你好，我是大賀。

2025年初離岸人民幣一度跌至7.36，中美10年期國債利差擴(kuò)大至300基點(diǎn)的歷史高位。

很多朋友問我：想配置點(diǎn)美元資產(chǎn)，港險(xiǎn)美式分紅產(chǎn)品到底怎么選？

今天就把市場上最熱門的三款產(chǎn)品——中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2，掰開揉碎了講清楚。

美式分紅vs英式分紅：為什么選美式？

配置美元資產(chǎn)不是崇洋媚外，是風(fēng)險(xiǎn)分散。

但在選產(chǎn)品之前，得先搞清楚一個(gè)底層邏輯：美式分紅和英式分紅到底有什么區(qū)別？

英式分紅的結(jié)構(gòu)是"復(fù)歸紅利+終期紅利"，紅利會加到保單價(jià)值里。

但大部分留在保司繼續(xù)投資，得等理賠或退保時(shí)才能兌現(xiàn)。

簡單說，錢在賬上。

但不是你能隨時(shí)拿的。

美式分紅不一樣，結(jié)構(gòu)是"周年紅利+終期紅利"。

一旦宣告了紅利，只要保單有效，就能按約定方式派發(fā)。

可以直接拿現(xiàn)金，也可以滾存生息。

而且美式分紅產(chǎn)品保證部分占比通常更高，紅利大幅波動(dòng)的可能性就小很多，每年能拿到多少錢，心里更有數(shù)。

如果你想要確定能拿到手的收益，尤其希望每年有穩(wěn)定現(xiàn)金流，美式分紅更適合。

這也是資產(chǎn)配置的底層邏輯——確定性本身就是價(jià)值。

三款產(chǎn)品核心參數(shù)一覽

我用10萬美金的總保費(fèi)，把三款產(chǎn)品的核心參數(shù)拉出來對比：

周大福閃耀傳承：10萬美元x1年繳費(fèi)，第11年派息，第2年開始提領(lǐng)，支持提領(lǐng)比例5%（5000美元），累計(jì)生息利率4.25%（紅利鎖定），預(yù)期回本第5年，保證回本第10年。

中銀月悅出息：5萬美元x2年繳費(fèi)，第3年派息，第3年開始提領(lǐng)，支持提領(lǐng)比例5%（5000美元），累計(jì)生息利率4.00%，預(yù)期回本第4年，保證回本第17年。

宏利赤霞珠2：2萬美元x5年繳費(fèi)，第1年派息，第6年開始提領(lǐng)，支持提領(lǐng)比例4%（4000美元），累計(jì)生息利率3.50%，預(yù)期回本第9年，保證回本第15年。

