你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

最近有朋友一上來就問我：“宏摯傳承和環(huán)宇盈活，到底哪個好？”

我反問他一句。

這筆錢你打算幾年后用？

他愣了一下。

其實很多人選香港保險，問題就出在這里。只盯著產品名。只盯著演示收益。卻沒有先把自己的用錢節(jié)奏想清楚。

今天這篇，我就按2026年05月10日能看到的資料，聊聊10款主流香港儲蓄分紅險。

不吹產品。也不制造焦慮。

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6.5%演示上限會不會降，先看監(jiān)管口徑

4月16日，朋友圈里流傳過一張截圖。

大意是香港分紅險演示利率上限可能下調。非港元產品從6.5%降到6.0%。港元產品降到5.5%。傳聞生效時間是2027年1月1日。

這張圖現(xiàn)在不能當成正式政策。

業(yè)內多家保險公司和經紀公司都反饋過。沒聽說。監(jiān)管也沒有透露過。

這個態(tài)度很重要。

沒有官宣，就不能按官宣講。

不過話說回來，演示利率上限本來就不是永遠不變。

2025年香港保監(jiān)局把非港元保單演示上限調到**6.5%**時，已經寫得很清楚。保監(jiān)局會根據(jù)經濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

我的判斷很直接。

傳聞不一定真。下調這件事并不意外。

全球利率還在往下走。美聯(lián)儲如果繼續(xù)降息。資產回報被壓低。未來演示上限再調整，是大概率事件。

這不是讓你沖動買。

而是提醒你。

如果你本來就有配置香港分紅險的需求。現(xiàn)在需要認真看起來了。別等規(guī)則變了，才回頭問還能不能按以前的版本做。

這次對比的10款產品，先把范圍說清楚

這次我們看的是10款5年繳費的主流分紅險。

包括：

• 宏利「宏摯傳承」
• 宏利「宏摯家傳承」
• 友邦「環(huán)宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「萬年青星河尊享II」
• 周大福「匠心傳承2」
• 富衛(wèi)「盈聚天下II」
• 萬通「富饒萬家」
• 國壽海外「傲瓏盛世」
• 太保香港「世代鑫享」

