凈資產收益率的計算

答： 

凈資產收益率公式：凈資產收益率=稅后凈利潤/凈資產 *100%。

一、凈資產收益率又稱股東權益收益率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

二、根據中國證監會發布的《公開發行證券公司信息披露編報規則》第9號的通知的規定：加權平均凈資產收益率(ROE)的計算公式如下：ROE= P/（E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0） . 其中：P為報告期利潤；NP為報告期凈利潤；E0為期初凈資產；Ei為報告期發行新股或債轉股等新增凈資產；Ej為報告期回購或現金分紅等減少凈資產；M0為報告期月份數；Mi為新增凈資產下一月份起至報告期期末的月份數；Mj為減少凈資產下一月份起至報告期期末的月份數。

注：凈資產收益率計算公式,凈資產收益率公式,凈資產收益率也叫凈值報酬率或權益報酬率,該指標有兩種計算方法:一種是全面攤薄凈資產收益率; 另一種是加權平均凈資產收益率。

凈資產收益率的缺陷？ 

答：

第一. 凈資產收益率的計算，分子是凈利潤，分母是凈資產，由于企業的凈利潤并非僅是凈資產所產生的，因而分子分母的計算口徑并不一致，從邏輯上是不合理的。

第二. 凈資產收益率可以反映企業凈資產(股權資金)的收益水平，但并不能全面反映一個企業的資金運用能力。

道理十分明顯，全面反映一個企業資金運作的整體效果的指標，應當是總資產收益率，而非凈資產收益率，所謂總資產收益率，計算公式是:

凈利潤÷資產總額(負債十所有者權益)×100%

比較一下它與凈資產收益率的差別，僅在于分母的計算范圍上，凈資產收益率的計算分母是凈資產，總資產收益率的計算分母是全部資產，這樣分子分母才具有可比性，在計算口徑上才是一致的。

第三. 運用凈資產收益率考核企業資金利用效果，存在很多局限性。

(1)每股收益與凈資產收益率指標互補性不強。由于各個上市公司的資產規模不相等，因而不能以各企業的收益絕對值指標來考核其效益和管理水平。考核標準主要是每股收益和凈資產收益率兩項相對數指標，然而，每股收益主要是考核企業股權資金的使用情況，凈資產收益率雖然考核范圍略大(凈資產包括股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤)，但也只是反映了企業權益性資金的使用情況，顯然在考核企業效益指標體系的設計上，需要調整和完善。

(2)以凈資產收益率作為考核指標不利于企業的橫向比較。由于企業負債率的差別，如某些企業負債畸高，導致某些微利企業凈資產收益率卻偏高，甚至達到了配股要求，而有些企業盡管效益不錯，但由于財務結構合理，負債較低，凈資產收益率卻較低，并且有可能達不到配股要求。

(3)考核凈資產收益率指標也不利于對企業進行縱向比較分析。企業可通過諸如以負債回購股權的方式來提高每股收益和凈資產收益率，而實際上，該企業經濟效益和資金利用效果并未提高。以200O年度實施國有股回購的上市公司"云天化"為例，該公司2000年的利潤總額和凈利潤分別比1999年下降了33.66%和 36.58%，但由于當年回購國有股2億股，每股收益和凈資產收益率分別只下降了0.01元和2.33%，下降幅度分別只是2%和13%。這種考核結果無疑會對投資者的決策產生不良影響。

由上可以看出，以凈資產收益率指標作為企業再籌資的考核標準，弊病較多，而改用總資產收益率考核，較之要合理得多，一方面可以恰當地反映企業資金利用效果，幫助投資者作出正確的投資決策，也可以在一定程度上避免企業玩"數字游戲"達標。因此全面地考核企業資金利用效用，引導社會資源的合理流動，真正使資金流向經濟效益高的企業，抑制企業籌資沖動，應改用總資產收益率來作為配股和增發的考核標準。

“凈資產收益率的計算？”這些就是老師為大家整理的資料，希望能對大家有所幫助，如果大家在工作中有拿不準的，歡迎來會計學堂請老師幫大家斟酌一下。