶完全安心。

你要是看到3%就睡不著，保誠不適合你。

這不是膽子大小的問題。

這是產品匹配問題。

20年以上老保單，才更能看出保誠的底牌

保誠有一個地方，我覺得值得看。

它官網單獨披露20年以上保單分紅實現率。

這在港險市場里很少見。甚至可以說，獨一家。

生效20年以上的產品，第20年實際平均總內部回報率里。

子女培育多儲蓄計劃A是6.32%。

更美好保障計劃系列是5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃是5.58%。

進寶儲蓄計劃是4.87%。

這些產品跨過了多個市場周期。

這才是保誠更有底氣的地方。

港險更偏向“防守儲蓄”。不是讓你一年兩年看輸贏。它是安全保值前提下，做長期增值。

收益要拉長周期看答案。

再結合一個背景。

保誠2025財報里，總投資資產達到1600億美元。同比增加81億美元。全年新業務利潤30.78億美元，同比增長11%，創紀錄。

這說明它不是小盤子在賭運氣。

它有很大的資產底盤。也有持續的新業務能力。

但我還是那句話。

你買的是投資能力。不是買一個保證高收益承諾。

保誠相對激進的策略，確實可能帶來超額回報。

也會帶來更難看的短期賬面波動。

兩件事是一體的。

寫在最后：是不是大冤種，要看你手里的時間有多長

回到最開始的問題。

現在買保誠，是不是當冤種？

我的答案很明確。

短期錢，別碰。

你只準備放五六年。你還很在意中間每一年現金價值變化。你看到回撤就焦慮。那保誠不適合你。

尤其是信守明天這種偏中長期的產品。別拿它做短期周轉。

高頻提領，也要謹慎。

你打算很早開始領錢。還想收益一路漂亮。這個預期本身就不現實。安盛、宏利這類風格，可能更適合你去比較。

能持有10到20年，又能接受波動，保誠可以看。

信守明天更適合長期不怎么提領的人。

世譽財富更適合看重保證回本速度，又想兼顧收益的人。

但你必須接受一點。

像雋升那樣的紅利回撤，未來依然有概率出現。

這不是我嚇你。是它的資產配置決定的。

買保險前，一定要把規則弄清楚。也要想清楚自己能不能接受。

不了解，不要買。

不接受，也不要買。

熟人介紹。人情單。信任某個大公司。都不能替你承擔后果。

最沒用的，就是一上來告訴你“哪個公司產品最強，買它就行”的代理人。

這種人，我建議你直接拉黑。

保險不是拼口號。更不是拼演示表。

它拼的是你的資金周期。你的現金流安排。你的風險承受能力。還有保司長期投資能力。

你能把這幾件事對上。

保誠就不是冤種選擇。

對不上，再大的公司也救不了體驗。

大賀說點心里話

保誠這類產品，最怕買之前只看收益表。真正要省錢，也要先把產品、渠道和持有周期一起看清楚。你要是拿不準，可以把方案發我，我幫你看一下哪里該留意。