你好，我是大賀。

今天聊宏利「宏摯家族」。也就是宏摯傳承，加上2026年1月新上的宏摯家傳承。

我最近被問得最多的問題，不是“這款收益高不高”。

而是一個更現實的問題。

“我有一筆錢。想給孩子留學用。以后可能買房。自己還想留點養老。最后再傳給孩子。一份港險能不能接住？”

咱們先別聊產品，先聊你這筆錢要干啥。

保險說白了就是解決問題的工具。用途沒對準，收益率再漂亮，也容易買偏。

留學、置業、養老、傳承，不能用同一把尺子看

我帶的客戶里，十個有八個是這么想的。

錢要安全。要能漲。最好還能靈活取。以后還能傳。

聽起來很合理。

但這四件事，對產品的要求不一樣。

留學錢，看的是前期能不能取。置業錢，看的是幾年后能不能回本。養老錢，看的是中后期現金價值。傳承錢，看的是長期持有和保單權益。

這也是我看宏利宏摯家族時，會把它拆成兩段。

宏摯傳承更偏前期。主打高回報和靈活提取。適合留學、置業、創業這類有明確時間點的錢。

宏摯家傳承更偏中后期。重點在穩健增值和多元傳承。更適合養老金儲備，或者給下一代留資產。

這點別混了。

你要是三五年就想周轉，我不會讓你只盯著長期演示收益。你要是本來就準備放二三十年，前期波動反而不是最核心的問題。

宏利香港現在服務超過260萬港澳客戶。客戶基數大，說明市場接受度不低。

但接受度不是購買理由。真正要看的是，公司能不能長期接住承諾。

先看宏利這家公司，體量是底盤

截至2026年5月10日，我會先看宏利2025年的全年業績。

宏利2025年集團總資產達到10,254億加元。總投資資產是4,599億加元。這個體量，在保險公司里是很硬的底盤。

2025年，宏利新業務價值同比增長18%。歸屬于股東的凈收入是56億加元，比2024年多了2億加元。

它還宣布普通股股息上調10.2%。2025年的匯回資金達到64億加元。

這些數字對普通客戶意味著什么？

不是說你買了保單就能拿到這些利潤。不是這個意思。

我的理解更簡單。

一家保險公司要做長期儲蓄險，不能只看產品頁。要看它有沒有持續賺錢的能力。要看現金流。要看資本實力。要看業務是不是還在增長。

宏利2025年全年核心盈利和保險新造業務表現都創下新高。這個點，對長期保單是加分項。

75億核心盈利，說明它不是只靠一款產品撐場面

再看細一點。

宏利2025年全年核心盈利錄得75億加元，折合人民幣約381.47億元。

全年核心ROE是16.5%。第四季核心ROE是17.1%。第四季LICAT比率是136%。

核心EPS是4.21加元，比2024年上升8%。

2025年APE銷售額上升14%。新造業務CSM上升28%。新造業務價值上升18%。

這幾個指標，我會一起看。

盈利在漲。新單在漲。未來利潤池也在漲。資本比率還在安全區間。

這比單獨看一個“賣得好”更有意義。

從2018年到2025年，宏利集團新業務價值從17億加元到35億加元。核心盈利從56億加元到75億加元。新業務年化保費從55億加元到97億加元。

不是每一年都一條直線往上。但整體趨勢很清楚。

這點我認可。宏利不是靠短期熱度吃飯。

香港市場貢獻近四成，這對港險客戶很關鍵

很多人買香港保險，會問一個問題。

“我買的是香港保單。集團再大，跟香港市場關系大嗎？”