為了方便理解，我不把它寫成產品說明書。

我們只看三個問題。

收益性。靈活性。安全性。

收益性，看不提取時，錢能長到哪里。

靈活性，看你中途要用錢時，賬戶還能剩多少。

安全性，看保證部分到底有多厚。

買保險不是買爆款，是買匹配。

同樣是香港分紅險。有人拿來做20年內的教育金。有人拿來做30年后的退休現(xiàn)金流。有人是給下一代做傳承。

目標不同，答案就不一樣。

不提取時，誰更早摸到6.5%這條線

先看純儲蓄場景。

測算假設是：0歲男孩，每年交6萬美元，連續(xù)交5年，總投入30萬美元。

這類分紅險的長期演示上限，目前大約看**6.5%**這條線。

注意。它是演示上限。不是保證收益。

誰更早接近這條線，代表它前中期增值更快。

從觸達**6.5%**的時間看。

富衛(wèi)「盈聚天下II」最快。第25年觸頂。

宏利「宏摯家傳承」第27年。

友邦「環(huán)宇盈活」、安盛「盛利II」、萬通「富饒萬家」、國壽海外「傲瓏盛世」，大約第30年達成。

后面幾款要慢不少。

周大福「匠心傳承2」要第42年。宏利「宏摯傳承」要第47年。永明「星河尊享II」要第50年。太保香港「世代鑫享」長期也達不到6.5%。

再看回本。

宏利「宏摯傳承」、宏利「宏摯家傳承」、富衛(wèi)「盈聚天下II」最快。第6年回本。

太保「世代鑫享」最慢。第8年。

其他產品大多第7年回本。

這里我會分兩段看。

如果你是20年內要用錢。比如孩子教育金。比如未來換房。比如企業(yè)主預留一筆中期資金。

宏利「宏摯傳承」就是非常強。

第9年復合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

中短期這段，它確實跑得很猛。

而且很有意思。宏利「宏摯家傳承」是升級版。但前20年，它跑不過老款「宏摯傳承」。

這點不要被“新款”兩個字帶偏。

新，不等于更適合你。

如果你看的是20年以上。比如家族傳承。比如長期資產底倉。邏輯就變了。

前30年，富衛(wèi)「盈聚天下II」累計收益領先。

30年之后，友邦「環(huán)宇盈活」和宏利「宏摯家傳承」表現(xiàn)更亮眼。

我的選擇也很明確。

20年內增值，我會優(yōu)先看宏利「宏摯傳承」。

20年以上傳承，我會把友邦「環(huán)宇盈活」和宏利「宏摯家傳承」放進重點名單。

如果非要二選一，我更偏向「環(huán)宇盈活」。

它的增長軌跡更均衡。友邦的投資歷史和分紅實現(xiàn)記錄，也會讓我更安心一點。

中途要用錢，別只看最終IRR

很多人看港險，只看100年IRR。

我不太建議這樣看。

對大多數(shù)家庭來說，100年太遠。真正關鍵的是，未來某個年份，你要提錢時，保單能不能接得住。

一份好保單，不是只在表格末端漂亮。

它要在你需要用錢時，能拿得出來。賬戶里剩下的錢，也不能被掏得太薄。

這次看兩個提領模型。

第一個是566提領。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。也就是每年提取18000美元。

前15年，宏利「宏摯傳承」賬戶剩余價值最高。

后面是安盛「盛利II」和富衛(wèi)「盈聚天下II」。

第15年到25年，安盛「盛利II」反超宏摯傳承。

第30年以后，安盛「盛利II」、永明「星河尊享II」、富衛(wèi)「盈聚天下II」會更有優(yōu)勢。

這里要點名一下友邦「環(huán)宇盈活」。

它不是不好。

但它的設計，明顯不鼓勵早期頻繁提取。這個階段表現(xiàn)相對弱。

如果你準備很早就拿錢出來花，別硬選它。

第二個是5/15/12提領。

還是5年交。年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費的12%。也就是每年提取36000美元。

