討論 1997年12月10日，粵東公司從工行獲得1000萬元技術(shù)改造貸款。貸款協(xié)定規(guī)定利率10%，期限10年。粵東公司可用以下5種方式償還貸款。 1、每年只支付利息，債務(wù)期末償還本金 2、全部本息到債務(wù)期末一次性付清。 3、債務(wù)期間每年等額償還本利。 4、債務(wù)期間，除每年還利息外，按10%償還本金，余額債務(wù)期末一次付清。 5、債期過半后，再等額償還本利。問在以下四種情況下，分別應(yīng)選擇哪種還款方式 1.從防范財物風(fēng)險的角度 2.市場平均利率從10%上升到12% 3.市場平均利率從10%下降到8% 4.公司利潤率低于10% 麻煩老師能詳細(xì)討論并解答計算步驟

奇老師

職稱：中級會計師,注冊會計師,初級會計師,經(jīng)濟(jì)師

2023-02-16 18:11

肯定是第2種最合算，實際利率最低。財務(wù)管理的核心理念就是盡可能早收，盡可能晚付。
通過以下方式驗證：
可以整理出每種還款方式下每年的現(xiàn)金流，再計算出每種還款方式下的資金成本。
如下表：
方式年份 0  1   2   3   4   5   6   7   8   9  10
1  1000  -100  -100 -100  -100  -100 -100  -100 -100 -100 -1100
2  1000                                  -2000
3  1000 -162.75 -162.75 -162.75 -162.75 -162.75 -162.75 -162.75 -162.75 -162.75-162.75
4  1000  -200    -190       -180     -170      -160      -150     -140       -130     -120     -110
5  1000                                                                     395.7  395.7  395.7  395.7  -395.7
用插值法計算可知各種方法的實際利率分別為 10% 7.18% 10%  10% 9%
所以第2種方式最合適。