友邦環(huán)宇盈活：25萬美金計(jì)劃書逐行扒開，這3個收益陷阱99%的人看不懂

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有朋友拿著一份友邦「環(huán)宇盈活」的計(jì)劃書來問我：

"大賀，這密密麻麻的數(shù)字我看得頭大，到底怎么判斷這產(chǎn)品好不好？"

說實(shí)話，港險計(jì)劃書確實(shí)不像銀行存單那么直觀。

今天我就拿這份25萬美金的真實(shí)計(jì)劃書，幫你逐行翻譯，咱們用數(shù)據(jù)說話，扒一扒里面的門道。

保單基礎(chǔ)信息速覽

先看這份計(jì)劃書的基本配置：

• 總保費(fèi)：25萬美金，分5年繳，每年交5萬美金
• 投保人：0歲男性
• 保單貨幣：美元
• 繳費(fèi)年期：5年
• 保障年期：終身

計(jì)劃書首頁白紙黑字寫著這些基礎(chǔ)信息。

0歲投保意味著時間杠桿拉到最長，這是港險儲蓄險最常見的配置方式——用時間換收益空間。

為什么選美元？

說白了，美元是全球硬通貨，長期持有能對沖人民幣貶值風(fēng)險。

這也是很多人選擇港險的核心訴求之一。

英式分紅收益結(jié)構(gòu)拆解

友邦環(huán)宇盈活是一款英式分紅產(chǎn)品，這點(diǎn)很重要，直接決定了你的收益怎么來。

收益結(jié)構(gòu)由三部分組成：

保證金額 + 復(fù)歸分紅 + 終期分紅

保證金額是保險公司必須給你的最低金額。

不管未來市場多差，這筆錢是實(shí)打?qū)嵉谋５住?/p>

復(fù)歸分紅類似公司每年發(fā)給你的工資，一旦派發(fā)就不會減少，會累積到保單現(xiàn)金價值里。

復(fù)歸紅利占比越高，產(chǎn)品波動越小，提領(lǐng)的時候也更有底氣。

終期分紅則是退保或理賠時才一次性派發(fā)的，平時不體現(xiàn)在現(xiàn)金價值里。

它是保單博取高收益的進(jìn)攻型選手，占比越高波動越大。

港險非保證占比高，這是高收益的來源，也是爭議的焦點(diǎn)。

但換個角度想，銀行存款利率已經(jīng)跌到**1%**出頭，想要更高收益，必然要承擔(dān)一定的不確定性。

關(guān)鍵是搞清楚這個不確定性有多大，值不值得。

繳費(fèi)期內(nèi)退保：虧損是常態(tài)

別被銷售話術(shù)忽悠了，繳費(fèi)期間退保基本都是虧的，這是行業(yè)常態(tài)。

計(jì)劃書里寫得很清楚：

• 第1年：剛交5萬美金，退保收益連已交保費(fèi)的1%都拿不到
• 第3年：已交15萬美金，退保收益約2.5萬多美金
• 第5年：交完25萬美金，退保收益仍追不上總保費(fèi)

為什么會這樣？

因?yàn)楸吻捌跁鄢跏假M(fèi)用、管理費(fèi)等各種成本，扣完剩下的才是退保能拿的。

這些成本集中在前幾年扣除，所以前期退保必然虧損。

這不是友邦一家的問題，而是港險儲蓄險的普遍特點(diǎn)。

買港險就像種樹，前幾年是扎根期，這時候拔出來肯定活不了。

如果你的資金5年內(nèi)可能要用，那港險真不適合你。

繳費(fèi)期后收益：時間的復(fù)利魔法

交完費(fèi)之后，真相就藏在細(xì)節(jié)里——收益開始往上走了。

我?guī)湍惆且话顷P(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：

• 第6年：預(yù)期總收益21.9萬美金（還沒回本）
• 第7年：預(yù)期回本
• 第10年：預(yù)期總收益32.8萬美金，復(fù)利IRR 3.47%
• 第18年：保證回本（注意這是保證收益）
• 第20年：預(yù)期總收益67.6萬美金，復(fù)利IRR 5.67%
• 第30年：預(yù)期總收益146.3萬美金，復(fù)利IRR達(dá)到6.5%的收益天花板