第15年到20年，宏利「宏摯傳承」仍然領先。

第20年到30年，富衛(wèi)「盈聚天下II」逐漸勝出。

第30年以后，永明「星河尊享II」和安盛「盛利II」追平。

這就是我一直說的。

你買之前，一定要問自己。

這筆錢你打算幾年后用？

如果是前20年提領。宏摯傳承更適合。

如果是20年后提領。盛利II、盈聚天下II、星河尊享II更值得看。

如果是養(yǎng)老現(xiàn)金流，我會更重視穩(wěn)定性。

安聯(lián)集團《2025年全球養(yǎng)老金報告》提到，全球養(yǎng)老金儲蓄缺口約51萬億美元。未來40年，每年還需要增加約1萬億美元退休儲蓄。

這不是一個離我們很遠的數(shù)字。

很多家庭已經發(fā)現(xiàn)了。單靠工資和存款，很難解決長壽風險。

國內六大行1年期定存利率在2026年開年已經跌破1%。存款當然安全。但它很難覆蓋長期養(yǎng)老需求。

養(yǎng)老錢不能只追高收益。

它要能持續(xù)提。能看得懂。最好底層還穩(wěn)一點。

這類需求下，我會把永明「星河尊享II」放到很靠前的位置。

保證部分，才是你真正的底

分紅險收益分兩塊。

一塊是保證部分。一塊是預期部分。

預期部分好看。也容易吸引人。

但保證部分，才是保單的底。

市場好的時候，大家都愿意看演示。市場不好的時候，保證數(shù)字才讓人睡得著。

這組數(shù)據(jù)里，太保香港「世代鑫享」很突出。

它的終身保證內部收益率可達2.0%。

這個保證水平很高。像一個“港版增額壽”。

如果你最在意確定性，它確實很有安全感。

但代價也很清楚。

它的長期預期收益約5.1%。上限不高。

我的看法是。

世代鑫享適合非常保守的人。

你愿意犧牲一部分長期彈性，換更厚的保證底。那它可以看。

但如果你想要長期接近**6.5%**的演示潛力，它不是最優(yōu)選。

永明「萬年青星河尊享II」就更均衡。

長期保證回報可達1.0%。預期收益也有潛力達到6.5%。

它不是短期沖刺型產品。

但它在保證和預期之間，拿捏得比較舒服。

特別看重養(yǎng)老確定性的人，我會優(yōu)先讓你看星河尊享II。

它不是最刺激的那款。

但養(yǎng)老規(guī)劃本來就不該刺激。

積累派和規(guī)劃派，答案完全不一樣

講到這里，其實產品答案已經出來了。

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一類是積累派。

你不打算提取。或者很少提取。主要想讓錢在賬戶里長期滾。

另一類是規(guī)劃派。

你未來要拿錢出來。做教育金。做養(yǎng)老金。做家庭現(xiàn)金流補充。

這兩類人，不該用同一套答案。

20年內要用錢，宏摯傳承更直接

如果你是積累派。錢大概率在20年內要用。

我會優(yōu)先看宏利「宏摯傳承」。

它的早期增值能力很強。第9年復合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

這種節(jié)奏，對教育金和中期資金很友好。

它的優(yōu)勢很明確。

前20年，就是宏摯傳承的舒適區(qū)。

但我也會提醒一句。

別拿它去解決所有問題。

如果你想做50年、80年的傳承。它后期不是最漂亮的那個。

20年以上傳承，環(huán)宇盈活和宏摯家傳承更值得放大

如果你是積累派。目標是20年以上。

比如給孩子留長期資產。比如做家族財富傳承。比如不急著用。

我會重點看友邦「環(huán)宇盈活」和宏利「宏摯家傳承」。

宏摯家傳承觸達6.5%的時間是第27年。長期表現(xiàn)很好。

環(huán)宇盈活在30年之后表現(xiàn)亮眼。增長軌跡也更均衡。

我個人更偏環(huán)宇盈活。

這不是說它每個階段都第一。

它不是。

但長期資金，不能只看某一個年份的冠軍。

我更看重穩(wěn)定的曲線。公司長期投資能力。分紅實現(xiàn)記錄。以及保單功能的延展性。

前20年要提取，還是宏摯傳承占優(yōu)

如果你是規(guī)劃派。未來20年內就要拿錢。

比如孩子上學。比如階段性養(yǎng)老過渡。比如家庭備用現(xiàn)金流。

宏摯傳承還是首選。

在566提領模型里，前15年它提取后賬戶剩余價值最高。

在5/15/12提領模型里，第15到20年它也領先。

這說明它不僅不提取時前期強。提取后也比較扛得住。

這個結論很實用。

中期要用錢，我不會優(yōu)先推環(huán)宇盈活。

它更像長跑選手。你讓它太早開始頻繁提款，節(jié)奏不太對。

20年后追求提領收益，看盛利II和盈聚天下II

如果你規(guī)劃的是20年后的現(xiàn)金流。

比如退休后每年拿一筆錢。或者給孩子成年后持續(xù)支持。

那就不要只盯宏摯傳承。

安盛「盛利II」和富衛(wèi)「盈聚天下II」更值得看。

566提領里，盛利II在15到25年反超宏摯傳承。30年以后也進入更優(yōu)選擇。

5/15/12提領里，盈聚天下II在20到30年逐漸勝出。

盛利II還有一個特點。早期靈活提領方案更有看點。

如果你追求提領收益最大化，我會把這兩款放在前面。

養(yǎng)老現(xiàn)金流，我更偏星河尊享II

如果你的核心目標是養(yǎng)老。

我會把問題換一種問法。

不是“哪款最高”。

而是“哪款更不容易讓你心里沒底”。

這時候永明「星河尊享II」會更適合。

它長期保證回報可達1.0%。預期收益也有機會到6.5%。提領能力也相對均衡。

這類產品不一定讓你第一眼興奮。

但養(yǎng)老錢不能太依賴興奮。

想做終身現(xiàn)金流安全感，星河尊享II更踏實。

寫在最后：先想清楚，再選產品

保險配置這件事，確實沒有一個統(tǒng)一答案。

但不是“隨便都行”。

更不是“哪個熱買哪個”。

關鍵是看清產品特質。再對照自己的人生節(jié)奏。

你是20年內要用錢。還是20年后傳承。

你是追求賬戶增長。還是要穩(wěn)定提領。

你能不能接受非保證分紅波動。你對保證底線有多在意。

這些問題沒想清楚之前，產品越多，你越容易亂。

我的態(tài)度很明確。

短中期增值，看宏摯傳承。

長期傳承，看環(huán)宇盈活和宏摯家傳承。

長期提領收益，看盛利II和盈聚天下II。

養(yǎng)老確定性，看星河尊享II。

特別保守，只想保證底更厚，看世代鑫享。

適合你的才是最好的。

如果你本來就有配置香港分紅險的需求。現(xiàn)在這個時間點，值得認真做功課。傳聞不一定會落地。但利率下行的大環(huán)境，已經擺在這里。

先想清楚再選產品。

這比搶一個所謂熱門款，重要得多。

大賀說點心里話

港險不是看一張收益表就能定的。尤其現(xiàn)在渠道、費率、產品節(jié)奏都在變，信息差會直接影響你最后買到的版本和成本。你要是想把自己的需求拆清楚，可以先從“怎么買更省、更匹配”這件事開始看。