這個問題問得對。

宏利2025年亞洲市場，也就是香港相關板塊，核心盈利達到29.69億加元。占集團39.5%。

香港市場占據集團近四成的新業務價值。

這個比例不低。甚至可以說，香港已經是宏利增長里的核心引擎。

香港宏利2025年新業務價值達到10億美元。核心盈利達到11億美元。年化保費達到20億美元，刷新歷史紀錄。

這組數據，我會給比較高的權重。

港險不是買一個加拿大總部的故事。你買的是香港發行、香港服務、香港市場定價邏輯下的保單。

香港板塊強，客戶服務和產品迭代才有持續動力。

香港保監局2025年第三季度數據顯示，宏利香港在經紀渠道的標準保費排名，以61億港幣穩居市場二甲。經紀渠道標準保費業績同比勁增93%。

這個增長很猛。

不過也要冷靜一點。銷售增長快，不等于每個客戶都適合。

我更愿意把它理解成，宏利香港在經紀渠道的競爭力很強。尤其是儲蓄險這條線，確實打出了市場存在感。

另外，全球財富與資產管理業務全年核心盈利增長14%。這也說明宏利不只是保險單一業務在支撐。

4599億投資資產，77.5%固收是我最看重的地方

儲蓄險看久了，你會發現一個事。

演示收益很容易吸引人。資產端才是真正的底層。

宏利截至2025年12月31日，總投資資產高達4,599億加元，同比提高4%。

其中**77.5%**的投資資產是固定收益資產。

我很看重這個比例。

儲蓄險不是股票基金。它要匹配長期負債。錢什么時候給客戶，給多少，保司自己心里要有賬。

固定收益占比高，意味著資產波動相對可控。不是沒有風險。但底色更穩。

地域上，約**40%**資產投向美國，**27%**在加拿大，**22%**在亞洲及其他地區，**10%**在歐洲。

這也比較符合大型險企的打法。

美國占比高。加拿大是基本盤。亞洲和歐洲做分散。

我不喜歡資產過度集中在單一市場。宏利這一點比較穩。

它還重倉防御性政府債券與公用事業債券。對保險資金來說，這類資產是壓艙石。

96%投資級，安全感主要來自債券質量

宏利的多元債券及私募債券，占總投資資產的58%。規模達到2,659億加元，同比增加56億加元。

其中，**96%**的債務證券及私募債券是投資級評級。**70%**的債券評級達到A級及以上。

這組數字，比“收益演示”更讓我放心。

債券配置里，政府及機構占33%。公共設施占17%。非周期性消費品和工業各占9%。能源占7%。

銀行業5%。房地產相關5%。周期性消費品4%。其他金融服務3%。

基礎材料、保險、通訊、按揭抵押債券這些權重都不高。

說白了，它不是把風險壓在一個行業上。政府及機構債是壓艙石。公共設施這類剛需行業，抗波動更強。

證券化資產這塊，也要看清楚。

優質證券化資產中，70%資產質量達到A及以上等級。波動較高的證券化資產只占總資產0.5%，合計20億加元，而且**95%**為A及以上等級。

我對這塊的判斷很明確。

宏利資產端的風格偏穩。不激進。這對長期儲蓄險是好事。

宏摯家族怎么用：前期看宏摯傳承，后期看宏摯家傳承

最后回到產品。

2026年1月，宏摯家族新上線宏利宏摯家傳承。

它的核心賣點很直接。

5年繳費。第27年總回報率達6.5%。

宏利宏摯家傳承GC版本，第27年總回報率達到6.5%。GC和GS的預期回本年期均為6年。

GS版本第10年回報率是4.29%。第20年是6.00%。

GC版本第30年退保價值585%，回報率6.50%。第40年退保價值1099%，回報率6.50%。

這些數字好看嗎？

好看。

但我提醒一句。別被收益率晃花眼，先對準你的用途。

如果你的目標是孩子留學，2025/26學年內地學生赴港讀本科人數同比增長約22%。一年學費加生活費，很多家庭預算在30萬到50萬港幣。

這種錢，最怕到用的時候取不出來。前期靈活性很關鍵。

這時，宏摯傳承的定位更合適。它偏前期高回報和靈活提取。

如果你的目標是置業，香港樓市2025年四季度有回暖跡象。2025年10月私人住宅售價指數環比上升1.2%，連續三月回升。中產首置首期款，很多要準備150萬到300萬港幣。

這類錢，我會重點看回本年期。宏摯家傳承預期回本年期6年。這點有實際意義。

但我要說清楚。

6年回本不等于你一定應該第6年退。儲蓄險真正的效率，通常在中后期。

如果你是養老和傳承目標，我會更偏向宏摯家傳承。它后期現金價值更有看頭。第30年、第40年的數據，才更符合它的主戰場。

我的判斷是：

短期周轉錢，不適合放。

6到10年有明確資金節點，可以看宏摯家族的前期能力。

20年以上的養老和傳承資金，宏摯家傳承更值得認真比較。

它不是萬能保單。但它把前期取用和后期傳承拆開了。這比很多只講一個收益率的產品更清楚。

這事兒你要是搞明白了，其他都好說。

我會怎么選？

如果你只是想找一個短期理財替代品。別碰。港險不是這么用的。

如果你要給孩子留學、未來置業、自己養老、家族傳承做一套長期安排。宏利宏摯家族可以進候選池，而且排名不低。

但買之前，必須把三件事算明白。

錢什么時候用。中途會不會斷供。能不能接受非保證部分波動。

這三點沒想清楚，就不要只看6.5%。

大賀說點心里話

港險真正的差距，很多時候不在產品名字上，而在方案設計和購買路徑上。你要是想看宏摯家族適不適合自己，可以把用途、預算、用錢年份先理出來，再做測算。