趨勢很明確：

時間越長，退保收益越高，而且越往后增長幅度越大。

25萬美金，30年后變成146萬美金，翻了將近6倍。

對比一下，2025年銀行3年期定存利率已經(jīng)跌到1.25%，同樣的錢存銀行30年，利息加起來還不到本金的一半。

這就是復(fù)利的魔法。

但前提是，你得拿得住。

樂觀與悲觀：收益區(qū)間有多大？

計(jì)劃書里還有兩組數(shù)字很多人會忽略——樂觀收益和悲觀收益。

這是保險公司給你預(yù)設(shè)的收益區(qū)間，讓你心里有個數(shù)：

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。

第30年差了81萬美金，幾乎是悲觀收益的1.25倍。

為什么差這么多？

因?yàn)楦垭U收益是復(fù)利計(jì)算的。

一點(diǎn)回報差異看起來可能沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

這張復(fù)利曲線圖很直觀：

**2%、4%、6%**三條線，前20年看著差不多，但30年后差距就像扇形一樣打開了。

所以看港險計(jì)劃書，重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)準(zhǔn)情況下的收益演示就行，它和實(shí)際情況最貼近。

但心里要有底：

最終拿到多少，取決于保險公司的真實(shí)投資水平。

分紅實(shí)現(xiàn)率：預(yù)期能否兌現(xiàn)的關(guān)鍵

港險計(jì)劃書里的收益演示并不是保證都能拿到的。

實(shí)際能拿多少還得看保險公司的真實(shí)投資水平。

這里就要引入一個關(guān)鍵指標(biāo)——分紅實(shí)現(xiàn)率。

分紅實(shí)現(xiàn)率 = 實(shí)際收益 ÷ 計(jì)劃書預(yù)期收益

如果分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到100%，長期收益率就和計(jì)劃書演示的一樣。

分紅實(shí)現(xiàn)率高，長期收益就越高；分紅實(shí)現(xiàn)率低，長期收益也會相應(yīng)減少。

香港保險業(yè)監(jiān)管局有個官方網(wǎng)站，列出了各家保險公司的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)，可以去查。

友邦最新公布的2024年分紅數(shù)據(jù)顯示：

旗下75款分紅產(chǎn)品中，62款公布了分紅數(shù)據(jù)，最高分紅率達(dá)到169%。

不過需要提醒的是，過去的分紅實(shí)現(xiàn)率不能完全代表未來。

考量港險產(chǎn)品預(yù)期收益時，還需要綜合保險公司的投資能力、資產(chǎn)配置、市場環(huán)境等多方面因素。

咱們用數(shù)據(jù)說話，但也要理性看待數(shù)據(jù)的局限性。

總結(jié)：適合自己的才是最好的

說到底，一款港險產(chǎn)品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

友邦環(huán)宇盈活這款產(chǎn)品，收益結(jié)構(gòu)清晰，長期持有的復(fù)利效應(yīng)明顯，友邦的分紅實(shí)現(xiàn)率歷史表現(xiàn)也不錯。

但前期流動性差、非保證占比高這些特點(diǎn)，也需要你提前想清楚。

如果你的資金是長期閑置的，比如給孩子存教育金、給自己存養(yǎng)老金，能拿得住20年以上，那這類產(chǎn)品確實(shí)值得考慮。

如果你的資金隨時可能要用，或者對非保證收益心里沒底，那可能需要再想想。

希望這些拆解能幫大家建立起一個簡單的框架，以后再遇到類似的計(jì)劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點(diǎn)心里話

看完計(jì)劃書的數(shù)字，你可能還在想：

這產(chǎn)品到底適不適合我？怎么買更劃算？

其實(shí)，除了產(chǎn)品本身，還有一個信息差很多人不知道——