三款產(chǎn)品繳費(fèi)方式、派息時(shí)間、提領(lǐng)規(guī)則都不一樣，適合的人群也完全不同。

中銀月悅出息：穩(wěn)定派息的代表

2年繳，從投保的第25個(gè)月開始，就能享有**5%**的穩(wěn)定派息。

這款產(chǎn)品有個(gè)特點(diǎn)：只要保單有效，派息就是剛性的。

只要保險(xiǎn)公司宣告了當(dāng)年的派息率，就一定會兌現(xiàn)。

再看現(xiàn)金價(jià)值，保證現(xiàn)金價(jià)值每年都是穩(wěn)步增長的，到了保單第17年，保證金額會持續(xù)高于本金。

產(chǎn)品保證部分占比高，波動(dòng)就小。

本金不僅不會減少，還能穩(wěn)定增值，真正能做到保本派息，這一點(diǎn)其實(shí)挺難得的。

很適合用來當(dāng)長期現(xiàn)金流賬戶，比如退休后想多一筆固定收入。

宏利赤霞珠2：第一年就能拿錢

宏利赤霞珠2從投保首年開始，每年都有保底利息，保證派息率在**2%-3%**之間。

總保費(fèi)10萬美金的情況下，第1年就保證派息2197美元，在提供短期現(xiàn)金流方面很有優(yōu)勢。

有意思的是，這款產(chǎn)品沒有周年紅利，只有終期紅利，卻能在第一年就派發(fā)現(xiàn)金流。

可能有人會擔(dān)心老產(chǎn)品赤霞珠的分紅實(shí)現(xiàn)率——部分年份低于80%，最低只有56%。

但看總現(xiàn)金價(jià)值比率，表現(xiàn)還不錯(cuò)，保單第10年約93%。

為什么會這樣？因?yàn)楸?strong>第10年現(xiàn)金價(jià)值是10.9萬美金，終期紅利只有1.8萬美金，保證部分占比非常高。

赤霞珠2主要靠保證部分創(chuàng)造收益。

如果只看分紅實(shí)現(xiàn)率就覺得這款產(chǎn)品不行，那可太冤了。

產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率確實(shí)是重要的考量依據(jù)。

但單看分紅實(shí)現(xiàn)率就下判斷容易看走眼，看退保時(shí)的總錢數(shù)（總現(xiàn)金價(jià)值比率）更實(shí)在。

周大福閃耀傳承：長期增值但派息弱

周大福閃耀傳承最亮眼的地方是首日保證回本78%，短期急用錢要退保，損失非常小。

但它的派息很少，更像借鑒了英式分紅的市場定位，側(cè)重于保單的長期積累而不是早期派息。

如果是沖著穩(wěn)定派息來的，周大福閃耀傳承可能就不是首選。

提領(lǐng)后動(dòng)態(tài)收益大PK

聰明錢都在做什么？看長期數(shù)據(jù)。

我把這3款產(chǎn)品的提領(lǐng)時(shí)間都壓到交完保費(fèi)的次年，看提取后的動(dòng)態(tài)收益：

中銀月悅出息和周大福閃耀傳承在交完保費(fèi)的次年，都能支持每年提領(lǐng)大約5%，宏利赤霞珠2最多只能支持4%。

第10年對比：周大福預(yù)期總收益147014美元（IRR3.93%），中銀142737美元（IRR3.81%），宏利109821美元（IRR1.18%）。

第20年對比：周大福預(yù)期總收益259913美元（IRR4.89%），中銀248151美元（IRR4.77%），宏利182127美元（IRR3.38%）。

第30年對比：周大福預(yù)期總收益462786美元（IRR5.24%），中銀392932美元（IRR4.75%），宏利297326美元（IRR3.96%）。

但這里有個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)很多人沒注意：第30年，中銀月悅出息賬戶剩余現(xiàn)金價(jià)值13萬美金，宏利赤霞珠2剩余9.2萬美金，周大福只剩3.7萬美金。

月悅出息的保證余額和賬戶剩余價(jià)值一直都是最高的。

即使所有非保證紅利都沒實(shí)現(xiàn)，中銀月悅出息的保單價(jià)值也最高，安全性更足。

雞蛋不能放一個(gè)籃子里，配置美元資產(chǎn)本身就是為了分散風(fēng)險(xiǎn)。

既然是為了穩(wěn)，那保證部分的占比就很重要。

總結(jié)：誰適合哪款產(chǎn)品？

這三款美式分紅產(chǎn)品各有側(cè)重，沒有絕對的好壞，只有適不適合自己。

任何分紅都是非保證的。

但可以靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來提高確定性。

• 中銀月悅出息：適合想要盡早開始拿較高、穩(wěn)定現(xiàn)金流，同時(shí)非?？粗乇窘鸢踩€(wěn)定增長的朋友。特別適合有養(yǎng)老現(xiàn)金流需求的朋友，穩(wěn)穩(wěn)的讓人很安心。保證部分占比高，即使分紅不達(dá)預(yù)期，本金也能穩(wěn)定增值，真正做到"保本派息"。
• 宏利赤霞珠2：最大優(yōu)點(diǎn)是拿錢最早，保單第一年就開始，有**2%-3%**保證派息。適合那些希望盡快有些現(xiàn)金流入，同時(shí)看重早期高保證回本的朋友。雖然分紅實(shí)現(xiàn)率看起來不高，但保證部分占比大，總現(xiàn)金價(jià)值比率其實(shí)不錯(cuò)。
• 周大福閃耀傳承：早期回本快，首日回本78%，保單長期累積潛力比較大。預(yù)期總收益雖然是最高的，但穩(wěn)定派息能力弱，其實(shí)不太適合主要想做現(xiàn)金流提取的朋友。更適合不急著用錢、看重長期增值的人。

匯率波動(dòng)是雙刃劍。

但長期看美元還是硬通貨。

中國居民資產(chǎn)配置正從單一房產(chǎn)向多元化轉(zhuǎn)型，美元保險(xiǎn)作為跨境資產(chǎn)配置工具值得關(guān)注。

但最終選哪款，還是要看你自己的需求：是要穩(wěn)定現(xiàn)金流，還是要早期流動(dòng)性，還是看重長期增值？

保險(xiǎn)的核心就是合適，不是別人說好就一定好。

自己用著踏實(shí)、能滿足需求，才是最好的選擇。

大賀說點(diǎn)心里話

產(chǎn)品選對了只是第一步，怎么買、從哪個(gè)渠道買，差別可能比產(chǎn)品本身還大。