哈哈哈笑死 追問(wèn)

2019-01-17 15:36

老師能告訴我原因嗎？

沈家本老師 解答

2019-01-17 15:44

您好，當(dāng)市場(chǎng)利率高時(shí)，說(shuō)明投資者預(yù)期的收益高，則對(duì)于未來(lái)確定的現(xiàn)金流，折現(xiàn)的利率就高，則遠(yuǎn)期合約價(jià)值就變小；當(dāng)市場(chǎng)利率低時(shí)，說(shuō)明投資者預(yù)期收益低，對(duì)于未來(lái)確定的現(xiàn)金流，折現(xiàn)的利率低，則遠(yuǎn)期合約的價(jià)值就變大。

哈哈哈笑死 追問(wèn)

2019-01-17 15:48

那如果是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降呢

沈家本老師 解答

2019-01-17 16:03

您好，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是市場(chǎng)利率中的基準(zhǔn)利率，所以與遠(yuǎn)期合約的價(jià)值也是呈反向關(guān)系。

哈哈哈笑死 追問(wèn)

2019-01-17 16:12

我都搞糊涂了 因?yàn)閷?duì)于這個(gè)遠(yuǎn)期合約算是看漲期權(quán) 害怕未來(lái)國(guó)債利率上漲 那么的話應(yīng)該是價(jià)值變小啊 怎么變高呢

哈哈哈笑死 追問(wèn)

2019-01-17 16:13

說(shuō)錯(cuò)了是利率下跌 價(jià)值應(yīng)該變小

哈哈哈笑死 追問(wèn)

2019-01-17 16:17

因?yàn)槲易隽藘傻李愃频念} 一個(gè)說(shuō)是正向關(guān)系一個(gè)是反向關(guān)系 所以想知道哪個(gè)是對(duì)的哪個(gè)是錯(cuò)的

沈家本老師 解答

2019-01-17 16:36

您好，遠(yuǎn)期合同交易是買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同,規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式，類似于期貨，而不一定是看漲期權(quán)，期權(quán)的情況比較特殊，但是利率與期貨是反向關(guān)系是確定的，原因如我上面描述的。 
您需要注意遠(yuǎn)期合約是期貨而不是看漲期權(quán)。

哈哈哈笑死 追問(wèn)

2019-01-17 16:50

因?yàn)槲矣浀眠h(yuǎn)期合約的多頭等價(jià)于一個(gè)看漲期權(quán)的多頭 所以才會(huì)相提并論的

沈家本老師 解答

2019-01-17 18:53

同學(xué)您好，我們可以這樣簡(jiǎn)單理解，預(yù)測(cè)利率下降，那么投資者別的投資渠道去銀行存款收益會(huì)下降，國(guó)債的利率不變，投資者會(huì)青睞國(guó)債，所以遠(yuǎn)期國(guó)債合約價(jià)格會(huì)上升。 
供您參考

沈家本老師 解答

2019-01-17 18:53

如銀行存款，銀行理財(cái)，一個(gè)字打錯(cuò)了